Инвестиционная стратегия предприятия

2.2. Экономическое обоснование  создания магазина  запасных частей 

Для того чтобы  выяснить, будет ли рентабельным новый магазин, необходимо экономическое обоснование создания магазина, а именно: произвести анализ безубыточности объемов реализации запасных частей и автомасел и рассчитать показатели эффективности проекта.

Для анализа  безубыточности объемов реализации продукции и определения запаса финансовой прочности инвестиционного проекта воспользуемся методикой маржинального анализа. Методика проведения анализа сводиться к разделению затрат на производство и реализацию продукции (себестоимости) на переменные расходы, которые зависят от величины объёма производства, и постоянные, которые от изменения величины объёма производства не зависят.

     В таблице 2.2 показан расчет безубыточного объема продаж за период 2010 – 2012 гг. В расчетах будем учитывать, что величина переменных издержек будет складываться из затрат на закупку запасных частей, величины платы за кредит, а величина постоянных издержек состоит из единовременных и последующих затрат на оборудование рабочих мест, закупку стеллажей металлических для склада запчастей, аренду, эксплуатацию и содержание здания, оплату труда постоянных рабочих и отчислений во внебюджетные фонды, топливо автомобильного транспорта, хозяйственных нужд, расходов на интернет и связь, рекламу компании, создание сайта.

     Переменные  затраты_2010г. = 14000 + 0 = 14000 тыс. руб.

     Постоянные  издержки_2010г. = 251,9 + 303,6 + 1368 + 91,2 + 180,0 + 315 + 47,5 + 40  = 2597,2 тыс. руб.

Таблица 2.2

Расчет  безубыточного объема продаж запасных частей и автомасел

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонения (+,-)		Темпы роста, %
				22011г.  к 2010г.	22012 г. к 2011г.	22011г.  к 2010г.	22012 г. к 2011г.
Поступления от реализации запасных частей и  автомасел, руб.	15300000	21000000	38000000	+5700000	+17000000	+37,25	+8,1
Поступления от размещения рекламы на сайте, руб.	4147200	5345280	5760000	+1198080	+414720	+28,89	+7,46
Итого выручка от про-дажи запасных частей и автомасел, руб.	19447200	26345280	43760000	+6898080	+17414720	+35,47	+66,1
Полная  себестоимость продукции, руб.	140000000	15000000	20000000	+1000000	+5000000	+7,14	+33,33
Выплата кредита, руб.	-	482500	648750	+482500	+166250	-	+34,46
Прибыль от реализации, руб.	+2660120	8345780	20370530	+5685660	+1202750	+213,73	+144,08
Сумма переменных затрат, руб.	14000000	15882500	20648750	+1882500	+4766250	+13,45	+30,01
Сумма постоянных затрат, руб.	2597200	2577000	2660780	-20200	+83780	-0,78	+3,25
Сумма маржи покрытия, руб.	5447200	10462780	23111250	+5015580	+12648470	+92,08	+120,89
Доля  маржи покрытия в выручке	0,28	0,40	0,52	+0,12	+0,12	+42,86	+30,0
Безубыточный  объем продаж, руб.	9275714,29	6442500,0	5116884,62	-2833214,39	-1325615,38	-30,54	-20,58
Запас финансовой прочности, руб.	10171485,71	25700278	38643115,38	+155287923	+129428373	+152,67	+50,36

     Переменные  затраты_2011г. = 15000 + 482,5 = 15482,5 тыс. руб.

     Постоянные  издержки_2011г. = 20 + 303,6 + 1537,8 + 91,2+ 180,0  + 400+ 44,4 = 2577,0 тыс. руб.

     Переменные  затраты_2012г. = 20000 + 648,75 = 20648,75 тыс. руб.

     Постоянные  издержки_2012г. = 30+ 303,6+ 1691,58+ 91,2+ 180 + 320,0 + 44,4 = 2660,78 тыс. руб.

     Для определения безубыточного объема продаж (В_кр.) в стоимостном выражении используется формула (4)⁵:

В_кр. = Постоянные издержки : Доля маржи покрытия в выручке               (4)

     В_{кр.2010 г.} = 2597200 : 0,28 = 9275714,29 руб.

     В_{кр.2011 г.} = 2577000 : 0,40 = 6442500,0 руб.

     В_{кр.2012 г.} = 2660780 : 0,52 = 5116884,62 руб.

     Запас финансовой прочности рассчитывается по формуле (5):

     Запас финансовой прочности = Выручка от реализации продукции – Безубыточный объем  продаж                                                                                  (5)

     Запас финансовой прочности_{2010 г.} = 19447200 – 9275714,29  = 10171485,71 руб.

     Запас финансовой прочности_{2011 г.} = 26345280 – 6442500 = 25700278 руб.

     Запас финансовой прочности_{2012 г.} = 43760000 – 5116884,62 = 38643115,38 руб.

     Как видно из таблицы 3.1, безубыточный объем  продаж в 2010 г. по проекту составит 9275714,29  руб., в 2011 г. этот показатель уменьшится на 2833214,3 руб. или на 30,53 % и составит 6442500,0  руб. При этом за изучаемый период запас финансовой прочности в абсолютном выражении вырастет на 152,67 % с 10171485,71 руб. до 25700278 руб. В 2011 г. показатель безубыточного объема производства в соответствии с инвестиционным проектом уменьшится до 5116884,62 руб., а запас финансовой прочности увеличится на 50,36 %  до 38643115,38 руб.

     Таким образом, на основании проведенных  расчетов можно сказать, что реализация проекта будет иметь достаточный  уровень запаса финансовой прочности.

В таблице 2.3 представлен расчет показателей эффективности инвестиционного проекта по созданию нового магазина запасных частей, рассчитанных с учетом временной стоимости денежных средств (в расчетах принималась ставка дисконтирования 10 % годовых).

Таблица 2.3

Данные  о денежных потоках по проекту  ИП Культин А. В.

Период	Расходы	Доходы	Приведенные расходы	Приведенные доходы	Приведенные доходы – Приведенные расходы
1	2	3	4	5	6
01.01.2010	1229,1	0	294,40	0,00	-294,40
01.02.2010	1522	0	415,14	0,00	-415,14
01.03.2010	1239,6	0	222,50	0,00	-222,50
01.04.2010	1421,82	2114,72	427,45	2089,08	1661,63
01.05.2010	1421,82	2114,72	427,45	2080,61	1653,15
01.06.2010	1421,82	2114,72	427,45	2072,16	1644,71
01.07.2010	1421,82	2218,4	493,96	2164,94	1670,98
01.08.2010	1421,82	2218,4	493,96	2156,15	1662,20
01.09.2010	1421,82	2114,72	431,99	2047,04	1615,05
01.10.2010	1421,82	2218,4	493,96	2138,69	1644,73
01.11.2010	1421,82	2114,72	433,91	2030,46	1596,56
01.12.2010	1421,82	2218,4	496,36	2121,37	1625,01
01.01.2011	1459,75	2095,6	329,56	1995,81	1666,25
01.02.2011	1459,75	2095,6	329,56	1987,71	1658,15
01.03.2011	1459,75	2095,6	329,56	1979,65	1650,09
01.04.2011	1459,75	2164,72	356,89	2036,64	1679,75
01.05.2011	1459,75	2164,72	356,89	2028,38	1671,49
01.06.2011	1459,75	2164,72	356,89	2020,15	1663,26
01.07.2011	1459,75	2260,72	382,87	2101,18	1718,31
01.08.2011	1459,75	2260,72	382,87	2092,65	1709,78
01.09.2011	1459,75	2260,72	382,87	2084,16	1701,29
01.10.2011	1459,75	2260,72	389,27	2075,70	1686,43
01.11.2011	1459,75	2260,72	389,27	2067,28	1678,01
01.12.2011	1459,75	2260,72	389,27	2058,89	1669,62
01.01.2012	1895,06	3646,67	392,32	3307,64	2915,32
01.02.2012	1895,06	3646,67	392,32	3294,22	2901,90
01.03.2012	1895,06	3646,67	392,32	3280,85	2888,53
01.04.2012	1895,06	3646,67	392,32	3267,54	2875,22
01.05.2012	1895,06	3646,67	392,32	3254,28	2861,96
01.06.2012	1895,06	3646,67	392,32	3241,07	2848,76
01.07.2012	1895,06	3646,67	392,32	3227,92	2835,61
01.08.2012	1895,06	3646,67	392,32	3214,83	2822,51
01.09.2012	1895,06	3646,66	392,32	3201,77	2809,46
01.10.2012	1895,06	3646,66	392,32	3188,78	2796,46
01.11.2012	1895,06	3646,66	392,32	3175,84	2783,53
01.12.2012	1895,06	3646,66	392,32	3162,96	2770,64
ИТОГО			13721,65	52533,68	14142,11

 

В соответствии с приведенными в таблице 2.3 расчетами рассчитаем показатели эффективности предлагаемого к реализации инвестиционного проекта (согласно формулам (1) – (3)):

    ЧТСД = 52533,68 – 13721,65 = 14042,11 тыс. руб.

    СДП = 14042,11 : 13721,65 ּ 100 % = 102,34 %.

    Период  окупаемости проекта = 0 года + 222,50 : 2089,08 = 0,11 года.

Таким образом, расчеты показали эффективность реализации инвестиционного проекта. 
 

     Заключение

     Инвестиции  представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление  инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной стратегии предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним. 

     Литература 

1. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2000.
2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002.
3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2002.
4. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
5. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.
6. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001.
7. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003.
8. Groppelli, Angelico A., Ehsan Nikbakht. Finance. — 4 th ed. — 2000. (Barron's business review series.)
9. Бизнес-планирование: Учебно-методический комплекс / В. В. Кузнецов и др.– Ульяновск: УлГТУ, 2003.
10. PROJECT MANAGEMENT/ Управление проектами: Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. В.Д.Шапиро.- М.: Изд-во “Высшая школа”, 2000.
11. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, ника-Пресс, 2004.
12. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, ника-Пресс, 2005.
13. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учебное пособие для экон. спец. вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000.
14. Бушуев С.Д., Морозов В.В. Динамическое лидерство в управлении проектами. Украинская ассоциация управления проектами. К., 2000.
15. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие./ М. В. Кангро; Ульян. гос. техн. ун-т. - Ульяновск: УлГТУ, 2004.
16. Кангро М. В. Инвестиционный менеджмент: Учебно-методический комплекс. / М.В.Кангро; Ульян. гос. техн. ун-т. - Ульяновск: УлГТУ, 2004.
17. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005.
18. Кочеткова А.И. Введение в организационное поведение. – М.: Интел-Синтез, 2001.
19. Кравченко В. П., Уткин Э. А. Проект-менеджмент. – М.: Теис, 2002.
20. Управление проектами: Учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Менеджмент организации» /  И. И. Мазур, В. Д. Шапиро, Н. Г.Ольдерогге; Под общ. ред. И. И. Мазура – 3-е изд. – М: ООО Омега-Л, 2006.