Инвестиционный рынок. Его оценка и прогнозирование

Как известно, главной задачей государственной  инвестиционной поли- тики нашей страны является создание благоприятной среды  для расширения внебюджетных источников финансирования капитальных вложений и привлечения частных отечественных  и иностранных инвестиций на основе дальнейшего совершенствования  нормативно-законодательной базы и  государственной поддержки эффективных  инвестиционных проектов.

Об этом говорится и в недавно  вышедшей книге Президента Республики Казахстан К.А.Назарбаева "Казахстан - 2030", в которой он, в частности, отмечает: "В центре нашего первостепенного  внимания по-прежнему остается соответствующая  защита иностранных инвестиций и  возможности репатриации прибыли. Существует несколько секторов экономики - разработка природных ресурсов, инфраструктура, коммуникации и информация, – которые  имеют непреходящее значение для  нашей страны. Развитие этих отраслей окажет воздействие не толь- ко на экономический  рост, но и на социальную сферу, а  также на интеграцию Казахстана в  международное со- общество. Это  капиталоемкие отрасли, для развития которых необходим как иностранный  капитал, так и жесткий стратегический контроль государства.

Наша позиция крупного межрегионального транспортного центра требует установления более либерального режима для иностранных  инвестиций. Это позволит нам привлечь необходимый приток финансов и знаний, развить наши возможности и регулярные торговые обмены с зарубежными странами, Открытая и либеральная инвестиционная политика с ясными, эффективными и  строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастной администрацией, –  это наиболее мощный стимул к привлечению  иностранных инвестиций. Выработка  такой политики должна стать одной  из наших основных задач, поскольку  труд- но представить себе, как Казахстан  может добиться быстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала, технологии и опыта.

Чтобы наш инвестиционный климат стал более благоприятным, а Казахстан  вышел в лидеры по объему и качеству привлеченных иностранных инвестиций, нам нужны политическая воля и  реальные действия. Необходимо также  проявить высочайшее мастерство в использовании  инструментов, необходимых для привлечения  как можно большего количества известных  миру инвесторов" .

Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются  как универсальное средство решения  всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определенными привлекательными чертами – богатыми природными ресурсами, наличием достаточно квалифицированной  рабочей силы, высоким научно-техническим  потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и прежде всего энергосбережения. По этой причине  цены внутреннего рынка превышают  мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются  меры по ориентации инвестиций на решение  задач ресурсосбережения. Реализация этой политики предусмотрена в "Стратегии  развития Казахстана до 2030 года", где  в пункте "Наиболее важные задачи, стоящие перед мест- ной властью  в 1998 году и до 2030 года" к числу  приоритетных целей относится "создание благоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическом секторе". Она позволит снизить  ресурсоемкость экономики, традиционное преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст возможность переключить  инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных отраслей, освоения высоких  и трудосберегающих технологий.

Таким образом, нами была сделана попытка  определить и выявить основную цель политики привлечения иностранных  инвестиций – это преодоление  экономической отсталости, обеспечение  высокого качества жизни населения  страны на основе использования зарубежных капиталов в модернизации и структурных  преобразованиях национальной экономики. Достижение данной стратегической цели обеспечит решение следующих  задач: развитие экспортного потенциала;  развитие импортозамещающих производств; увеличение налоговых поступлений; создание новых рабочих мест и т.д.

Для стимулирования притока иностранных  инвестиций и финансового контроля за их использованием необходимо совершенствовать действенность механизма государственного регулирования процесса привлечения  внешней помощи, включающего организационную  структуру управления иностранными инвестициями и широкий арсенал  правовых и экономических средств, используемых специалистами этой структуры; совершенствовать систему страхования  и перестрахования рисков; налаживать качественное и своевременное информационное обеспечение иностранных инвесторов; осуществлять целый ряд других мер, но главное – инвестиционная политика Республики Казахстан должна быть гибкой, прагматичной и соответствующей происходящим внутренним и внешним экономическим реалиям.

 

 

 

 

 

Теоретические аспекты  инвестиционной  деятельности  в  Республике Казахстан

1.1  Сущность, понятие  и классификация инвестиций

 

Понятие “инвестиции” (от лат. invest – “вкладывать”) представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей.

 Инвестиции относительно  новый для нашей экономики  термин. В рамках централизованной  плановой системы использовалось  понятие “валовые капитальные  вложения”, под которыми понимались  все затраты на воспроизводство  основных фондов, включая затраты  на их ремонт.

Инвестиции же - это более  широкое понятие, которое охватывает, и так называемые, “реальные инвестиции” (близкие по содержанию к нашему термину “капитальные вложения”), и “финансовые” (портфельные), а  также “интеллектуальные” инвестиции.

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала государством или частной фирмой в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование  нового капитала или приращение наличного  капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).

Финансовые – это вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).

Интеллектуальные же –  это подготовка специалистов в научных  учреждениях, передача опыта, лицензий и “ноу-хау”, совместные научные  разработки и так далее. 

Инвестиции различаются  между собой по нескольким признакам:

Классификация инвестиций

Инвестиции

¯

¯

¯

¯

¯

¯

по объектам вложения средств

по характеру участия  в инвестировании

по периоду инвестирования

по формам собственности

по инвестиционной территории

по способу учета средств

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯   ¯

¯

¯

¯

¯

¯

¯

реальные

Портфельные

Прямые

косвенные

краткосрочные

среднесрочные

долгосрочные

Частные

государственные

смешанные

Иностранные

совместные

внутренние

внешние

валовые

чистые

 

Таблица 1.

 

Реальные инвестиции – вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной и оборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельные инвестиции –  вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы  и камни).

Прямые инвестиции – непосредственно  участие самого инвестора в выборе объекта инвестирования для вложения средств.

Косвенные инвестиции –  когда вложение средств опосредствуется  другими лицами (инвестиционными  фирмами и компаниями, паевыми  инвестиционными фондами, другими  финансовыми учреждениями).

Краткосрочные инвестиции –  вложения капитала на отрезок времени  менее 1 года.

Среднесрочные инвестиции –  вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочные инвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и  частными организациями (фирмами и  компаниями).

Государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также  унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации  собственных финансовых источников.

Смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

Иностранные инвестиции –  вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

Совместные инвестиции –  вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

Внутренние инвестиции –  вложения средств в объекты инвестирования, расположенные в границах той  или иной территории, страны.

Внешние инвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовые инвестиции – общий  объём вкладываемых средств в  новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост  товарно-материальных запасов и  интеллектуальных ценностей.

Чистые инвестиции – вся  сумма валовых инвестиций за вычетом  амортизационных отчислений.

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и  сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Процесс же, посредством  осуществления которого ресурсы  трансформируются в объекты производственной и непроизводственной сфер народного  хозяйства, называется инвестированием. 

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских  товаров тем, что последние удовлетворяют  потребности непосредственно, тогда  как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских  товаров.

Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь  в виду, что термин “капитал”  не подразумевает  деньги. Правда, менеджеры  и экономисты часто говорят о  “денежном капитале”, имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят. Следовательно, их нельзя считать экономическим  ресурсом. Реальный капитал –  инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это  экономический ресурс, деньги, или  финансовый капитал, таким ресурсом не являются.

При помощи инвестиций возникает  возможность больше потреблять в  будущем. Одна часть инвестиций –  это потребительские блага, которые  не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть  инвестиций – это ресурсы, которые  направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Структуру инвестиций можно представить при  помощи следующей таблицы:

 

Структура инвестиций

 

Инвестиции
Расширение или модернизация производства		Создание   производственной и  социальной инфраструктуры		Создание   товарно-материальных запасов  и  резервов		Подготовка и переподготовка персонала		Наука и научное обслуживание

 

Таблица 2.

 

К сожалению, в Казахстане статистика инвестиционной деятельности (капитальных вложений) включает только материальные затраты, но не учитывает важнейшие инвестиции в “интеллект”, научные исследования и образование. Подобный подход, при  котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиций.

Ведущие фирмы и корпорации наиболее развитых стран рассматривают работу с  кадрами как важнейший фактор дальнейшего научно-технического и  экономического развития.

К примеру, затраты частных компаний США  на подготовку, повышение квалификации и практическое обучение персонала  составляют около 5 млрд. долларов в  год. Это рассматривается как  важнейший аспект усиления позиций  на мировом рынке.

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые  направляются на увеличение реального  капитала общества, то есть на  расширение или модернизацию производственного  аппарата. Это может быть связано  с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также  со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Однако в обязательном порядке сюда следует включать и  затраты на образование, научные  исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой  инвестиции в “человеческий капитал”, которые на современном этапе  развития экономики приобретают  все большее и большее значение, так как в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование.