Иностранные инвестиции в РФ

Одним из важнейших законодательных актов, регулирующих иностранные инвестиции в РФ стал новый Федеральный закон от 29.04.2009 N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», который ограничил участие иностранцев в 42 секторов экономики.

В соответствии с данным законом иностранный инвестор будет  обязан получить разрешение у властей  РФ, если в результате сделки станет владельцем более 25 процентов акций  предприятия, относящегося к стратегической отрасли, и 10 и более процентов  акций стратегического предприятия, использующего недра федерального значения.

В соответствии с Федеральным  конституционным законом от 17.12.1997 N 2-ФКЗ (ред. от 30.12.2009 с изм. и доп., вступившими в силу с 10.01.2010) «О Правительстве Российской Федерации» Правительство Российской Федерации разрабатывает и реализует государственную политику в сфере международного инвестиционного сотрудничества.[8, с.301]

Помимо законодательных  актов источниками правового  регулирования иностранных инвестиций в России являются и международно-правовые акты.

 Международно-правовое  регулирование вопросов привлечения  иностранных инвестиций осуществляется  путем заключения межправительственных  соглашений о поощрении и взаимной  защите капиталовложений и путем  участия в международных многосторонних  конвенциях.

Таким образом, иностранные  инвестиции в нашей стране регулируются:  федеральным законом «об иностранных  инвестициях в РФ», федеральным  законом «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», а также федеральным конституционным законом «О Правительстве РФ» и другими правовыми актами.

Итак, иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде различных объектов, в том числе ценных бумаг, денег, услуг, информации и др. Существует множество критериев, по которым можно классифицировать иностранные инвестиции, а именно: по источникам происхождения (частные и государственные); по срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на: кратко-, средне- и долгосрочные; по характеру использования бывают ссудные и предпринимательские, а уже предпринимательские, в свою очередь, делятся на: прямые и портфельные инвестиции. Регулирование иностранных инвестиций в РФ происходит посредством федеральных законов (были выше изложены), а также другими правовыми актами.

 

 

ГЛАВА 2. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ

 

2.1.Особенности инвестиционного климата в России

 

За последние годы в  российской экономике наблюдается  улучшение инвестиционного климата. В первую очередь, Россия выглядит привлекательнее многих стран с точки зрения макроэкономической стабильности. Уже несколько лет подряд темпы роста ВВП страны держатся в среднем на уровне 6%. Это меньше, чем в Китае, но больше, чем в ЕС и США.

Финансовое положение  страны продолжает укрепляться. Объем  стабилизационного фонда РФ, формирующегося в основном за счет «излишков» доходов  от экспорта российских топливно-энергетических ресурсов постоянно возрастает на фоне рекордных мировых цен на сырье. Средства эти призваны защитить страну от финансовых потрясений в случае резкого ухудшения конъюнктуры  на мировых рынках основных товаров  российского экспорта. Размер золотовалютных запасов России также постоянно  увеличивается и превышает 200 млрд. долларов. По этому показателю Россия вышла на четвертое место в  мире после Китая, Японии и Тайваня, что служит дополнительной защитой  экономики от внешних шоков. Наличие  у страны инвестиционного уровня кредитного рейтинга по версии крупнейших мировых рейтинговых агентств и  сокращение внешнего долга также  должны способствовать росту доверия  инвесторов. Все это говорит о  том, что Россия как государство  платежеспособна и может гарантировать  устойчивость национальной валюты.

Серьезный рост демонстрирует  и российский фондовый рынок: за последние  годы индекс РТС вырос почти в 2 раза. Усиливаются позиции России на глобальном рынке IPO (первичное публичное  размещение акций). По данным исследования компании Ernst & Young, IPO российских компаний являются одними из самых привлекательных для зарубежных инвесторов. Это означает, что будет расти и рынок российских ценных бумаг. Поэтому на зарубежных фондовых биржах наверняка будут размещаться акции все новых российских компаний. В текущем году, например, ожидается IPO некоторых государственных компаний, в частности «Роснефти» и «Внешторгбанка». Интерес инвесторов к России очевиден: в стране стабилизировалась макроэкономическая ситуация, и стоимость российских активов постоянно растет. А потребительский бум и немалый потенциал внутреннего рынка делает Россию одним из наиболее привлекательных площадок для инвестирования в мире.

В то же время, в этой сфере  решены далеко не все проблемы. Ситуация с инфляцией в России все еще  остается достаточно сложной, хотя борьба с ней заявлена одним из приоритетов  монетарных властей. Качество корпоративного управления, хотя и повышается с  каждым годом, все же далеко от идеального. Не секрет и то, что зарубежные инвесторы сталкиваются в РФ с множеством препятствий, которые связаны, прежде всего, с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократические барьеры. Пустяковые вопросы решаются месяцами. Отсутствие сильного независимого суда и правоохранительной системы, к которым можно было бы апеллировать в случае нарушений, также не добавляет очков российскому инвестиционному климату.[12, с.58]

Итак, в  России наблюдается  улучшение инвестиционного климата, в стране стабилизировалась макроэкономическая ситуация, и стоимость российских активов постоянно растет, что является привлекательным фактором для иностранных инвесторов, но в то же время существуют и некоторые проблемы, например, ситуация с инфляцией ещё достаточно сложна, корпоративное управление далеко не идеально, также наглядными являются проблемы бюрократического характера.

 

2.2 Динамика и структура иностранных инвестиций в экономике России.

Иностранные инвестиции в  Россию — инвестиции иностранных  инвесторов в экономику России. По данным на конец 2010 года, общий объём  накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $300,1 млрд, что на 12 % превысило показатель 2009 года.

Из этой суммы:

• прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3 %
• прямые инвестиции — 38,7 %
• портфельные инвестиции — 3,0 %

По данным на 31 декабря 2011 года, по объёму накопленных иностранных  инвестиций Россия находится на 16-м  месте в мире.

На рис. 1 показана динамика вливания иностранных инвестиций в  РФ в период с 1995 по 2011 гг.

Рис.1 – Иностранные инвестиции, поступившие в РФ с 1995 по 2011 гг.

Из данного рисунка  видно, что с 2006 года вливание иностранных  инвестиций в Россию начало резко  увеличиваться, по сравнению с предыдущими годами и в период с 2006 по 2007 год этот показатель возрос почти в два раза (с 60 млрд. дол. до 120 млрд. дол.). Затем в период с 2007 по 2009 г. наблюдался спад и в 2009 г. иностранные инвестиции в России составили 80 млрд. дол., а уже с 2009 года наблюдается рост данного показателя.[16]

В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится  на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих  зарубежных инвестиций. Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность  России в сравнении с данными  доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно  возросла.

По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в  Россию составил 70 млрд долларов США — 5-е место среди стран мира.

По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов.

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл.

По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных  инвестиций в российской экономике  составлял $265,8 млрд, из которых:

• прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %
• прямые инвестиции — 38,7 %
• портфельные инвестиции — 7,5 %

В июне 2010 года в докладе  британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.[17]

По состоянию на конец  сентября 2012г. накопленный иностранный  капитал в экономике России составил 353,3 млрд. долларов США, что на 9,3% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 59,2% (на конец сентября 2011г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 38,3% (39,1%), портфельных - 2,5% (2,6%).

В январе-сентябре 2012г. в  экономику России поступило 114,5 млрд. дол-ларов иностранных инвестиций, что на 14,4% меньше, чем в январе-сентябре 2011 года. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил 99,7 млрд. долларов, или на 17,2% меньше, чем в январе-сентябре 2011 года (таблица 1).

Таблица 1 - Объем накопленных  иностранных инвестиций в экономике  России  по основным странам-инвесторам за 2012 год (млн. дол. США).

 

	Накоплено на конец сентября 2012 г.		В том числе			Поступило в январе-сентябре 2012 г.
	всего	В % к итогу	прямые	портфельные	прочие
Всего инвестиций	353344	100	135308	8947	209089	114463
Из них по основным странам-инвесторам	300829	85,1	105434	7248	188147	55745
В том числе: Кипр	78566	22,2	53357	2187	23022	11788
Нидерланды	59223	16,8	21723	24	37476	15676
Люксембург	39808	11,2	1191	133	38484	5393
Китай	27792	7,9	1346	3	26443	575
Великобритания	26713	7,6	3212	3066	20435	10618
Германия	24757	7,0	11393	10	13354	3799
Виргинские     о-ва	12382	3,5	8476	1790	2116	2389
Ирландия	11121	3,1	327	4	10790	1196
Япония	10659	3,0	1182	6	9471	826
Франция	9808	2,8	3227	25	6556	3485

 

По данным Росстата за первый квартал 2012 года произошло резкое снижение объема инвестиций, поступивших в  РФ из-за границы. Общий объем пришедших  в страну вложений составил $36,5 млрд, уменьшившись за год на 18%. В годовом выражении чистые иностранные инвестиции (пришедшие за вычетом погашенных), поступившие в РФ, сократились на 82% — до $0,6 млрд. Чистые инвестиции из РФ за рубеж сократились также заметно, на 64%, но остаются выше — на уровне $1,4 млрд.[16]

Объем пришедших за первый квартал 2012 года прямых капиталовложений сократился на 0,7%, до $3,9 млрд. Прочие инвестиции, где львиную долю составляют кредиты  российским предприятиям от материнских  компаний, сократился на 21,5%, до $31,7 млрд. В то же время бурный рост (в 8,2 раза) на фоне низкой статистической базы 2011 года растущих цен на нефть и укрепляющегося рубля демонстрировали портфельные  инвестиции ($1 млрд). Инвестиции в российские «акции и паи» увеличились в годовом выражении более чем в 15 раз (до $991 млн), но, вероятно, часть этих вложений будет погашена после недавней майской коррекции фондового рынка РФ.

Отраслевая структура  прямых инвестиций из-за границы за год особенных изменений не претерпела. Хотя наибольшую долю вложений за квартал ($17,4 млрд) получил финансовый сектор, $17,3 млрд из них было погашено в первом же квартале. Обработка остается второй отраслью по объему поступлений — $7,2 млрд. Впрочем, учитывая, что за первый квартал 2012 года обрабатывающие компании погасили $10,4 млрд, а их активы поддались отрицательной переоценке в $1,4 млрд, говорить об интересе заграничных инвесторов к отрасли не приходится. Другое дело — добывающий сектор. По итогам первого квартала 2012 года там задержалось $3 млрд, тогда как в первом квартале 2011 года эта сумма составляла порядка $2,3 млрд.

Таким образом, с каждым годом объём иностранных инвестиций в экономике России увеличивается. По состоянию на конец сентября 2012г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 353,3 млрд. долларов США, что на 9,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3 ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ  ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ

 

3.1 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

Основными препятствиями  для притока иностранного капитала в Россию являются: неотработанность законодательства, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, криминогенность обстановки, распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчёркивают нестабильность "правил игры".