Иностранные инвестиции в России

     Помимо  долларовых инвестиций, начиная с 2005г., иностранные компании начали осуществлять капиталовложения в российских рублях, что свидетельствует, с одной стороны, об укреплении курса национальной валюты, а с другой, - о начале процесса реинвестирования прибыли, полученной иностранными инвесторами от предпринимательской деятельности на территории России.

     Объем рублевых капиталовложений иностранных  фирм в России составил в 2005г. 84 млрд. руб.,2008г. 62,7 млрд. деноминированных руб., 2009г. – 27,1 млрд. руб. Большая часть  рублевых капиталовложений (85%) приходилась на прямые инвестиции, в которых в свою очередь доминировали взносы в уставные фонды совместных предприятий. 
 
 

 

Глава 2. Распределение  иностранных инвестиций

2.1.Отраслевое  распределение капиталовложений

 

     Отраслевое  распределение иностранных инвестиций в России в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Интерес для иностранных инвесторов представляет весьма ограниченное число отраслей. В основном это отрасли, где уровень развития и так выше среднего по стране. Как следствие, иностранные инвестиции не только не смягчают, но наоборот, усиливают диспропорции, сложившиеся в экономике страны.

     Учитывая, что на вложения в основные фонды приходится порядка 98—99% всех ежегодных инвестиций в нефинансовые активы, а также то, насколько остра сейчас потребность отечественной экономики в капитале, становится ясно, что масштаб участия иностранного капитала в финансировании реального сектора российской экономики в настоящее время недостаточен.

     Особняком стоит ряд крупных сделок последнего времени (например, слияние ТНК и «Бритиш петролеум», проекты серии «Сахалин»), которые можно считать первым шагом к действительно крупномасштабному инвестиционному сотрудничеству с западными партнерами в производственной сфере. В нынешних условиях даже одной такой сделки достаточно для того, чтобы заметно повысить показатель притока иностранного капитала в Россию (слияние ТНК и «Бритиш петролеум», по ряду оценок, уже привело к поступлению в Россию дополнительно более чем 2 млрд. долл. иностранных инвестиций). Однако пока такие сделки единичны. Более того, в своем нынешнем виде отраслевая структура распределения иностранного капитала в России служит фактором, способствующим развитию ряда диспропорций в отечественной экономике, которые будут описаны ниже.

     В 2002 г. доля торговли и общественного питания в капитале, привлеченном из-за рубежа, составила 44,5% и впервые превысила долю промышленности (37,1%). Показательно, что более половины доли торговли пришлось на ее внешнюю составляющую (22,4% всех иностранных инвестиций), а 87% вложений в сектор сформировали прочие инвестиции. Эта тенденция сохранилась и в первом полугодии 2003 г. В промышленность поступило 34,2% всех иностранных инвестиций, а в торговлю и общественное питание — 44,9%, из них 28,9% пришлись на капиталовложения во внешнюю торговлю, доля кредитов в которых составила практически 100%.

     Начало XXI века вообще стало переломным моментом в динамике отраслевой структуры иностранных инвестиций в России. В 90-е годы в качестве основной сферы применения зарубежного капитала выступала промышленность, что объяснялось притоком капиталовложений, связанных с приватизацией промышленных предприятий, но по мере того как основная их масса была распродана, на первое место стала выходить сфера услуг. В настоящий момент, помимо торговли, зарубежные капиталы активно идут в обрабатывающее производство, транспорт и связь. Из отраслей промышленности иностранных инвесторов сегодня привлекают транспорт, операции с недвижимым имуществом, добыча полезных ископаемых, строительство, пищевая промышленность.

     Вкладывать  средства в другие предприятия отечественного реального сектора, производственные фонды которых сильно изношены и  нуждаются в коренной модернизации, иностранным инвесторам просто невыгодно. Тем более что вложения в эту сферу сопряжены с серьезными рисками, и часто требуются значительные первоначальные капиталовложения. В свою очередь, сфера торговых операций сегодня выглядит более доступной, менее зарегулированной и капиталоемкой, а также более прибыльной. Кредитуя поставки импортной продукции в нашу страну, иностранцы создают дополнительные конкурентные преимущества для товаров из своих стран, способствуя завоеванию ими все большей ниши на российском рынке.

     Складывается  довольно своеобразная ситуация: российское правительство благодаря солидной валютной выручке от продажи нефти поддерживает стабильный курс рубля и преподносит это иностранным инвесторам как явный признак финансовой стабилизации, а те в свою очередь, адекватно истолковывая последствия укрепления национальной валюты, наращивают инвестиции. Но не в реальное производство, где хотело бы видеть их наше правительство, а в финансирование импорта и торговлю, где отдача от капиталовложений выше.

Таблица 2

Отраслевая  структура накопленных  иностранных инвестиций в России (по состоянию на 2011 г.)

	Иностранные инвестиции		В том  числе: прямые инвестиции
Отрасли	Млн.долл.	%	Млн.долл.	%
Всего в том  числе	29252,9	100,0	12757,1	100,0
Управление  и валютно-финансовая сфера	9353,6	32,0	7,4	0,1
Топливная промышленность	4358,8	14,9	2210,3	17,3
Пищевая промышленность	3166,1	10,8	2568,6	20,1
Связь	2673,8	9,1	2243,4	17,6
Торговля  и общественное питание	1794,1	6,1	1312,9	10,3
Машиностроение  и металлообработка	1513,3	5,2	533,1	4,2
Транспорт	922,1	3,2	682,7	5,3
Общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка	700,9	2,4	385,2	3,0
Лесная, деревообрабатывающая и цел.-бум. пром-ть	678,3	2,3	496,3	3,9
Цветная металлургия	642,7	2,2	279,5	2,2

Источник: Общество и экономика, №3 – 2010 

     Суммируя  вышесказанное, отметим, что отраслевое распределение иностранных инвестиций в РФ в настоящее время характеризуется значительной неравномерностью. Отраслевая структура поступающего и накопленного в РФ иностранного капитала не просто отражает, но и закрепляет углубившиеся за годы реформ диспропорции между основными секторами экономики. Этот факт, наряду с доминированием кредитной составляющей в притоке капитала из-за рубежа, настоятельно требует более активного участия государства в процессе привлечения иностранных инвестиций. Речь идет о координации видовой, отраслевой и региональной структуры капитальных проектов с участием партнеров из-за рубежа. Цель — оптимизация структуры притока капитала: необходимо обеспечить переход растущего количества зарубежных капиталовложений в качество. 

     2.2 Региональное распределение  импорта капитала

     Объем иностранных инвестиций, привлеченных в различные регионы России, зависит  от инвестиционного климата, последовательности в проведении рыночных реформ, развития экономического потенциала, динамики преобразования производственной и финансовой инфраструктуры, эффективности использования природных и трудовых ресурсов. ²

     Анализ  регионального распределения импорта  иностранного капитала в Россию показывает, что с самого начала притока иностранного капитала наиболее привлекательными были Москва и промышленно развитые регионы, а также регионы, богатые природными ресурсами. Так, в 2003 г. из общего объема иностранных инвестиций на Москву приходилось 26,2%, Красноярский край - 14,2, Омскую область - 8,1, Архангельскую область -7,9, Еврейскую автономную область - 5,9, Республика Марий Эл - 5,0, Белгородскую область - 4,1, Республику Коми - 3,6%.

     В 2005 г. сохранилась тенденция к концентрации иностранных инвестиций в столице России: доля Москвы в общем объеме иностранных капиталовложений увеличилась до 56,6%, а других регионов несколько сократилась и составляла: Тюменской области - 4,6%, Республики Татарстан - 4,0, Нижегородской области - 2,9, Самарской области - 2,6, Санкт-Петербурга -2,4, Сахалинской области - 2,1, Томской области - 1,9%.

     В 2008 году ситуация сложилась следующим  образом: на долю г. Москвы пришлось 39% иностранных инвестиций, Сахалинская область – 6%, , г. Санкт-Петербург – 5,7%. Также существенная доля инвестиций поступила в Вологодскую область (4%), Красноярский край (3,6%), Челябинскую область (3,1%), а также Самарскую область и респ. Татарстан (2,6 и 2,5 % соответственно).

Таблица 3

Региональное  распределение накопленных  иностранных

инвестиций  в России (на 2010)

Источник: «Обзор экономики России», №1, 2010 

     

Регионы	Иностранные инвестиции		В том  числе: прямые инвестиции
	Млн. долл.	%	Млн. долл.	%
Всего В том  числе: Москва Сахалинская обл. Санкт-Петербург Московская  обл. Республика  Татарстан Тюменская обл. Краснодарский край Республика  Коми Нижегородская обл. Иркутская обл.	29252,9  14314,8 1481,9 1259,2 1250,7 1060,0 1037,1 902,9 481,3 441,6 375,6	100,0  48,9 5,1 4,3 4,3 3,6 3,5 3,1 1,6 1,5 1,3	12757,1  4459,8 1474,7 900,1 1106,6 88,6 355,2 717,1 310,0 134,9 71,8	100,0  35,0 11,6 7,1 8,7 0,7 2,8 5,6 2,4 1,1 0,6

     В 2011 году наблюдалось сокращение притока иностранных средств в два крупнейших российских города – Москву (сокращение составило 1,86 млрд.долл. по сравнению с 2009 годом) и Санкт-Петербург (661 млн.долл.). При этом Москва, не смотря на сокращение притока инвестиций, осталось на первом месте по этому показателю. В целом в пятерку лидеров, помимо Москвы и Московской области, входят Сахалинская область (798 млн.долл.), Архангельская область (425 млн.долл.), Нижегородская область (396 млн.долл.), Владимирская область (388 млн.долл.).

     В зависимости от разноплановых факторов, определяющих инвестиционный климат, все регионы России можно разбить на три группы:

     • регионы с относительно благоприятным  инвестиционным климатом, с максимальной деловой активностью, высокими темпами формирования новых экономических структур. К этой группе можно отнести около 20 регионов и городов. Прежде всего, это города Москва и Санкт-Петербург, области - Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Волгоградская, Челябинская и Тюменская, Республика Башкортостан, Республика Якутия (Саха), Красноярский край. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций, вложенных в экономику России;

     • регионы промежуточного типа, с менее благоприятным инвестиционным климатом, невысокой деловой активностью, средними темпами экономических преобразований. Эта группа - самая многочисленная, в нее входят почти половина из 80 регионов России, в том числе области - Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Омская, Магаданская, Приморский край, Краснодарский край, Республика Дагестан;

     • регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом, минимальной деловой  активностью, низкими темпами  формирования новых экономических структур. К данной группе относятся примерно  15 регионов, в том числе ряд регионов Центрально-Черноземного района, все республики Северного Кавказа. 

 

Глава 3. Роль иностранного капитала в экономике России

3.1.Роль  иностранных инвестиций  в экономике России

 

     Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.