Контрольная работа по "Инвестициям"

Венчурные инвесторы не заинтересованы в распределении прибыли в  виде дивидендов, а предпочитают всю  полученную прибыль реинвестировать  в бизнес. Период пребывания венчурного инвестора в компании носит наименование «совместного проживания»

Венчурные инвесторы по определению - люди, готовые идти на риск. Иногда - даже на очень большой риск. Венчурные  капиталисты скорее сознательно  готовы принимать риск, но отнюдь не искать его. Правильная оценка соотношения  риска и вознаграждения - скорее искусство, чем профессия.

Деятельность венчурных  инвесторов представляется следующим  образом.

В центре любого инвестиционного  проекта всегда находится предприниматель. Он общается не с неким обезличенным «венчурным капиталистом», а с таким  же, как и он сам предпринимателем, который управляет венчурным  фондом. В основе этого бизнеса  в большей степени, чем где  бы то ни было еще, лежат человеческие отношения. Взаимоотношения между  двумя предпринимателями на сленге, принятом в среде венчурных капиталистов называются («людская химия»). Сделка между  этими людьми строится по принципу «выигрыш-выигрыш». Личная симпатия и  общность взглядов на дальнейшее развитие бизнеса инвестора и предпринимателя  при этом имеют едва ли не большее  значение, чем выводы, полученные в  ходе финансового или рыночного  анализа.

Вне зависимости от ориентации и предпочтений венчурных фондов, общим критерием оценки для всех них является ответ на единственный вопрос: способна ли компания (и бизнес, в котором она находится) к  быстрому развитию? Финансовый риск венчурного инвестора может оправдать только соответствующее вознаграждение, под  которым понимается возврат на вложенный  капитал выше некого среднего уровня. Возврат на вложенный капитал - общепринятый показатель измерения вознаграждения.

После того, как компания попадает в поле зрения венчурного капиталиста, начинается долгий и непростой  процесс взаимного «ухаживания», который носит название «тщательное  наблюдение» или «изучение». Эта  стадия - самая длительная в венчурном  инвестировании, продолжающаяся порой  до полутора лет, завершается принятием  окончательного решения о производстве инвестиций или отказе от них. Рассмотрению подвергаются все аспекты состояния  компании и бизнеса. По результатам  такого исследования, если принимается  положительное решение, составляется инвестиционное предложение или  меморандум, где суммируются все  выводы и формулируется предложение  для инвестиционного комитета, который  и выносит окончательный приговор. Как правило, составление меморандума  означает почти окончательное решение.

Приходя в компанию, венчурный  капиталист приносит с собой один из ценнейших для бизнеса актив - свои деловые контакты и опыт. Вопрос, который постоянно обсуждается  на встречах венчурных капиталистов: «каким образом мы можем повысить ценность нашей компании?» Повышение  ценности  - обязательная для исполнения задача инвестора. Как распорядители  значительных денежных ресурсов и опытные  профессионалы, венчурные инвесторы  занимают порой видное положение  в деловом сообществе и располагают  многочисленными полезными контактами.

Выход компаний на биржу, иными  словами преобразование ее из закрытой частной фирмы в открытую акционерную  компанию, - один из путей выхода венчурного инвестора из нее, заключительная стадия процесса инвестирования.

Как правило, венчурные инвесторы  не охотно раскрывают информацию о случаях выхода из проинвестированных ими компаний, не говоря уже о суммах, вырученных от продаж принадлежащих им пакетов акций.

Венчурные инвесторы могут  быть универсальными или узкоспециализированными  в зависимости от своей инвестиционной стратегии. Универсальными инвесторами  называются венчурные капиталисты, инвестирующие в различные отрасли  промышленности, или в компании, в различных географических местоположениях, или в различные стадии жизненного цикла компании. В качестве альтернативы, инвесторы могут специализироваться в одной или двух отраслях промышленности или инвестировать только в компании на определенной географической территории.