Лизинг виды и преимущества

Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта  схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

- получить дополнительные финансовые средства в результате продажи имущества;

- осуществить корректировку стоимости активов баланса, улучшая свое финансовое состояние.

Для российских условий возвратный лизинг может  представляет особый интерес.

Косвенный, или раздельный, лизинг (кредитный, или лизинг с дополнительным привлечением средств, леверидж-лизинг) является наиболее сложным и используется при лизинге дорогостоящих объектов (авиатехника, морские и речные суда, комплексное оборудование предприятий и др.). В данном случае лизингодатель, приобретая имущество — предмет лизинга, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет ссуду у одного или нескольких кредиторов.

Разновидностями раздельного лизинга являются групповой, паевой или акционерный лизинг с участием нескольких компаний поставщиков и лизингодателей, с привлечением кредитных средств у ряда банков, страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

Если  рассматривать участие лизингодателя  в процессе эксплуатации имущества, то с этой точки зрения, т.е. по объему обслуживания, можно выделить три формы лизинга:

- чистый;

- полный;

- частичный.

Чистый, или «сухой», лизинг (англ. dry lease, net leasing), или лизинг без обслуживания, имеет место, если лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые «чистые», «сухие», или «нетто»-платежи.

Лизинг  является полным (с полным набором  дополнительных услуг), или «мокрым», лизингом (англ. wet leasing), если лизингодатель  принимает на себя все расходы  по обслуживанию имущества.

Промежуточной формой между чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг с частичным набором дополнительных услуг. В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

В зависимости  от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифицируется на срочный и возобновляемый.

Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно.

При возобновляемом лизинге (револьверном лизинге, или  лизинге с последовательной заменой  имущества) договор по истечении  первого срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предметы лизинга могут быть через определенное время заменены лизингодателем на другое, более совершенное имущество.

Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого лизинга. В соответствии с генеральным лизингом лизингополучатель может дополнять перечень лизингового имущества без заключения новых контрактов.

 

2. Преимущества лизинга

 

Рассмотрим преимущества использования  лизинга для лизингополучателя [10, С.1]:

1. Преимущества  в учете арендуемого имущества:

- лизинговые  платежи, уплачиваемые лизингополучателем, учитываются у него в себестоимости,  то есть средства на их уплату  формируются до образования облагаемой  налогом прибыли;

- лизинг  не увеличивает долг в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношение собственных и заемных средств, то есть возможность лизингополучателя получать дополнительные займы не снижается;

- учет  и амортизация лизингового имущества  отражается на балансе лизингодателя.  Срок лизинга, как правила,  соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

2. Снижение  потребности в собственном капитале - сделка полностью финансируется лизингодателем.

3. Доступность  средств - лизинг может быть единственным источником средств для фирм, еще не имеющих деловой истории и достаточных активов для обеспечения залога.

4. Гибкость  системы платежа - адаптация платежа к возможному движению денежных средств пользователя.

5. Ускоренная амортизация объекта лизинга - расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования, снижается налогооблагаемая прибыль.

6. Фактор  времени - срок лизинга может быть значительно больше срока кредита, имеет место неравномерность разновременных затрат и поступления денежных средств.

7. Налоговые  льготы, государственная поддержка  - уменьшение налогооблагаемой прибыли,  снижение таможенных пошлин и  налогов по операциям международного  лизинга.

8. Увеличение производственного потенциала.

9. Совершенствование технологии производства.

10. Снижение  риска при освоении новой продукции - в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в аренду имущество лизингодателю.

Кроме того, лизингополучатель имеет ряд  преимуществ при реализации проекта  по лизинговой схеме. Среди них:

- аренда обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендатора;

- многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, поэтому их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании; при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;

- лизинг повышает гибкость в принятии решений лизингополучателем. В то время как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

- ввиду того что лизинговый платеж осуществляется по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

- в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

- при лизинге лизингополучатель может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

- так как лизинг служит средством реализации и стимулом для дополнительного расширения производства, государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.

Выгоды  от лизингового финансирования:

- появляется возможность расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

- смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов;

- не привлекается заемный капитал, в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.

Кроме того, приобретение оборудования по лизинговой схеме позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений. В частности, платежи по лизинговому договору в полном объеме относятся на себестоимость, существенно снижая налог на прибыль. За счет ускоренной амортизации общий период уплаты налога на имущество сокращается в три раза, для автотранспорта - в полтора раза. Если имущество ставится на баланс лизинговой компании, клиент освобождается от уплаты налога на имущество.

Совокупность  вышеперечисленных льгот по налогообложению  при прочих равных условиях позволяет клиенту экономить до 15% при сравнении лизинга и кредита.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Для успешного  развития и оживления инвестиционных процессов в промышленности действующие  в России формы инвестиций должны активно дополняться финансовыми  механизмами, обеспечивающими закрепление  денежных потоков в реальном секторе  экономики и эффективность этих вложений.

Одним из таких инструментов является лизинг, широко и успешно применяемый  во всем мире. Развитие лизинга в  России как средства формирования прозрачного  и эффективного механизма инвестиционной политики имеет большие потенциальные  возможности. Не требуя от предприятий  крупных единовременных затрат собственных  средств, лизинг вместе с тем гарантирует  целенаправленное освоение финансовых ресурсов, что в конечном итоге  позволит привлечь в промышленность полностью не использованные до настоящего времени возможности российского рынка капитала, а также средства зарубежных инвесторов. Лизинг в современных условиях может стать важным инструментом активизации инновационной деятельности предприятий, расширения ассортимента выпускаемой продукции, завоевывающей новые сегменты внутреннего и внешнего рынка, и в конечном итоге инструментом управления конкурентоспособностью продукции. Кроме того, расширение рынка лизинговых услуг может сыграть значительную роль в минимизации кризисных явлений российской экономики.

Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинг  принято подразделять на два основных вида: финансовый и оперативный.

Финансовый  лизинг (его иногда называют лизингом с полной амортизацией) отличается тем, что имущество по договору лизинга передается на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы, т.е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре оговаривается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества договора, а также поставщика (продавца) принадлежит лизингополучателю.

Оперативный лизинг (лизинг с не полной окупаемостью, сервисный лизинг) — лизинговой фирмой осуществляется покупка имущества с целью передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого короче, чем нормативный срок службы имущества, т.е. за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества.

Произведя расчеты показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта по трем ставкам (5%,8%,10%) можно сделать следующий вывод: судя по данным, проект вряд ли стоит реализовать - слишком высок риск невозврата вложенных средств - отрицателен ЧДД и при 8, и при 10%. ВНД также невелика - запас всего 21,38%.

Судя по дисконтированному  сроку окупаемости - проект не окупится при ставке дисконта в 8 и более %.

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья). Гражданский кодекс РСФСР (действующая часть): По состоянию на 20 марта 2006г. — Новосибирск, Сиб. унив. изд-во, 2006. — 496с.
2. Федеральный закон «О лизинге» №164-ФЗ от 29 октября 1998г. / Справочно-информационная система «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции Закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ / Справочно-информационная система «Консультант Плюс».
4. Горемыкин В.А. Лизинг. Учебник. – Изд-е 2-е, испр. и доп. – М.: Филинъ, 2006. – 944с.
5. Горемыкин В.А. Правовые основы лизинговых отношений // Финансовый менеджмент. — 2003. — №2. — С.119-133.
6. Горемыкин В.А. Правовые основы лизинговых отношений // Финансовый менеджмент. — 2003. — №3. — С. 105-118.
7. Горемыкин В.А., Нестерова Н.В. Стратегия развития предприятия: Учебное пособие. — 2-е изд., испр. — М.: Издательско-торговая организация «Дашков и Ко», 2004. — 594с.
8. Заргано М.Г. Эффективность лизинга при обновлении основных фондов (на примере региональной авиакомпании) // Финансовый менеджмент. — 2004. — №2. — С.3-10.
9. Кашкин В. Российский рынок лизинга в 2005 году // Банковское дело. — 2006. — №10. — С.26-30.
10. Лизинг как самый эффективный способ обновления основных фондов [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www.real-press.com