Лизинг как форма финансирования инвестиционных проектов

Отрасли, где инновационная  активность высока, особенно заинтересованы в оперативном лизинге. К примеру, современное компьютерное оборудование, которое морально устаревает очень быстро, нуждается в замене гораздо раньше истечения срока его физической амортизации. В этом случае лучше оперативного лизинга инструмента стимулирования не придумать.

Аналогичная ситуация обстоит  и с возвратным лизингом. Такая сделка является альтернативой банковскому займу, но более доступной. Однако налоговые органы традиционно усматривают в возвратном лизинге схему ухода от налогов и легализацию доходов, полученных незаконным путем. Ведь имущество «остается на месте» - зато результатом сделки становятся налоговые преимущества ее участников. Это не только появление права на возврат НДС  из бюджета, но и льготы по налогу на прибыль и на имущество. Однако Высший арбитражный суд РФ в ряде постановлений пришел к выводу, что такие сделки «экономически обоснованы, имеют разумные хозяйственные мотивы и цели для обеих сторон», и поэтому не направлены на необоснованную налоговую экономию. Несмотря на эти решения из-за претензий налоговых органов число сделок по возвратному лизингу существенно сократилось, так как компании опасаются разбирательств в судах. ⁵

Недостатком существующего  законодательства в области лизинга  считается также невозможность  повторной сдачи имущества в  лизинг. «Дело в том, что налоговые  органы признают сделку лизинговой, а значит, лизинговая компания получит все причитающиеся ей льготы (возможность включения лизинговых платежей в расходы, ускоренная амортизация объекта лизинга, и, как следствие, уменьшение налога на имущество) лишь в том случае, если она покупает объект под заказ конкретного заказчика. В случае разрыва контракта ей остается либо снова его купить и тогда уже сдавать в аренду, либо кому-то продать»⁶.

Насущна также проблема увязки лизингового законодательства с законодательством в области охраны и использования программных продуктов. Современное высокотехнологичное оборудование, применяемое в различных отраслях экономики (не говоря уже о телекоммуникационном и компьютерном оборудовании), включает программное обеспечение, стоимость которого может быть даже выше стоимости комплектующих (например, при внедрении некоторых автоматизированных систем управления). Однако по законодательству программное обеспечение не относится к основным средствам, что создает трудности при передаче в лизинг соответствующего оборудования⁷.

Таким образом, становится все более очевидным, что Российский лизинговый бизнес  достаточно молодой вид деятельности, который еще находится на стадии становления и потому требует  поддержки со стороны государства. Государство может стимулировать развитие лизинга не только экономическими методами, оно должно создавать обстановку – правовое поле, обеспечивающую развитие инвестиционной деятельности.

 

Заключение

В данной курсовой работе последовательно рассматриваются: теоретические основы лизинга, объекты и субъекты лизинга, виды лизинга, преимущества и недостатки лизинга, и перспективы развития лизинга в России.

На сегодняшний день лизинг — самая молодая отрасль  предпринимательской деятельности в России. Лизинг формирует новые, более мощные мотивационные стимулы в предпринимательстве. Он открывает широкий простор для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Рассмотрим положительные  моменты лизинга с точки зрения финансирования и налогообложения.

Прямые закупки оборудования у предприятия финансируются  из прибыли, оставшейся в его распоряжении после налогообложения, а платежи  по договорам финансового лизинга  относятся в полном объеме на себестоимость  продукции. Это влечет за собой уменьшение налогооблагаемой прибыли предприятия и сокращение статей расходов, финансируемых из прибыли.

Лизинговая сделка не требует больших единовременных затрат, связанных с оплатой поставщику стоимости оборудования, таможенной очисткой и оплатой НДС на таможне.

При финансовом лизинге  оборудования (если по условиям договора лизинга лизинговое имущество учитывается  на балансе лизингодателя) достигается  экономия по налогу на имущество, так  как плательщиком его является лизингодатель. Лизинговые компании по российскому законодательству могут применять норму начисления амортизации, увеличенную на коэффициент равный трем. Быстрое обновление основных фондов увеличивает оборачиваемость оборотных средств, и лизингополучатель получает на баланс уже амортизированное оборудование.

Возмещение НДС из бюджета по лизинговым сделкам производится равномерно после фактической оплаты лизинговых платежей в течение всего  срока действия договора, в то время  как при прямой закупке оборудования момент возмещения НДС из бюджета по приобретенным основным средствам откладывается на срок 5-6 месяцев после полной оплаты поставщику. Обычно в российской практике из-за дефицита бюджетных средств НДС редко возмещается денежными средствами налогоплательщику по его заявлению на расчетный счет, возникшая переплата по НДС засчитывается в счет будущих налоговых платежей, что влечет за собой отвлечение у предприятия оборотных средств в бюджете государства. По российскому налоговому законодательству для малых предприятий, заключивших лизинговые договора, установлена льгота, полностью освобождающая такие предприятия от уплаты НДС по лизинговым платежам.

Для поставщиков оборудования лизинг - это, в первую очередь, один из способов увеличения объемов продаж. Учитывая высокую стоимость ресурсов в России, стоимость работы с российскими лизингодателями выше, чем в Европе. Но, несмотря на это большинство поставщиков и производителей оборудования готовы сотрудничать с лизинговыми компаниями и предоставлять им скидки и товарные кредиты. Большую активность на лизинговом рынке проявляют производители и поставщики автотранспорта. Эта лизинговая ниша традиционно формируется в значительной мере за счет лизинговых компаний, принадлежащих крупнейшим зарубежным производителям и автодилерам.

Наибольший объем инвестиций в России приходится на крупные предприятия. Действительно, с точки зрения увеличения объема инвестиционного портфеля финансировать малый и средний бизнес не так привлекательно - при уменьшении суммы сделки возрастают расходы на ее сопровождение. Но как показал финансовый кризис 1998 года, именно малые и средние предприятия в большинстве случаев исполняли принятые на себя обязательства, тогда как крупные лизингополучатели часто оказывались не в состоянии продолжать сделку в изменившихся экономических условиях.

На сегодняшний день можно выделить основные проблемы, тормозящие лизинг в России:

• несовершенство законодательства;
• проблемы возмещения внутреннего НДС;
• отсутствие долгосрочного и дешевого финансирования;

Подводя итог, можно отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным, эффективным и гибким методом привлечения ресурсов по сравнению с банковским кредитом, что достигается за счет эффективного применения норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет обновление основных средств и во многих случаях является единственно возможным способом расширения бизнеса.

Однако существенно  сдерживает процесс развития лизинга  в нашей стране недостаток долгосрочных ресурсов у отечественных кредитно-финансовых учреждений. Ведь нормальная лизинговая операция требует долгосрочных вложений - на несколько лет. Кроме того, после кризиса из-за снижения рейтинга кредитоспособности всей российской экономики значительно возросла требовательность зарубежных поставщиков к формам и срокам оплаты контрактов.

Тем не менее, лизинг остается одним из наиболее выгодных вариантов инвестирования средств в реальный сектор, так как дает инвестору гарантии целевого использования вложенных средств.

Остается надеяться, что отечественный лизинг выйдет из проблемной ситуации. Теперь на качественно новый, пятый этап своего развития.

 

 

 

Список использованных источников

2. Постановление правительства от 21 июля 1997 г. № 915 «О мероприятиях по развитию лизинга в Российской Федерации на 1997 — 2000 годы»
3. Постановление правительства от 27 июня 1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации»
4. Федеральный Закон «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ
5. Федеральный закон о финансовой аренде (лизинге) в редакции от 29.01.2002 № 10-ФЗ
6. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г.)
7. 6.Федеральный закон от 29 октября 1998 г. N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" (с изменениями от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г., 22 августа 2004 г., 18 июля 2005 г., 26 июля 2006 г.)

8. Афанасьева М.В. Проблемы и перспективы развития договора финансовой аренды (лизинга) в современной России.

9. Афанасьева М.В. Проблемы и перспективы развития договора финансовой аренды (лизинга) в современной России. http://www.diplomilirist.ru/science-and-useful-articles/problems-and-prospects-of-a-financial-lease-leasing-in-modern-russia.html.- 22.11.2010.
10. Большой экономический словарь. Борисов А.Б.— М.: Книжный мир, 2003. — с 195.
11. Информационная система «Гарант платформа F1» редакция январь 2007
12. Информационно-аналитическое электронное издание «Бухгалтерия.RU» Веб-сайт http://www.buhgalteria.ru
13. Лизинг или кредит: в чем выгода? Основы сравнения лизинга с кредитом. Газман В.Д., профессор Высшей школы экономики. Журнала "Строительная Техника и Технологии" № 6(40) 2005
14. Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2000.-с76.
15. Основы лизинга: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп. Лещенко М.И. – М.: Финансы и статистика 2004 г. 328 стр.
16. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" Аналитический обзор «Российский рынок лизинга в 2004 году» Веб-сайт http://www.raexpert.ru
17. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" Аналитический обзор «Лизинговый рынок Сибирского региона» Веб-сайт http://www.raexpert.ru
18. Специализированный лизинговый портал «ЛизингInfo» Веб-сайт http://www.leasinginfo.ru
19. Статья «Риски при лизинге: можно ли их избежать?» Журнал «Финансовый директор» № 3(сентябрь) 2002
20. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебное пособие для вузов (под ред. Гетьмана В.Г.) Шеленков В.Г. – М.: Экзамен, 2005г. 128с.
21. Финансовый лизинг. Изд. 2-е, Газман В.Д. – М.: ГУ ВШЭ 2004 г. 192 стр.
22. http://www.resoleasing.com/press/smi/?id=51.

23. http://www.diplomilirist.ru/science-and-useful-articles/problems-and-prospects-of-a-financial-lease-leasing-in-modern-russia.html.- 22.11.2010.

24. http://www.panor.ru/journals/lizing.- журнал «Лизинг».
25. http://www.sbrf.ru/s_m_business/leasing/transport/- Официальный сайт Сбербанка
26. http://www.gks.ru -Федеральная служба государственной статистики. Веб-сайт

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

Лизинговые программы Сбербанка  2012 г.⁸

Программа «Лайт» – Минимизация первоначальных расходов на приобретение в лизинг имущества.	Программа «Стандарт» – Минимизация ежемесячных платежей.
Если Вы желаете минимизировать первоначальные расходы на приобретение в лизинг имущества – воспользуйтесь Предложением Лайт: Авансовый платеж – от 10% Удорожание – от 8.01% Сумма финансирования – не более 12 млн. рублей Срок договора лизинга– 12, 24, 36, 37 месяцев График платежей – равные и равномерноубывающие платежи Срок оформления сделки – от 3-х рабочих дней Балансодержатель на выбор – лизингодатель или лизингополучатель Валюта финансирования – российские рубли Минимальный пакет документов для получения решения о финансировании	Если Вы желаете минимизировать ежемесячные платежи при приобретении в лизинг имущества – воспользуйтесь Предложением Стандарт: Авансовый платеж – 20% Удорожание – от 5.98% Сумма финансирования – не более 12 млн. рублей Срок договора лизинга – 12, 24, 36, 37 месяцев График платежей – равные и равномерноубывающие платежи Валюта финансирования - российские рубли Срок оформления сделки – от 3-х рабочих дней Балансодержатель на выбор - лизингодатель или лизингополучатель Минимальный пакет документов для получения решения о финансировании
Предложение «Лайт» – для Клиентов, которые не желают отвлекать большой объем денежных средств на оплату аванса и ценят простоту в деловых отношениях	Предложение «Стандарт» – для Клиентов, которые ценят прозрачность в деловых отношениях и хотят минимизировать ежемесячные затраты по лизинговым платежам>