Паевые Инвестиционные Фонды

Министерство  образования и науки Российской Федерации                                                                                           ФГБОУ ВПО «Российский экономический университетим. Г. В. Плеханова»                                           Факультет Международных экономических

Паевые Инвестиционные Фонды

Творческое задание по дисциплине Финансы

Насибов Тимур; Кишиев Осман 823

2013

 

 

 

 

Что такое паевой инвестиционный фонд?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – инструмент коллективного  инвестирования, который дает инвесторам возможность объединить свои средства (паи) под управлением профессиональной управляющей компании. С ростом стоимости  ценных бумаг, составляющих портфель, растёт стоимость пая и размер счёта инвестора в фонде.

Деятельность ПИФов регулируется законом об инвестиционных фондах и законом о рынке ценных бумаг. Контроль за деятельностью фондов осуществляет Федеральная служба по финансовым рынкам РФ (ФСФР РФ). Управляющие компании допускаются к управлению ПИФами только на основании лицензии, выданной им ФСФР.

ПИФы работают в России с 1996 года. За 11 лет общее количество инвесторов паевых фондов выросло до 1 млн. 400 тыс. человек, которые доверили ПИФам свыше 380 млрд. руб.

Как работает паевой инвестиционный фонди что такое пай?

Когда Вы инвестируете средства в паевой инвестиционный фонд, Вы покупаете  паи (доли) этого фонда. Паевой инвестиционный фонд объединяет все ценные бумаги, купленные на средства его пайщиков, и остатки денежных средств, которые  ещё не потрачены на покупку ценных бумаг. Ценные бумаги и деньги составляют портфель фонда. Как инвестор Вы получаете  долю (пай) этого портфеля, его определенную часть. Например, покупая пай индексного фонда, копирующего индекс РТС, вы за цену нескольких акций получите акции 50 компаний – точнее доли акций, но от всех 50-ти.

Как формируется  цена пая?

Совокупная денежная оценка Паевого Инвестиционного Фонда  называется стоимостью чистых активов (СЧА) этого фонда. ПИФ делится  на паи; цена одного пая равна СЧА, поделенной на количество паев.

Например, паевой инвестиционный фонд состоит из акций и облигаций  на сумму 90 млн. руб. Также в него входят неизрасходованные на покупку  ценных бумаг денежные средства в  размере 10 млн. руб. В этом случае СЧА  этого Паевого Инвестиционного  фонда будет равна 90 + 10 = 100 млн. руб. Если этот ПИФ на данный момент поделен  на 20 тыс. паев, то цена одного пая равна 100 млн. руб./20 тыс. паев = 5.000 руб. Если будет  продан ещё один пай за 5.000 руб, то СЧА увеличится на 5.000 руб. и количество паев увеличится на один. Стоимость пая тогда будет равна 100.005.000/20.001 = 5.000 руб., т.е. не изменится. Также цена пая не изменится, если паи будут погашаться (продаваться), так как опять будет меняться и числитель, и знаменатель дроби.

Цена пая меняется только тогда, когда меняется цена акций  и облигаций, входящих в паевой инвестиционный фонд. Предположим, в нашем примере цена некоторых ценных бумаг выросла, и стоимость чистых активов всего ПИФа стала равна 120 млн. руб. Тогда цена пая стала равна 120 млн./20 тыс. паев = 6.000 руб. И СЧА, и цена пая выросли на 20%. Теперь если Вы погасите свой пай (вернете деньги из ПИФа), то Вы вернете свои 5.000 руб., потраченные на покупку пая, и получите прибыль в размере 1.000 руб.

Взаимодействие  участников работы ПИФа:

В работе ПИФа можно выделить следующие виды деятельности:

• управление активами ПИФа (покупка и продажа ценных бумаг);
• хранение активов ПИФа (хранение ценных бумаг и информации о ценных бумагах, если они не имеют бумажной формы);
• учет долей пайщиков (отслеживание, кому сколько паев принадлежит).
• прием заявок на приобретение, погашение или обмен паев ПИФа (оформление процедуры приобретения или продажи паев)

Распределение ролей участников по видам деятельности:

• владение активами ПИФа - пайщики;
• прием заявок на приобретение, погашение или обмен паев ПИФа – управляющая компания, банки-агенты;
• управление активами ПИФа - управляющая компания;
• хранение активов ПИФа - специализированный депозитарий;
• регистрация и учет паев - специализированный регистратор, чью роль часто выполняет специализированный депозитарий;
• контроль деятельности всех участников – компания-аудитор и государственный орган, выдающий этим компаниям лицензии - Федеральная служба по финансовым рынкам. Кроме того, законодательно закреплен взаимный контроль участников работы ПИФа.

 

Типы Паевых Инвестиционных Фондов.

Паевые  Инвестиционные Фонды различаются  по виду ценных бумаг, которые приобретаются  на средства фонда и включаются в  его состав:

• ПИФы акций
• ПИФы облигаций
• Смешанные ПИФы
• Фонды фондов

Паевые  Инвестиционные Фонды различаются  по свободе пайщика выбирать время  для покупки и продажи паев:

• Открытые ПИФы (в любой рабочий день)
• Интервальные ПИФы (в определенные фиксированные дни в течении года, "по расписанию")
• Закрытые ПИФы (любые операции с паями возможны только до окончания формирования и после окончания действия ПИФа)

Если паевой инвестиционный фонд копирует какой-либо индекс, т. е. управляющий фондом не принимает  самостоятельных решений при  выборе ценных бумаг, то такой ПИФ  называют индексным.

Если паевой инвестиционный фонд покупает ценные бумаги только в  определенном секторе экономики, то такой ПИФ называют отраслевым или  секторным.

Сколько стоит  пай Паевого Инвестиционного  Фонда?

При вложении денег в паевой инвестиционный фонд цена одного пая  служит только для определения точной доли ПИФа, которую приобретает пайщик. На решение пайщика относительно суммы вложения цена пая никак не влияет. Например, пайщик хочет вложить $10.000 в паи какого-то ПИФа. Ему не важно, стоит пай $100 или $1.000 - в первом случае он просто получает в десять раз больше паев, каждый из которых соответствует в десять раз меньшей доле ПИФа. В любом случае пайщик получает одну и ту же суммарную долю ПИФа, просто она будет выражена разным количеством паев (причем количество паев может быть дробным).

Если Вы хотите определить, по карману ли Вам тот или иной ПИФ, Вам нужно смотреть не на цену пая, а на минимальную сумму первоначальной покупки, которая может быть как  выше, так и ниже цены пая. Чаще всего  она составляет 10.000-30.000 руб., хотя не так редки ПИФы, в которых минимальный порог вхождения составляет 1.000 руб, при том, что цена пая этих ПИФов как правило выше. Если пай стоит 4.000 руб., а Вы вносите в паевой инвестиционный фонд 1.000 руб., то Вам начислят 0,25 пая. Повторные покупки паев практически во всех ПИФах возможны на суммы 1.000-2.500 руб. - можно ежемесячно отчислять небольшие суммы из зарплаты или из других доходов. Минимальную цен покупки можно узнать на странице ПИФа или на сайте управляющей компании.

После вложения денег в  паевой инвестиционный фонд текущая  цена пая нужна пайщику для  определения прироста его капитала, т. е. для сравнения цены пая во время покупки и цены пая на сегодняшний день. Если цена одного пая выросла на Х%, то вложенный  в этот паевой инвестиционный фонд капитал пайщика вырос на эти  же самые Х%, независимо от того, сколько  паев он купил.

Где и как купить паи ПИФов?

Чтобы купить паи Паевого Инвестиционного  Фонда, Вам нужно:

1. Сообщить управляющей компании или банку-агенту ПИФа, что Вы хотите купить паи ПИФа данного фонда. Для этого нужно заполнить несколько документов. Документы можно заполнить в офисе управляющей компании или банка-агента (их заполнят за Вас, Вам останется только проверить данные и подписать). Многие управляющие компании принимают эти документы по почте, в этом случае Ваша подпись на каждом из них должна быть заверена нотариусом.
2. Перевести деньги на расчетный счет Паевого Инвестиционного Фонда. Это можно сделатьпростым переводом денежных средств - со своего счета в любом банке;

В подтверждение  покупки паев через несколько  дней по почте или там, где покупали паи, Вы получите:

• уведомление об открытии счета;
• уведомление о зачислении паев;
• выписку о количестве паев на Вашем счете.

В последствии, чтобы покупать дополнительные паи, как правило, достаточно просто вносить деньги на расчетный счет Паевого Инвестиционного Фонда. Паи будут начисляться автоматически.

Когда покупать паи  Паевых Инвестиционных Фондов?

Покупать паи Паевых Инвестиционных Фондов предпочтительно сразу после  сильного падения рынка и не покупать, когда рынок уже долгое время  растет, так как скорее всего вот-вот произойдет коррекция (временное падение рынка). Вопрос в том, как определить, когда рынок закончил падение или "уже долго растет". Например, в последнем случае, погасив паи из предположения, что рынок уже слишком долго не падал, можно пропустить дальнейший рост. Такое было в 2005 году, когда пессимистично настроенные инвесторы не выдерживали и выходили из рынка, который продолжал расти и приносить хороший доход оптимистам.

Одна из задач Паевых Инвестиционных Фондов - освободить инвестора от необходимости  следить за движениями рынка. Поэтому, строго говоря, не важно, когда именно покупать паи. В долгосрочной перспективе, на которую и стоит ориентироваться  при вложениях в Паевые Инвестиционные Фонды, доход, скорее всего, не будет  сильно зависеть от того, в какой  фазе движения рынка были куплены  паи. Можно просто покупать, когда  выберите надежную управляющую компанию. Для уменьшения риска потерь в  первое же время после покупки, можно  разбить вкладываемую сумму на части, и инвестировать, например, треть суммы каждый месяц в течение трех месяцев. Это уменьшит потери, если рынок пойдёт вниз, но и уменьшит прибыль, если рынок пойдёт вверх. Вы заплатите за уменьшение риска уменьшением потенциальной прибыли - это фундаментальный принцип инвестирования. Когда есть опасения скорого падения рынка, можно выбрать смешанный ПИФ - профессионалы, управляющие им, в преддверии коррекции переведут средства Паевого Инвестиционного Фонда в облигации и не дадут ему сильно упасть (хотя, как правило, Паевые Инвестиционные Фонды всё-таки падают вместе с рынком).

Не стоит бояться падения - если Вы избежите ближайшей коррекции, точно рассчитав время входа (что, кстати, сложно даже для профессионалов), Ваше вложение может пострадать при  следующей коррекции не меньше, поскольку  рынок постоянно колеблется. Вы получите доход только после серии таких  колебаний, то есть после длительного  держания денег в Паевом Инвестиционном Фонде. Идеально было бы, конечно, покупать паи в точке максимального  падения рынка и продавать (или  переводить в ПИФы облигаций) в точке максимального роста перед очередным падением. Но это уже активная торговля, которой занимаются профессионалы. Вы можете стать таким, но тогда Вы уже не будете пользоваться Паевыми Инвестиционными Фондами. ПИФы предназначены для тех, кто не хочет погружаться в мир инвестиций основательно.

 

 

 

 

 

 

 

 

Количество ПИФов на 08.12.2013, согласно данным НЛУ
Категория	Открытые					Интервальные						Закрытые			Всего
	Зарегистрировано	Формируются		Работают		Зарегистрировано		Формируются		Работают		Зарегистрировано	Формируются	Работают	Зарегистрировано	Формируются	Работают
Фонды акций	180	1		179		18		0		18		29	0	29	227	1	226
Фонды облигаций	80	0		80		0		0		0		2	0	2	82	0	82
Фонды смешанных  инвестиций	102	1		101		17		0		17		32	1	29	151	2	147
Фонды денежного  рынка	9	1		8		1		0		0		1	0	1	11	1	9
Индексные фонды	30	0		30		0		0		0		0	0	0	30	0	30
Фонды фондов	42	1		39		1		0		1		0	0	0	43	1	40
Фонды товарного  рынка						9		0		9		0	0	0	9	0	9
Хедж-фонды						9		0		5		18	0	16	27	0	21
Ипотечные фонды	не предусмотрены законодательством											6	1	5	6	1	5
Фонды художественных ценностей												2	0	2	2	0	2
Фонды венчурных  инвестиций												62	0	61	62	0	61
Фонды недвижимости												588	13	559	588	13	559
Фонды прямых инвестиций												80	0	67	80	0	67
Рентные фонды												86	6	77	86	6	77
Кредитные фонды												69	0	63	69	0	63
Всего:	443		4		437		55		0		50	975	21	911	1473	25	1398