Экономическая оценка инвестиционной деятельности на предприятии

1. Рассчитаем IRR   по формуле:

, где

r₁ = 10%, r₂ = 55%, f(r₁) = 30556143,6,  f(r₂) = -93109,923

IRR = 54,86%

2. Рассчитаем NPV₁ и NPV₂ при r₁ = 54% и r₂ = 55% соответственно. Расчёты приведены в таблицах 31 и 32.

Табл. 31

Расчёт   NPV ₁ по деятельности с учётом заказа

 

Табл. 32

Расчёт   NPV ₂ по деятельности с учётом заказа

 

NPV₁ = 167242,181 и NPV₂ = -93109,923 рублей 

3. Рассчитаем MIRR   по формуле:

, где

r₁ = 54%, r₂ = 55%, f(r₁) = 167242,181,  f(r₂) = -93109,923

МIRR = 54,64%

      Значение  показателя уточнённая внутренняя норма  прибыли по основной деятельности (МIRR = 52,49%) оказалось меньше, чем по деятельности с учётом заказа (МIRR = 54,64%). Из этого следует, что предприятию целесообразно осуществление данного заказа.

2.3.11. Срок окупаемости  РР

Срок  окупаемости определяет срок, в течение  которого инвестиции будут «заморожены», поскольку реальный доход от инвестиционной деятельности или от вложений капитала будет поступать после периода окупаемости. В случае, когда денежные поступления по годам не равны, тогда для расчёта срока окупаемости используется формула:

, где

      РР — срок окупаемости, лет (дней);

      n_ок — число лет до года окупаемости, лет;

       - невозмещённая стоимость на начало года окупаемости;

      В — сумма денежных поступлений в течение года окупаемости.

Для основной деятельности срок окупаемости будет равен:

РР = 2 + 1093386,82/ 6060909,598= 2,18 года

или РР = 2,18 * 365 = 796 дней

Для деятельности с учётом заказа срок окупаемости  будет равен:

РР = 2 + 1093386,82/ 5160909,598= 2,21 года

или РР = 2,21 * 365 = 807 дней

      Можно сделать вывод о том, что основная деятельность окупиться быстрее, чем с учётом заказа. Предприятие должно выбирать более быстро окупающийся вариант, но рассматривать данный показатель как основной при оценке эффективности инвестиционного проекта не стоит, т.к. он не учитывает дальнейших поступлений после срока окупаемости. 
 

2.3.12. Дисконтированный  срок окупаемости  инвестиций DPP

      Дисконтированный  срок окупаемости инвестиций расчитываетя как и РР, только при расчётах используются дисконтированные денежные потоки.

      Для основной деятельности дисконтированный срок окупаемости будет равен:

DРР = 2 + 2149280,99/ 4825070,781= 2,45 года

или DРР = 2,45 * 365 = 893 дня

      Для деятельности с учётом заказа дисконтированный срок окупаемости будет равен:

DРР = 2 + 2149280,99/ 4108583,654= 2,52 года

или DРР = 2,52 * 365 = 921 дня

      Дисконтированный  срок окупаемости оказался по расчётам больше, чем срок окупаемости, т.к. он учитывает  влияние инфляции на денежные потоки, поэтому использование DРР предпочтительней. Но необходимо не забывать о том, что он так же не учитывает дальнейшие денежные поступления по проекту. В результате проведённых расчётов оказалось, что основная деятельность окупиться быстрее, т.к. заказ на поставку  продукции требует дополнительных инвестиций в проект.

2.4. Расчёт варианта инвестиционного портфеля

      После 5-го года, имея прибыль, инвестор получает возможность вложить средства в реализацию инвестиционных проектов.

      Варианты  инвестиционного портфеля выбираются по сумме последних 3х цифр зачетки (3 + 1 + 0 = 4 вариант). Свободное время деньги хранятся на банковском депозите. К началу 5-го года на депозитном счете предприятия накопилась сумма равная 20 842 235,17 рублей. Руководству предприятия необходимо выбрать один или несколько вариантов инвестиционного портфеля из пяти предложенных. Произведём расчёт NPV всех портфелей в таблицах 35— 39. 

      Табл. 35

      Расчёт  NPV по проекту А

 
 
 

      Табл. 36

      Расчёт  NPV по проекту Б

 

      Табл. 37

      Расчёт  NPV по проекту В