Экономическая сущность и формы инвестиций

-  убытки должны быть делом случая и не должны быть подвластны воле предпринимателя;

-  убытки должны поддаваться точному измерению;

-  вероятные убытки должны быть столь серьезными, что предприниматель не сможет их восполнить.

     Самострахование (резервирование) — создание предпринимателем специального резервного фонда за счет отчислений из прибыли на покрытие непредвиденных расходов наступления рисковых событий.

     Техника формирования базы данных о критических точках среды, достижение которых может привести систему в состояние неустойчивости, включает в себя:

     сканирование среды — изучение потока информации существующей в ретроспективе (позволяет выявить аналогичные риски и оценить их последствия для системы);

     мониторинг среды — отслеживание текущей и вновь появляющейся информации с целью недопущения возникновения критической ситуации и потери устойчивости системы;

     прогнозирование — создание информации о будущем среды, ее прогнозных критически точках (точках риска),

     Для предпринимателя работа по идентификации рисков никогда не заканчивается, так как по мере развития предпринимательского проекта появляются новые риски. Так выпуск нового изделия может быть связан с подверженностью новому риску.

     Как известно, одним из важнейших условий устойчивого развития страны является экономическая безопасность, выбранная в качестве приоритета государственной политики. Категория экономической безопасности является составной частью концептуально-методологического базиса, предлагаемого экономической теорией, обладает собственным предметом исследования и означает защиту экономики страны (региона) от опасных воздействий.

     Целью безопасности должно быть не удержание экономики от падения, а рост; не противодействие ее ослаблению, а содействие ее усилению. Важнейшим элементом экономической безопасности в современных условиях является инвестиционная безопасность страны (региона).

     Анализ инвестиционной безопасности должен проводиться поэтапно и включать следующие шаги:

-  определение и классификация  угроз инвестиционной безопасности;

-  определение и группировка объектов мониторинга инвестиционной безопасности;

-  формирование совокупности показателей, необходимых для диагностики инвестиционной безопасности;

-  разработка концепции мониторинга и программно-целевых  мероприятий по сценариям для ликвидации, нейтрализации и ослаблению угроз инвестиционной безопасности.

3.1. Выбор  инвестиционных  решений с помощью дерева решений.

     Одноэтапные игры с природой, таблицы решений, удобно использовать в задачах, имеющих одно множество альтернативных решений и одно множество состояний среды. Но многие задачи требуют анализа последовательности решений и состояний среды, когда одна совокупность стратегий игрока и состояний природы порождает другое состояние подобного типа. Если имеют место два или более последовательных множества решений, причем последующие решения основываются на результатах предыдущих, то есть появляется целая цепочка решений, вытекающих одно из другого, которые соответствуют событиям, происходящим с некоторой вероятностью, используется дерево решений.

     Процесс принятия решений с помощью дерева решений в общем случае предполагает выполнение следующих пяти этапов.

     Этап 1. Формулирование задачи. Прежде всего, необходимо отбросить не относящиеся к проблеме факторы, а среди множества оставшихся выделить существенные и несущественные. Это позволит привести описание задачи принятия решения к поддающейся анализу форме. Должны быть выполнены следующие основные процедуры:

• определение возможностей сбора информации для экспериментирования и реальных действий;

• составление перечня событий, которые с определенной вероятностью могут произойти;

• установление временного порядка расположения событий, в исходах которых содержится полезная и доступная информация, и тех последовательных действий, которые можно предпринять.

     Этап 2. Построение дерева решений. Построение графического изображения последовательности решений и состояний среды с указанием соответствующих вероятностей и выигрышей для любых комбинаций альтернатив и состояний среды.

     Этап 3. Оценка вероятностей состояний среды, то есть сопоставление шансов возникновения каждого конкретного события. Указанные вероятности определяются либо на основании имеющейся статистики, либо экспертным путем.

     Этап 4. Установление выигрышей (или проигрышей, как выигрышей со знаком минус) для каждой возможной комбинации альтернатив (действий) и состояний среды.

     Этап 5. Решение задачи. Процедура принятия решения заключается в вычислении для каждой вершины дерева (при движении справа налево) ожидаемых денежных оценок, отбрасывании неперспективных ветвей и выборе ветвей, которым соответствует максимальное значение ОДО(ожидаемая денежная оценка).

     Указанную схему можно дополнить с помощью использования дополнительной информации состоянии среды.

     Перед тем, как принимать решение о инвестировании, игрок должен определить, заказывать ли дополнительное исследование состояния рынка или нет. Он, безусловно, понимает, что дополнительное исследование по-прежнему не способно дать точной информации, но оно поможет уточнить ожидаемые оценки конъюнктуры рынка, изменив тем самым значения вероятностей.

     Принятие предложения зависит от соотношения между ожидаемой ценностью (результативностью) точной информации и величиной запрошенной платы за дополнительную (истинную) информацию, благодаря которой может быть откорректировано принятие решения, то есть первоначальное действие может быть изменено. Ожидаемая ценность точной информации о фактическом состоянии рынка (ОЦт.и) равна разности между ожидаемой денежной оценкой при наличии точной информации (ОДОт.и) и максимальной ожидаемой денежной оценкой при отсутствии точной информации (ОДО).

     Таким образом, ожидаемая ценность точной информации равна:

 

ОЦт. и = ОДОт. и - ОДО

 

     Значение ОЦт. и показывает, какую максимальную цену должна быть готова заплатить компания за точную информацию об истинном состоянии рынка в тот момент, когда ей это необходимо.

     Как вариант, на основании дополнительных сведений можно построить новое дерево решений, где развитие событий происходит от корня дерева к исходам, а расчет прибыли выполняется от конечных состояний к начальным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Заключение

     На основании проделанной работы можно сделать следующие выводы.

    Под инвестициями понимается любая текущая деятельность, которая увеличивает будущую способность экономики производить продукцию

     Формами инвестиций являются: реальные инвестиции; портфельные инвестиции; инвестиции в нематериальные активы. Источники инвестиций могут быть внутренними(прибыль, банковский кредит, амортизационные отчисления) и внешними(прямые иностранные инвестиции, портфельные  иностранные инвестиции).

     Инвестирование не является простым вложением денежных средств, как это кажется на первый взгляд. Это, прежде всего, продуманный и ответственный шаг, который определяет дальнейшее состояние инвестирующего субъекта. Данный шаг по своей природе приходится осуществлять в условиях неопределенности различного уровня, что, соответственно, требует дополнительного исследования инвестиционного проекта с применением разнообразных критериев, дающих возможность прояснить ситуацию и принять решение, которое будет максимально соответствовать стратегии инвестирования.

     При этом очень важно учитывать среду, в которой осуществляется проект, регион, его климат и привлекательность, то есть, необходимо проводить как качественный, так и количественный анализ (риски регионального, отраслевого, проектного инвестирования).

     Для повышения качества принимаемого решения необходимо проводить полный анализ региона, где будет запускаться проект, анализ рисков, использовать надежные источники инвестиций, изучать все досконально, все продумывать на один шаг вперед.

     В ситуации отсутствия информации о состояниях среды теория не дает однозначных и математически строгих рекомендаций по выбору критериев принятия решений. Это объясняется в большей мере не слабостью теории, а неопределенностью самой ситуации, ведь инвестор чаще всего находится в условиях неопределенности, риска. Единственный разумный выход в подобных случаях – попытаться получить дополнительную информацию, в отсутствие которой принимаемые решения теоретически недостаточно обоснованы и в значительной мере субъективны.

     Хотя применение математических и теоретических методов(выбор решений с помощью дерева решений) и не дает абсолютно достоверного результата и они в определенной степени является субъективным (вследствие произвольности выбора критерия принятия решения), но тем не менее, создают некоторое упорядочение имеющихся в распоряжении ЛПР данных: задаются множество состояний природы, альтернативные решения, выигрыши и потери. Такое упорядочение представлений о проблеме само по себе способствует повышению качества принимаемых решений.

     Итак, подводя итог, можно сказать, что инвестор, принимая инвестиционное решение в условиях неопределенности, должен проанализировать климат региона, среды, все риски, не надеяться на 100 % гарантию успеха, а продумать возможные методы снижения риска для получения наибольшей прибыли!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Нормативно-правовые акты:

1)«Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования». Утверждено: Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ. Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999 г.

2) Федеральный закон "ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ" от 25 февраля 1999 года N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007)

Список использованной литературы:

1)Анискин Ю.П. – Управление инвестициями – М: «Омега-Л», 2007

2)Белякова  М.Ю. Система управления риском  на этапе инвестиционного процесса // Справочник экономиста. – 2008

 3)Грачева М. В.; Секерина А. Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. Учебник – М.: Юнити-Дана, 2009

4)Грачёва  М.В. Риск-анализ инвестиционного  проекта: Учебник для вузов . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

5)Кузнецов  Б.Т. Инвестиции. – М.: Юнити, 2009.

6)Максимова  В.Ф. Инвестирование. – М.: ЕАОИ, 2008..

7)Островская  Э. Риск инвестиционных проектов. – М., 2009

8)Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В.. Инвестиции: учебное пособие – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2009

 

Интернет-источники:

1)Административно-управленческий  портал: инвестиции. [Электронный ресурс].М., URL : http://www.aup.ru/

2) Энциклопедия экономиста. [Электронный ресурс].М., URL : http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/mikroekonomika/

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1

 

 

Классификация инвестиций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2

 

 

 

Факторы инвестиционной активности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3

 

 

 

Взаимосвязь категорий: нестабильность — неопределенность — риски — потери

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 4

 

Категории финансового риска

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 5

 

               

Процесс анализа риска

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 6

 

Основные мотивационные критерии инвестирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 7

 

 

Методы снижения рисков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Кузнецов Б.Т. Инвестиции. – М.: Юнити, 2009. – 56 с.

 

2 Подшиваленко Г.П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В.. Инвестиции: учебное пособие – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2009. – 70с.

 

3 Кузнецов Б.Т. Инвестиции. – М.: Юнити, 2009. – 150 с.

4 Федеральный закон "ОБ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМОЙ В ФОРМЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ" от 25 февраля 1999 года N 39-ФЗ (ред. от 24.07.2007)

 

5 Максимова В.Ф. Инвестирование. – М.: ЕАОИ, 2008. – 190 с.

6 Белякова М.Ю. Система управления риском на этапе инвестиционного процесса // Справочник экономиста. - 2008. - №1. – 28 с.

7 Грачева М. В.; Секерина А. Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. Учебник – М.: Юнити-Дана, 2009. – 160 с.

 

8 «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования». Утверждено: Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ. Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999 г.

9 Островская Э. Риск инвестиционных проектов. – М., 2009. – 75 с.

 

10 Грачёва  М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 235 с.

11 Грачева М. В.; Секерина А. Б. Риск-менеджмент инвестиционного проекта. Учебник – М.: Юнити-Дана, 2009. – 208 с.

 

12 Грачёва  М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов . – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 350 с.