Разработка и внедрение инновационного проекта

 

Таким образом, сумма  постоянных текущих расходов составит 2883 $ в год.

В более понятном виде эту таблицу можно представить  следующим образом:

Таблица текущих затрат.

Таблица 9.1

ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ	ПЕРИОДЫ, СУММА, ТЫС. РУБ.
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Оплата аренды помещений				750	750	750	750	750	750	750	750	750	750
Заработная  плата приёмщиков				250	250	250	250	250	250	250	250	250	250
Заработная плата водителя				83	83	83	83	83	83	83	83	83	83
Заработная плата генерального директора				125	125	125	125	125	125	125	125	125	125
Заработная  плата менеджера				11	11	11	11	11	11	11	11	11	11
Затраты на содержание и  эксплуатацию ОС				100	100	100	100	100	100	100	100	100	100
Прочие расходы				25	25	25	25	25	25	25	25	25	25
ИТОГО, $				240	240	240	240	240	240	240	240	240	240
Итого текущих  расходов:	17300000 (2400 $)

 

Специфика рассматриваемого проекта такова, что переменные издержки реально подсчитать лишь в процентах от оборота пункта. Эти издержки составляют, согласно договору с ЗАО “Диана”, 70 % от объема реализации услуги.

Однако, используя прогнозное значение оборота, можно предположить, что переменные издержки составляют:

14205 $ * 0,7 = 9943,5 $.

Чистая прибыль, таким образом составит  1213,5 $.

Далее необходимо привести таблицу поступлений.

Таблица поступлений.

Таблица 10.

ПОСТУПЛЕНИЯ	ПЕРИОДЫ, СУММА, $
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Выручка				1213	1213	1213	1213	1213	1213	1213	1213	1213	1213
Итого:	12130 $

3. Расчет коэффициента дисконтирования проекта.

Расчет коэффициента дисконтирования проекта производится по формуле:

 

Дисконт = I + P + R, где

I - месячный уровень  инфляции в РФ,

P - месячная процентная  ставка по рублевым вкладам,

R - заложенный уровень  риска проекта.

В рассматриваемом случае месячный уровень инфляции:

I = 0,4 %, так как годовой  уровень составляет 5%.

Месячная процентная ставка может быть рассчитана следующим  образом:

P = (ставка рефинансирования  ЦБ + 3 %) = 31% в год = 2,1 % в месяц.

Рассчитанный в § 6 раздела 2 уровень риска проекта составляет 6 % в месяц. Таким образом

Дисконт = 2,1 + 0,6 + 0,4 % = 3,3 % в месяц.

4. Построение диаграммы “CASH-FLOW”.

Следующим шагом в  оценке инновационного проекта является построение диаграммы номинальных финансовых потоков “Cash flow”.

Такая диаграмма необходима для определения номинальной суммы затрат и поступлений с разбивкой по периодам времени. В качестве временного отрезка предлагается взять один месяц.

Денежные потоки затрат и поступлений указаны в таблице 8.

Таблица денежных потоков.

Таблица 11.

	ПЕРИОД, СУММА, $
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.ПРИТОК	-240	-240	-240	973	973	973	973	973	973	973	973	973	973
2.ОТТОК	-1127	-3333	-667
3. Cash flow	-1367	-3573	-907	973	973	973	973	973	973	973	973	973	973

 

По данным таблицы денежных потоков построена диаграмма “CASH FLOW”, представленная на рисунке 3.

Рис.3. Диаграмма Cash Flow

5. Расчет чистого дисконтированнного дохода.

Суммарный чистый дисконтированный доход необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит ООО “Ольвира” от реализации проекта в сегодняшних деньгах.

Чистый дисконтированный доход проекта рассчитывается по формуле:

 

              _n

ЧДД = S [ D_i / (1+d)ⁱ - K_i / (1+d)ⁱ ], где

             ⁱ⁼¹

 

ЧДД - чистый дисконтированный доход,

D_i - доход,

K_i - издержки,

d - дисконт.

Расчет чистого дисконтированного  дохода приведен в таблице 9.

 

Расчет чистого  дисконтированного дохода проекта.

Таблица 12.

Период	Дисконт	Кд	Д'	К'	ЧДД	ЧТС
0	0,033	1	0	1127	-1127	-1127
1	0,033	0,97	0	3233,01	-3233,01	-4360,01
2	0,033	0,94	0	626,98	-626,98	-4986,99
3	0,033	0,91	885,43	0	885,43	-4101,56
4	0,033	0,88	856,24	0	856,24	-3245,32
5	0,033	0,85	827,05	0	827,05	-2418,27
6	0,033	0,82	797,86	0	797,86	-1620,41
7	0,033	0,8	778,4	0	778,4	-842,01
8	0,033	0,77	749,21	0	749,21	-47,8
9	0,033	0,75	729,75	0	729,75	731,95
10	0,033	0,72	700,56	0	700,56	1432,51
11	0,033	0,7	681,1	0	681,1	2113,61
12	0,033	0,68	661,64	0	661,64	2775,25
å			7762,24	4986,99	2775,25

 

В таблице используются следующие обозначения:

Д’ - дисконтированный доход,

К’ - дисконтированные издержки,

ЧДД - чистый дисконтированный доход,

ЧТС - чистая текущая стоимость (накопленный ЧДД).

Результатом расчета  по таблице явилось значение ЧДД  проекта, равное:

ЧДД_{проекта} = 2775,25$.

Здесь же рассчитан индекс доходности проекта - отношение суммы  накопленных дисконтированных доходов  к сумме единовременных дисконтированных затрат. Индекс доходности рассчитан по формуле:

ИД = S Д’ / S K’, где

Д’ - сумма накопленных дисконтированных доходов,

K’ - сумма дисконтированных  единовременных затрат.

Таким образом,

ИД = 7762,24/4986,99 = 1,556

Индекс доходности > 1, следовательно, проект эффективен.

Среднегодовая рентабельность инвестиций рассчитывается следующим образом:

СР = (ИД – 1) / число  периодов * 100%

СР = (1,556 – 1)/13 * 100% = 4,28 %

Графики чистого дисконтированного  дохода и чистой текущей стоимости представлены на рисунке 4.

 

Рис. 4. Графики чистого дисконтированного дохода и чистой текущей стоимости.

6. Расчет срока окупемости и врутренней нормы доходности.

Срок окупаемости проекта - период времени, за который сумма  полученного дохода от реализации проекта покрывает все вложенные капитальные затраты.

Т_{ок =} t_-- ДД(t_-)/(ДД(t_-) – ДД(t₊))

Таким образом,

Т_ок = 7,94 месяца.

Внутренняя норма доходности проекта - такая ставка дисконтирования, при которой суммарный чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0.

Расчет ВНД представлен  в таблице 13.

Расчёт внутренней нормы доходности.

Таблица 13.

d	0,033	0,05	0,07	0,09	0,095	0,1
ЧДД	2775,25	1900,95	1147,78	500,56	380,988	219,44
d	0,105	0,109	0,1095	0,1096	0,1097	0,11
ЧДД	100,871	13,16	3,43	-6,3	-16,03	-25,76

 

ВНД » d₊ + ДД(d₊) / ДД(d_-) – ДД(d₊) * (d_- - d₊)

 

Полученное в результате расчетов значение внутренней нормы доходности проекта = 10,957 %.

Рис. 5. График внутренней нормы доходности.

7. Расчет точки безубыточности проекта.

Учитывая специфику  рассматриваемого проекта, подсчитать точку безубыточности в натуральном  выражении не представляется возможным.

Однако, результаты статистического исследования деятельности ЗАО “Диана” показывают, что средняя величина заказа на услуги составляет 50.000 руб.

 Приняв это  допущение, точкой безубыточности  можно считать минимальное количество потребителей, которое необходимо обслужить, чтобы окупить затраты.

Такое число потребителей можно рассчитать следующим образом.

Постоянные текущие затраты, возникающие во время производственного периода составляют 2400 $.

Для того, чтобы окупить  постоянные затраты необходимо обслуживать 2400 $ / (8,33 $ * 0,3) = 960 потребителей, где

2400 $ - постоянные затраты;

8,33 $ - средний размер одного  заказа;

0,3 - доля средств, которую  ООО “Ольвира” оставляет себе согласно договору.

Таким образом, каждому пункту для достижения безубыточности необходимо обслуживать в среднем по 320 человека в месяц.

Известно, что из общей  суммы текущих постоянных затрат, равных в рублёвом выражении 17300000, 300000 составляют прочие расходы.

Из них в сумме 200000 руб. за период реализации проекта уходит на накладные расходы. Следовательно, примерно по 208,3 рубля на одного клиента.

Исходя из имеющихся данных, можно построить график точки  безубыточности за период реализации проекта.

График точки безубыточности представлен на рисунке 6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 6. Расчёт точки безубыточности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. экспертиза идеи, коммерческого предложения или проекта в целом, оценка рисков инновационного проекта и разработка механизма управления рисками.

1. Классификация рисков инновационного проекта по оказанию сбытовых услуг ЗАО “Диана”.

1. Общие риски.
1. Политический риск - риск изменения приоритетных направлений развития территории Балашихинского района. Может быть связан со: