Организация управления службами в закупочной логистике

 

Согласно теории анализа  финансовой отчетности, баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  следующие условия:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥  П3; A4 ≤ А4

Анализ таблицы 5 показывает, что:

2008 год А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4

2009 год А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4

2010 год А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4.

Согласно полученных результатов  мы видим, что первое и второе неравенство  не выполняются, а втрое и третье выполняются на протяжении трех анализируемых периодов.

Невыполнение первые двух неравенств означает несоблюдение неизменного  правила ликвидности – превышения активов над обязательствами.

2009 г.: А 1 – П1 = - 389 тыс. руб. А 2 – П2 = 152 тыс. руб.

2010 г.: А 1 – П1 = -276 тыс. руб. А 2 – П2 = - 478 тыс. руб.

2011 г.: А 1 – П1 = - 303 тыс. руб. А 2 – П2 = - 481 тыс. руб.

Это свидетельствует  о недостаточности наиболее ликвидных  активов в ООО « Zara +» (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности и о недостаточности быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств, а также о снижении текущей ликвидности и платежеспособности ООО « Zara +» на протяжении последних трех лет.

Последние два показателя определяют возможность поступления платежей в отдаленном будущем:

2009 г.: А3 – П3 = +741 тыс. руб.

2010 г.: А3 – П3 = +1 454 тыс. руб.

2011 г.: А3 – П3 = +1 634 тыс. руб.

Это свидетельствует  о хорошей перспективной ликвидности ООО « Zara +» в будущем периоде.

2009 г.: А4 – П4 = -504 тыс. руб. < 0

2010 г.: А4 – П4 = -700 тыс. руб. < 0

2011 г.: А4 – П4 = -850 тыс. руб. < 0

Мы видим, по результатам  оценки ликвидности баланса, не соблюдается  даже условие минимального уровня финансовой устойчивости организации.

Проведенный анализ ликвидности баланса показывает ухудшение ситуации с платежеспособности на протяжении 2009 – 2011 г.г.

Таблица 6 - Расчет показателей ликвидности ООО « Zara +» за 2009 – 2011 г.г.

Показатели	Норм.значение	2009 г.	2010 г.	Изменения	2011 г.	Измене-ния
А	Б	1	2	3	4	5
1 . Коэффициент общего  покрытия краткосрочных обязательств  оборотными активами:	-	0,5	0,6	+ 0,1	0,6	-
2. Коэффициент текущей  ликвидности:	1,0-2,0	0,2	1,6	-1,4	1,7	+0,1
3. Коэффициент промежуточной  (критической) ликвидности:	0,5-1,0	0,5	0,3	-0,2	0,2	-0,1
4. Коэффициент абсолютной  ликвидности:	0,2-0,4	0,2	0,05	-0,15	0,1	+0,05

 

Результаты расчетов показывают, что общий коэффициент  покрытия на протяжении анализируемого периода был равен 0,5 (2009 г.), 0,6 (2010г.), 0,6 (2011г.). Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО « Zara +» не в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, т.е. предприятие на данном этапе своего существования неплатежеспособно. Однако, при отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав запасы товарно – материальных ценностей, тем самым улучшить свое финансовое состояние.

Величина коэффициента текущей ликвидности 0,2 (2009 г.), 1,6 (2010г.), 1,7 (2011г.), что ниже нормативного уровня, что показывает несоответствие расчетного значения рекомендованным значениям и превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, что свидетельствует о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Действительно, в балансе мы видим значительное увеличение статьи «Запасы» на 737 000 руб. 2010/2009г. и на 180 000 руб. 2011/2010 г., что может означать возникшие проблемы с реализацией продукции медицинского назначения предприятием ООО « Zara +». Эти изменения привели к нежелательным значениям коэффициента текущей ликвидности.

Коэффициент критической  ликвидности еще в 2009 году соответствовал нормативному значению 0,5, что давало возможность прогнозировать платежные возможности данного предприятия в дальнейшем при условии своевременных поступлений средств от дебиторов. Но по результатам 2010 года его значение снизилось до 0,3, а по результатам 2011 года его значение снизилось до 0,2. Это свидетельствует о том, что лишь 20 % текущей задолженности ООО « Zara +» может погасить без учета запасов, при условии полного погашения дебиторской задолженности. А, значительные размеры дебиторской задолженности и трудности с ее своевременным взысканием стали причинами неплатежеспособности ООО « Zara +».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  текущей задолженности может  быть погашена к моменту составления  баланса. В результате проведенного анализа в табл. 6 видно, что коэффициент  абсолютной ликвидности по результатам 2009 года находился на границе нижнего нормативного предела 0,2, в 2010 году его значение снизилось ниже нормативно допустимого уровня до 0,05, а по результатам 2011 года его значение увеличилось до 0,1, что находится значительно ниже нормативного значения, следовательно, лишь 10 % текущей задолженности может быть погашено в ближайшее время за счет имеющейся наличности. Снижение данного коэффициента свидетельствует о росте долгов, недостаточности средств для погашения краткосрочных обязательств.

Таблица 7 - Расчет показателей платежеспособности ООО « Zara +» за 2009 – 2011 г.г.

Показатели	2009 г.	2010 г.	Изменения	2011 г.	Измене-ния
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент восстановления  платежеспособности:	-	1,15	+1,15	0,9	-0,3
2. Коэффициент утраты  платежеспособности:	-	0,9	+0,9	0,8	-0,1
3. Покрытие (непокрытие) объема оборотных активов суммы  краткосрочных обязательств (+;-), руб.	2,0	1,6	-1,4	1,7	+0,1
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	1,9	2,6	+0,7	2,3	-0,3
5. Удельный вес оборотных  активов в имуществе	98,88	99,78	-0,1	100,0	+0,22
6. Обеспеченности активов  собственными средствами	1,0	1,0	-	1,0	-
7. Обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами	1,4	1,2	-0,2	1,2	-
8. Чистые оборотные  активы стр. 290-220-244-252-465-475 – 610 –  620 – 630 - 660	380	700	+320	849	+149
9. Коэффициент соотношения  оборотных активов и чистого оборотного капитала	230,0	260,0	+30,0	230,0	-30,0
10. Коэффициент соотношения  денежных средств и чистого  оборотного капитала	21,0	8,0	+13,0	20,0	+12,0
11. Коэффициент соотношения  запасов и чистого оборотного  капитала	180,1	210,0	+0,6	192,0	+0,2

 

Согласно таблицы 7, мы видим, что по результатам 2010 года значение коэффициента восстановления было выше единицы, организация еще имела возможность восстановить свою платежеспособность за шесть месяцев. По результатам 2011 года значение коэффициента восстановления снизилось на 0,3 и составило 0,9, что ниже единицы, следовательно ООО « Zara +» в ближайшее время утратит свою платежеспособность и не сможет выполнить обязательств перед кредиторами.

Коэффициент покрытия оборотными активами суммы краткосрочных обязательств показывает, что по результатам 2009 года 2 руб. оборотных активов приходилось на покрытие краткосрочных обязательств, по результатам 2010 года 1,6 руб. оборотных активов приходилось на покрытие краткосрочных обязательств, по результатам 2011 года 1,7 руб. оборотных активов приходилось на покрытие краткосрочных обязательств. Снижения данного коэффициента также свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов и росте долгов.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств организации задействована в финансировании наиболее маневренной части активов – оборотных средств. Он не должен быть 0,2 – 0,5. В 2009 году он составил 1,9, в 2010 году – 2,6, в 2011 году – 2,3, что соответствует нормам, и свидетельствует о том, что на финансирование оборотных средств используются лишь собственный капитал, дающий больше возможностей финансовых маневров.

Удельный вес оборотных  активов в имуществе ООО « Zara +» в соответствии со спецификой деятельности представлен следующим образом: 98% в 2009 году, 99 % в 2010 году и 100% в 2011 году.

Коэффициент обеспеченности активов собственными средствами относится  к показателям оценки финансовой устойчивости, связанным с характеристикой  использования активов (>0,1). Согласно полученных расчетов в таблице 7 мы видим, что на протяжении трех анализируемых лет он соответствует рекомендованному значению равен 1,0, соответственно 10 % активов образовано за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (0,6 – 0,8) характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом. Для предприятия ООО « Zara +» значение данного коэффициента соответствует рекомендованному значению, но динамика этого коэффициента показывает тенденцию к ухудшению финансового состояния предприятия.

Чистый оборотный капитал  необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. По результатам  расчета чистого оборотных активов  по трем анализируемым периодам, мы наблюдаем превышение оборотных  активов над краткосрочными обязательствами более чем вдвое в 2010 году оборотные активы составили 1815 тыс. руб. краткосрочные обязательства 782 тыс. руб., в 2011 году оборотные активы составили 1985 тыс. руб. краткосрочные обязательства 665 тыс. руб. Следовательно предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

По результатам расчетов таблицы 7, коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала, характеризующий долю денежных средств в собственном капитале очень низок как на начало, так и на конец периода в пределах 20 %.

Величина оборотных  активов покрытых чистым оборотным  капиталом в 2010 году 260,0 %, а на конец 2011 года до 230 %.

Коэффициент соотношения  запасов и чистого оборотного капитала составил в 2009 году 180%, в 2010 году 210%, в 2011 году 192%. Доля запасов значительно превышает величину оборотного капитала. Такое значительное превышение может свидетельствовать о нерациональном вложении средств в пополнение оборотных активов и неэффективном их использовании, что также свидетельствует о понижении финансовой устойчивости.

Так как по результатам 2010 и 2011 годов ни один из коэффициентов платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям, структура баланса ООО « Zara +» неудовлетворительна. При неудовлетворительной структуре организация считается неплатежеспособной, и для определения возможности ее восстановления мы рассчитали коэффициент восстановления платежеспособности на шесть месяцев.

Согласно рассветов  таблицы 7, мы видим, что по результатам 2010 года значение коэффициента восстановления было выше единицы, организация еще имела возможность восстановить свою платежеспособность за шесть месяцев. По результатам 2011 года значение коэффициента восстановления снизилось на 0,3 и составило 0,9, что ниже единицы, следовательно ООО « ZARA +» в ближайшее время утратит свою платежеспособность и не сможет выполнить обязательств перед кредиторами.

Рассчитаем прогнозирование  возможного банкротства по формуле, предложенной американским профессором Э. Альтманом Z – модели.

 Данная модель выражается зависимостью:

Z= -0,3877 - 1,0736Т.Л + 0,0579 ф.  зав.

Если Z = 0, вероятность  банкротства равна 50%.

Если Z < О, вероятность  банкротства меньше 50% и далее  снижается по мере уменьшения Z

Если Z > 0, вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Числовые значения для  расчета риска банкротства составят:

Согласно Таблицы 6 – коэффициент текущей ликвидности равен 1,7;

Согласно Таблицы 9 – коэффициент финансовой зависимости равен 0,6.

Подставляем в формулу Z-модели Альтмана.

Z= -0,3877 - 1,0736 * 1,7 + 0,0579 * 0,6= -2,19

Z < О, следовательно  вероятность банкротства меньше 50%.

В процессе диагностики  банкротства предприятия ООО « ZARA +» было выявлено, что предприятие находится в не устойчивом, не платежеспособном финансовом положении.