Биржевой (фондовый) индекс

Биржевой (фондовый) индекс

Биржевой индекс (фондовый индекс) – это индикатор состояния рынка ценных бумаг, рассчитанный определенным образом на основе корзины наиболее ликвидных обыкновенных акций или облигаций. Биржевые индексы позволяют оценить состояние фондового рынка в едином целом, определить текущий момент в экономическом цикле.

По методике расчетов индексы делятся на группы, самые распространенные из которых следующие:

- простое среднее арифметическое  – когда рыночные цены входящих  в индекс акций складываются  и полученная сумма делится  на количество входящих акций. Так рассчитываются индексы семейства  Dow Jones. Впервые Dow Jones был рассчитан исходя из цен акций 12 компаний в 1896 году. Интересный факт: только одна компания осталась на рынке с тех пор и до сегодняшнего дня входит в индекс - это General Electric;

-среднее взвешенное - как  правило, по капитализации. Таким образом удается учитывать не только цену на акции, но и долю ценных бумаг данного эмитента на рынке. Самый известный пример подобного индекса - Standard & Poor's 500 (S&P 500).

По географии индексы делятся на международные, такие как MSCI World (включающий в себя 6 тыс. мировых компаний) и S&P Global 100 Index (соответственно, 100 крупнейших компаний), и национальные, такие как Dow Jones Industrial Average, S&P 500, FTSE 100, российские индексы РТС и ММВБ.

В России в настоящее время наиболее популярны шесть индексов:

- индекс РТС (RTSI в международном  обозначении) – взвешенный по  капитализации индекс наиболее  ликвидных обыкновенных акций  российских эмитентов, торгующихся  в Российской торговой системе. На него существуют торгуемые  на рынке FORTS фьючерсные иопционные контракты. Рассчитывается индекс РТС с 1 сентября 1995 года;

- индекс ММВБ – взвешенный  по уровню капитализации индекс  цен 30 наиболее ликвидных акций  в фондовой секции Московской  межбанковской валютной биржи. За  базовое значение 100 пунктов принято  состояние рынка на 22 сентября 1997 года;

- индекс ММВБ 10 – простое  среднее (не взвешенное) значение 10 самых ликвидных акций, торгуемых  на ММВБ;

- индексы торгуемых  на ММВБ облигаций. Это индекс  корпоративных ценных бумаг MICEX CBI, муниципальных займов MICEX MBI и государственных  заимствований MICEX RGBI.

Фондовый индекс — составной показатель на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости, цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеет изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправлено. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг объединенных по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций), выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.

Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, по этому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фючерсов или опционов), которые используются дляинвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.

ПИФы или фонды торгуемые на бирже часто индексы используют в качестве бенчмарка (эталона для копирования).

 
Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc., на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.

В конце названия фондовых индексов может стоять цифра, отображающая число акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei