Управление кредитоспособностью предприятия (организации) (на примере филиала ОАО «Мостостройиндустрия» Завод № 50)

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, оценить  и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых на практике показателей кредитоспособности основана на данных за прошедший период или на какую-то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких, как моральный облик и репутация заемщика, Кроме того, применяется множество методов и подходов решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности заемщика более соответствующей реальности.

Схема анализа кредитоспособности включает в себя три основных блока:

1) Анализ финансового  положения (анализ ликвидности  и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; рентабельности). Однако заметим, что не только финансовое положение заемщика является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Поэтому во второй блок входит изучение эффективности кредитного проекта.

2) Подготовка и анализ квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза.

3) Определяющее значение  имеют и такие факторы как:  юридический и организационно-правовой  статус заемщика, наличие приемлемых  гарантий (от признанных российских  банков, правительственные гарантии  и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов и прочее.

Финансовый анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.

По данным американских аналитиков 35–40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров⁹.

Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

При этом аналитика банка, как правило, интересует не только текущее  финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. Многочисленные аспекты финансового анализа, будучи объединенными в систему, отражают способность клиента своевременно и в полном размере погасить свой долг.

После рассмотрения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, мы приведем не рассмотренные показатели финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности, которые наиболее часто используются в банковской практике при оценке кредитоспособности своих заемщиков (см. прил. 5).

Кроме коэффициентного  анализа, в процессе принятия управленческого  решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика.

Такие модели являются средством  систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием.

Наиболее распространенной в банковской практике является модель надзора за ссудами Чессера.

Модель Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий  договора о кредите.

При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

В модель Чессера «надзора за ссудами» входят следующие переменные:¹⁰

 

Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /

                                             Совокупные активы,                                       (9)

 

Х2 = Выручка / (Денежные + Краткосрочные финансовые),

                              средства                         вложения                                (10)

 

Х3 = Чистая прибыль / Совокупные активы,                                            (11)

 

Х4 = (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) /

                                   Совокупные активы,                                                (12)

 

Х5 = Основные средства / Чистые активы =

= ОС / (Активы – Все обязательства),                                                        (13)

 

  Х6 = Оборотные активы/Выручка от реализации,                                 (14)

Оценочные показатели модели следующие:

 

Y = -2,0434 + (-5,24Х1) + 0,0053Х2 –  6,6507Х3 + 4,4009Х4 – 0,0791Х5 – 0,1020Х6,                                                                                                                 (15)

 

Переменная Y, которая  представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора Р:

 

                          Р=1/(1+e–Y), где e = 2,71828                                         (16)   

                                               

В модели Чессера для  оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:

– если Р < 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора;

– если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Модель оценки рейтинга заемщика Чессера подходит для оценки надежности кредитов. Однако, используя математические методы при управлении ссудами банка, необходимо иметь в виду, что предоставление коммерческих кредитов не есть чисто механический акт.

Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов.

Математическая модель не учитывает роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.

Качественный анализ заемщика анализ основан на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные Заемщиком, службой безопасности и информация базы данных.

При предоставлении кредитов юридическим лицам оцениваются следующие виды рисков:

1. Отраслевые:

• состояние рынка по отрасли;
• тенденции в развитии конкуренции;
• уровень государственной поддержки;
• значимость предприятия в масштабах региона;

• риск недобросовестной конкуренции со стороны других банков.

2. Акционерные:

• риск передела акционерного капитала;

• согласованность позиций крупных акционеров.

3. Регулирования деятельности предприятия:

• подчиненность (внешняя финансовая структура);
• формальное и неформальное регулирование деятельности;
• лицензирование деятельности;
• льготы и риски их отмены;
• риски штрафов и санкций;
• правоприменительные риски (возможность изменения в законодательной и нормативной базе).

4. Производственные и управленческие:

• технологический уровень производства;

• риски снабженческой инфраструктуры (изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.д.);

• риски, связанные с банками, в которых открыты счета;
• деловая репутация (аккуратность в выполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах, качество товаров и услуг и т.д.);
• качество управления (квалификация, устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам управления и технологиям, влиятельность в деловых и финансовых кругах).

Как правило все современные  банки от своих заемщиков-организаций  требуют предоставления технико-экономического обоснования кредита (ТЭО), отражающее экономическую эффективность и окупаемость затрат в течение периода, на который и спрашивается кредит.

Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) – документ, в котором  обосновывается потребность в ресурсах и оценивается эффективность их использования при осуществлении какого-либо проекта. ТЭО является составной частью как инвестиционного проекта, так и бизнес-плана, но может иметь самостоятельное значение в том случае, если не требуется детальная разработка, описание и оценка проекта.

В ТЭО должны быть отражены:

а) основные виды деятельности предприятия  и размер уплачиваемого налога на прибыль;

б) цель, на которую испрашивается  кредит;

в) виды расходов, производимых за счет получаемого кредита;

г) предполагаемые сроки и сумма выпуска или приобретения продукции или оказываемых услуг с указанием расценок за единицу продукции или услуги;

д) сумма ожидаемой прибыли от реализации (после уплаты платежей в бюджет);

е) планируемый рынок сбыта.

Титова И.М. отмечает, что некоторые банки требуют также копии контрактов (договоров) на мероприятие, под которое запрашивается кредит, с адресами конкретных возможных покупателей.

Копии сверяются с  подлинником и заверяются кредитным  работником Банка.

В качестве примера рассмотрим методику определения кредитоспособности заемщика Сбербанка РФ¹¹.

Для определения рейтинга Заемщика Сбербанк РФ использует пять основных коэффициентов, представленных в приложении 6.

Другие показатели оборачиваемости  и рентабельности используются Сбербанком РФ для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов  расчетов пяти коэффициентов заключается  в присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными.

Далее определяется сумма  баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

В зависимости от полученных фактических значений, показатели разбиваются  на категории как показано в таблице 1.

Таблица 1. - Разбивка показателей на категории в зависимости от их             фактических значений

 

КоэффициентыАбстракция будет и является научной лишь тогда, когда она основывается на фактах экономической деятельности общества. Например: сравнение рыночной и административно-командной системы. В Северной Корее существует административно-командная система и параллельно с ней существует проблема развития и обеспечения нормального уровня жизни населения и экономики в целом. В Южной Корее существует рыночная экономика - страна относится к странам высокоразвитым.   Макроэкономика в своих  исследованиях опирается на факты  и живые наблюдения. Таким способом оказывается и накапливаются  научные знания, законы и категория.   Сбор и анализ факторов дает возможность  определить экономические законы. Различают два метода экономического анализа: - Индуктивный ( этот  метод являет собой сборы информации, фактов, их систематизация, изучение  и выявление определенных закономерностей  ).  - Дедуктивный ( этот метод являет собой использование логики, интуицию или гипотезу для обобщения научного явления). Макроэкономическое исследование широко использует эксперименты, математические моделирования с использованием електроно-обчислюваної техники. Макроэкономическая наука и ее методы динамические, они постоянно совершенствуются под воздействием развития общества и экономики. 2. Функции макроэкономики. К основным функциям, которые  выполняет наука "макроэкономика" относят, : - Следует сделать вывод  на том, что только грамотный народ  может реально оценивать нынешнее и сознательно творить будущее. Страна, которая не имеет образовательных заведений и образованного народа, не имеет будущего.	1 категорияАбстракция будет и является научной лишь тогда, когда она основывается на фактах экономической деятельности общества. Например: сравнение рыночной и административно-командной системы. В Северной Корее существует административно-командная система и параллельно с ней существует проблема развития и обеспечения нормального уровня жизни населения и экономики в целом. В Южной Корее существует рыночная экономика - страна относится к странам высокоразвитым.   Макроэкономика в своих  исследованиях опирается на факты  и живые наблюдения. Таким способом оказывается и накапливаются  научные знания, законы и категория.   Сбор и анализ факторов дает возможность определить экономические законы. Различают два метода экономического анализа: - Индуктивный ( этот  метод являет собой сборы информации, фактов, их систематизация, изучение  и выявление определенных закономерностей  ).  - Дедуктивный ( этот метод являет собой использование логики, интуицию или гипотезу для обобщения научного явления). Макроэкономическое исследование широко использует эксперименты, математические моделирования с использованием електроно-обчислюваної техники. Макроэкономическая	2 категорияАбстракция будет и является научной лишь тогда, когда она основывается на фактах экономической деятельности общества. Например: сравнение рыночной и административно-командной системы. В Северной Корее существует административно-командная  система и параллельно с ней существует проблема развития и обеспечения нормального уровня жизни населения и экономики в целом. В Южной Корее существует рыночная экономика - страна относится к странам высокоразвитым.   Макроэкономика в своих  исследованиях опирается на факты и живые наблюдения. Таким способом оказывается и накапливаются научные знания, законы и категория.   Сбор и анализ факторов дает возможность  определить экономические законы. Различают два метода экономического анализа: - Индуктивный ( этот  метод являет собой сборы информации, фактов, их систематизация, изучение и выявление определенных закономерностей ).  - Дедуктивный ( этот метод являет собой использование логики, интуицию или гипотезу для обобщения научного явления). Макроэкономическое исследование широко использует эксперименты, математические моделирования с использованием електроно-обчислюваної техники. Макроэкономическая	3 категорияАбстракция будет и является научной лишь тогда, когда она основывается на фактах экономической деятельности общества. Например: сравнение рыночной и административно-командной системы. В Северной Корее существует административно-командная  система и параллельно с ней  существует проблема развития и обеспечения  нормального уровня жизни населения  и экономики в целом. В Южной Корее существует рыночная экономика - страна относится к странам высокоразвитым.   Макроэкономика в своих  исследованиях опирается на факты  и живые наблюдения. Таким способом оказывается и накапливаются  научные знания, законы и категория.   Сбор и анализ факторов дает возможность определить экономические законы. Различают два метода экономического анализа: - Индуктивный ( этот  метод являет собой сборы информации, фактов, их систематизация, изучение  и выявление определенных закономерностей  ).  - Дедуктивный ( этот метод являет собой использование логики, интуицию или гипотезу для обобщения научного явления). Макроэкономическое исследование широко использует эксперименты, математические моделирования с использованием електроно-обчислюваної техники. Макроэкономическая
К1	0,2 и выше	0,15 – 0,2	менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5 – 0,8	менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0 – 2,0	менее 1,0
К4 – кроме торговли	1,0 и выше	0,7 – 1,0	менее 0,7
К4 – для торговли	0,6 и выше	0,4 – 0,6	менее 0,4
К5	0,15 и выше	менее 0,15	нерентабельность