Динаміка та структура валового зовнішнього боргу України за 2013

 

Зміст

Вступ

1. Динаміка та структура валового зовнішнього боргу України за 2013

2. Структура боргу за фінансовими інструментами за станом на 19.12.2013 р

Висновок

Список використаної літератури

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

Одна з характерних особливостей сучасних національних економік це глобальна заборгованість. Сьогодні не можливо знайти державу, яка була б спроможна обходитися без зовнішніх запозичень. Використання державою зовнішніх позик зумовлено нестачею власних фінансових ресурсів, необхідних для виконання боргових зобов'язань, покриття державного дефіциту бюджету, підтримання національної волюти тощо. За умови ефективного використання залучені ресурси можуть стати позитивним чинником економічного зростання. Проте збільшення заборгованості може привести до фінансової кризи.

Провідні економісти світу характеризують нинішню фінансову кризу, перед усім, як боргову, або кризу надмірної заборгованості. Значні обсяги запозичень банків, фізичних осіб, корпорацій і окремих держав призвели до утворення світової піраміди боргових зобов'язань, яка почала руйнуватися після зниження вартості застави, під яку залучаються вказані позики, тому проблема зовнішніх запозичень наразі є дуже актуальною темою для України.

На сьогоднішній день не сформовано систему статистичних показників, які б адекватно відбивали рівень державної заборгованості та дозволяли виявити взаємозалежність між динамікою державного боргу та розвитком економіки.

На сьогодні у розрахунках державного боргу Міністерство фінансів України курується, в першу чергу, Бюджетним кодексом, а Національний банк України стандартами Міжнародного валютного фонду та Системами національних рахунків (СНР).

Тобто показник «державний борг» розраховується Міністерством фінансів України, а показник «валовий зовнішній державний борг» - Національним банком України.

Бюджетним кодексом України визначено поняття державного боргу як загальну суму заборгованості держави, яка складеться з усіх випущених і непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи боргові зобов'язання держави, що вступають в дію в результаті виданих гарантій за кредитами.

Державний зовнішній борг разом з приватним негарантованим державою зовнішнім боргом створюють валовий зовнішній борг країни.

 

Динаміка та структура Валового зовнішнього боргу України за 2013 рік

 

Дані статистики валового зовнішнього боргу України розробляються відповідно до міжнародних стандартів, викладених в офіційних виданнях Міжнародного валютного фонду:

• "Статистика зовнішнього боргу. Керівництво для укладачів та користувачів " (МВФ, 2003);
• "Керівництво з платіжного балансу " (МВФ, 1993).
• Валовий зовнішній борг за станом на певну дату - це загальний обсяг заборгованості за всіма існуючими, але в жодному разі не умовними, зобов'язаннями, що мають бути сплачені боржником у вигляді основної суми та/або відсотків у будь-який час у майбутньому, і які є зобов'язаннями резидентів цієї економіки перед нерезидентами.

Валовий зовнішній борг розраховується в доларах США. Для перерахунку боргових зобов'язань, номінованих у гривнях та інших валютах, у долари США використовується офіційний курс, що встановлюється Національним банком України.

Показники валового зовнішнього боргу України включають:

• прямий державний борг, а також ОВДП у власності нерезидентів;
• зобов'язання органів місцевого самоврядування за борговими цінними паперами та зовнішніми кредитами;
• кредити, отримані Національним банком України від Міжнародного валютного фонду та міжнародних фінансових організацій; а також розподіл Спеціальних прав запозичення;
• зобов'язання банків за борговими цінними паперами, залученими кредитами та депозитами;
• зобов'язання реального сектору економіки України за борговими цінними паперами, залученими кредитами (включно з гарантованими до повернення Урядом) та кредиторською заборгованістю (торгові довгострокові та короткострокові кредити та прострочена заборгованість за ними).

Проаналізувавши склад державного боргу можна сказати, що на кінець 2013 року обсяг валового зовнішнього боргу України сягнув 137,7 млрд. дол. США (77,8% від ВВП (177)), збільшившись протягом звітного року на 13.9 млрд. дол. США (на 10.3%)

Протягом 2013 року за рахунок операцій, що відображаються у платіжному балансі, зовнішній борг збільшився на 15.6 млрд. дол. США і; за рахунок впливу курсової різниці та інших змінень - скоротився на 1.7 млрд. дол. США.

Валовий зовнішній борг країни включає всі види заборгованості резидентів

• за чотирма основними секторами економіки - сектор державного управління, органи грошово-кредитного регулювання, банки, інші сектори;
• у розрізі початкових термінів погашення - короткострокові та довгострокові;
• у розрізі фінансових інструментів - боргові цінні папери, торгові кредити, кредити, валюта і депозити, інші боргові зобов'язання та зобов'язання за кредитами підприємств прямого інвестування (міжфірмовий борг).

Міжфірмовий борг відповідно до вимог "Керівництва з платіжного балансу" не розподіляється ні за секторами економіки, ні за початковим терміном погашення.

Більше половини приросту (47.8%) валового зовнішнього боргу в 2013 році сформувалося в секторах державного управління та грошово-кредитного регулювання. Зовнішні зобов'язання цих секторів зросли на 8.5 млрд. дол. США (на 35.3%) до 32.5 млрд. дол. США (62,4% від ВВП).

Протягом року Урядом було залучено 2 млрд. дол. США від МВФ за програмою Stand-By та 2 млрд. дол. США короткострокового кредиту від ВТБ.

У 2013 році зафіксовано подальше скорочення боргу банківського сектору перед нерезидентами на 2.7 млрд. дол. США до 28.1 млрд. дол. США (20.5% від ВВП)

Протягом року зобов'язання банків за довгостроковими кредитами, облігаціями та валютою і депозитами скоротились на 2.5 млрд. дол. США, тоді заборгованість за короткостроковими інструментами залишилась практично незмінною.

Зовнішній борг державних банків за 2013 рік зріс на 0.7 млрд. дол. США до 2.9 млрд. дол. США (10.4% від боргу банківського сектору) в результаті розміщення єврооблігацій Укрексімбанком 

Зовнішній борг інших секторів економіки (включно з міжфірмовим боргом) за 2013 рік зріс на 8.2 млрд. дол. США і склав 56.7 млрд. дол. США (105,2% від ВВП).

У другій половині року підприємства реального сектору активізували залучення коштів за довгостроковими кредитами та єврооблігаціями. Заборгованість за цими інструментами (включно з міжфірмовим боргом) в цілому за рік зросла на 3.4 млрд. дол. США, тоді як в 2012 році вона зменшилась на 177 млн. дол. США. Майже третину цього приросту було сформовано за рахунок довгострокових залучень, гарантованих урядом (1.0 млрд. дол. США).

Підвищення економічної активності та відновлення обсягів зовнішньої торгівлі зумовило зростання обсягів заборгованості суб'єктів господарювання за торговими кредитами, яка зросла на 2.8 млрд. дол. США та станом на кінець року становила 13.8 млрд. дол. США (майже чверть від загального боргу інших секторів).

В цілому за рік прострочена заборгованість інших секторів збільшилась на 1.7 млрд. дол. США та становила 4.6 млрд. дол. США, її частка у заборгованості інших секторів збільшилася з 6.0% до 8.2%.

У результаті більш швидкого накопичення короткострокових зобов'язань за торговими кредитами та простроченою заборгованістю частка короткострокового боргу у загальному обсязі боргу інших секторів зросла з 29.5% до 33.5%.

 

 

 

Структура боргу за фінансовими інструментами за станом на 19.12.2013 р.:

• найбільша частка у структурі валового зовнішнього боргу залишається за кредитами (включно з міжфірмовим боргом) - 65% (порівняно з 66.7% на початок року);
• наступними за вагомістю є частки боргових цінних паперів та торгових кредитів - відповідно 12.6 та 12.3% (порівняно з 12.6 та 10.7%);
• частка зобов'язань за валютою та депозитами скоротилась за півріччя з 5.1 до 3.7% валового зовнішнього боргу;
• частка інших боргових зобов'язань у структурі валового зовнішнього боргу на кінець І півріччя 2013 року підвищилась до 6.2 порівняно з 4.9% на початок року, в тому числі за простроченою заборгованістю - до 4.2 порівняно з 2.9% відповідно.

Короткостроковий зовнішній борг за залишковим терміном погашення на певну дату - це сума платежів за зовнішніми зобов'язаннями країни, що мають бути реалізовані протягом наступного, за цією датою, року. Тобто короткостроковий (за залишковим терміном погашення) борг за складом включає короткостроковий борг (за первинним терміном погашення) та виплати за довгостроковим боргом (за первинним терміном погашення) протягом наступного року без включення виплат за процентами.

Обсяг короткострокового зовнішнього боргу за залишковим терміном погашення на кінець 2013 року становив 65,8 млрд. дол. США (47,7% від загального обсягу валового зовнішнього боргу України).

За 2013 рік зовнішній борг, що підлягає сплаті протягом наступних чотирьох кварталів, зріс на 8.5 млрд. дол. США (після істотного скорочення протягом кризового 2012 року). Найбільший внесок у це зростання був забезпечений сектором державного управління (4.1 млрд. дол. США) внаслідок залучення 2 млрд. дол. США від ВТБ та активної купівлі нерезидентами внутрішніх облігацій уряду (що класифікуються як короткострокові за залишковим терміном погашення інструменти через свою спекулятивну природу).

Короткостроковий зовнішній борг за залишковим терміном погашення інших

секторів зріс відповідно на 2.6 млрд. дол. США до 26.9 млрд. дол. США. Головними інструментами накопичення боргу продовжують виступати торгові кредити та прострочена заборгованість.

Незважаючи на скорочення загального обсягу боргу банківського сектору, обсяги виплат протягом наступних чотирьох кварталів за рік зросли на 2.2 млрд. дол. США. Це насамперед пов'язано з тим, що значна частка довгострокових кредитів банків має бути погашена в 2015 році - 7.4 млрд. дол. США, тоді як у 2012 році - лише 4.8 млрд. дол. США.

Приріст короткострокового боргу за залишковим терміном погашення покриття резервами короткострокового боргу за залишковим терміном погашення за рік навіть підвищився до 73% (від 68% на початку року).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Висновок

Ситуація щодо зовнішньої заборгованості України досить складна і неоднозначна. З одного боку, незважаючи, на істотне погіршення показників платоспроможності та боргового навантаження на економіку України у 2012р., за міжнародними стандартами борговий тягар не є загрозливим для економічної безпеки країни. Тобто Україна не перебуває у стані критичної залежності від зовнішнього фінансування, вона спроможна покрити заборгованість валютними доходами від експорту та має потенціал її покриття за рахунок коштів державного бюджету. Однак, з іншого боку, незважаючи на всі сприятливі умови щодо зменшення рівня зовнішнього державного боргу, його значення з кожним роком зростає і тиск на державні фінанси лише посилюються. Для вирішення цієї потреби необхідно вдосконалювати організаційні засади управління зовнішнім боргом та відповідальну законодавчо-нормативну базу, а також посилювати вимогу щодо відповідальності позичальників, які отримують кошти під державні гарантії.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список використаної літератури

1. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document;jsessionid=6CF59CE33E0E83D685EF8B413DD81A7C?id=71174
2. http://www.epravda.com.ua/news/2013/12/19/410539/
3. http://www.bank.gov.ua/doccatalog/document?id=63731