Несостоятельность (банкротство) предприятий

Конкурсное  производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному  банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Мировое соглашение – процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях  прекращения производства по делу о  банкротстве путём достижения соглашения между должником и кредиторами.

Представитель учредителей (участников) должника –  председатель совета директоров (наблюдательного  совета) или иного аналогичного коллегиального органа управления должника, либо лицо, избранное советом директоров или  иным аналогичным коллегиальным  органом управления должника, либо лицо, избранное учредителями должника для представления их законных интересов при проведении процедур банкротства.

Представитель собственника имущества должника –  унитарного предприятия – лицо, уполномоченное собственником имущества  должника – унитарного предприятия  на представление его законных интересов  при проведении процедур банкротства.

Представитель комитета кредиторов – лицо, уполномоченное комитетом кредиторов участвовать  в арбитражном процессе по делу о  банкротстве должника от имени комитета кредиторов.

Представитель собрания кредиторов – лицо, уполномоченное собранием кредиторов участвовать  в арбитражном процессе по делу о  банкротстве должника от имени собрания кредиторов.

Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний  управляющий или конкурсный управляющий) – гражданин Российской Федерации, утверждённый арбитражным судом  для проведения процедур банкротства  и осуществления иных установленных  настоящим Федеральным законом  полномочий и являющийся членом одной  из саморегулируемых организаций.

Временный управляющий – арбитражный управляющий, утверждённый арбитражным судом  для провидения наблюдения в соответствии с настоящим Федеральным законом.

Административный  управляющий – арбитражный управляющий, утверждённый арбитражным судом  для провидения финансового оздоровления в соответствии с настоящим Федеральным  законом.

Внешний управляющий – арбитражный управляющий, утверждённый арбитражным судом  для провидения внешнего управления и осуществления иных установленных  настоящим Федеральным законом  полномочий.

Конкурсный  управляющий – арбитражный управляющий, утверждённый арбитражным судом  для провидения конкурсного производства и осуществления иных установленных  настоящим Федеральным законом  полномочий.

Мораторий – приостановление исполнения должником  денежных обязательств и уплаты обязательных платежей.

Представитель работников должника – лицо, уполномоченное работниками должника представлять их законные интересы при проведении процедур банкротства.

2. Предупреждение банкротства

Как серьёзное  предупреждение о грядущем неблагополучии предприятия следует расценивать  отрицательную реакцию со стороны  партнёров по бизнесу, поставщиков, кредиторов, банков, потребителей продукции  на те или иные его мероприятия  – всевозможные реорганизации (открытие или закрытие подразделений предприятий, филиалов, дочерних фирм и т.д.), частая и необоснованная смена поставщиков, выход на новые рынки, рискованная  закупка сырья и материалов и  другие изменения в стратегии  предприятия. Другим существенным признаком, контролируемым кредиторами, является изменение в структуре управления и атмосфере, царящей в верхних слоях управления, поскольку крах предприятия начинается с конфликтов в его высшем руководстве.

Другие ранние признаки банкротства связаны с характером изменений финансовых показателей  деятельности предприятия, своевременностью и качеством представления финансовой отчётности и проведением аудиторских проверок:

• задержки представления бухгалтерской отчётности и изменение её качества, что может свидетельствовать либо о сознательных действиях, либо о низком уровне персонала – и то и другое являются признаками неэффективности финансового управления;
• изменение в статьях бухгалтерского баланса со стороны пассивов и активов и нарушение определённой их пропорциональности;
• увеличение или уменьшение материальных запасов, что может свидетельствовать либо о заинтересованности, либо о возможной неспособности предприятия выполнять свои обязательства по поставкам;
• увеличение задолженности предприятия поставщикам и кредиторам;
• уменьшение доходов предприятия и снижение прибыльности фирмы, обесценение акций предприятия, установление предприятием нереальных (высоких или низких) цен на свою продукцию и т.д.

Настораживающими  признаками являются также внеочередные проверки предприятия, ограничение  его коммерческой деятельности органами власти, отмена и изъятие лицензий и т.д.

Два основных вида такики.

Оздоровление  финансового положения предприятия  как составная часть управления кризисными состояниями и банкротством предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии  и тактики, необходимых для конкретного  случая и конкретного предприятия. Изучение опыта преодоления кризисных  ситуаций многих предприятий позволяет  сформулировать некоторые общие, обязательные для каждого предприятия процедуры, на основании которых можно выделить 2 наиболее распространённых вида тактики.

Защитная тактика. Основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что приводит к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних обстоятельств. Однако подобная тактика, которая может оказаться эффективной для отдельных предприятий, ожидающих оживления деловой активности и благоприятной рыночной конъюнктуры, неприемлема для основной части предприятий. Очевидно, что массовое применение защитной тактики большинством предприятий вызывает её более глубокий кризис национальной экономики и поэтому не приводит к финансовому благополучию применяющих её предприятий, что вполне объяснимо – ведь главные причины кризисной ситуации находятся вне предприятия. Защитная тактика предприятия ограничивается, как правило, применением соответствующих оперативных мероприятий: устранение убытков, сокращение расходов, выявление внутренних резервов, попытка улаживания дел с кредиторами (отсрочка долгов) и с поставщиками и т.д.

Более эффективна наступательная тактика, т.е. проведение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, обновление основных фондов, внедрение перспективных технологий и т.д.

В тоже время  происходит смена или укрепление руководства предприятия, осуществляются комплексный анализ и оценка ситуации, при необходимости корректируются философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия, в соответствии с чем пересматриваются производственные программы, происходит укрепление позиций предприятия на рынке и завоевание новых сегментов рынка, обновление номенклатуры выпускаемой продукции. Всё это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления, в соответствии с которой финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют повысить финансовое благополучие предприятия.

В систему  банкротства цивилизованного типа входят не только предприятия и связанные  с ними всевозможными обязательствами  партнёры (кредиторы, поставщики и т.д.), но и органы государственной власти. Разумеется роль последних (если они не являются собственниками предприятия) отличается от роли других участников системы банкротства. Органы государственной власти должны обеспечить функционирование организационного, судебного (правового) и социального обеспечения системы банкротства. Эффективная реализация целей и задач, стоящих перед системой банкротства, предполагает разработку целого ряда методик и методических разработок, стандартизирующих основные процессы. Применение аналитических методик (по составлению программ финансового и производственно-технического оздоровления, управления, санации и т.д.) позволит провести тщательный анализ финансового состояния, системы управления предприятием, его производственной и маркетинговой деятельности. Большое значение имеет разработка методик по подготовке и переподготовке, подбору и назначению персонала управления (арбитражных и конкурсных управляющих), а также других работников предприятия.

3. Стадии банкротства

Различают следующие стадии банкротства:

Скрытая стадия. На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение “цены” предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне.определяющейся капитализацией прибыли. Цена предприятия определяется капитализацией прибыли по формуле:

V= P/K,

где P – ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

K – средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заёмный и акционерный капиталы);

V – ожидаемая «цена предприятия».

Снижение  текущей стоимости предприятия  проявится явно в показателях  прибыльности и в требованиях  банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать “цену предприятия” на ближайшую и долгосрочную перспективу. Причины будущего падения цены предприятия  обычно формируются в текущий  момент и могут быть в определенной степени предугаданы. Хотя в экономике  всегда остается место для непрогнозируемых скачков.

Представленный  показатель цены не имеет отношения  к ценам продаж предприятий. За пределами  финансовой отчетности остаются важнейшие  элементы потенциала предприятия –  кадры, научно-технические заделы, которые  должны сыграть роль главных рычагов  оздоровления.

Снижение  прибыльности происходит под воздействием различных причин – внутренних и  внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как  снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних –  как ухудшение условий предпринимательства. В последнем случае надо иметь  в виду, что общественное благополучие может потребовать ухудшения  условий для некоторых видов  предпринимательства.

Рост  процентных ставок и требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений.

Рост  цен действует аналогично росту  процентных ставок. Во-первых, он формирует  определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и  дивидендов. Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов, даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.

Вторая  стадия – финансовая неустойчивость, т.е. возникновение трудностей с наличностью, некоторых ранних признаков банкротства. Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

1) резкое  снижение денежных средств на  счетах (кстати, и увеличение денежных  средств может свидетельствовать  о невозможности дальнейших капиталовложений);

2) увеличение  дебиторской задолженности (резкое  снижение также говорит о затруднениях  со сбытом, если сопровождается  ростом запасов готовой продукции);

3) старение  дебиторских счетов;

4) разбалансирование  дебиторской и кредиторской задолженностей;

5) увеличение  кредиторской задолженности (резкое  снижение при наличии денег  на счетах также говорит о  снижении объемов деятельности);

6) снижение  объемов продаж (неблагоприятным  может оказаться и резкое увеличение  объемов продаж, так как в этом  случае банкротство может наступить  в результате последующего разбала­нсирования  долгов, если последует непродуманное  увеличение закупок, капитальных  затрат; кроме того, рост объемов  продаж может свидетельствовать  о сбросе продукции перед ликвидацией  предприятия).

При анализе  работы предприятия извне тревогу  должны вызвать также:

1) задержки  с предоставлением отчетности (они  могут сигнализировать о плохой  работе финансовых служб предприятия);

2) конфликты  на предприятии, увольнение кого-либо  из руководства, резкое увеличение  числа принимаемых решений и  т.д.

Повышенного внимания требуют и предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов и т.д. Существуют приемы выбора оптимальной  траектории роста и страхования  при неизбежных отклонениях от нее. На практике не­обходимо совмещение решения финансовых проблем с  процессами стратегического и оперативного управления. Простейшие подходы используют матричные способы определения рыночной ситуации и положения фирмы на рынке.

Однако  страхование от всех возможных рисков невозможно, и хорошо известно, что  высокая прибыль в нормальных условиях соседствует с повышенным риском.

На этой стадии руководство часто прибегает  к «косметическим» мерам, например продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заёмный  капитал путём продажи части  активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков. Как показывает опыт, при ухудшении ситуации руководители нередко используют авантюрные способы зарабатывания денег, а иногда прибегают к мошенничеству.