Предмет,цель и задача финансового менеджмента

1. Предмет,цель и задача фин.менеджмента.

Предметом изучения финн.менеджмента являются экономические отношения, возникающие в процессе хоз. Деятельности между предприятиями и субъектами рынка капитала.

Объекты(инвестиции, цен.бумаги,деньги)

Субъекты(руководитель,инвестор,заемщик,кредитор,финн. Учреждения,гос-ва,которые позволяют усилить воздействие финансовых методов на повышение эффективности деятельности предприятия).

Целью финн. Менеджмента является изучение теоритических и практических аспектов формирования и использование финансовых активов,доходов,расходов, и прибыли предприятия в условиях предпринимательского риска, влияние факторов времени и неопределенности.

Осн. Задачи финн. Менеджмента:

• Формирование финн. Ресурсов предприятия, достаточных для текущего и перспективного развития.
• Обеспечение рационального использования финн. Ресурса деятельности предприятия.
• Оптимизация денежных потоков(притока и оттока денег) в текущей инвистиционной и финн. деятельности предприятия.
• Достижение минимального уровня коммерческого риска
• Получение пристижного объма прибыли
• Достижение финн.  Гибкости предприятия при новых возможностях коммерческого роста.

Принципы финн. Менеджмента.

• Саморегулирование хоз. Деятельностью
• Самоокупаемость
• Самофинансирование
• Денежные финн. Средства предприятия на собственные и заемные а так же наличие финн. Резервов.

Денежные принципы формируют финн.политику предприятия и позволяют ему оставаться стабильным а рынке.

2.Финансовая политика предприятия.

Фин.политика характеризуется целенаправленным использованием финн. Ресурсов для реализации  стратегических и тактических задач предприятия.

В рамках данной политики решаются след.задачи:

• Усиление позиций предприятия на рынке.
• Достижение приемлемого объема продаж и прибыли.
• Сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
• Обновление производственного потенциала(технологии и оборудования….его увеличения) и возрастание  благосостояния собственника и персонала предприятия.

Для принятия управленческих решений  в области финн. Политики прежде всего используют информацию приведенную в бух. Статистической и налоговой отчетности в оперативном и управленческом учете,которая служит главным источником данных для определения показателей,приминяемых в финансовом планировании и контроле. Для финн. Информации очень важна релевантность, т.е которая характеризует полезность этой финн. Информации для пользователя.

3.финансовая стратегия и практика предприятия.

Фин. Стратегия – это совокупность ключевых целей и основных способов их достижения

Финн. Стратегия-это долговременный курс финн. Политики,расчитаный на перспективу и предполагающий решения крупномасштабных задач развития предприятия.

В процессе разработки финн.стратегии прогназируется основные тенденции развития хоз. Финн. Деятельности,намечаются концепции формирования и использование ресурсного потенциала предприятия, определяются принципы финн. Отношений с гос-м( налоговая,пенсионная,страховая,ценовая,учетная политика) и контр. Агентами( поставщики,инвесторы,кредиторы)

Фин.стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используют прогнозы,опыт и интуицию таких специалистов предприятия,как финн. Менеджеров,аналитиков и экспертов.

В рамках финн. Политики определяются конкретные цели производственной и финн.деятелности предприятия и принимаются текущие управленческие решения:

• Аналз и оценка финансово экономич. Состояния
• Разработка учетной и налоговой политики предприятия.
• Финансокое плпнирование
• Управление осн. Капиталом,оборотным капиталом и кредиторской задолжности,ценовую политику,финн.логистика(управление денежными средствами предприятия).

Финансовая стратегия необходима,но ее наличие негарантирует получение стабильности предприятия..

Финн. Тактика направлена на решение частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финн. Связей,перераспределение денежных ресурсов между осн. Направлениями деятельности фирмы.

4.место и роль финн. Менеджмента в системе управления  предприятия

Одним из самых главных направлений  деятельности любого предприятия является:

• Производство
• Маркетинг
• Финансы

Эффективное управление ими,предприятие добивается успеха.

Финансы управляют всеми процессами производства с помощью формирования и использования денежных русурсов необходимых для предпринимательской деятельности.

В современных условияхроль финн менеджмента состоит в том сто он помогает руководству предприятия ответить на след практич. Вопросы:

• Кокой объем финн. Ресурсов необходим для успешной работы предприятия в усл.конкурентной среды
• Из каких источников можно получить эти финн.ресурсы(инвесторы,кредиторски)
• Каким образом следует управлять финн.ресурсами для обеспечения устойчивости,доходности и платежиспособности предприятия в долгосрочный и краткосрочный период.
• Каким способом можно снизить предпринимательские риски,возникающие  в текущей финн.деятельности.

Финансовый менеджмент призван  разрешать противоречие, которые  возникают между целями предприятия  и финансовыми возможностями  их достижения на различных этапах развития.

5.принципы организации  финн. Менеджмента.

К важнейшим принципам организации  финн.менеджмента  на российских организациях предприятия можно отметить:

• Взаимосвязь с общей системой управления
• Комплексный характер принимаемых финн. Решений
• Высокий динамизм финн.управления
• Ориентация на стратегич. Цели развития.

Финн.менеджмент обязательно должен  учитывать фактор неопределенности. Для этого в экономической теории создано специальное экономическое направление ,которое получило название «РИСК МЕНЕДЖМЕНТ»- это система управления рисками и денежными отношениями.

В финн.менеджменте рассматривается 2 группы рисков:

• Производственный(операционный)
• Финансовый

Финансовый риск тесно связан с  понятием финансового ливириджа(рычага)

Организация финн. Менеджмента заключается в формировании оптимального ресурсного потенциала предприятия с учетом минимальной степени влияния риска на результат его хоз. Деятельности.

6. базовые концепции  финн.менеджмента

Финн.менеджмент как наука выражает систему принципов и методов принятия  и реализации управленческих решений по движению денежных потоков на предприятии.

Финн.менеджмент базируется на ряде фундаментальных концепций,разработанных в рамках современной теории финансов к ним относятся след. Концепции:

• Концепция дисконтированного денежного потока(DCF)
• Концепция структуры капитала
• Концепция влияния деведендной политики на курс акций
• Концепция временной ценности денежных средств
• Концепция аннтских  отношений и др.

 

Концепция дисконтированного денежного  потока-это концепция имеет прикладное значение так как все финн. И инвистиционные решения связаны с оценкой этих потоков.

 

Эта концепция основана на понятии  временной стоимости денег –денежная  ед. сегодня  имеет большую  ценность по сравнению с денежной ед. которая может быть получена в будущем, это связано с тем что денежная ед.  может быть инвистирована сегодня в материальные или финн.активы для получения доп. Дохода.

 

Концепция (DCF) включатет след. Этапы:

• Расчет прогнозируемых денежных потоков
• Оценка степени их риска
• Включение уровня риска соответствующих активов, финн.Анализ.
• Определение  настоящей стоимости денежного потока.

В россии чаще всего используют концепции,определяющие будущую и настоящую величину денежных потоков по реальным инвистиционным проектам наличных к реализации.

 

7. временная  ценность финн.ресурсов.

Финн.ресурсы материальную основу которых составляют деньги имеют временную ценность.

   Временная ценность финн.ресурсов может рассматриваться в 2 аспектах:

1. Временная ценность связана с покупательской способностью денег:

Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной  стоимости имеет совершенно разную разную покупательскую способность.

Например:  1000р через какое  то время при ур-не инфляции  60% будут иметь покупательскую способность 600р. Следовательно покупательская способность денег=400р,поэтому в современных условиях деньги невложенные  в инвистиционную деятельность  или на хранение  в банк,быстро обесцениваются.

2. Временные ценности  с обращением денежных средств,как капитал и получение дохода от этого оборота:

 

Один из принципов: «деньги как можно быстрее должны делать новые деньги

Например: имеются 2 в. Инвистиций, вложить 10000 р на 1 год по 100% или вложить 10 000р на 3 месяца по 25% годовых. Выгоднее 2 вариант т . к полученная сумма через 3 месяца может быть опять вложена в оборот и приносить доход при 4 оборотах за 1 доп. Доход составит 14 400р т.е на 4400 больше чем в первом варианте.

     Этот доп. Доход  определяется с помощью методов   дисконтирования доходов.

Дисконтирование доходов-это приведение дохода к моменту вложения капитала.

Дисконтирующий множитель  т.е коэф. Приведения  опред-ся по след.формуле:

 

 

 

Где         - дисконтирующий множитель.

               -  фактор времени т.е число  лет в течении которых денежная сумма нах-ся в обороте и приносит доход.

               -  норма доходности,%ставка банка

Таким образом дисконтирующий множитель позволяет определить современную стоимость будущей денежной суммы за определенный срок. На практике обычно используют таблицы с уже заранее исчисленными процентами