Ресурсы краткосрочного назначения –
срок их действия – до года. Предназначены
для финансирования текущей деятельности
предприятия: формирование оборотных
средств, краткосрочных финансовых вложений,
расчетов с дебиторами.
Ресурсы среднесрочного назначения –
от года до 3 лет – используются для замены
отдельных элементов основных фондов,
их реконструкции и перевооружения. В
этом случае, как правило, не преследуется
цель смены технологии или полной замены
оборудования.
Ресурсы долгосрочного назначения –
привлекаются, как правило, на срок от
3 до 5 лет и используются для финансирования
основных фондов, долгосрочных финансовых
вложений, венчурного (рискового) финансирования.
Формирование фондов предприятия начинается
с момента организации хозяйствующего
субъекта. Предприятие в соответствии
с законодательством формирует уставный
капитал - основной первоначальный источник
собственных средств предприятия, который
в виде основного и оборотного капитала
направляется на приобретение фондов
предприятия. К числу фондов относится
добавочный капитал - создается за счет:
прироста стоимости имущества в результате
переоценки основных фондов, эмиссионного
дохода (за счет превышения продажной
цены акций над номинальной), безвозмездно
полученных ценностей на производственные
цели. Он может быть использован на погашение
сумм снижения стоимости имущества, выявившихся
по результатам его переоценки, на погашение
убытков, возникших в результате безвозмездной
передачи имущества другим предприятиям
и лицам, на увеличение уставного капитала,
на погашение убытка по результатам работы
предприятия за отчетный год.
В процессе производственной деятельности
доходы от реализации произведенной продукции
в форме выручки от реализации поступают
на расчетный или валютный (если предприятие
экспортирует продукцию) счет. Выручка
же является источником возмещения затрат
на производство, продвижение на продукции
на рынок, на реализацию товаров (работ,
услуг). Амортизация, таким образом, поступает
в составе выручки от реализации в амортизационный
фонд предназначенный для обеспечения
воспроизводства основных фондов.
Результатом деятельности предприятия
является прибыль. После налоговых выплат
образуется чистая прибыль, которая расходуется
в соответствии с уставными документами
и по усмотрению хозяйствующего субъекта.
Из нее формируются: резервный капитал
и другие аналогичные резервы, фонд накопления,
фонд потребления.
Резервные капитал - фонд который образуется
в соответствии с законодательством и
учредительными документами. Предназначен
для покрытия убытков отчетного периода,
выплаты дивидендов при недостаточности
или отсутствии прибыли. Наличие фонда
является важнейшим условием обеспечения
устойчивого финансового состояния предприятия.
К числу резервных фондов относятся также
резервы под обесценение вложений в ценные
бумаги, выкупной фонд, отложенный фонд
и др., создаваемые для погашения облигаций
и выкупа акций.
Фонд накопления - средства предназначенные
для развития производства. Их использование
связано с увеличением имущества предприятия
и финансовыми вложениями для извлечения
прибыли.
Фонд потребления - средства направляемые
на социальные нужды, финансирование объектов
непроизводственной сферы, единовременное
поощрение работников, выплаты компенсационного
характера и т.д.
Остаток прибыли - нераспределенная прибыль
также характеризует финансовую устойчивость
и может использоваться для последующего
развития предприятия
2.
ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ И
ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ
2.1.
Совершенствование методики управления
финансовыми ресурсами предприятия.
Успешная деятельность предприятия
не возможна без разумного управления
финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать
цели для достижения которых необходимо
рациональное управление финансовыми
ресурсами:[12,35]
- выживание фирмы в условиях
конкурентной борьбы;
- избежание банкротства и крупных
финансовых неудач;
- лидерство в борьбе с конкурентами;
- максимизация рыночной стоимости
фирмы;
- приемлемые темпы роста экономического
потенциала фирмы;
- рост объемов производства
и реализации;
- максимизация прибыли;
- минимизация расходов;
- обеспечение рентабельной
деятельности и т.д.
Приоритетность той или иной
цели может выбираться предприятием в
зависимости от отрасли, положения на
данном сегменте рынка и от многого другого,
но удачное продвижение к выбранной цели
во многом зависит от совершенства управления
финансовыми ресурсами предприятия.
Организационная структура
системы управления финансами хозяйствующего
субъекта, а также ее кадровый состав могут
быть построены различными способами
в зависимости от размеров предприятия
и вида его деятельности. Для крупной компании
наиболее характерно обособление специальной
службы, руководимой вице-президентом
по финансам (финансовым директором) и,
как правило, включающей бухгалтерию и
финансовый отдел.
Работа финансового менеджера
требует гибкости ума, это должна быть
натура творческая, способная рисковать
и оценивать степень риска, воспринимать
новое в быстро меняющейся внешней среде.
Сегодня предприятие при организации
адекватной времени финансовой работы
сталкивается с большими трудностями.
Опыт успешно работающих фирм показал,
что кратчайший путь разрешения этой проблемы
находится в руках руководителя предприятия.
Сегодня признание получили два подхода
к реорганизации финансовой службы фирмы:
- если руководитель - профессиональный
финансист, он сам координирует реорганизацию
финансовой службы. Это оптимальный вариант,
но в отечественной практике это скорее
исключение, чем правило;
- руководитель, понимающий
задачи и функции современной финансовой
службы фирмы, но не будучи профессиональным
финансистом, не знающий тонкостей этой
профессии, привлекает стороннюю организацию
для постановки и внедрения на практике
необходимой модели организации финансовой
работы.
Независимо от выбранного подхода
к реорганизации финансовой службы, фирма
стремится к созданию некой стандартной
модели организации финансовой работы,
адекватной рыночным условиям.
Главное, что следует отметить
в работе финансового менеджера, это то,
что она либо составляет часть работы
высшего звена управления фирмы, либо
связана с предоставлением ему аналитической
информации, необходимой и полезной для
принятия управленческих решений финансового
характера.
Тем самым подчеркивается исключительная
важность этой функции. Вне зависимости
от организационной структуры фирмы финансовый
менеджер отвечает за анализ финансовых
проблем, принятие в некоторых случаях
решений или выработку рекомендаций высшему
руководству.
В условиях рыночной экономики
финансовый менеджер становится одной
из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен
за постановку проблем финансового характера,
анализ целесообразности использования
того или иного способа их решения и иногда
за принятие окончательного решения по
выбору наиболее приемлемого варианта
действий. Однако если поставленная проблема
имеет существенное значение для предприятия,
он может быть лишь советником высшего
управленческого персонала .
Финансовый менеджер осуществляет
оперативную финансовую деятельность.
В общем случае деятельность финансового
менеджера может быть структурирована
следующим образом [5,512] :
- Общий финансовый анализ и
планирование;
- Обеспечение предприятия финансовыми
ресурсами (управление источниками средств);
- Распределение финансовых
ресурсов (инвестиционная политика и управление
активами).
Выделенные направления деятельности
одновременно определяют и основные задачи,
стоящие перед менеджером. Состав этих
задач может быть детализирован следующим
образом.
В рамках первого направления
осуществляется общая оценка:
- активов предприятия и источников
их финансирования;
- величины и состава ресурсов,
необходимых для поддержания достигнутого
экономического потенциала предприятия
и расширения его деятельности;
- источников дополнительного
финансирования;
- системы контроля за состоянием
и эффективностью использования финансовых
ресурсов.
Второе направление предполагает
детальную оценку:
- объема требуемых финансовых
ресурсов;
- формы их представления (долгосрочный
или краткосрочный кредит, денежная наличность);
- степени доступности и времени
представления (доступность финансовых
ресурсов может определяться условиями
договора; финансы должны быть доступны
в нужном объеме и в нужное время);
- стоимости обладания данным
видом ресурсов (процентные ставки, прочие
формальные и неформальные условия предоставления
данного источника средств);
- риска, ассоциируемого с данным
источником средств (так, капитал собственников
как источник средств гораздо менее рискован,
чем срочная ссуда банка).
Принятие финансовых решений
с использованием приведенных оценок
выполняется в результате анализа альтернативных
решений, учитывающих компромисс между
требованиями ликвидности, финансовой
устойчивости и рентабельности.
Методы финансового управления
многообразны. Основными из них являются:
прогнозирование, планирование, налогообложение,
страхование, самофинансирование, кредитование,
система расчетов, система финансовой
помощи, система финансовых санкций, система
амортизационных отчислений, система
стимулирования, принципы ценообразования,
трастовые операции, залоговые операции,
трансфертные операции, факторинг, аренда,
лизинг. Составным элементом приведенных
методов являются специальные ставки,
дивиденды, котировка валютных курсов,
акциз, дисконт и др. Основу информационного
обеспечения системы финансового управления
составляет любая информация финансового
характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщения финансовых органов;
- информация учреждений банковской
системы;
- информация товарных, фондовых,
валютных бирж;
- прочая информация.
Техническое обеспечение системы
финансового управления является самостоятельным
и весьма важным ее элементом. Многие современные
системы, основанные на безбумажной технологии
(межбанковские расчеты, взаимозачеты,
расчеты с помощью кредитных карточек
и др.), невозможны без применения компьютерных
сетей, прикладных программ.
Функционирование любой системы
финансового управления осуществляется
в рамках действующего правового и нормативного
обеспечения. Сюда относятся: законы, указы
Президента, постановления правительства,
приказы и распоряжения министерств и
ведомств, лицензии, уставные документы,
нормы, инструкции, методические указания
и др.
2.2.
Направления повышения эффективности
использования финансовых ресурсов
Эффективность использования
финансовых ресурсов характеризуется
оборачиваемостью активов и показателями
рентабельности. Следовательно, эффективность
управления можно повышать уменьшая срок
оборачиваемости и повышая рентабельность
за счет снижения издержек и увеличения
выручки.
Ускорение оборачиваемости
оборотных средств не требует капитальных
затрат и ведет к росту объемов производства
и реализации продукции. Однако инфляция
достаточно быстро обесценивает оборотные
средства, предприятиями на приобретение
товара направляется все большая их часть,
неплатежи покупателей отвлекают значительную
часть средств из оборота.[4, 56]
В качестве оборотного капитала
на предприятии используются текущие
активы. Фонды, используемые в качестве
оборотного капитала, проходят определенный
цикл. Ликвидные активы используются для
покупки товаров и изделии; товары и изделия
продаются в кредит, создавая счета дебиторов;
счета дебитора оплачиваются и инкассируются,
превращаясь в ликвидные активы.
Любые фонды, не используемые
для нужд оборотного капитала, могут быть
направлены на оплату пассивов. Кроме
того, они могут использоваться для приобретения
основного капитала.
Один из способов экономии оборотного
капитала, а следовательно - повышения
его оборачиваемости заключается в совершенствовании
управления запасами. Поскольку предприятие
вкладывает средства в образование запасов,
то издержки хранения связаны не только
со складскими расходами, но и с риском
порчи и устаревания товаров, а также с
временной стоимостью капитала, т.е. с
нормой прибыли, которая могла быть получена
в результате других инвестиционных возможностей
с эквивалентной степенью риска.
Экономический и операционный
результаты от хранения определенного
вида текущих активов в том или ином объеме
носят специфический для данного вида
активов характер. Большой запас товаров
на складе (связанный с предполагаемым
объемом продаж) сокращает возможность
образования дефицита товара при неожиданно
высоком спросе.
Повышение оборачиваемости
оборотных средств сводится к выявлению
результатов и затрат, связанных с хранением
запасов, и подведению разумного баланса
запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости
оборотных средств на предприятии целесообразно:
- планирование закупок необходимых
товаров;
- использование современных
складов;
- совершенствование прогнозирования
спроса;
- быстрая доставка товаров
покупателям (как оптовым, так и розничным).
Второй путь ускорения оборачиваемости
оборотного капитала состоит в уменьшении
счетов дебиторов.
Уровень дебиторской задолженности
определяется многими факторами: вид товаров,
емкость рынка, степень насыщенности рынка
данными товарами, принятая на предприятии
система расчетов и др. Управление дебиторской
задолженностью предполагает прежде всего
контроль за оборачиваемостью средств
в расчетах. Ускорение оборачиваемости
в динамике рассматривается как положительная
тенденция. Большое значение имеют отбор
потенциальных покупателей и определение
условий оплаты товаров, предусматриваемых
в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью
формальных критериев: соблюдение платежной
дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые
возможности покупателя по оплате запрашиваемого
им объема товаров, уровень текущей платежеспособности,
уровень финансовой устойчивости, экономические
и финансовые условия предприятия продавца
(затоваренность, степень нуждаемости
в денежной наличности и т.п.). [6, 304]