Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг (векселя, депозитные, сберегательные, инвестиционные сертификаты, секьюритизация частных до

Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

ФГОУ ВПО  «Кемеровский государственный сельскохозяйственный

институт»

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

            

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           Выполнил студент экономического факультета

        направления подготовки «Менеджмент»

   Филатова Д. Ю

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2013

Содержание                                                                

 

 

 

 

Финансовые инструменты на рынке  ценных бумаг (векселя, депозитные, сберегательные, инвестиционные сертификаты, секьюритизация частных долгов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Финансовые инструменты — финансовые обязательства, необходимые для краткосрочного или долгосрочного инвестирования, используемые для торговли на рынке ценных бумаг.

Среди финансовых инструментов наиболее значимую долю составляют вложения средств в ценные бумаги. Ценные бумаги делятся на основные и производные.             

Основные  ценные бумаги — ценные бумаги, подтверждающие имущественные права на какой-либо актив, например товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы.

Производные ценные бумаги — ценные бумаги, в  основе которых лежит определенный ценовой актив. Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность  инвестора продать или купить определенное количество базисного  актива в определенное время или по определенной цене.

Вексель — это ценная бумага, выпуск и обращение которой осуществляется в соответствии с особым законодательством, называемым вексельным правом. Данная ценная бумага удостоверяет долг одного лица (должника) другому лицу (кредитору), выраженный в денежной форме, права на который могут передаваться любому другому лицу путем приказа владельца векселя без согласия того, кто выписал его.

Вексель — это первая и самая ранняя в товарном мире форма ценной бумаги, из которой произошли по сути все другие виды ценных бумаг. Сам вексель ведет свое происхождение из простой долговой расписки. В современном товарном мире вексель активно используется, но занимает достаточно скромное место по сравнению с такими массовыми видами ценных бумаг, как акции и облигации. Вексель существует в двух формах: простой вексель и переводной.

Простой вексель (соло-вексель) — это ничем не обусловленное (безусловное) обязательство должника уплатить денежный долг кредитору в размере и на условиях, обозначенных в векселе и только в нем. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) — это безусловный приказ лица, выдавшего вексель (векселедателя), своему должнику (плательщику) уплатить указанную в векселе денежную сумму в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу (векселедержателю).Переводной вексель — это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу или его приказу.

Основа простого векселя. Простой вексель появляется обычно в результате товарной сделки, когда покупатель товара не имеет в момент поставки необходимых денежных средств и вместо денег выписывает данный вексель, по которому он обязуется заплатить продавцу требуемую им сумму денег через какой-то промежуток времени в будущем.

По прошествии этого времени векселедержатель предъявляет вексель покупателю (т. е. должнику по данному векселю), который платит указанную сумму денег и в обмен получает вексель («гасит» его). Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его последнему.

Основа переводного векселя. Переводной вексель связан с «переводом» долга с одного лица на другое. Обычно тот, кто выписывает переводной вексель (векселедатель), является одновременно кредитором одного лица и должником другого лица. В переводном векселе векселедатель требует, чтобы тот, кто ему должен, заплатил бы не ему самому непосредственно, а напрямую его кредитору. Переводной вексель имеет итальянское название «тратта» (что в переводе и означает «передача»), а векселедатель называется трассантом, должник по векселю — трассатом, векселедержатель (получатель по векселю) — ремитентом.

Сертификаты представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента.

Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов. Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные — юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения.

Депозитные  и сберегательные сертификаты имеют  общие черты:

• они являются ценными бумагами;
• выпускаются исключительно банками;
• регулируются банковским законодательством;
• всегда выпускаются в документарной форме;
• право требования по ним может уступаться другим лицам;
• не могут служить расчетным и платежным средством за товары и услуги;
• выдаются и обращаются только среди резидентов.

Инвестиционный сертификат - это ценная бумага, свидетельствующая об участии в инвестиционном фонде и дающая право на получение дохода (дивидендов) соответственно регламенту фонда. В отличие от акции сертификат гарантирует некоторый минимум прибыли, но не дает права голоса на общем собрании акционерного общества. Иногда инвестиционные сертификаты носят название привилегированных. Такие сертификаты приносят прибыль в первую очередь в виде определенного процента от номинальной стоимости акции и дополнительных дивидендов, зависящих от успешности деятельности компании.

На инвестиционном сертификате обязательно должны быть указаны порядковый номер, имя  собственника, срок выплаты дивидендов. Его номинальная стоимость изначально должна приравниваться к номинальной  стоимости акции, которая принадлежит  учредителям. В результате колебания  спроса акций инвестиционного фонда  цена сертификата меняется.

Секьюритизация представляет собой процесс выпуска ценных бумаг, обеспечением по которым являются ипотечные и другие кредиты.  Фактически секьюритизация долгов – это превращение неликвидных финансовых инструментов в новые ликвидные. На мировых финансовых рынках возможностями, которые предоставляет секьюритизация, и банки, и заемщики, и инвесторы пользуются давно и активно. В развитых странах сегмент секьюритизированных активов по объему не уступает рынку корпоративных облигаций. В России к такому механизму как секьюритизация долгов многие банковские учреждения проявляют интерес, но не более.

Механизм  секьюритизации, появившийся в США около 30 лет назад, стал революционным для банковского и финансового сектора. Благодаря ему глобальная финансовая индустрия начала новый этап в своем развитии.

Суть  секьюритизации – в финансировании или рефинансировании каких-либо активов компании, приносящих доход, за счет их «преобразования» в ликвидную форму – облигации или иные ценные бумаги.  Чаще всего в роли таких активов выступают средне- и долгосрочные долговые обязательства (ипотека, авто-кредиты и т.д.), являющиеся результатом уже совершенных кредитных операций и входящие в портфели банков и других кредитно-финансовых учреждений. Идеальными для секьюритизации долгов являются именно такие активы, так как они имеют длительный период кредитования, низкие риски и предсказуемые денежные потоки. Кроме этого играет важную роль заинтересованность государства, например, в развитии ипотеки или отечественного автомобилестроения.

Суть  схемы заключается в том, что  потенциальным заемщиком формируется пакет (пул) однородных активов, являющийся основой выпускаемых долговых обязательств. Обязательства структурированы определенным образом – их держатель имеет право на определенную долю доходов, которые генерирует этот пул. Получение доходов может происходить по заранее утвержденной схеме либо путем прямого распределения платежей, идущих от первичных дебиторов к непосредственным держателям секьюритизированных ценных бумаг.  Добиться успешности секьюритизации можно, отделив и обособив сгенерированный пул активов от обычных рисков, связанных с оригинатором– компанией, которая хочет воспользоваться таким финансовым механизмом.

 

 

Классический вариант секьюритизации предполагает выбор: ценные бумаги выпускает сам оригинатор или специально созданное юридическое лицо, которому оригинатор передает определенные активы для дальнейшего выпуска ценных бумаг под их обеспечение и размещение среди инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                   

                     СПИСОК используемой ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Алехин, Б. И. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Б. И. Алехин. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 461 с.

2. Базовый курс по рынку ценных бумаг : учеб. пособие / О. В. Ломта-тидзе, М. И. Львова, А. В. Болотин и [др.] – М. : КНОРУС, 2010. – 448 с.

3. Батяева, Т. А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Т. А. Батяева, И. И. Столяров. – М.: Инфра-М, 2007. – 304 с.

4. Боровкова, В. А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / В. А. Боровкова. – СПб. : Питер, 2007. – 320 с.

5. Боровкова, В. А. Рынок ценных бумаг: тесты и задачи. Учебное пособие / В. А. Боровкова, В. А.  Боровкова. – СПб. : Питер, 2007. – 272 с.

6. Воробьев, П. В. Рынок ценных бумаг: учебник / П. В. Воробьев, В. А. Лялин. – М. : Велби Проспект, 2008. – 384 с.

7. Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / В. А. Галанов. – М. : Инфра-М, 2008. – 379 с.

8. Гусева, И. А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу : учеб. пособие / И. А. Гусева. – М. : Экзамен, 2008. – 464 с.

9. Едронова, В. Н. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / В. Н. Едронова, Т. Н. Новожилова. – М. : Магистр, 2007. – 684 с.

10. Жуков, Е. Ф. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Е. Ф. Жуков, Л. Т. Литвиненко, А. В. Печникова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 463 с.

11. Ивасенко, А. Г. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / А. Г. Ивасен-ко, Я. И. Никонова, В. А. Павленко. – М. : КноРус, 2010. – 272 с.

12. Килячков, А. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. посо-бие / А. А. Килячков, Л. А. Чалдаева. – М. : Экономистъ, 2007. – 687 с.

13. Королев, В. Ю. Математические основы теории риска : учеб. посо-бие / В. Ю. Королев, В. Е. Бенинг, С. Я. Шоргин. – М. : ФИЗМАТЛИТ, 2007. – 544 с.

14. Маховикова, Г. А. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Г. А. Маховикова, С. К. Мирзажанов, А. С. Селищев. – М. : Эксмо, 2010. – 208 с.

15. Мелкумов, Я. С. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / Я. С. Мелку-мов. – СПб. : Камерон, 2007. – 248 с.

16. Мишарев, А. А. Рынок ценных бумаг: Инвестиции; Инфраструктура; Риски и анализ : учеб. пособие / А. А. Мишарев. – СПб. : Питер, 2007. – 256 с.

17. Рексин, А. В. Рынок ценных бумаг : учеб. пособие / А. В. Рексин, Р. Р. Сароян. – М. : МГИУ, 2007. – 120 с.

18. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. Е. Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567 с.

19. Ческидов, Б. М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Конспект лекций. Учеб. пособие / Б. М. Ческидов. – М. : Эксмо, 2007. – 176 с.

20. Якушев, А. В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело : учеб. пособие / А. В. Якушев. – М. : А-Приор, 2009. – 224 с.

21. Янукян, М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг : учеб. пособие / М. Г. Янукян. – СПб. : Питер, 2007. – 192