Форфрейтинг

Из вышесказанного следует вывод, что форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных  финансов. Однако для него характерно несколько ограничений:

экспортер должен быть согласен продлить срок кредита  на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

экспортер должен быть согласен принимать погашение  долга сериями;

если  импортер не является государственным  агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или  государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

В целом  же данный инструмент обладает как  преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

Преимущества  для экспортера

1) Предоставление  форфейтинговых услуг на основе  фиксированной ставки.

2) Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

3) Возможность  получения наличных денег сразу  после поставки продукции или  предоставления услуг, что благотворно  отражается на общей ликвидности,  снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

4) Отсутствие  затрат времени и денег на  управление долгом или на организацию  его погашения.

5) Отсутствие  рисков (все валютные риски, риски  изменения процентных ставок, а  также риск банкротства гаранта  несет форфейтер).

6) Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

7) Конфиденциальный  характер данных операций.

8) Возможность  быстро удостовериться в том,  что форфейтер готов финансировать  сделку, оперативно согласовать  условия сделки.

9) Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Недостатки  для экспортера

1) Необходимость подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта, а также необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля.

2) Возможность  возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера.

3) Более  высокая, чем при обычном коммерческом  кредитовании, маржа форфейтера.

Преимущества  для импортера

1) Простота  и быстрота оформления документации.

2) Возможность получения продленного кредита по фиксированной процентной ставке.

3) Возможность  воспользоваться кредитной линией  в банке.

Недостатки  для импортера

1) Уменьшение  возможности получить банковский  кредит при пользовании банковской  гарантией.

2) Необходимость платить комиссию за гарантию.

3) Более  высокая маржа форфейтера.

4) Возможность  возникновения трудностей с оплатой  векселя как абстрактного обязательства  в случае поставки некондиционных  товаров или невыполнения экспортером  каких-либо иных условий контракта.

Преимущества  для форфейтера

1) Простота  и быстрота оформления документации.

2) Возможность  легко реализовать купленные  активы на вторичном рынке.

3) Более  высокая маржа, чем при операциях  кредитования.

Недостатки  для форфейтера

1) Отсутствие  права регресса в случае неуплаты долга.

2) Необходимость  знания вексельного законодательства  страны импортера.

3) Ответственность  за проверку кредитоспособности  гаранта.

4) Необходимость  нести все процентные риски  до истечения срока векселей.

5) Невозможность  совершить платеж раньше срока.

Недостатки, указанные в пунктах 2 и 3, характерны не только для форфейтера. Здесь  они выделены по той причине, что  для форфейтера не составляются дополнительные долговые соглашения, на которые он мог бы сослаться. Следует также помнить, что форфейтер несет политические и другие риски (риски трансферта, риски колебания валют). Они не отмечены как недостатки для форфейтера, поскольку присущи любой форме международного кредита.

Преимущества  для гаранта

1) Простота  оформления сделки.

2) Получение  комиссии за свои услуги.

Недостаток  для гаранта

Он один, но очень важный, и заключается  в том, что гарант принимает на себя абсолютное обязательство оплаты гарантируемого им векселя.

СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФАКТОРИНГА И ФОРФЕЙТИНГА.

Итак, давайте дадим сравнительную характеристику факторинга и форфейтинга и сделаем вывод о том, что лучше - факторинг или форфейтинг.

ФАКТОРИНГ ФОРФЕЙТИНГ

1. Объект  операции - преимущественно счет-фактура.

1. Объект  операции - преимущественно вексель  (простой или переводной).

2. Краткосрочное  кредитование (до 180 дней). 2. Среднесрочное  кредитование (от 180 дней до 10 лет).

3. Сумма  кредита ограничена возможностями  фактора. 3. Сумма кредита может  быть достаточно высокой в  следствии возможности синдирования.

4. Фактор авансирует оборотный капитал кредитора 70-90% суммы долга. Остальные 10-30% поступают на счет кредитора только после погашения долга покупателем продукции за вычетом комиссии и процентов. 4. Форфейтер выплачивает сумму долга полностью за вычетом дисконта.

5. Фактор  или оставляет за собой право  регресса к кредитору или отказывается  от этого права, но и в  этом случае при экспорте товаров  политические и валютные риски  несет экспортер. 5. Форфейтер несет  все риски неоплаты долга включая  политические и валютные риски при экспорте товаров.

6. Операция  может быть дополнена элементами  бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового  и другого обслуживания кредитора  (клиента). 6. Не предполагает какого-либо  дополнительного обслуживания.

7. Возможность  перепродажи факторингового актива  фактором не предусмотрена. 7. Предусматривается  возможность перепродажи форфейтером  форфейтингового актива на вторичном  рынке.

8. Не  требуется поручительства от  третьего лица. 8. Требуется гарантия третьего лица или аваль.

9. Предполагает  кредитование под уже существующее  денежное требование, или под  требование, которое возникнет в  будущем, но четко обозначенное  в договоре финансирования под  уступку денежного требования. 9. Возможно кредитование под уступку финансового векселя, выпущенного с целью аккумуляции средств, для реализации иных целей не ограниченных торговыми.

Оба метода кредитования по-своему уникальны и  востребованы экономиками разных стран.

Целесообразность  использования того или другого метода определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер):

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

Форфейтинг  наиболее эффективен для крупных  предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для  реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

ВВЕДЕНИЕ.

В процессе своей деятельности многие предприятия (в том числе и российские) сталкиваются с такими проблемами как:

" недостаточная  капиталовооруженность;

" растущие  риски кредитования;

" высокая  дебиторская задолженность;

" рост  неплатежей;

" указания  иностранных клиентов о покупке  товара по открытым счетам.

Справиться  с этими трудностями можно  прибегнув к одним из самых  перспективных видов банковских услуг, наиболее приспособленным к  современным процессам развития экономики - факторингу и форфейтингу. Основная цель настоящего реферата - сравнить эти два вида кредитования. Для этой цели давайте сначала дадим определения этим операциям.