Лекции по "Экономике и организации сельского хозяйства"

- создание государственных внебюджетных фондов, которые на основе государственных гарантий могли бы привлечь средства населения и осуществить финансирование наиболее важных и рентабельных проектов;

- организация паевьгх  инвестиционных фондов субъектов  граждан;

- использование облигационных займов;

- учреждение вневедомственных  инвестиционных фондов и небанковских  финансовых структур с целевым  направлением средств в инвестирование  предприятий АПК;

- привлечение средств  населения за счет выпуска  и продажи акций предприятий  АПК с преимущественным правом держателей акций получать продукцию данных субъектов хозяйствования на льготных условиях.

Инвестиционные фонды создаются министерствами и ведомствами. Они могут быть представлены как отраслевые, межотраслевые и специальные фонды. Данные внебюджетные фонды распределяются через коммерческие банки под контролем руководителей отраслевых министерств и ведомств и могут сыграть значительную роль в формировании инвестиционного потенциала предприятий АПК.

Банковские кредиты весьма ограничены во всех отраслях агропромышленного комплекса по причине высоких процентных ставок. Доля кредитов в общем объеме инвестиций в сельское хозяйство республики за последние годы не превышала 5 %. Вместе с тем в странах с развитой рыночной экономикой кредиты банков и других финансовых структур обеспечивают до 20 % потребностей предприятий в капитальных и текущих затратах.

Долгосрочные кредиты предоставляются  на строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение объектов технического назначения, приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств и оборудования, не входящих в сметы строек и на строительство объектов непроизводственного назначения. Кредитование ведется на условиях строгого соблюдения его основных принципов: обеспеченности, целевого характера, срочности, возвратности, платности.

Главным источником краткосрочного кредита  для предприятий АПК являются коммерческие банки. Кроме предоставления краткосрочных (до одного года) ссуд банки  выделяют деньги под заклад имущества, осуществляют средне- и долгосрочное кредитование по модернизации производства, финансируют рисковые и другие проекты, лизинг оборудования.

Государственные бюджетные  ассигнования и капитальные вложения из местных бюджетов предоставляются предприятиям АПК как на возвратной, так и безвозвратной основе.

Бюджетное финансирование осуществляется в виде финансовой поддержки отдельных перспективных и высокопродуктивных направлений хозрасчетной деятельности

Иностранные инвестиции в Республику Беларусь и другие страны СНГ привлекаются в форме государственных заимствований: в виде вклада в акционерный капитал сельскохозяйственных и агропромышленных предприятий; в виде вложений в ценные бумаги; как кредиты и лизинговые кредиты. Однако в аграрном секторе республики доля иностранных инвестиций в общем объеме капитальных вложений составляет не более 0,1 %. В мировом суммарном объеме инвестиций они достигают 7-8%.

Инвесторами выступают  небанковские финансовые структуры. В  Республике Беларусь подобные структуры получили определенное развитие и включают государственные внебюджетные страховые фонды (пенсионный, социального страхования, фонд занятости населения), отраслевые и специальные внебюджетные фонды субъектов хозяйствования, негосударственные социально-страховые,  благотворительные, поддержки сельскохозяйственных товаропроизводителей, акционерные компании.

Важнейшие направления инвестирования предприятий AПK представлены на рис.

 

3. Экономическая  эффективность инвестиций и капитальных вложений.

Ценность инвестиционного  проекта определяется разностью  суммарной величины его положительных  результатов, или год, и затрат (потерь), т.е. ценность проекта = выгоды — затраты.

Затраты и выгоды инвестиционного  проекта оцениваются по следующим  критериям: долгосрочная жизнеспособность; техническая осуществимость; финансовая и экономическая эффективность; экономическая приемлемость; приемлемость в политическом, социальном и культурном отношениях (отражает ли проект местные условия, оказывает ли отрицательное воздействие на некоторые группы населения).

В рыночной экономике  к основным показателям, определяющим эффективность инвестиций, относятся  инвестиционный доход, доходы на активы предприятия и на долю собственников.

Инвестиционный  доход — это доход, получаемый от владения акциями и облигациями. Для владельца облигаций он принимает форму регулярно получаемого процента плюс погашение самой облигации в оговоренный срок, для владельца акциями — форму в виде регулярно получаемого дивиденда и возросшего курса акций при их продаже. Поскольку доход в виде дивиденда облагается налогом, многие инвесторы предпочитают вкладывать средства в быстрорастущую организацию, акции которой быстро поднимаются в цене.

Доход на активы — чистый доход с затратами на выплату процентов,  представленный в виде процентного отношения к общим активам предприятия. Наличие неиспользованной недвижимости, технических средств, оборудования ухудшает этот показатель.

Доход нa долю собственников  — чистый доход, представленный в  виде чистого отношения к доле собственника. Он является важным показателем для инвеститоров, поскольку характеризует независимо от отрасли обстановку притока или оттока капиталов.

В практике инвестиционной деятельности предприятий АПК Республики Беларусь и других стран СНГ общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений определяется путем сопоставления годовой суммы национального дохода (НД), чистой продукции (ЧП), прибыли (П) или экономии текущих затрат (С1 — С2) с капитальными вложениями (К), вызвавшими их:

 

Э_н.х.= ∆НД / К;        Э_н.х.о = ∆ЧП / К;       Э_п = ∆П / К;          Э_п= (С₁ – С₂) / К,

где Э_н.х - народнохозяйственная эффективность; Э_н.х.о - народнохозяйственная эффективность по отрасли; Э_п - хозрасчетная эффективность на уровне предприятия.

Сравнительная экономическая эффективность определяется при выборе наилучших вариантов капитальных вложений. Ее показателем является минимум приведенных затрат, т.е. сумма производственных затрат (С) и капитальных вложений, приведенных к одной размерности (за год или другой отрезок времени) в соответствии с нормативом. Они исчисляются по формулам:

за год:               С + Е_н*К_i → min

за нормативный  срок возврата капитальных вложений

                                   К_i + Т_н*С_i → min,

где Е_н — нормативный коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений;

К_i — капитальные вложения по тому же варианту;

Т_н — нормативный срок возврата дополнительных капитальных вложений за счет экономики по себестоимости — величина, обратная Е_н;

С_i — производственные затраты (себестоимость) по i-мy варианту капитальных вложений.

Показатели К_i, и С_i могут применяться как в полной сумме, так и в виде удельных затрат: на 1 га, 1 ц, 1 м² и т.д.

При ограниченном количестве вариантов, возможно, их последовательное, попарное сравнение по формулам

 

Е = (С₁ — С₂)/(К₂ — К₁);                     Т = (К₂ — К₁) / (С₁ — С₂),

где Е — коэффициент  сравнительной эффективности;

Т — срок возврата дополнительных капитальных вложений, обусловленных  экономией от снижения себестоимости;

К₁, К₂ — капитальные вложения по сравниваемым вариантам;

С₁, С₂ — себестоимость по этим вариантам.

Если Е > Е_н или Т < Т_н, то дополнительные капитальные вложения эффективны. Нормативный коэффициент сравнительной эффективности по народному хозяйству в целом установлен на уровень ниже 0,12. Этот норматив означает минимум снижения

себестоимости на единицу  дополнительных капитальных вложений (т.е. важности по вариантам), при котором  они могут быть признаны эффективными. Указанный норматив предназначен для соизмерения только приростных величин.

 

4. Современный  уровень и тенденции инвестирования  отечественного АПК.

Резкое снижение объемов  инвестиций во всех сферах АПК представляет собой одну из сырьевых проблем сельскохозяйственного  агропромышленного производства. Невысокая доходность отраслей АПК, закредитованность и острый недостаток оборотных средств, а также отсутствие ликвидного залогового имущества ставят предприятия в положение весьма неперспективных для привлечения инвестиций. Снижение до минимума инвестиционных потоков в агропромышленный комплекс ведет к моральному старению основных фондов, износ которых у отдельных субъектов хозяйствования достигает 50—80 %.

Данные процессы объясняются  резким спадом производства. Кроме  того, снижение инвестиционной активности является следствием высокой инфляции, вызывающей перекачку денежных средств в сферу товарного обращения в ущерб развитию производства. Вместе с тем низкая инвестиционная активность не позволяет экономике выйти из инфляционной спирали, так как последняя во многом носит структурный характер, а перестройка структуры требует огромных капитальных вложений.

Снижение интенсивности  инвестиционной деятельности при высокой  инфляции обусловлено многими факторами. Следует отметить воздействие главных из них. Во-первых, амортизационные отчисления не обеспечивают простого воспроизводства основного капитала вследствие недостаточности амортизационных фондов. Во-вторых, средства, вырученные от амортизации продукции производителем, не обеспечивают простого воспроизводства оборотного капитала из-за разрыва по времени между ценообразованием, реализацией товара и получением денег за товар. В результате предприятия испытывают дефицит прибыли для пополнения оборотных средств. В-третьих, сокращаются доступ инвеститоров к кредитам и возможность оплатить стоимость кредита. В инфляционный период установленная банками высокая номинальная ставка оплаты за кредит оказывается отрицательной для части торговых предприятий, а для инвестиций в производстве положительной. Причем в большинстве случаев она превышает величину верхнего предела рентабельности инвестиций.

Основными направлениями инвестиционной политики в АПК являются развитие перерабатывающих отраслей и хранения сельскохозяйственной продукции; опережающее развитие материально-технической базы племенного дела и семеноводства; освоение ресурсосберегающих технологий, развитие тароупаковочного хозяйства.

На этапе  перехода к рынку необходимы:

-направление централизованных  капитальных вложений на осуществление  специальных государственных программ, формирование оптимальной структуры АПК, рациональное размещение производительных сил, ликвидация последствий чернобыльской аварии и др.;

-осуществление переориентации  с ведомственных на территориальные  принципы планирования капитальных вложений и предоставление местным органам исполнительной власти прав комплексного решения вопросов  социально-экономического развития;

-дифференцированная  политика при использовании государственных  дотаций и инвестиций с учетом  конкретных условий и целесообразность поддержки того или иного предприятия;

-привлечение лизинговых  компаний и других финансовых  структур к финансированию долгосрочных  кредитов в АПК;

-обеспечение различным  категориям инвеститоров равных  возможностей для осуществления  капитальных вложений.

В целях повышения  уровня жизни сельского населения, закрепления кадров предусмотрен рост капитальных вложений на развитие социальной и производственной инфраструктуры сельских поселений, включая дорожное строительство. Однако увеличение капиталовложений в сельское хозяйство будет осуществляться преимущественно за счет внутрихозяйственных инвестиций коллективных хозяйств, частного отечественного и иностранного капитала.

Порядок осуществления  инвестиций в АНК из республиканского и местных бюджетов, инвестфондов предприятий и отдельных предпринимателей определяет Закон Республики Беларусь «Об инвестиционной деятельности в  Республике Беларусь».

В условиях глубокого экономического кризиса повысить инвестиционную активность в АПК возможно только при жестком государственном контроле за направленным проведением финансовой и кредитно-денежной политики, а именно:

-обеспечение приоритетности  развития АПК;

поддержание доходов сельхозпроизводителей для стимулирования производства продукции;

-повышение конкурентоспособности  мировом рынке;

-стимулирование участия  в целевых программах;