Денежные потоки и методы их оценки

Министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Волгоградский государственный архитектурно-строительный университет»

Кафедра  финансов, бухгалтерского учета и аудита

 

 

 

 

 

 

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

 

ВАРИАНТ 4

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: ст. гр. МУП-2011

                                                                  Зайцева Т.Е.

Проверила:

К.э.н, доц. Лукьяница М.В.

Волгоград - 2014

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

1.Задание

2. Денежные потоки и  методы их оценки.

2.Управление инвестициями.

3.Антикризисное управление.

4.Задача

5.Глоссарий

6.Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача

 

Рассчитать прирост в оборотных средствах за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости — 27 000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции — 2 дня, норма незавершенного производства — 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам — 9000 руб. Норма товарных запасов — 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1546 руб.

Решение.

1.Однодневный выпуск продукции  по себестоимости,руб. :

ОВП=ВПС:КДК=27000:90=300,

Где ВПС – выпуск продукции по себестоимости ; КДК – количество дней в квартале.

2. Потребность в оборотных  средствах по незавершенному  производству,руб. :

ПОС н =ОВП *ННЗ =300*3=900,

Где ННЗ- норма оборотных средств в незавершенном производстве.

3. Потребность в оборотных  средствах в руб. :

ПОСг=ОВП*НГП=300*2=600

Где НГП – норма оборотных средств по готовой продукции.

4.Однодневный товарооборот , руб.:

ОТ=ОТЦ:КДК=9000:90=100

Где ОТЦ – оборот товаров по отпускным ценам.

5. Потребность в оборотных  средствах по товарным запасам ,руб.:

ПОСз=ОТ*НТЗ=100*2=200

Где НТЗ – норма товарных запасов.

6. Общая потребность в  оборотных средствах на конец  квартала ,руб.:

ПОСо=ПОСн+ПОСг+ПОСз=900+600+200=1700

7. Прирост потребности  в оборотных средствах,руб.:

ППС=ПОСс-ОСнк=1700-1546=154.

Где ОСнк - сумма оборотных средств на начало кватрала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВАРИАНТ 4

Вопросы

 

1. Денежные потоки и методы их оценки.

2. Управление инвестициями.

3. Антикризисное управление.

Задача 1

 

Рассчитать прирост в оборотных средствах за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости — 27 000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции — 2 дня, норма незавершенного производства — 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам — 9000 руб. Норма товарных запасов — 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1546 руб.

 

Задача 2

 

Валюта бухгалтерского баланса – это:

а) доля валютных счетов в балансе;

б) итог баланса;

в) доля денежных средств в составе активов;

г) стоимость валютных векселей к получению.

Укажите правильный ответ.

Валюта баланса - это итог по всем счетам бухгалтерского баланса, сумма всех активов или всех пассивов организации. Эта сумма должна быть одинакова по активу и по пассиву баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Денежные потоки  и методы их оценки.

Денежный поток – движение денежных средств. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых в его деятельности.

Классификация денежных потоков:

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

По предприятию в целом;

По отдельным структурным подразделениям;

По отдельным хозяйственным операциям.

По видам хозяйственной деятельности:

По операционной деятельности (производственной, основной);

По инвестиционной деятельности;

По финансовой деятельности

По направлению движения денежных средств:

Положительный денежный поток – приток денежных средств;

Отрицательный денежный поток – отток денежных средств

По методу исчисления объемов:

Валовой денежный поток – вся совокупность поступивших и израсходованных средств;

Чистый денежный поток – разница между положительными и отрицательными денежными потоками в рассматриваемом периоде. Является важнейшим результатом деятельности, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости (Чистый денежный поток = Положительный денежный поток - Отрицательный денежный поток)

По уровню достаточности:

Избыточный – денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;

Дефицитный – денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.

По методу оценки во времени:

Настоящий;

Будущий.

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

Дискретный – поступление или расходование денежных средств, связанных с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени;

Регулярный - поступление или расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям, которые в рассматриваемом периоде времени, осуществляются постоянно по отдельным интервалам этого периода

По стабильности временных интервалов:

С равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода – аннуитет (проценты по кредиту 15-го числа);

С неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода (лизинговые выплаты).

Оценка движения денежных средств предприятия за отчетный период, а также планирование денежных потоков на перспективу является важнейшим дополнением анализа финансового состояния предприятия и выполняет следующие задачи:

- определение объема и  источников, поступивших на предприятие  денежных средств;

- выявление основных направлений  использования денежных средств;

-оценка достаточности  собственных средств предприятия для осуществления  инвестиционной деятельности;

- определение причин расхождения  между величиной полученной прибыли  и фактическим наличием денежных  средств.

Основными методами расчета величины денежных потоков являются прямой, косвенный и матричный методы.

Анализ движения денежных прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности  средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

1. Позволяет показать  основные источники притока и  направления оттока денежных  средств.

2. Дает возможность делать  оперативные выводы относительно  достаточности средств для платежей по текущим обязательствам.

3. Устанавливает взаимосвязь  между реализацией и денежной  выручкой за отчетный период.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полу­ченного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, чем другие методы оценки денежного потока, а полученная с его использованием отчетность менее полезна. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результа­тах, и позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия; устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении явля­ется то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные «места скопления» замороженных денежных средств и, исхо­дя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

1. расчет изменений по  статьям баланса и определение  факторов, влияющих на увеличе­ние или уменьшение денежных средств предприятия;

2. анализ ф. № 2 и классификация  источников поступления денежных  средств и на­правлений использования;

3. объединение полученных  данных в отчете о движении  денежных средств.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. В содержании каждой группы  активов фирмы отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:

1. необходимые для инвестиций  финансовые ресурсы  должны находиться  в распоряжении фирмы до тех  пор, пока они остаются связанными  в результате осуществления этих  инвестиций. Под связанными ресурсами  фирмы принято понимать объем  финансовых ресурсов, которыми постоянно  должна располагать фирма для  обеспечения бесперебойного функционирования  своей основной деятельности;

2.  «золотое правило»  управления кредиторской задолженности  фирмы состоит в максимально  возможном увеличении срока погашения  без ущерба нарушения сложившихся  деловых отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Управление инвестициями

 

Управление инвестиционной деятельностью на уровне фирмы направлено на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала. Исходя из этого управление инвестициями включает в себя несколько этапов.

Первый этап управления инвестициями - это анализ инвестиционного климата страны. Он включает в себя изучение следующих прогнозов:

динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

динамики распределения национального дохода;

развития приватизационных процессов;

государственного законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности денежного и фондового.

Второй этап - выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегии ее экономического и финансового развития. На этом этапе фирма определяет отраслевую направленность своей инвестиционной деятельности, а также основные формы инвестирования на отдельных этапах деятельности. Для этого изучается инвестиционная привлекательность отдельных отраслей экономики (их конъюнктура, динамика и перспективы спроса на продукцию этих отраслей), а также привлекательность регионов (месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий; развитие предпринимательской инфраструктуры; природно-климатические условия и т. п.).

Третий этап - выбор конкретных объектов инвестирования, который начинается с анализа предложений на инвестиционном рынке.

Четвертый этап - определение ликвидности инвестиций. В процессе осуществления инвестиционной деятельности предпринимательские фирмы должны учитывать, что в результате изменения инвестиционного климата по отдельным объектам инвестирования ожидаемая доходность может значительно снизиться. Поэтому необходимо тщательно отслеживать все эти изменения и своевременно принимать решение о выходе из отдельных инвестиционных программ и реинвестировании капитала. С учетом возможности такой ситуации по каждому объекту инвестирования первоначально следует оценить степень ликвидности инвестиций и предпочтение отдать тем из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.

Пятый этап управления инвестициями - определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. На этом этапе прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления, инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы в запланированных направлениях.

В результате осуществления перечисленных мероприятий формируется инвестиционный портфель, который представляет собой совокупность инвестиционных программ, осуществляемых фирмой.