Инвестиционный менеджмент

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ 

РЕСПУБЛИКИ  КАЗАХСТАН

РГП «Карагандинский государственный индустриальный университет»

 

Кафедра Экономической теории и  менеджмента организации

 

 

 

«У  Т  В  Е  Р  Ж  Д  А  Ю»

Проректор по УР

_________________Лежнев С.Н.

«____» _______________2008 г.

 

 

 

 

 

 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

по дисциплине

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ  МЕНЕДЖМЕНТ

для студентов специальности

050506 - Экономика

050507 - Менеджмент

дневная и заочная  форма обучения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                

 

 

 

 

 

 

 

Темиртау, 2008

 

«СОГЛАСОВАНО»

Декан ФЭС

____________Жаксыбаева Г.Ш.

«___»_____________2008г.

 

Декан ЗФО 

____________Танагузов Б.Т.

«___»____________2008г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рассмотрено

Составили:       на заседании кафедры

Ст.преподаватель                                Протокол №____________

Петровская А.С.____________   от «___»__________2008 г.

                  Зав. кафедрой __________

                                                    Гельманова З.С.

 

 

Основные понятия

1. Сущность и характерные черты развития инвестиционно-строительной деятельности

1.1 Сущность и значение  инвестиционно-строительной деятельности

1.2 Инвестиционно–строительный  комплекс. Состав и участники.

1.3 Договоры подряда  на капитальное строительство

1.4. Зарубежный опыт  управления строительством.

2. Ценообразование и  сметное дело на строительстве

2.1. Особенности ценообразования  на строительную продукцию.

2.2 Методы определения  сметной цены в строительстве.

2.3.Использование зарубежного  опыта в вопросах ценообразования  на строительную продукцию

3.Реальные инвестиции 

3.1.Инвестиционный спрос.  Особенности формирования

3.2. Источники финансовых  инвестиций

3.3. Классификация инвестиций

       4.Амортизация – важнейший источник инвестиций

       5.Формы долгосрочного и краткосрочного кредитования

                5.1 Лизинг в системе мирохозяйственных связей

5.2 Факторинг как вид  услуг в области финансирования

6 Управление рисками  в сфере инвестиционно-строительной  деятельности

6.1 Сущность и значение  оценки рисков

6.2 Виды и группировки  рисков

6.3 Взаимосвязи риска  и типов инвестирования

6. Способы оценки степени  риска

7 Оценка эффективности  инвестиций

7.1 Методы народнохозяйственной  и отраслевой оценки

7.2 Методы оценки эффективности  использования инвестиций на  уровне организации

7.3 Прогнозирование эффективности инвестиционного проекта

7.4 Система прогнозирования  финансовых ресурсов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Основные понятия

1.1 Объект инвестиций

1. Рассматриваются следующие объекты инвестиций:

-строящиеся, реконструируемые  или расширяемые предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства, новых продуктов и услуг;

-комплексы строящихся  или реконструируемых объектов, ориентированных на решение одной  задачи;

-производство новых  изделий на имеющихся производственных  площадях в рамках действующих производств и организаций.

2. Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции, так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно - конструкторские работы, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новей продукции, рециклинг, утилизация и т.д.

3. Объекты инвестиций  различаются по:

- масштабам проекта

- направленности проекта  (коммерческая, социальная, связанная  с государственными интересами и т.д.);

- характеру и степени  участия государства (государственные  капитальные вложения, пакет акций,  налоговые льготы, гарантии, иные  формы участия)

- характеру и содержанию  инвестиционного цикла;

- эффективности использования  вложенных средств.

1. Формы и состав  инвестиций

4. Используются следующие  формы инвестиций:

-денежные средства  их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли  в уставных капиталах предприятий,  ценные бумаги, например, акции или  облигации: кредиты; займы, залоги и т.п.);

-земля;

-здания сооружения, машины  и оборудование, измерительные и  испытательные средства, оснастки  и инструмент, любое другое имущество,  используемое в производстве  или обладающее ликвидностью;

-имущественные права,  оцениваемые денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретение, свидетельств на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и др.)

5. Различаются

-капиталообразующие  инвестиции, обеспечивающие создание  и воспроизводство фондов;

-портфельные инвестиции - помещение средств в финансовые  активы.

6. Капиталообразуюцие  затраты определяются как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для нормального функционирования предприятий.

Укрупненно затраты складываются из вложений:

-в землю;

-в подготовку строительной площадки;

-на проектно - конструкторскую  работу;

-на предэксплуатационные капитальные  работы;

-на приобретение машин и оборудование;

-в строительство зданий и инженерных сооружений;

-в строительство вспомогательных  сооружений;

-на прирост оборотного капитала;

-в непредвиденные расходы.

По каждой статье затрат на реконструкцию  или строительство указывается:

-величина инвестиционных  затрат (в денежных единицах);

-начало (год, полугодие,  квартал) инвестирования средств;

-период амортизации  (количество лет, в течении  которых амортизируется данная  статья затрат);

-способ амортизации.

1.3. Источник инвестиций

7. Источниками инвестиций  являются:

-собственные финансовые средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми компаниями (органами) в виде возмещения за ущерб' и т.п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченных средств (средства от продажи акций, благотворительные, взносы, средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе);

-ассигнования из федеральных,  региональных и местных бюджетов. Зондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

-иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или иного участия в уставном  капитале совместных предприятий,  а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и Финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

-различные формы заемных  средств, в том числе кредиты,  предоставляемые государством на  возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов: инвестиционных бондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.

8. Первые три группы  источников, указанных в п.7, образуют собственный капитал реципиента. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства, как правило, участвуют в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

Четвертая группа источников образует заемный капитал реципиента. Эти средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, %). Субъекты, предоставившие средства реципиенту по этим каналам, в доходах от реализации проекта не участвуют.

1.4 Инвестиционный проект

9.Понятие "инвестиционный  проект" употребляется в двух  смыслах:

-как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление  комплекса каких-либо действий, обеспечивающих  достижение определенных целей.  Близкими по смыслу в этом  случае является термин "хозяйственное мероприятие", "работа", "проект";

-как система организационно-правовых  и расчетно - финансовых документов, необходимых для осуществления  каких-либо действий или описывающих  такие действия.

10. Создание и реализация  проекта включает следующие этапы:

-формирование инвестиционного  замысла;

-исследование инвестиционных  возможностей;

-технико-экономическое  обоснование проекта;

-подготовка контрактной  документации;

-подготовка проектной  документации;

-строительно-монтажные  работы;

-эксплуатация объекта,  мониторинг экономических показателей.

11. Для осуществления  инвестиционного проекта используются  следующие организационно -правовые  формы:

-создание новых АО  с участием инвестора и реципиента; Инвестиции реализуются в форме  наделения этого АО оборотными средствами. После того, как АО начало получать прибыль, инвестору в текущих деньгах возвращается кредит без учета инфляции. Затем последующая прибыль делится в соответствии с долями учредителей в уставном капитале.

-выдача гарантий иностранному инвестору. В этом случае реципиент сам находит иностранного инвестора, а отечественная структура лишь страхует эти инвестиции своими или государственными активами, взимая за это небольшой процент с инвестируемой суммы.

1.5 Масштабы инвестиционного проекта

12. Масштаб определяется  влиянием результатов его реализации  на хотя бы один из внутренних (или внешних) рынков: финансовых, материальных продуктов и услуг  труда, а также на экологическую  и социальную обстановку.

13. Проекты, реализация  которых существенно влияет на экономические, социальную или экологическую ситуацию в стране и не оказывает существенного влияния на ситуаций в других странах на Земле, рассматриваются как глобальные.

14. Проекты, реализация  которых существенно влияет на  экономическую, социальную или экологическую ситуация в стране, и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других странах, рассматриваются как крупномасштабные.

15. Проекты, реализация  которых существенно влияет на  экономическую, социальную или  экологическую ситуацию в определенном регионе, городе и не оказывает существенного влияния на ситуацию в других регионах, городах, рассматриваются как проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба.

16. Проекты, реализация  которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионах и/или города, на уровень и структуру цен на товарных рынках, рассматривается как локальные.

1.6 Инвестиционная программа

17. Понятие "инвестиционная  программа" употребляется в  двух системах:

-как инвестиционная  программа приватизируемого предприятия,  разрабатываемая в соответствии  с планом приватизации для  представления на инвестиционный  конкурс;

-как совокупность  унифицированных данных о системе  инвестиционных проектов или  предложений с определенной целевой направленностью.

 

1. Сущность и характерные черты развития инвестиционно - строительной деятельности

1.1 Сущность  и значение инвестиционно - строительной  деятельности