Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Февраля 2013 в 23:45, контрольная работа
1. Если актуальная средневзвешенная стоимость ее капитала пре-вышает современную ставку дисконта, учитывающую риски проекта.
2. Если средневзвешенная стоимость ее капитала превышает внут-реннюю норму рентабельности проекта, рассчитанную с учетом уточ-ненного прогноза ожидаемых по проекту денежных потоков.
3. Если средневзвешенная стоимость ее капитала на данный момент времени меньше внутренней нормы рентабельности проекта, рассчи-танной с учетом уточненного прогноза ожидаемых по проекту денеж¬ных потоков.
1. Продолжение реализации инвестиционного проекта фирмы увеличивает ее оценочную стоимость по состоянию на данный момент времени......………...…3
2. Поглощаемая компания на момент ее поглощения является, как правило, недооцененной фондовым рынком……………………...………………….………5
3. Мероприятия по реструктуризации акционерного капитала предприятия представляют собой………………………………………..…………………...……6
4. Задача……………………………………………….………….…….………...…..9
Список литературы…………………………………...……………………….........13
4. Плата за использованный
WACC = TE х C&TE + LTBR х C<BR,
где, TE – доля собственного капитала (рассмотрим три варианта, где доля собственного капитала составляет 60%, 50% и 40%),
C&TE – стоимость собственного капитала,
LTBR – доля заемного капитала (рассмотрим три варианта, где доля заемного капитала составляет 40%, 50% и 60%),
C<BR – стоимость заемного капитала.
5. Вычислим стоимость
C&TE = I + β х m,
C&TE = 9,5 + 1,15 х 5 = 15,25%
6. Определим стоимость заемного капитала:
C<BR = r х (1 – TAX),
C<BR = 9 х (1 – 0,4) = 5,4%
7. Определим средневзвешенную стоимость капитала по выше написанной формуле:
WACC = 0,6 х 15,25 + 0,4 х 5,4 = 11,31%,
WACC = 0,5 х 15,25 + 0,5 х 5,4 = 10,325%,
WACC = 0,4 х 15,25 + 0,6 х 5,4 = 9,34%.
8. Определим плату за использованный капитал:
C&Cap = Capital х WACC,
C&Cap = 1395 х 0,1135 = 158,33,
C&Cap = 1395 х 0,10325 = 142,99,
C&Cap = 1395 х 0,0934 = 130,29.
9. Определим экономически
EVA = 192 – 158,33 = 33,67,
EVA = 192 – 142,99= 49,01,
EVA = 192 – 130,29= 61,71.
Варианты |
WACC |
EVA |
1 |
11,31 |
33,67 |
2 |
10,325 |
49,01 |
3 |
9,34 |
61,71 |
10. Построим график:
Вывод: чем выше средневзвешенная стоимость капитала, тем ниже экономически добавленная стоимость.
Список литературы
Информация о работе Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"