Личные финансы: возможность инвестирования свободных средств домохозяйств в российских условиях

При этом страховые фирмы  в основу своих тарифов закладывают реальные статистические данные о наступлении того или иного страхового случая. А так как большая часть рисков имеет малую вероятность возникновения, то и получение дохода может быть в относительно большом размере.

Использование рисковых видов страхования может значительно уменьшить возникающие в течение жизни непредвиденные затраты. Необходимо особо отметить в качестве инвестиционной стратегии и следующие виды накопительного страхования: медицинское и смешанное страхование жизни. [5] При использовании дополнительного медицинского страхования страховщик создает определенный фонд в страховой фирме, который может быть израсходован только на оплату медицинских услуг. Таким образом, человек может создать себе резерв под дорогостоящее лечение. Страхование жизни это один из способов сделать определенную часть заработной платы недоступной, то есть гарантировано отложенной в сбережения. Если в настоящий момент индивид не имеет объекта инвестирования или планирует заняться инвестированием позже и ему требуется большая сумма денег, то есть смысл создать страховой фонд. Он будет обязан производить текущие отчисления в это фонд, и на определенный момент времени на счете будет находиться необходимая ему сумма.

Таким образом, главным положительным моментом инвестиций в страховую компанию является возможность избежать проблем с получением больших сумм денег в критический момент. А значит, у человека есть больше уверенности в завтрашнем дне. Однако отрицательным моментом является низкая доходность и возможность неполучения вложенных сумм, если страховой случай не наступил.

2.3 Инвестиции  в ПИФы

В последнее время  тема паевых инвестиционных фондов все  чаще освещается в СМИ. ПИФы набирают популярность среди российского населения, и это вполне справедливо. Во всем мире ПИФы аккумулируют огромные средства граждан. В США в 2003 году сумма средств, вложенных в ПИФы, превысила 8 триллионов долларов, а в 2006 году уже 9 триллионов долларов. [5, 12] В России такой способ инвестирования пока слабо распространен. Особенно этот факт наблюдается в провинциях. Это происходит из-за того, что на российский рынок данные компании пришли сравнительно недавно, и у населения еще не возникло доверие к данному институту.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.

Цель создания ПИФа —  получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение  полученной прибыли между инвесторами (пайщиками) пропорционально количеству паёв. Инвестиционные паи, таким образом, удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевого инвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то есть погасить паи по текущей стоимости. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объем прав. [12]

Принцип работы фонда  следующий. ПИФы выпускают собственные  акции и продают их инвесторам. Вырученные деньги фонд вкладывает в  формирование портфеля ценных бумаг. Текущая  цена акций самого ПИФа складывается из текущих стоимостей ценных бумаг в портфеле фонда. Таким образом, каждый пайщик является владельцем всех акций, принадлежащих ПИФу.

Инвестор имеет право  продать свой пай и выйти из фонда в любое время (действительно  для открытых и интервальных ПИФов). Доход инвестора, таким образом, это разница между суммой, вложенной в фонд при покупке пая, и суммой, полученной при продаже пая.

По данным Национальной Лиги Управляющих, по состоянию на 29 августа 2008 года, количество работающих ПИФов — 1058, количество формирующихся  — 19, количество управляющих компаний — 287., стоимость чистых активов всех российских ПИФов составила примерно 810 млрд. руб., из них:

• закрытых фондов - 676 млрд. руб.
• открытых — 100 млрд. руб.
• интервальных - 36 млрд. руб.

Необходимо отметить, что в последние годы наблюдается устойчивый и быстрый рост капитала паевых инвестиционных фондов. Это наглядно представлено на рисунке 2.

Рисунок 2 – Стоимость чистых активов всех российских ПИФов. [12]

К недостаткам данного  способа инвестирования относится  высокий риск вложений. Однако этот риск можно снизить путем диверсификации вложений и постоянного контроля доходности фондов.

Однако положительных  моментов все же больше. Во-первых, это, как правило, высокая доходность. Существуют фонды, показывающие в течение десятилетий стабильный рост. В некоторые годы их доходность доходит до 70% годовых. [5] Также к преимуществам можно отнести и доступность данного метода инвестирования, так как минимальная сумма инвестиций в фонды составляет 1-3 тысяч рублей.[9, 5] Необходимо отметить и такие плюсы, как высокая ликвидность пая и профессиональное управление. Очень важным преимуществом, а для кого-то даже и определяющим, является отсрочка в уплате налогов. В частности налога на доходы физических лиц. Приведем следующий пример. [5] Предположим, что ПИФ работает устойчиво и дает ежегодно 20 % дохода на вложенные средства. Если ежегодно получать доход, то пришлось бы платить НДФЛ. В таком случае, доход, полученный за 5 лет, был бы равен 2 231 руб. (см. табл. 2)

Таблица 2 – Прирост  накопленной суммы при условии уплаты НДФЛ 13%.

При инвестировании такой же суммы в ПИФ наблюдаем следующую картину. В фондах, как правило, по итогам года доход начисляется и присоединяется к основной сумме вклада. В денежной форме доход выплачивается только тогда, когда произойдет обратная продажа пая, или, говоря языком брокеров, «фиксация прибыли». Если прибыль не фиксировалась, то не возникает и необходимости уплаты подоходного налога. НДФЛ будет уплачен только в конце срока со всей суммы полученного за пять лет дохода. Таким образом, при вложении средств в ПИФ полученный за 5 лет доход равняется 2 295 руб. (см. табл. 3)

Таблица 3 – Прирост накопленной суммы без ежегодной уплаты НДФЛ.

В действительности же ситуация еще более благоприятная для  инвестора. В соответствие с Налоговым  кодексом, продажа пая в такой  ситуации - это продажа личного  имущества, которое находилось в  собственности более 3 лет. То есть на всю сумму продажи Вы можете получить налоговый вычет в сумме 100 % независимо от размера пая, то есть необходимость уплаты НДФЛ вообще не возникает.

2.4 Вложения  в негосударственные пенсионные  фонды

Негосударственные пенсионные фонды предназначены для создания альтернативной, по отношению к государственной, пенсионной системы. [5]

Негосударственный пенсионный фонд — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации  социального обеспечения, исключительными  видами деятельности которой являются:

1. деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;
2. деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 г. N 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами об обязательном пенсионном страховании;
3. деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем. [12]

Работа негосударственного пенсионного фонда аналогична работе Пенсионного фонда РФ. Негосударственный  пенсионный фонд так же, как ПФР  аккумулирует средства пенсионных накоплений, организует их инвестирование, учёт, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии. По достижении гражданином пенсионного возраста со счета начинают производиться выплаты, размер которых зависит от накопленной суммы.

К преимуществам данного  метода инвестирования относятся налоговые льготы. В соответствии с пунктом 4, ст. 219, гл.23 ч. 2 Налогового Кодекса, суммы направленные на негосударственное пенсионное обеспечение вычитаются из налогооблагаемой базы по налогу на доходы физических лиц. [3]

Принцип работы со средствами у НПФ такой же, как и у ПИФов. С одним только различием: НПФ вкладывают средства клиентов в наиболее устойчивые и стабильные ценные бумаги с гарантированными выплатами. Поэтому риск банкротства и соответственно неполучения вложенных средств существенно ниже, чем в предыдущем способе инвестирования. За негосударственными пенсионными фондами ведется контроль государства. Это вызвано тем, что НПФ выполняют важную социальную функцию – финансовое обеспечение старости. [5] Поэтому также к преимуществам можно отнести обеспечение лучшего уровня жизни в пенсионном возрасте.

К недостаткам относятся  риски банкротства фонда, которые  хоть и значительно ниже, чем у ПИФов, но в российских условиях остаются еще очень высоки. Именно поэтому негосударственные пенсионные фонды еще не получили в России такого распространения, как за рубежом.

2.5 Приобретение  ценных бумаг

Все больше людей стремятся  увеличить свои сбережения, используя  финансовые инструменты фондового  рынка. Это происходит из-за того, что  рынок ценных бумаг становится доступнее для обычных граждан, а также из-за того, что все больше информации о РЦБ выходит в массы.

Инвестиции в ценные бумаги во всем мире наиболее выгодный способ приумножения капитала. Чтобы  войти в игру на фондовом рынке, необходимо выбрать посредника. Есть два пути – классический брокеринг и интернет-трейдинг. [9]

В первом случае речь идет о крупных инвестициях – от 10 тысяч долларов. Инвестор кладет деньги на специальный брокерский счет, с которого профессиональный участник рынка ценных бумаг производит операции в интересах инвестора в соответствии с заключенным договором. Брокер, изучив обстановку на рынке, может дать совет, но окончательное решение покупки или продажи тех или иных акций будет за инвестором.

Если инвестор выбирает второй путь, то он все равно должен будет вступить в инвестиционную компанию, однако процент брокеру уплачивать уже нет необходимости. Потому что инвестор сам будет совершать все операции по покупке и продаже. Для анализа ситуации на рынке и принятия соответствующих решений, он получит все необходимые программы, позволяющие отслеживать изменения котировок акций, сидя за компьютером. [9] Этот способ выхода на фондовый рынок проще и дешевле, но он рекомендуется только знающим лицам. Необходимо сначала научится вести торги, иначе очень легко потерять все вложенные деньги или даже уйти в убытки.

Данный метод инвестирования широко развит за рубежом. В США, например, большая часть граждан, имеет  в своем активе акции одной, а  чаще нескольких компаний. В европейских странах уже со времени обучения в колледже начинают интересоваться котировкой ценных бумаг, играют в виртуальные компьютерные игры по покупке-продаже акций. Часто кто-то из родственников дарит на совершеннолетие пакет акций какой-либо компании. К 40 годам часть средств находится в пенсионном фонде, часть на депозите в банке. Огромная часть американцев и европейцев вкладывают 10-15% своих сбережений в акции различных компаний. Фондовый рынок на Западе, особенно в Америке - неотъемлемая часть жизни. [11]

Главной проблемой в  России является то, что фондовый рынок слабо развит. Население страны не испытывает доверия к данному способу инвестирования или совсем ничего не знает о механизме работы рынка. Да, в последнее время ряды частных инвесторов в России активно расширяются: фактически число держателей акций и пайщиков удваивается каждый год, однако по-прежнему доля россиян, занимающихся самостоятельным или опосредованным инвестированием в ценные бумаги, составляет менее 1 % взрослого населения. Одной из главных причин невысокой востребованности фондовых инструментов является низкий уровень финансовой грамотности населения. Так, лишь 13 % респондентов представляют, как можно заработать на рынке ценных бумаг; 53 % признаются, что не знают этого, причем большинство из этой категории заявляют, что их подобные вложения не интересуют; 34 % опрошенных вообще никогда не слышали о фондовом рынке. Тем не менее, исследователи фиксируют, что потенциал интересующихся инвестициями в акции есть и он оценивается примерно в треть населения. [10]