Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от покупателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Показатели финансовой  устойчивости предприятия

и методика их расчета

 

Показатели, характеризующие независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, насколько организация устойчива в финансовом отношении в отчетном периоде.

Показатель структуры капитала используется при определении уровня финансовой устойчивости организации, а также при управлении эффектом финансового рычага, расчете показателя средневзвешенной стоимости капитала.

В каждой организации должна изучаться структура капитала с целью оптимизации.

Оптимизация структура капитала – это процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости организации.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают устойчивость финансового состояния. Здесь необходимо иметь ввиду, что долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, осуществления капитальных вложений и на другие внеоборотные активы.

Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и запасы покрывали краткосрочные обязательства.

На практике следует исходить из соотношения:

Оборотные активы < (собственный капитал ˣ 2 – внеоборотные активы)

Если данное соотношение соблюдается, то организация является финансово устойчивой.

 

Для более углубленного анализа финансовой устойчивости организации необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

1. Коэффициент капитализации.

 

Кк = заемные средства/собственный капитал

 

Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль выложенных в активы собственных средств. Нормальное значение <1,5.

На величину этого показателя влияют:

- высокая оборачиваемость;

- стабильный спрос на продукцию;

- налаженные каналы снабжения  сбыта;

- низкий уровень постоянных  затрат.

 

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

 

Кс.и.ф. = (собственный капитал – внеоборотные активы)/оборотные активы

 

Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Допустимое значение ≥0,5.

Данный коэффициент определяет, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

 

3. Коэффициент финансовой независимости.

 

Кф.н = П4/(П1+П2+П3+П4)

 

Коэффициент отражает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Его допустимое значение ≥0,5.

Данный коэффициент выше критической точки, в организации благоприятная финансовая ситуация, т.е. собственникам принадлежит более 50% стоимости имущества.

 

4. Коэффициент финансирования.

 

Кф. = П4/(П1+П2+П3)

 

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счёт собственных средств, а какая часть заемных. Нормальное значение ≥1, оптимальное значение ≥1,5.

 

5. Коэффициент финансовой устойчивости.

 

Кф.у. = (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса

 

Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников финансирования. Нормальное значение ≥0,8, тревожное значение <0,6.

По результативным значениям показателей финансовой устойчивости можно определить причины, предопределяющие характер финансовой устойчивости, сделать выводы о потребности в краткосрочном кредитовании, что необходимо для принятия разумных решений управленческого характера.

Для промышленных предприятий, организаций, обладающих значительной долей оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости выступает платежный излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Он определяется в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. Общая величина запасов приводится по строке 1210 бухгалтерского баланса (запасы).

Для характеристики источников формирования и запасов, и затрат используются показатели, отражающие разные виды источников:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС).

 

СОС = капитал и резервы – внеоборотные активы

 

2) Наличие собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  или функционирующего капитала (КФ).

 

КФ = (капитал и резервы + ДО) – ВА

 

6. Общая величина основных источников формирования запасов

 

ВИ = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + кредиты и займы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Методики расчета платежеспособности и ликвидности предприятия

 

На основе аналитического баланса при помощи относительных показателей производится оценка финансового состояния организации. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты платежеспособности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности.

 

 Ка.л. =  наиболее ликвидные активы/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные пассивы)

 

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормальное значение коэффициента в интервале от 0,2 до 0,5.

 

2) Коэффициент «критической оценки» (коэффициент промежуточной ликвидности).

 

Кп.л. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства)

 

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Нормальное значение от 0,7 до 1,0.

 

3) Коэффициент текущей ликвидности.

 

Кт.л. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства)

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств организация может погасить с привлечением всех оборотных активов. Нормальное значение ≥2.

 

4) Коэффициент маневренности функционирующего капитала.

 

Км.ф.к. = медленнореализуемые активы/(( наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы) – (наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства))

 

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике – положительный фактор.

 

5) Доля оборотных средств в активах.

 

До.б.с. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)/(наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы + труднореализуемые активы)

 

Коэффициент зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальное значение ≥0,5.

 

6) Коэффициент обеспеченности  собственными средствами.

Кс.с. = (постоянные пассивы – труднореализуемые активы)/(наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)

 

Коэффициент характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для её текущей деятельности. Нормальное значение >0,1.

 

7) Общий показатель платежеспособности.

 

Ко.п. = (наиболее ликвидные активы + 0,5* быстрореализуемые активы + 0,3* медленнореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + 0,5*краткосрочные пассивы + 0,3*долгосрочные пассивы)

 

Данный показатель позволяет осуществить оценку изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения изменения показателей ликвидности. Также используется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности. Нормальное значение ≥1.

 

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

 

 

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

1. А1 ≥ П1
2. А2 ≥ П2
3. А3 ≥ П3
4. А4 ≤ П4

Если выполняются первые 3 неравенства, это влечет и выполнению четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств.

В случае когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Сопоставление первого и второго неравенств свидетельствуют о том, что в ближайшее время организации либо удастся (А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, либо не удастся (А1 ≤  П1, А2 ≤ П2) поправить свою платежеспособность.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет определить следующие показатели:

1) Текущая ликвидность:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

2) Перспективная ликвидность:

ПЛ = А3 – П3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ОАО «Энергозапчасть»

2.1 Краткая характеристика  ОАО «Энергозапчасть»

 

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество Чебоксарский опытно-экспериментальный завод «Энергозапчасть». Сокращенное наименование:  ОАО  «Энергозапчасть».

Место нахождения и почтовый адрес: 428022, Чувашская Республика, г.Чебоксары, ул.Калинина, д.111/1.

Дата   государственной   регистрации  общества  и  регистрационный  номер:  03.11.1993г. за № 291/15, № 1254 365 401 1197. Основной государственный регистрационный номер в Едином государственном реестре юридических лиц: 1022100967283. 

Уставный капитал ОАО «Энергозапчасть»: 51026 руб. (разделен на 204104 обыкновенных акции номинальной стоимостью 25 копеек каждая). 

ОАО "Энергозапчасть" – ведущий, с 50-летним опытом производитель запасных частей и различных оригинальных установок к электрическому и электротехническому высоковольтному оборудованию электростанций и сетей в России и СНГ. Имеет мощный технический и производственный потенциал. 

ОАО имеет в своем составе следующие производства: 
механосборочное, переработки пластмасс, штамповочное, электромонтажное, намоточное, литейное, инструментальное, порошковую металлургию.

Основным направлением деятельности ОАО «Энергозапчасть» является разработка и производство изделий для энергосберегающих технологий и увеличения надежности действующего оборудования. Использование современных технологий позволяет изготавливать уникальные изделия.