Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Сегодня в числе изделий, выпускаемых предприятием: энергозапчасти, 
электрозапчасти, энергосберегающее оборудование, трансформаторы, котлы отопительные.

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность:  разработка и освоение новой продукции, производство электротехнической и энергетической продукции: расширение номенклатуры подпятников и подшипников для гидро- и турбо- агрегатов, силовых трансформаторов.

Приведенные факты позволяют сделать вывод о том, что на протяжении последних лет ОАО «Энергозапчасть» сохраняло конкурентные позиции среди отечественных предприятий, производящих аналогичную продукцию.

К основному виду текущей деятельности относится проектирование, опытное и серийное производство энергосберегающего оборудования, запасных частей и устройств к действующему оборудованию электростанций, к высоковольтному электротехническому и энергетическому оборудованию, их монтаж и обслуживание, сдача  в аренду  помещений и оборудования.

Не основные виды деятельности – услуги автотранспорта,  и другие,  составляют  незначительный удельный вес в общем объеме продукции и услуг.

Производственная деятельность в отчетном году была направлена на обеспечение стабильного, устойчивого развития профильных производств, запланированных темпов социально-экономического развития коллектива.

Коммерческая деятельность общества в 2011 году была направлена на укрепление позиций ОАО «Энергозапчасть» на рынках сбыта электрических запасных частей, трансформаторов, запасных частей к  котлам    отопительным   и других  видов продукции общества, с целью увеличения объема продаж, сохранения  и увеличения  объемов продаж с постоянными покупателями и заказчиками,  поиск новых рынков сбыта  как  в Российской Федерации,  так и за ее пределами.

 

 

2.2 Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости

ОАО «Энергозапчасть»

 

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Энергозапчасть» необходимо рассчитать показатели, приведенные в первой главе. Для расчета данных показателей мы воспользуемся данными бухгалтерского баланса на 31 декабря 2011 г.

Рассчитаем все показатели в отдельности и по полученным данным сделаем оценку финансовой устойчивости нашей организации. Полученные данные представим в таблице 1.

Таблица 1

Динамика показателей финансовой устойчивости

 

Показатель	Период			Отклонение			Норм. значение
	2010	2011	2012	2011-2010	2012-2011	2012-2010
Коэффициент капитализации	1,23	1,05	1,65	-0,18	0,6	0,42	<1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,007	0,09	-0,05	-	-	-	≥0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,45	0,49	0,38	0,04	-0,11	-0,07	≥0,5
Коэффициент финансирования	0,81	0,95	0,61	0,14	-0,34	-0,2	≥1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,49	0,54	0,32	0,05	-0,22	-0,17	≥0,8

 

В результате анализа  из данных таблицы видим, что коэффициент капитализации не соответствуют нормативному значению в 2012 году. Это значит, что на предприятия низкая оборачиваемость, нет стабильного спроса на продукцию. Коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансирования с каждым годом уменьшаются.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования с каждым годом уменьшается, и в 2011 году составил 0,09, что не удовлетворяет требованиям по нормативному значению. Таким образом,  лишь 9% оборотных активов предприятия финансировались с помощью собственных источников финансирования, т.е. организация зависит от заемных источников при формировании оборотных активов.

Коэффициент финансовой независимости в 2010 году составлял 0,45, а в 2012 году уменьшился до 0,38, что говорит о том, что в организации стала не совсем благоприятная ситуация. Собственникам принадлежит всего 38% стоимости имущества.

Коэффициент финансирования также показывает отрицательную динамику. В 2009 году составлял 0,81, что почти удовлетворял требованиям по нормативному значению, а в 2012 году всего 0,61 и, в целом, отражает неоптимальное соотношение собственных средств к заемным. Это значит, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, и свидетельствует об опасности неплатежеспособности и затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризуется отрицательной тенденцией. В 2010 году показатель был близок к пределам норматива, а в 2012 году составляет всего 0,32.

Анализируя результаты проведенного анализа можно утверждать, что организация не является финансово устойчивой.

 

 

Рассчитаем размер собственных оборотных средств и наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функционирующего капитала и представим данные в таблице 2.

 

Таблица 2

Классификация типа финансовой устойчивости

Показатель	Период
	2010	2011	2012
Запасы (ЗП)	20794	22342	24858
Собственные оборотные средства (СОС)	-241	3240	-1905
Функционирующий капитал (КФ)	1914	5926	1308
Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)	1914	5926	2949
Фс = СОС – ЗП	-21035	-19102	-26763

 

Из данных таблицы видим, что показатели обеспеченности запасов источниками формирования продолжают снижаться. Данная ситуация объясняется тем, что в 2011 году и особенно в 2012 году произошло резкое увеличение запасов, в результате чего темп его прироста составил намного больше темпа прироста капитала и резервов, долгосрочных обязательств и займов.  Поэтому за 2012 год наблюдается недостаток собственных оборотных средств в объеме 26763 тыс. руб. Долгосрочные обязательства, капитал и резервы, кредиты и займы всё же смогли покрыть размер запасов, но для устойчивости организации необходимо принять соответствующие меры.

 

 

 

 

2.3 Показатели платежеспособности  и ликвидности ОАО «Энергозапчасть»

 

Рассчитаем показатели платежеспособности на основе бухгалтерского баланса на 31 декабря 2011 года и внесем данные в таблицу 3.

Таблица 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности

 

Показатель	Период			Отклонение
	2010	2011	2012	2011-2010	2012-2011		2012-2010
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,05	0,04	0,01	-0,01		0
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,23	0,30	0,25	0,07	-0,05		0,02
Коэффициент текущей ликвидности	1,26	1,54	1,40	0,28	-0,14		0,14
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	3,96	2,30	2,85	-1,66	0,55		-1,11
Доля оборотных средств в активах	0,59	0,62	0,63	0,03	0,01		0,04
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,007	0,09	-0,05	-	-	-
Общий коэффициент платежеспособности	0,43	0,52	0,85	0,09	0.33	0,42

 

Динамика почти всех коэффициентов у организации отрицательна. Только коэффициент доли оборотных средств а активах входит в предел допустимых значений. Увеличение доли оборотных средств означает более эффективное их использование.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году составил 0,04, в 2011 – 0,05, в 2011 – 0,04. Таким образом, в 2012 году организация могла оплатить только 4% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной ликвидности немного увеличился по сравнению с 2010 годом и составил 0,25. Это говорит о том, что в 2012 году организация могла погасить всего 25% своих текущих обязательств за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности немного увеличился, но не достигает нормативной величины, что означает, что текущие активы из года в год все меньше покрывают краткосрочные обязательства. Учитывая, что это главный показатель платежеспособности, данная тенденция может быть признана отрицательной, хотя организация и располагает определенным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

 Коэффициент маневренности функционирующего капитала растет, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о том, что все больше функционирующего капитала организации обездвижено в производственных запасах.

Доля оборотных средств в активах увеличивается, что является положительным фактором для платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами с каждым годом падает, следовательно, организация не располагает собственными средствами, необходимыми для ее текущей деятельности.

Общий коэффициент платежеспособности немного увеличился.

Таким образом, организация на данный момент характеризуется низкой платежеспособностью, и если не будут предприняты меры по выравниванию финансовой ситуации, показатели платежеспособности предприятия могут еще больше ухудшиться.

 

 

Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 4.

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса

Актив	2011	2012	Пассив	2011	2012	Платежный излишек или недостаток
						2011	2012
А1	1170	1100	П1	24042	27167	-22872		-26067
А2	6010	6133	П2	0	1641	6010		4492
А3	29819	33211	П3	2886	3213	26933		29998
А4	23130	24000	П4	26370	22095	-3240		1905
Баланс	54119	58311	Баланс	54119	58311

 

 

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву и видим, что А1 ≤  П2 в обоих годах. В 2012 году А4 ≥ П4, что свидетельствует об отсутствии у предприятия оборотных средств. Ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. Сопоставление первого и второго неравенства (А1 ≤  П2, А2 ≤ П2 свидетельствуют о том, что организации трудно поправить свою платежеспособность.

 

 

 

Глава III. Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Энергозапчасть»

 

В условиях рыночной экономики все предприятия активно взаимодействуют друг с другом и подвержены влиянию внешней среды, которая оказывает на развитие предприятия как положительное, так и отрицательное воздействие, независимо от действий самого предприятия. Кроме того, успех предприятия напрямую зависит от качества управленческих решений и усилий персонала подразделений по решению поставленных задач.  Таким образом, все воздействующие на деятельность предприятия факторы можно условно поделить на неконтролируемые и контролируемые предприятием факторы. Задачей управления рисками, осуществляемого ОАО «Энергозапчасть», является снижение негативного влияния внешнего окружения на деятельность общества и его финансовый результат.

Для ОАО «Энергозапчасть» является важным то, как обстоят дела с обновлением,  модернизацией производства, с наличием денежных ресурсов, инвестиций в отраслях экономики, на предприятиях-потребителях продукции, выпускаемой обществом.

ОАО «Энергозапчасть» с позиции рассмотренных нами показателей является финансово неустойчивой организацией и вызвано это, прежде всего, наличием у него на балансе значительного размера заемных средств, величина которых превышает стоимость имеющихся собственных средств организации. 

Для укрепления своей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Энергозапчасть» следует привлекать заемщиков и больше предоставлять кредитов. Для привлечения заемщиков следует устанавливать кредиты с более низкими процентами.

Как показал анализ, несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая. Финансовые затруднения у ОАО «Энергозапчасть» возникают из-за нерационального управления оборотными средствами.

Управление оборотными средствами предполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками. Эффективно управляя оборотными средствами, организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников (краткосрочных банковских кредитов).

Основным негативным фактором в финансовом положении ОАО «Энергозапчасть» является один из худших показателей - показатель абсолютной ликвидности. Причиной этого является значительная величина кредиторской задолженности, которую предприятие не способно покрыть собственными денежными средствами. В 2012 году организация могла оплатить только 4% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.