Пути совершенствования организации собственного капитала ОАО «Исток»

 

В 2012 году наблюдается значительное снижение показателей прибыли по сравнению с 2011 г. Прибыль от реализации уменьшилась на 23393 тыс. руб. или на 33,69%, чистая прибыль – на 8208 тыс. руб. или на 49,10%. В связи с уменьшением величины прибыли падает рентабельность. За анализируемый период она упала на 6,81, а рентабельность от продажи на 5,49%.

Состав и структура  затрат на производство произведенных  предприятием представлены в таблице  2.1.2.

 

Таблица 2.1.2 – Структура затрат на производство ОАО «Исток»

Наименование показателей	2011 год	2012 год	Отклонение
			Сумма, тыс. руб.	уд. вес, %
1. Материальные затраты	244898,00	199198,00	-45700,00	81,34
2. Затраты на оплату труда	22553,00	38559,00	+16006,00	170,97
3. Отчисления на социальные нужды	8029,00	13624,00	+5595,00	169,68
4. Амортизация	5039,00	4980,00	-59,00	98,83
5. Прочие затраты	6804,00	1142,00	+4618,00	167,87
6. Итого по элементам затрат	291941,00	263165,00	-28776,00	90,14

 

За отчетный год отмечается как  абсолютное сокращение так и сокращение удельного веса в общем составе  материальных затрат. Так доля материальных

 

затрат уменьшилась на 45700 тыс. руб. или на 81,34% по отношению к показателю предыдущего 2011 г. В то же время на 16006 тыс. руб. увеличились затраты на оплату труда, их доля вместе с отчислениями на социальные нужды составила 69%. Отмечается и рост прочих затрат на 4618 тыс. руб. (167,87%). Согласно отчета в состав прочих затрат включены пар и электроэнергия, вода, цеховые и общезаводские расходы.

О финансовом состоянии предприятия  можно судить по данным таблицы 2.1.3.

 

Таблица 2.1.3  – Показатели финансового состояния ОАО «Исток»

	Показатели	Значение показателей
		на начало года	на конец года	оптимальное
	Показатели оценки ликвидности
	1. Коэффициент абсолютной ликвидности А1:К1О1*(Т1П1)	0,042	0,001	>0,2
	2. Коэффициент быстрой ликвидности А1-А2:К1О1(Т1П1)	0,34	0,33	>0,7
	3, Коэффициент текущей ликвидности  А1+А2+А3:К1О1(Т1П1)	1,025	0,995	>1
	Показатели финансовой устойчивости
	1 . Обеспеченность собственными оборотными средствами Собственные оборотные средства /текущие активы	0,01	0,02	>0,1
	2. Маневренности собственного капитала	0,01	0,02	0,2-0,5
	3. Автономии	0,5	0,5	>0,5
	Продолжение таблицы 2.1.3
	4. Финансовой устойчивости	0,5	0,5	>0,5
	Показатели деловой активности
	1 . Коэффициент оборачиваемости капитала	1,99	1,34	Снижение оборачиваемости отрицательная тенденция
	2. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала	4,07	3,29
	3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	5,35	3,95
	Показатели рентабельности
	1 . Рентабельность активов	0,09	0,05	Снижение показателя в динамике отрицательная  тенденция
	2. Рентабельность собственного капитала	0,19	0,10
	3. Рентабельность продаж	0,10	0,04
	4. Рентабельность производства	0,12	0,05

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает возможность  немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами. Данный коэффициент  должен быть в пределах  от 0,2 до 0,25. Коэффициент на конец анализируемого года снизился и составил 1 %,  что ниже нормы (0,2 – 0,25). Отсюда следует, что предприятие не сможет быстро погасить свои обязательства перед кредиторами.

       Коэффициент быстрой ликвидности (К_бликв), при расчете которого используются наиболее ликвидные активы, ниже нормы (0,7 – 0,8). При этом предполагается, что дебиторская задолженность имеет более высокую ликвидность, чем запасы и прочие активы.

        Коэффициент      текущей      ликвидности      (К_тликв).       Коэффициент характеризует степень,   в   которой текущие   активы   перекрывают  текущие пассивы, т.е. размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Значение коэффициента является достаточным при 2,0-2,5.

 

      Все эти коэффициенты ниже  нормы , что говорит о не  ликвидности активов предприятия.

         Текущий коэффициент ликвидности  не является абсолютным показателем  способности предприятия возвращать  долги, так как при нормальных  условиях деятельности предприятие  никогда полностью не ликвидирует  свои оборотные активы.

К_{обеспеченности} = Собственные ОС / Материальные ОС               (2.1.1)

В нашем случае положение к концу  года улучшилось на 0,01.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает долю собственных  оборотных средств в их общей  стоимости. Установленная норма  от 0,2 до 0,5.

Из рассчитанных коэффициентов  видно, что на начало и на конец  года активы формировались в основном за счет собственных  оборотных средств.

Коэффициент автономии означает, что все обязательства ОАО «Исток» могут быть покрыты только на  46 % собственными средства, это свидетельствует о снижении финансовой зависимости, увеличение риска финансовых затруднений и снижение гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Показатели оборачиваемости  указывают на снижение деловой активности исследуемого предприятия.

      Одним из синтетических  показателей экономической деятельности  организации в целом является  рентабельность активов, который  принято называть экономической  рентабельностью. Это самый общий  показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация  получает в расчете на рубль  своего имущества. 

       Рентабельность  на конец года снизилась на 0,04. Рентабельность активов может  повышаться при неизменной рентабельности  продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости  активов, т.е. ускорением оборачиваемости  активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной 

 

ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж. Рентабельность продаж  отражает удельный вес прибыли  в каждом рубле выручки от реализации. В исследуемом хозяйстве рентабельность продаж на конец 2012 г. снизилась на 0,06, также произошло снижение  рентабельности производства на  0,07.

      Анализ финансового  состояния показал, что ОАО  «Исток» в отчетном году значительно снизило эффективность своей работы, т.к. практически значение всех показателей ухудшилось. Это указывает на необходимость совершенствования производства и управления финансами предприятия.

 

 

2.2 Состав и структура собственного капитала ОАО «Исток»

 

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;
• оценить приоритетность прав получения дивидендов;
• выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его  основные функции:

• обеспечение непрерывности деятельности;
• гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;
• участие в распределении полученной прибыли;
• участие в управлении предприятием.

 

Анализ источников формирования и  размещения капитала имеет очень  большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия  и оценке его финансовой устойчивости.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры  заемного капитала имеет большое  значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия  представлена в таблице 6.

Как показывают данные таблицы 2.2.1 в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. Доля собственного капитала в 2012 г. снизилась по сравнению с 2011 г. на 5673 тыс. руб. Это произошло в результате значительного увеличения суммы краткосрочных обязательств на 1641 тыс. руб., а они возросли за счет увеличения суммы кредиторской задолженности. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2010 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала на 16063 тыс. руб. за счет прибыли отчетного года.

         За 2011 год доля собственного капитала увеличилась на 11,72%. Соответственно, на столько же снизилась доля краткосрочных обязательств. Это снижение произошло за счет уменьшения краткосрочных обязательств на 29096 тыс. руб., а они снизились за счет суммы кредиторской  задолженности на 27891 тыс. руб. Величина собственного капитала уменьшилась на 5673 тыс. руб. Это произошло в результате снижения нераспределенной прибыли в 2011 году. Темпы роста источников финансирования в 2010 году превышают темпы роста источников финансирования в 2011 году.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.1 – Динамика источников формирования имущества ОАО «Исток»  и их структура.

Виды источников финансирования	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Абсолютное отклонение, тыс. руб.		Темп роста, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	11-10	12-11	11/10	12/11
1. Собственный капитал	71222,00	37,19	87275,00	48,91	81612,00	46,46	16063,00	-5673,00	122,60	93,50
2.Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,00	0,00	1249,00	0,71	0,00	0,00	0,00	0,00
3 . Кредиты и займы	24736,00	12,92	24736,00	13,86	24876,00	14,16	0,00	140,00	100,00	100,60
4 . Привлеченные источники	120275,00	62,81	91179,00	51,09	928201,00	52,83	-29096,00	1641,00	75,80	101,80
Итого:	191497	100	178464	100	175681	100	-13033	-2783	93,19	98,44

 

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения  отдельных его элементов и  оценки этих изменений за анализируемый  период составим таблицу 2.2.2.

Как видно из таблицы 2.2.2 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2010 г. он состоял на 48,75% из добавочного капитала и на 0,09% из уставного, то к концу 2011 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли.

Размер уставного капитала за анализируемый  период не изменился и остался  равным 61 т.р., однако его удельный вес  в составе источников собственного капитала снизился с 0,09% до 0,07%.

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.2 – Динамика состава структуры собственного капитала

Источники капитала	2010 г.		2011 г.		2012 г.		Абсолютные отклонения 12г / 10г		Темп роста, % 12г / 10г
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Уставный капитал	61,00	0,09	61,00	0,07	61,00	0,07	0,00	-0,02	0,00
Добавочный капитал	34727,00	48,75	34727,00	39,79	35787,00	43,85	1060,00	-4,90	103,00
Резервный капитал	3,00	0,004	3,00	0,003	3,00	0,004	0,00	0,00	0,00
Фонд социальной сферы	1058,00	1,49	1058,00	1,21	0,00	0,00	-1058,00	-1,49	0,00
Нераспреде-ленная прибыль отчетного года	0,00	0,00	16126,00	18,48	45761,00	56,07	+45761,00	+56,07	0,00
Нераспреде-ленная прибыль прошлых лет	35371,00	49,66	35308,00	40,45	0,00	0,00	-35371,00	-49,66	0,00
Итого собственный капитал	71222,00	100,00	8728,00	100,00	81612,00	100,00	+10390,00	0,00	0,00