Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

Иными словами, обязательства  предприятия, которые возникают  в ходе его текущей производственной деятельности, составляют кредиторскую задолженность, то есть совокупность финансовых обязательств перед кредиторами.

Образование кредиторской задолженности предприятия признается в бухгалтерском учете при  одновременном соблюдении следующих условий:

• образование задолженности производится в соответствии с конкретным договором, требованием законодательства и нормативных актов, обычаями делового оборота;
• величина задолженности может быть определена;
• имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод предприятия.

Кредиторская задолженность  признается в том отчетном периоде, в котором она в соответствии с вышеизложенным порядком должна быть признана, независимо от времени фактической выплаты денежных средств и иной формы осуществления предприятием своих обязательств².

Кредитором следует  считать юридическое или физическое лицо, предоставляющее предприятию деньги или товары в кредит и имеющие право на последующее возмещение этих средств в денежной форме или путем обмена на другие товары либо работы (услуги). В широком смысле к кредиторам относятся банки и другие кредитные учреждения, предприятия, отпускающие продукцию и товары с последующей оплатой (в пределах срока отсрочки платежа), сотрудники, которым начислена, но не выплачена заработная плата, налоговые органы в части начисленных, но не уплаченных налогов и приравненных к ним платежей и др.

Экономическое понятие  кредиторской задолженности состоит  в том, что это не только часть имущества предприятия (как правило, денежные средства), но и товарно-материальные ценности (например, обязательства по товарному кредиту).

Правовое понятие кредиторской задолженности - особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательных правоотношений между предприятием и ее кредиторами. Предприятие владеет и пользуется кредиторской задолженностью, но оно обязано вернуть данную часть имущества или выплатить кредиторам, которые имеют права, деньги за нее.

Исходя из отмеченных признаков кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств предприятия-дебитора перед полномочными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе, в качестве долгов предприятия-балансодержателя.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении дебитора, ее показывают в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности³.

1.2СОСТАВ КРЕДИТОРСКОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТИ

В состав кредиторской задолженности  входят показатели по следующим позициям:

• «Задолженность перед бюджетом»;
• «Задолженность перед внебюджетными и социальными фондами»;
• «Задолженность перед сотрудниками предприятия»;
• «Поставщики и подрядчики»;
• «Задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями»;
• «Задолженность учредителям по выплате доходов»;
• «Авансы полученные»;
• «Прочие кредиторы»⁴.

В зависимости от юридической  природы и правового режима указанные позиции можно свести к трем группам⁵.

Первая группа - задолженность предприятия  перед бюджетом, внебюджетными и социальными фондами.

Задолженность перед бюджетом - это прежде всего недоимки - не уплаченные своевременно налоги, начисленные налоговыми органами финансовые санкции.

Задолженность по платежам, приравненным с точки зрения их обязательности к налоговым (дорожные фонды, таможенные сборы, государственная пошлина) и иным видам платежей, поступающих непосредственно на казначейские счета в федеральный, региональный и местный бюджеты.

Вторая группа - задолженность  предприятия перед ее сотрудниками:

• долги по выплатам сотрудникам заработной платы;
• компенсации;
• платежи в порядке возмещения вреда, причиненного здоровью, и т.д.

Третья группа - задолженность  перед контрагентами и партнерами по договорным и корпоративным обязательствам:

• долги по платежам:

а) поставщикам - за поставленные товары и предоставленные работы (услуги);

б) подрядчикам - за выполненные  работы;

• задолженность предприятия перед учредителями по выплате доходов и т.д.⁶

Долги третьей группы довольно разнообразны, поэтому далеко не все их виды указаны в Положении  по бухгалтерскому учету, поэтому их относят к статье «Прочие кредиторы».

Необходимо обратить внимание: понятия «кредиторская  задолженность» и «заемные средства» близки по смыслу, но не более того. Кредиторская задолженность образуется при расчетах с контрагентами и заметно отличается от заемных средств. Кредиторская задолженность имеет объективные лимиты и критерии. Ее неоправданный рост недопустим. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия.

Кредиторская задолженность  является наиболее доступным источником оценки текущей деятельности предприятия. С помощью экономического анализа находят тот порог допустимой задолженности, который позволяет воспользоваться ее преимуществами, но не дает перейти черту, за которой следуют потеря делового имиджа и связанные с этим негативные последствия. В ряде случаев предприятию необходимо пойти на уменьшение кредиторской задолженности с целью сокращения расходов по обслуживанию долга.

Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств.

2. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

2.1ПРОЦЕСС  УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами⁷. Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия, дающий возможность:

• оценивать эффективность кредитной политики контрагентов, определять стоимость кредиторской задолженности с учетом скидок, бонусов, отсрочек, кредитных лимитов и обязательств;
• принимать решения о целесообразности работы с контрагентами как на оперативном, так и на стратегическом уровнях;
• повышать рентабельность кредиторской задолженности и предприятия в целом;
• согласовывать управление кредиторской и дебиторской задолженностью, что позволит повысить финансовую устойчивость предприятия;
• оперативно выявлять зоны и устранять причины неэффективного управления кредиторской задолженностью;
• мотивировать сотрудников на решение задач управления кредиторской задолженностью⁸.

Политика управления кредиторской задолженностью предприятия  заключается в обеспечении своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав. Выделим следующие этапы анализа кредиторской задолженности:

1. определение структуры  общей кредиторской задолженности  предприятия на конец каждого  отчетного периода, анализ динамики рассчитанных показателей за ряд лет;

2. определение величины  просроченной кредиторской задолженности  в общей ее структуре;

3. обеспечение контроля  за своевременностью начисления  и выплаты средств в разрезе  отдельных видов кредиторской  задолженности;

4. сравнение величин  дебиторской и кредиторской задолженности  предприятия, а также анализ  динамики их изменений за ряд  отчетных периодов.

2.2УПРАВЛЕНИЕ  ВНУТРЕННЕЙ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Внутренняя кредиторская задолженность (или внутренние счета начисления средств) характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности — в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала⁹.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:

1. Внутренняя кредиторская  задолженность является для предприятия  бесплатным источником используемых  заемных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешенной стоимости его капитала.

2. Размер внутренней  кредиторской задолженности, выраженный  в днях ее оборота, оказывает  влияние на продолжительность  финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для финансирования своей текущей хозяйственной деятельности.

3.Сумма формируемой  предприятием внутренней кредиторской  задолженности находится в прямой  зависимости от объема хозяйственной  деятельности предприятия, в первую очередь - от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе его внутренней кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников.

4. Прогнозируемый размер  внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

5. Размер внутренней  кредиторской задолженности по  отдельным ее видам и по  предприятию в целом зависит  от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно-правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть - внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Перечисленные особенности  внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Управление внутренней кредиторской задолженностью носит  дифференцированный характер, определяемый ее видами. Основными видами внутренней кредиторской задолженности, являющимися объектами управления на предприятии, являются основной целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На первый взгляд, обеспечение  своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий.