Теоретические основы управления финансовой устойчивостью

Содержание.

Введение……………………………………………………………………………...4

1.Теоретические основы управления финансовой устойчивостью……………....6

1.1 Понятие и политика  управления финансовой устойчивостью 

предприятия………………………………………………………………………….6

1.2 Методические аспекты  общего анализа финансовой устойчивости………..11

1.3 Методика расчета относительных  показателей финансовой

 устойчивости……………………………………………………………………....17

2. Оценка финансовой устойчивости  предприятия на примере 

ООО «Партнер»………………………………………………………………….....20

2.1 Организационно-правовая  характеристика предприятия…………………...20

2.2 Анализ финансового  состояния предприятия …………………………….....25

3. Разработка рекомендаций  по повышению финансового 

состояния предприятия…………………………………………………………….35

Заключение………………………………………………………………………….37

Список использованной литературы……………………………………………...39

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

 

Жизнь фирмы составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться  в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть  информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов  его деятельности, дальнейших целях. Одним из средств координации  работы предприятия и контроля, за его фондами, является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности. 

Актуальность данной работы обусловлена тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и  основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово  устойчиво, платежеспособно, то оно  имеет ряд преимуществ перед  другими предприятиями того же профиля  для получения кредитов, привлечения  инвестиций, в выборе поставщиков  и в подборе квалифицированных  кадров. Стабильность работы предприятия  связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости  от кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей  деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура "собственный  капитал - заемные средства" имеет  значительный перекос в сторону  долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег  в "неудобное время". 

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства. В этих условиях определение финансовой устойчивости относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических  проблем. Ведь недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них  денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового  состояния - и к банкротству, а  избыточная - ставит препятствия на пути развития предприятий, отягощая их затраты излишними запасами и резервами.

Сегодня как никогда нужны  крупные инвестиции из негосударственных  источников. Но те, кто хочет и  мог бы вложить свободные средства в развитие предпринимательства  должны быть уверенны в надежности, финансовом благополучии предприятий, развитие которых действительно  может принести реальную выгоду. Вот  почему в настоящее время так важно уметь анализировать финансовую устойчивость предприятий и предусматривать возможные пути достижения финансовой устойчивости.

Цель данной работы –  на основе теоретических положений  и практических данных провести анализ финансовой устойчивости предприятия.

В соответствии с намеченной целью были поставлены задачи:

• изучение экономической сущности финансовой устойчивости предприятия;
• изучение методов оценки устойчивости финансового положения предприятия;
• проведение анализа финансовой устойчивости на примере ООО "Партнер";
• разработка основных направлений повышения финансовой устойчивости организации.

Предмет работы – финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости.

 Объектом исследования  является ООО "Партнер". Период  исследования 3 года с 2009г. по 2011г.

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

1. Понятие и политика управления финансовой устойчивостью предприятия.

 

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного  статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности  того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия. Перед финансовыми  службами предприятия ставятся задачи по оценки финансового состояния  и разработке мер по повышению  финансовой устойчивости. Финансовое состояние в общих чертах обусловлено  степенью выполнения финансового плана  и мерой пополнения собственных  средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены  планом, а также скоростью оборота  производственных фондов и особенно оборотных средств.

Финансовой состояние  – важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой степени гарантированности  экономических интересов самого предприятия и его партнеров  по финансовым и другим отношениям.

Устойчивое финансовое состояние  формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Определение  его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами показатели и оценки финансового  состояния, которые можно определить на базе данных официальной публичной отчетности.[15,С.202]

 Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и состава оборотных и внеоборотных активов, и наличие или отсутствие убытков и т.д. [13, с.82] Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами. Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие, ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного или кризисного состояния. [14, с.104]

 Наиболее подробно, раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска»[16,С. 112].

Финансовая устойчивость предприятия должна соответствовать  требованиям рынка и развитию предприятия. Как правило, в хорошем  финансовом состоянии находятся  предприятия, отличающиеся высокой  рентабельностью и деловой активностью.

Деловая активность оценивается  следующими показателями:

• абсолютными - выручка от реализации и чистая прибыль,
• относительными- производительность труда, фондоотдача, коэффициенты общей оборачиваемости и капитала, оборачиваемости оборотных средств, оборачиваемости материальных оборотных средств, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, средний срок оборота материальных средств, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, продолжительность оборота кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла, коэффициент устойчивости экономического роста[13, С.105]. 

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает  ее внешним проявлением. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта  оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств  на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Чем значительнее размер денежных средств  на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие  располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами  этого могут быть: недостаточная  обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных  средств, несвоевременное поступление  платежей от контрактов и др. 

Высшей, формой устойчивости предприятия является его способность  развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого  предприятие должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при  необходимости иметь возможность  привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у  нее предпосылок для получения  кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой  причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед  банками, бюджетом, страховыми предприятиями  и другими предприятиями, но и  инвестирует средства в развитие производства. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности.  

 Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

  Наиболее обширную часть управления финансовой устойчивостью предприятия составляет управление оборотными средствами. Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом. [6, С.410]. 

Управление чистым оборотным  капиталом подразумевает оптимизацию  его величины, структуры и значений его компонентов. Не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью.

С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной  характеристикой предприятия являются его ликвидность и платежеспособность, то есть способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный  уровень ликвидности – одна из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными  издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и  материально-производственные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях по сравнению с краткосрочной  кредиторской задолженностью, то вероятность  неплатежеспособности, или нехватки средств, для осуществления рентабельности деятельности, велика. Можно сформулировать простейший вариант управления чистым оборотным капиталом, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами, тем меньше степень риска. Таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

Политика управления оборотным  капиталом должна обеспечить поиск  компромисса между риском потери ликвидности и эффективности  работы. Это сводится к решению двух важных задач.