Теоретические основы финансово-экономического анализа туристских предприятий

    Численное значение коэффициента показывает, во сколько раз стоимостная оценка текущих активов превышает величину существующих на момент оценки краткосрочных финансовых обязательств.

2. Коэффициент средней ликвидности. Показывает соотношение более ликвидной части текущих активов к величине текущих пассивов. 
3. Коэффициент  абсолютной ликвидности. Показывает какого соотношение текущих активов в денежной форме к величине текущих пассивов. 
4. Собственные оборотные средства. СОС показывают, какая часть запасов может быть покрыта за счёт собственных средств. На начало отчетного периода составил  -136807, а на конец = -133891. В данном случае текущие пассивы превышают величину текущих активов, т.е. имеет место дефицит собственного оборотного капитала, это говорит об ухудшении ликвидности, а также, возможно, имеется потребность в денежных средствах.
5. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть объёма СОС приходится на денежные средства. Составил на начало 2009 года  = -0,02, на конец  = -0,007. В данном случае коэффициент указывает на увеличение погашения дебиторской задолженности.
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот коэффициент показывает долю СОС в общем объёме текущих активов. Рекомендуемое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,5-0,6. Составляет на начало отчетного периода -0,2 и на конец изменений не происходит и свидетельствует о сильной зависимости предприятия при формировании оборотных активов от коммерческого кредита и краткосрочной задолженности.
7. Доля производственных запасов в текущих активах. Этот показатель определяется как доля запасов и затрат в текущих активах. Рекомендуемое значение 0,5. Составило на начало =0,04, а на конец 0,03, очень низкие показатели.  Таким образом, доля производственных запасов в текущих активах не соответствует рекомендуемому значению 0,5. Следовательно, необходимо разработать методы повышения текущей деятельности предприятия.
8. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемое значение 0,5. На начало 2010 года = -5,5, на конец =-6,9. Низкие показатели свидетельствуют о том, что стоимость запасов не покрывается СОС.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам Рассчет  коэффициентов  ликвидности на начало и конец 2010 года. Хотя они фиксируют лишь моментное финансовое состояние предприятия, но благодаря такой моментной методике расчёта мы имеем возможность проследить в динамике изменение финансовых показателей [1, с. 13-19].

Коэффициент оценки ликвидности  и  платежеспособности

Таблица 3

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода	На конец отчетного  периода
					Отн. прирост
1	Величина СОС	Табл. 2 п.9	-136807	-133891	-2%
2	Маневренность СОС	Км=ДС/СОС (п.2.6 табл 1/СОС)	-0,02	-0,007	-65%
3	Коэффициент текущей ликвидности	Табл. 1 п.2/п.6	2,4	1,2	-53,5%
4	Коэффициент быстрой ликвидности	Табл. 1 Кбл=ТА-ЗАП/ТП	0,3	0,8	-53,4%
5	Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=ДС+КФВ/ТП	0,3	0,1	-56,3%
6	Доля оборотных ср-в  в активе	Табл. 1 п.2/А	0,6	0,6	-
7	Доля СОС в общем  ТА	П.1/табл.1 п.2	-0,2	-0,2	-
8	Доля производственных запасав  в ТА	Табл. 1 п. 2.1/п.2	0,04	0,03	-25%
9	Доля СОС в покрытии запасов	П.1/ п.2.1 табл. 1	-5,5	-6,9	25,5%

 

 

 

3.4.Анализ финансовой устойчивости.

В широком смысле финансовую устойчивость можно трактовать, как  способность предприятия функционировать  в состояниях, по меньшей мере, близких  к равновесию (имеется в виду финансово-экономическое  равновесие предприятия) в условиях постоянных внешних и внутренних воздействий. В более узком смысле финансово-экономическая устойчивость - это такое финансово-экономическое  состояние организации, при котором  она не только является ликвидной, платёжеспособной, но и имеет достаточно средств  для нормального функционирования (здесь же предполагается и достаточность  финансово-экономических ресурсов).

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заёмных источников финансирования [1, с. 19-20].

Оценка относительных  показателей финансовой устойчивости.

Таблица 5

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода	На конец отчетного  периода
					Отн.Прирост
1	К-т концентрации привлеченного  капитала	Табл. 1 (п.5+п.6)/П	0,72	0,70	-2,8%
2	К-т концентрации собственного капитала	Табл. 1 п.4/табл.1 П	0,28	0,30	7,14%
3	К-т финансовой зависимости	Табл. 1 А/ табл. 1 п.4	3,63	3,38	-6,89%
4	К-т маневренности СК	СОС/ п.4 табл. 1	-0,45	-0,40	-11,11%
5	К-т соотношения собственных  и привлеченных ср-в	Табл. 1(п.5+п.6)/п.4 табл. 1	2,63	2,37	-9,89%

1. Коэффициент концентрации  привлечённого капитала. Данный коэффициент рассчитывается как отношение привлеченного капитала к общему объему используемого капитала (равному стоимостной оценке всех используемых хозяйственных средств). Из таблицы видно, что он составляет 0,72 на начало отчетного периода и 0,70 на конец.

Для того чтобы предприятие  считалось финансово устойчивым, доля привлечённого капитала не должна превышать 50%. В данном случае доля привлечённого капитала превышает 50%, однако, есть тенденция к уменьшению этого показателя, что говорит об улучшении финансовой устойчивости.

2. Коэффициент концентрации  собственного капитала. Показывает, какая доля в общем объеме хозяйственных средств приходится на собственный капитал.  Составляет на начало отчетного периода  0,28, а на конец 0,30.

Для финансово устойчивого  предприятия значение этого показателя должно быть не ниже 0,5-0,6, т.е. на 50-60% имущество  предприятия должно быть сформировано за счёт собственного капитала. В данном случае значение намного меньше рекомендуемого, но стремится к увеличению (на 2% по сравнению с началом года).

В сумме первый и второй коэффициенты равны 1.

3. Коэффициент финансовой  зависимости. Он показывает, сколько рублей стоимостной оценки всего имущества предприятия приходится на один рубль собственного капитала. На начало 2009 года составил 3,63, на конец 3,38. При значении, превышающем 1,8-2, объём заимствования дополнительных финансовых средств достиг критической величины.

 4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Данный коэффициент показывает, каков удельный вес СОС в объёме собственного капитала. На  начало отчетного периода составил -0,45 и на конец -0,40. Данные показатели уместны в случае осуществления масштабного инвестиционного проекта, когда высок показатель концентрации привлечённого капитала.

5. Коэффициент соотношения привлечённых и собственных средств. Показывает, сколько рублей привлечённых средств приходится на один рубль собственного капитала. На начало года 2,63, на конец 2,37. Таким образом, наблюдается снижение коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств, что указывает на небольшую финансовую зависимость от заемных средств.

 

 

 

3.5.  Анализ и управление  оборотным капиталом.

Анализ дебиторской и  кредиторской задолженности, их размеры  и качество оказывают сильное  влияние на финансовое состояние  организации. Анализ проводится на основе данных бухгалтерского баланса и  приложения к бухгалтерскому балансу.

Динамика показателей  состояния дебиторской задолженности.

Таблица 6 

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
					Отн.Прирост
1	Оборачиваемость ДЗ (в оборотах)	Кдеб.=Выр./ДЗ	1,16	1,07	-7,76%
2	Период оборачив. (в днях)	Кдеб.=360* (ДЗ /Выр.)	312	338	8,33%
3	Доля ДЗ в ТА (%)	Табл. 1 (п.2.3+п.2.4)/ П.2 табл. 1	0,40	0,44	10%
4	Доля краткосрочн. задол. в ДЗ (%)	Табл. 1 п.2.4 /	100	100	0%
5	Доля задолжен. Пок. И заказчиков в ДЗ (%)	Строка 241 форма №1	22198	24263	9,30%

  Таким образом, видно из таблицы, что средняя продолжительность времени от возникновения до погашения дебиторской задолженности составила 312 дней на начало и 338 дня на конец 2010 года. Увеличение периода оборачиваемости может свидетельствовать об ухудшении условий оплаты продукции (услуг) по договорам.

Оборачиваемость запасов.

Таблица 7

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
					Отн.Прирост
1	Оборачиваемость запасов по отнош. К себестоим. В оборотах	Себ./табл. 1 п.2.1	9,3	11,9	28%
2	Оборачиваемость запасов по отнош. К себестом. В днях	К зап=Зап./себ*360	38,69	0,08	-99,8%

Оборачиваемость запасов по отношению к себестоимости в оборотах на начало отчетного периода составили 9,3 и на конец 11,9, а оборачиваемость запасов по отношению к себестоимости в днях – 38,69 и 0,08.

При анализе финансового  состояния предприятия большое  значение имеет сравнение показателей  кредиторской и дебиторской задолженностей. При этом важно сравнивать не только их объёмы в абсолютном выражении, но и продолжительность периода оборачиваемости.

Динамика показателей  кредиторской задолженности.

Таблица 8

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
					Отн.Прирост
1	Оборачиваемость КЗ в оборотах	Зат./КЗ	8,5	5,04	-40,7%
2	Оборачиваемость КЗ в днях	360 дн./ (Зат./КЗ)	42	71	69%
3	Доля КЗ в объеме КП	Табл. 1 п.6.2/ п.6	1	1	0,0%
4	Удельный вес задолженности  поставщикам и подряд. в КЗ, %	Строка 621 форма №1	1906	2085	9,39%

Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах на 2010 года  составила 8,5, а на конец – 5,04, а в днях 42 и 71, соответственно на начало и конец периода отчетного.

Сравнительный анализ дебиторской  задолженности.

Таблица 9

	Показатели	Источник информации	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода
			ДЗ	КЗ	ДЗ	КЗ
1	Оборачиваемость в оборотах	Табл. 6 п.1, табл. 8 п.3	1,16	8,5	1,07	5,04
2	Оборачиваемость в днях	Табл. 6 п.2, табл.8 п.4	312	42	338	71

Оборачиваемость дебиторской задолженности  в оборотах составила 1,16 и 8,5, на начало и конец периода. А в днях соответственно 312 и 42. Если сравнивать динамику оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей на начало и конец отчетных годов, то кредиторская задолженность заметно превышает дебиторскую задолженность, из чего следует, что не возникнут затруднения в осуществлении текущих платежей у данного предприятия.