Управление внеоборотными активами

                                                                                                                   Таблица 2

 

 

 

 

 

Задача 4

Рассчитать средневзвешенную цену капитала, если дано:

1. цена банковского кредита (БК) – 20%;
2. цена обыкновенных акций (ОА) – 15%;
3. цена привилегированных акций (ПА) – 25%;

	2
БК	15
ОА	30
ПА	40

Методические указания:      ССК = Сi * Уi 

ССК – средневзвешенная цена капитала, %;

Сi – цена i – го элемента капитала, %;

Уi – удельный вес i – го элемента капитала в общей сумме, выраженный десятичной дробью.

Элементы капитала	Объем финансирования	Удельный вес	Стоимость капитала
Банковский кредит	15	0,18	20
Обыкновенные акции	30	0,35	15
Привилегированные акции	40	0,47	25
Итого:	85	1,00	-

УiБК= 15*100%/85=0,18

УiОА= 30*100%/85=0,35

УiПА = 40*100%/85=0,47

ССК = 20*0,18+15*0,35+25*0,47=3,60+5,25+14,22=43,82%

Средневзвешенная цена капитала равна 43,82%

 

 

 

Задача 5

Банк предлагает 12% годовых (сложные проценты). Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете: 15 тыс. руб.

Решение:                                                               n

S = P * (1 + i)

                                 3

15000 = Р*(1+0,12)                  

15000 = Р* 1,57351936

Р = 15000 / 1,57351936

Р = 9532,77 руб.

S – будущая стоимость вклада;

Р – первоначальная сумма  вклада;

i – используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж.

Ответ: Первоначальный вклад должен быть равен 9532,77 руб., чтобы через 3 года иметь на счете 15000 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 6

Определить современную (текущую, настоящую, приведенную) величину суммы 250000 руб., выплачиваемую через три года, при использовании годовой ставки сложных процентов: 15 %

Решение:                                                                 n

PV = FV * (1 + i)

                                  3

250 000 = FV*(1+0,15)      

250 000 = FV * 1,520875

РV= 250 000/1,520875

РV = 164 379,06 руб.     

Ответ: Современная величина денежных средств рана 164 379 руб. 6 копеек.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 7

Фирма предполагает вложить  в конце 2010 года 800 млн. руб. единовременно  в приобретение оборудования для  производства нового товара. Ежегодные денежные поступления (годовые доходы, которые будет генерировать данная инвестиция), приведены в таблице:

 

 Ежегодные денежные поступления фирмы, млн. руб.

год	2011	2012	2013	2014	2015
Поступления	150	300	350	400	350

 

Определите, является ли данный проект выгодным для фирмы, если применить ставку для дисконтирования: а) 10%, б) 20%, в) 30%?

Каков срок окупаемости  проекта?

 

Решение: Сумма ЧПД = 150+300+350+400+350= 1 550 млн. руб.

а) при ставке дисконтирования 10%:

ФД1= 1/(1+0,10)= 0,909

ФД2= 1/(1+0,10)= 0,826

ФД3= 1/(1+0,10)= 0,751

ФД4= 1/(1+0,10)= 0,683

ФД5= 1/(1+0,10)= 0,621

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
ЧПД (FV)	150	300	350	400	350
Фактор дисконтирования (ФД) r=0,10	0,909	0,826	0,751	0,683	0,621
ДЧПД(PV)	136,36	247,93	262,96	273,21	217,32

 

Сумма ДЧПД = 136,36+247,93+262,96+273,21+217,32=1 137,77 млн. руб.

NPV= 1 137,77-800=337,77 млн. руб. >0

По данному критерию проект целесообразен и выгоден  для фирмы.

б) при ставке дисконтирования 20%:

ФД1= 1/(1+0,20)= 0,833

ФД2= 1/(1+0,20)= 0,694

ФД3= 1/(1+0,20)= 0,579

ФД4= 1/(1+0,20)= 0,482

ФД5= 1/(1+0,20)= 0,402

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
ЧПД (FV)	150	300	350	400	350
Фактор дисконтирования (ФД) r=0,10	0,833	0,694	0,579	0,482	0,402
ДЧПД(PV)	125,00	208,33	202,55	192,90	140,66

 

Сумма ДЧПД = 125,00+208,33+202,55+192,90+140,66=869,44 млн. руб.

NPV= 869,44-800=69,44 млн. руб. >0

По данному критерию проект целесообразен и выгоден  для фирмы.

в) при ставке дисконтирования 30%:

ФД1= 1/(1+0,30)= 0,769

ФД2= 1/(1+0,30)= 0,592

ФД3= 1/(1+0,30)= 0,455

ФД4= 1/(1+0,30)= 0,350

ФД5= 1/(1+0,30)= 0,269

Показатели	2011	2012	2013	2014	2015
ЧПД (FV)	150	300	350	400	350
Фактор дисконтирования (ФД) r=0,10	0,769	0,592	0,455	0,350	0,269
ДЧПД(PV)	115,38	177,51	159,31	140,05	94,27

 

Сумма ДЧПД = 115,38+177,51+159,31+140,05+94,27=686,52 млн. руб.

NPV= 686,52-800=-113,48 млн. руб. >0

По данному критерию проект нецелесообразен и не выгоден для фирмы.

Для принятия решения  об инвестировании, фирме также необходимо определить, когда окупятся первоначально  вложенные средства. Рассчитаем срок окупаемости проекта:

 

Показатели	2010	2011	2012	2013	2014	2015
ЧПД (FV)	0	150	300	350	400	350
Денежный остаток	800	650	350	0	-	-
Срок окупаемости	-	1	1	1	-	-

 

Первоначально вложенные  средства окупятся через 3 года в 2013 году.

Ответ: проект на приобретение оборудования для производства нового товара является выгодным для фирмы  при ставке дисконтирования 10% либо 20%. Наиболее выгодной является ставка 10%. При этой ставке фирма получит денежные поступления в размере 337,77 млн. руб., а при ставке 20% - 69,44 млн. руб., а при ставке 30% фирме проект нецелесообразен и убыточен.

Срок окупаемости проекта  составил 3 года

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Данная контрольная  работа  была выполнена по дисциплине «Финансовый менеджмент». В процессе выполнения контрольной работы, поставленные вопросы были раскрыты и решены.

Основной капитал, отражаемый на счетах баланса предприятия называют внеоборотными активами. С таких позиций внеоборотные активы - это определенная стоимостная оценка элементов основного капитала, принятая действующими условиями ведения хозяйства. В окончательном виде можно сказать, что внеоборотные активы - это совокупность фундаментальных имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в хозяйственной производственно-коммерческой деятельности с целью получения положительного финансового результата (прибыли).

Отличительным признаком  и критерием отнесения активов  к внеоборотным является срок их полезного  использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Внеоборотные активы относятся к слаболиквидным активам. Это означает, что они могут  быть без значительных потерь конвертируемы  в денежную форму только по истечении  значительных промежутков времени (от полугода и выше).

К особенностям внеоборотных активов относится и то, что  они плохо поддаются оперативному управлению, поскольку слабо изменчивы  по структуре за короткие периоды  времени.

Внеоборотные активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. От того, как они сформированы на «старте» предприятия, как они управляются потом, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависят в конечном итоге долгосрочные успехи или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими, что и является важнейшей задачей финансового менеджмента.

Внеоборотные активы формируются, как правило, за счет средств  учредителей (акционеров). Прорастание  основного капитала может идти также, в частности, и за счет заемных средств. К тому же имущество, уже находящееся в собственности предприятия, может выступать залогом под последующие заимствования.

Каждый бизнес предполагает определенную (оптимальную) структуру  внеоборотных активов (состав и количественные пропорции). Сама специфика бизнеса в определенной мере обусловливает материальную форму внеоборотных активов, их состав и структуру.

Основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные.

Важнейшим признаком производственных основных средств является их участие в осуществлении производственной деятельности предприятия.

К производственным основным средствам относятся здания, сооружения, оборудование, машины, транспортные средства и другие объекты.

Непроизводственные основные средства - это объекты, не связанные  с производственной деятельностью  предприятия. К ним относятся  жилищно-коммунальное хозяйство, учреждения науки, культуры, здравоохранения и  т.п.

Необходимо правильно  произвести разделение, так как амортизация и затраты на содержание непроизводственных объектов относятся на собственные источники, а производственных - на себестоимость.

Представлены Вашему вниманию решения практических задач  с выводами в соответствии с вариантом. Все практические задачи были решены.

 

 

 

 

Библиографический список

1. Ковалева, А.М. Финансовый менеджмент [Текст] : Учебник. – ИНФРА-М,  2009. – 336 с.
2. Бланк, И. А.. Финансовый менеджмент  [Текст] : учебный курс / И. А. Бланк. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев : Эльга : Ника-Центр, 2007. - 656 с.