Управление внеоборотными активами

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2 РЕШЕНИЕ ЗАДАЧ

 

2.1 Задача 1

Укрупненный актив баланса  организации на начало года представляет собой, тыс.руб

Таблица 2.1 Укрупненный актив  баланса организации на начала года представляет собой, тыс.руб.

Показатели	Вариант №2
1.Внеоборотные активы (ВОА)	600
в том числе основные средства (ОС)	300
2. Оборотные активы  (ОА)	500
в том числе запасы (З)	250
Баланс	1100

Рассчитать :1) валюту баланса; 2) структуру активов организации.

Решение: 

1. Валюта баланса = Внеоборотные активы + Оборотные активы = 600+500= 1100

2.1Найдем Уд.вес ВОА= *100%=55%;

2.2 Найдем Уд.вес ОС=*100%=28%;

2.3 Найдем Уд.вес ОА=*100%=46%;

2.4  Найдем Уд.вес З=*100%=23%

Таблица 2.2 Структура активов  организации 

Показатели	На начала года,тыс.руб.	Удельный вес, %
1.Внеоборотные активы (ВОА)	600	54,5
в том числе основные средства (ОС)	300	-
2. Оборотные активы  (ОА)	500	44
в том числе запасы (З)	250	-
Баланс	1100	100

 

Ответ: 1) Валюта баланса – 1100;2) структура организации – 55% внеоборотных активов, в т.ч.28% основных средств;46% оборотные активы, в т.ч. запасов 23%.

 

2.2 Задача 2

 

План продаж организации  на планируемый год в натуральном  выражении и затраты на производство продукции представлены в следующей  таблице 2.3:

Таблица 2.3 План продаж организации  на планируемый год в натуральном  выражении и затраты на производство продукции.

Вариант	План продаж, шт.	Постоянные затраты, тыс.руб.	Переменные затраты, тыс.руб.
2	6200	20000	40000

Цена за единицу изделия -12 тыс.руб.

Необходимо:

1. Рассчитать условия  для достижения безубыточности, определив следующие показатели:

- выручку от продаж  продукции;

- годовую прибыль предприятия 

- количество изделий для  достижения безубыточности ( точка безубыточности)

- порог рентабельности;

- запас финансовой прочности

2. Построить график условий  достижения безубыточности.

3. Описать поведение точки  безубыточности, если цена возрастет  (снизится).

Решение:

Выручка от продажи продукции = цена х план продаж

Выручка = 12 000 х 6200 = 74 400 тыс. руб.

Годовая прибыль = Выручка – постоянные и переменные затраты

Годовая прибыль = 74 400 – 20 000 – 40 000 = 14 400 тыс. руб.

Количество изделий для достижения безубыточности (точка безубыточности) = =

Переменные затраты на единицу  продукции = 40 000 / 6 200 = 6,45 тыс . руб./ед.

Количество изделий для достижения безубыточности (точка безубыточности) = 3604*12 = 43 248 тыс. руб.

Порог рентабельности = 3604*12 = 43 248 тыс. руб., т.е  при достижении уровня продаж в размере 43 248 тыс. руб. предприятие окупает все затраты, и каждая следующая продажа единицы продукции будет приносить предприятию прибыль и оно будет рентабельным.

Запас финансовой прочности = Выручка  – Порог рентабельности

Запас финансовой прочности = 74 400 – 43 248 = 30 752 тыс. руб. что соответствует 41% выручки (30752/74400*100 = 41%).  Это означает, что предприятие способно выдержать 41 %-ное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

2. Построить график условий достижения  безубыточности

 

3. Описать поведение точки безубыточности, если цена возрастет (снизится).

Рассмотрим 2 варианта – в случае изменения цены и в случае изменения  объемов продаж.

В случае изменения  цены от реализации, например на 15%:

- увеличится выручка от реализации  на 15%

74 400 * 1,15 = 85 560 руб.

- увеличиться прибыль на 11 560 тыс. руб.

85 560 – 60 000 = 25 560 – прибыль

25 560 - 14 000 = на 11 560 тыс. руб.

- увеличиться точка безубыточности, порог рентабельности, запас финансовой  прочности.

В случае увеличения объемов продаж на 10%, т.е. 74 400 х 1,1 = 81840 тыс. руб. изменятся:

- переменные издержки увеличатся  на 10% , и будут 40 000*1,1 = 44000 тыс. руб.

- увеличится прибыль и будет  81840-44000-20000 = 17840 тыс. руб.

- увеличится точка безубыточности  и будет = 20000/(12 – 44000/6200)= 4081,6 тыс.  руб.

- увеличится порог рентабельности  и будет  4081,6*12= 48979,2.

- увеличится запас финансовой  прочности 81840 – 48979 = 32861.

В случае сокращения объемов продаж сократятся переменные затраты, прибыль  от продаж, точка безубыточности, порог  рентабельности и запас финансовой прочности.

 

 

 

 

3. Задача 3

 

Годовой выпуск изделий «А»  составляет 4000 ед. Цена за ед. продукции  – 10 тыс. руб. (Ц.) Сумма условно постоянных расходов – 12000 тыс. руб.(ПОИ), сумма переменных расходов – 20000 тыс. руб. 
Необходимо определить:

-Критический объем продаж в натуральном и стоимостном выражении (порог рентабельности).

-Силу операционного рычага. Дайте пояснение, что показывает сила операционного рычага?

-Какова будет величина прибыли при объеме продаж 3000 ед.

-Что произойдет с критическим объемом продаж, если переменные расходы на единицу продукции снизятся до 4 тыс. руб.

-Какой окажется величина прибыли, если объем продаж увеличится на 5%

-Какое влияние окажет на критический объем продаж повышение цены за единицу продукции?

-Постройте график безубыточности при начальных условиях. 
Решение:

К – годовые продажи в натуральном выражении.

К = СЗП/(Ц – Зпер.)

СЗП – сумма постоянных затрат;

Зпер. – затраты переменные на единицу продукции.

К = 12000/(10-20000/4000)=2400 ед.

2. Силу операционного рычага. Дайте пояснение, что показывает сила операционного рычага?

Решение

ВМ = В – СЗПер.

ВМ – валовая маржа;

СЗПер – сумма переменных затрат.

Эффект рычага = ВМ / прибыль от реализации.

ВМ = 4 000*10 – 20 000 = 20 000 тыс. руб.

Прибыль от реализации = 40 000 – 20 000 – 12 000 = 8 000

Эффект рычага = 20 000/ 8 000 = 2,5

Если трактовать эффект воздействия  операционного рычага как изменение  валовой маржи, то ее расчет позволит ответить на вопрос насколько изменяется прибыль от увеличения объема (производства, сбыта) продукции.

Изменяется выручка, изменяется сила рычага. Например, если сила рычага равна 2,5, а рост выручки планируется  на 3%, то прибыль вырастет на: 2,5 х 3% = 7,5%. Если выручка падает на 10%, то прибыль уменьшается на: 2,5 х 10% = 25%.

Однако при каждом росте выручки  от реализации сила рычага меняется, а  прибыль растет.

1. Какова будет величина прибыли при объеме продаж 3000 ед.

Решение:

Объем продаж сократиться на 4000-3000=1000 ед. или на 1000/4000*100 = 25%.

Значит, прибыль сократится согласно эффекту операционного рычага на 2,5*25 = 62,5%.

Проверка:

Прибыль = 3 000 *10 – (20 000 /4 000*3 000) – 12 000 = 3 000

Прибыль сократится на 8 000 – 3 000 = 5 000 руб. или

на 5 000/ 8 000*100 = 62,5% - верно.

4. Что произойдет с критическим  объемом продаж, если переменные  расходы на единицу продукции  снизятся до 4 тыс.руб.

Решение

К – годовые продажи в натуральном выражении.

К = СЗП/(Ц – Зпер.)

СЗП – сумма постоянных затрат;

Зпер. – затраты переменные на единицу продукции.

К = 12000/(10-4)=2000 ед.

Критический объем продаж сократиться  до 2000 ед. с 2400 ед.

4. Какой окажется величина прибыли,  если объем продаж увеличится  на 5%.

Ответ: Если объем продаж увеличиться  на 5%, то прибыль увеличиться согласно эффекту операционного рычага на 2,5*5 = 12,5%.

5. Какое влияние окажет на  критический объем продаж повышение  цены за единицу продукции?

Ответ: Критический объем реализации сократиться.

6. Постройте график безубыточности  при начальных условиях

Цена за единицу	План продаж, штук	Постоянные затраты, тыс. руб.	Переменные затраты, тыс. руб.
10	4000	12000	20000

Выручка,тыс.руб.

 

2.4 Задача 4 

Рассчитать средневзвешенную цену капитала, если дано:

1. цена банковского кредита (БК)-20%; цена обыкновенных акций (ОА)-15%; цена привелигированных акций (ПА)-25%
2. объем финансирования, млн. руб. по вариантам:

 

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
БК	20	15	20	10	25	12	30	50	60	40
ОА	30	30	40	30	40	20	40	20	20	50
ПА	36	40	60	20	50	26	60	30	30	70

 

Методические  указания:

 

ССК = Сi * Уi

где ССК – средневзвешенная цена капитала, %;

Сi – цена i – го элемента капитала, %;

Уi – удельный вес i – го элемента капитала в общей сумме.

 

Решение:

 

	Вариант 2	У.в.	Ст-ть капитала,%
БК	15	0,18	20
ОА	30	0,35	15
ПА	40	0,47	25
	85	1

 
ССК=20*0,18+15*0,35+25*0,47=3,6+5,25+11,75=20,6% 
 
Ответ: средневзвешенная цена капитала равна 20,6% 

 

2.5 Задача 5

 

Банк предлагает 12% годовых (сложные проценты). Чему должен быть равен первоначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете:

 

Варианты	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
тыс. руб.	20	15	30	35	40	10	70	50	60	45

Решение:

S=P*(1+I)ⁿ

где S- будущая стоимость  вклада;

P-первоначальная стоимость вклада;

i-процентная ставка;

n-количество интервалов, по которым осуществляется каждый  платеж. 
Отсюда, первоначальная стоимость вклада:

Р=S/(1+i)ⁿ

P=15000/(1+0.12) ³=10677руб

Ответ: первоначальный вклад будет равен 10677 рублей.

 

2.6 Задача 6

 

Определить современную (текущую, настоящую, приведенную) величину суммы 250000 руб, выплачиваемую через три года, при использовании годовой ставки сложных процентов 15%

Решение:

Первоначальный вклад: P=S/(1+i)ⁿ 
P=250000/(1+0.15)³=164380 рублей .

Ответ: современная величина = 164379 руб.

 

2.7 Задача 7

 

Фирма предполагает вложить  в конце 2010 года 800 млн. руб. единовременно  в приобретение оборудования для  производства нового товара. Ежегодные  денежные поступления (годовые доходы, которые будет генерировать данная инвестиция), приведены в таблице: 
Ежегодные денежные поступления фирмы, млн. руб.

Год	2011	2012	2013	2014	2015
Поступления	150	300	350	400	350

Определите, является ли данный проект выгодным для фирмы, если применить  ставку для дисконтирования: а) 10%, б) 20%, в) 30%? 
Каков срок окупаемости проекта?

		2011	2012	2013	2014	2015	Ʃ
Ден. поток		150	300	350	400	350	1550
Кd  10%		0,909	0,826	0,751	0,683	0,621
20%		0,833	0,694	0,578	0,483	0,402
30%		0,769	0,592	0,455	0,350	0,292
ДДП  10%		136	248	263	273	217	1137
20%		125	208	202	193	140	868
30%		115	178	159	140	102	694
НДДП		150	300	350	400	350	1550
ДО	-800	-650	-350	0