Управление дебиторской задолженностью

 

Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» за исследуемый период снизился на 2,6 дня.

За анализируемые года период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» снизился на 0,9 дня.

Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.

Для эффективного управления дебиторской задолженностью произведем расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

КОАДЗ = ДЗв+ЧРСдз+РСД/ОА, (7)

 

где КОАДЗ – коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность;

ДЗв – сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;

ЧРСДЗ – сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;

РСД – сумма резерва сомнительных долгов;

ОА – общая сумма оборотных активов.

КОАДЗ2005 = = 0,25

КОАДЗ2006 = = 0,23

КОАДЗ2007 = = 0,20

Данный расчет показывает снижение коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги на 0,03, что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности ПО «Надежда».

Произведем расчет коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:

 

КВИДЗ=ДЗв+ЧРСдз/ДЗв+ЧРСдз+РСД, (8)

 

где КВИДЗ – коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности.

КВИДЗ2005 = = 1

КВИДЗ2006 = = 1

КВИДЗ2007 = = 1

Таким образом, за 2005-2007 г.г. коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги в ПО «Надежда» не изменился.

Определим сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (сумма резерва сомнительных доходов, подлежащая списанию в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

 

ЭДЗ = ПДЗ – ТЗДЗ – ФПДЗ, (9)

 

где ЭДЗ – сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

ПДЗ – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации за счет предоставления кредита;

ТЗДЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФПДЗ – сумма прямых финансовых потерь от невозврата покупателями долга.

ЭДЗ2005 = 7940 - 2003 = 5937 тыс. руб.

ЭДЗ2006 = 7527 - 1802 = 5725 тыс. руб.

ЭДЗ2007 = 9810 - 1751 = 8059 тыс. руб.

Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе управления может быть определен и относительный показатель — коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

КЭДЗ=Эдз/ДЗрп, (10)

где КЭДЗ - коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность;

ЭДЗ - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

ДЗРП – средний остаток текущей дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

КЭДЗ2005 = = 2,96

КЭДЗ2006 = = 3,18

КЭДЗ2007 = = 4,60

Таким образом, за 2004-2005 г.г. эффект инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность ПО «Надежда» увеличился на 1,42 (4,60 – 3,18).

Далее проведем анализ ликвидности баланса ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

А3 - медленно реализуемые активы (статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);

А4 - трудно реализуемые активы (статьи I раздела актива баланса - внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам);

П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей);

П4 - постоянные активы или устойчивые (III раздел пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > = П1.

А2 > = П2.

А3 > = П3.

А4 < = П4.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

В таблице 13 представлен аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Согласно данным таблицы 13 неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы и в 2006г. и в 2007г. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.

Второе и третье неравенства соблюдаются в 2006г. и в 2007г.

Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства собственного капитала над труднореализуемыми активами, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных активов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов

 

Таблица 12

Аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

Группы баланса (агрегаты)	Условные обозначения	Строки баланса	Годы
			2006	2007
АКТИВЫ
1. Наиболее ликвидные активы	А1	250+260	70	65
2. Быстро реализуемые активы	А2	240	1078	980
3. Медленно реализуемые активы	А3	140+210+220+230+270	6680	7761
4. Трудно реализуемые активы	А4	190-140	6824	7479
5. Валюта баланса	Ба	300	14652	16285
ПАССИВЫ
1. Наиболее срочные обязательства	П1	620	7789	10103
2. Краткосрочные обязательства	П2	610+660	4325	3546
3. Долгосрочные обязательства	П3	590	-	-
4. Постоянные пассивы	П4	490+630+640+650	2538	2636
5. Валюта баланса	Бп	700	14652	16285

 

Как видно из таблицы 13 неравенство А4≤П4 не соблюдается, т.е. у ПО «Надежда не достаточно собственных средств не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, баланс ПО «Надежда» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается первое и четвертое неравенства. По итогам анализа баланса можно сделать заключение об его неудовлетворительной структуре.

Проведем оценку уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых ресурсов.

Сначала с целью отражения реального состояния текущей дебиторской задолженности с позиций возможной ее инкассации в общей ее сумме выделим чистую реализационную ее стоимость (таблица 14, 15).

 

Таблица 13

Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ПО «Надежда в 2006 году

Показатель	Сроки возникновения дебиторской задолженности					Итого
	до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Дебиторская задол-женность, тыс. руб.	168	454	371	85	724	1802
Вероятность безна-дежных долгов, %	2,0	3,0	5,0	25,0	50,0	4,0
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	3	14	19	21	362	72
Реальная величина задолженности, тыс. руб.	165	440	352	64	362	1382

 

Как видно из данных таблицы 14, сумма сомнительных долгов в ПО «Надежда» составляет 72 тыс. руб.

На рисунке 6 представлено соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины в 2006 году.

Как видно из данных таблицы 15, сумма сомнительных долгов в ПО «Надежда», исходя из опыта прошлых лет, составляет 70 тыс. руб. или 4% от общей суммы дебиторской задолженности

Отрицательным моментом при управлении дебиторской задолженности является то, что в ПО «Надежда» не осуществляется планирования и контроль дебиторской задолженности. Предлагаемый процесс планирования (таблица 15) и контроля (таблицы 17-18) представлен в пункте 1 глава 3.

 

Рис.6. Соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины ПО «Надежда» в 2006 году

 

Таблица 14

Оценка реального состояния дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2007 году

Показатель	Сроки возникновения дебиторской задолженности					Итого
	до 1 месяца	от 1 до 3 месяцев	от 3 до 6 месяцев	от 6 до 12 месяцев	свыше года
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	84	378	298	220	771	1751
Вероятность безнадежных долгов, %	2,0	3,0	5,0	25,0	50,0	4,0
Сумма безнадежных долгов, тыс. руб.	2	11	15	55	385	70
Реальная величина задолженности, тыс. руб.	82	367	283	165	386	1681

 

На рисунке 7 представлено соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины в 2007 году.

 

Рис.7. Соотношение дебиторской задолженности и реальной ее величины ПО «Надежда» в 2007 году

 

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженности необходимо разрабатывать и внедрять мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью на предприятии и рассчитывать экономическую эффективность внедрения новой кредитной политики ПО «Надежда» по отношению к своим покупателям.