Управление источниками финансирования: лизинговые операции

      Таким образом, «ПМК - 9» относится к третьей группе риска – “ Приемлемый ”, поэтому заключение договора лизинга с данным предприятием является целесообразным. 

2.2. Расчет лизинговых платежей 

      Лизинговый  платеж это общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок его  действия, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других, предусмотренных договором услуг, а также доход лизингодателя.

      Таблица 7

      Исходные  данные

Показатель	Значение
1. Объект лизинга	Стационарный  бетононасос
2. Стоимость приобретения, р.	1 450 000
3. Балансовая стоимость, р.	1228814
4. НДС, р.	221186
5. Аванс (30%), р.	435000
6. Сумма кредита, р.	1015000
7. Ставка % для лизингодателя, %	21
8. Срок договора лизинга, мес.	28
9. Вознаграждение лизинговой компании, %	3
10. Полный срок амортизации, мес.	84
11. Коэффициент ускорения	3
12. Сумма амортизации в месяц,  р.	43886.2
13. Ставка рефинансирования ЦБ, %	11
14. Аванс без НДС, р.	368644
15. Сумма лизинговых платежей с  авансом и НДС, р.	1873965,9
16.Ощая  сумма НДС по лизинговым платежам  с авансом	285859,2

      Формулу расчета лизинговых платежей можно  представить в следующем виде:

      S_ЛП = S_A + S_KP + S_CTP + S_ДУ + S_KB + S_H + S_НДС,

      где S_ЛП – сумма годовых лизинговых платежей;

      S_A – сумма годовых амортизационных отчислений, возмещающих стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

      S_KP – сумма годовых процентов лизингодателя за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения предмета лизинга;

      S_СТР – сумма, ежегодно выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

      S_ДУ – годовая стоимость дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга;

      S_КВ – сумма годового комиссионного вознаграждения лизингодателю;

      S_Н – годовая сумма налога на имущество;

      S_НДС – годовая сумма НДС по лизинговому договору.

      Расчет  лизинговых платежей представлен в  табл.7.

      Сумма годовых амортизационных отчислений рассчитывается с применением механизма  ускоренной амортизации по следующей  формуле:   = 12 * 1228814 * 3 / 84 =  5260634.6 руб.

      Так как срок действия договора лизинга  совпадает со сроком полной амортизации  объекта лизинга с учетом коэффициента ускорения, амортизационные отчисления, входящие в состав лизингового платежа, за срок действия договора полностью возмещают стоимость имущества, выступающего предметом лизинга. Эта стоимость определяет размер капитала, инвестируемого в производство.

      Годовая процентная ставка лизингодателю за кредитные ресурсы составляет 21%. По условиям кредитного договора предусмотрено равномерное погашение кредита в течение срока его действия, поэтому при исчислении суммы процентов в каждом последующем месяце в расчет принимается лишь непогашенная часть кредита.

      Сумма процентов, включаемая в затраты = Остаток  по кредиту  × (Ставка рефинансирования ЦБ РФ (=11%)×1,1) / 12.

 

 

     

Таблица 8

Расчет  лизинговых платежей, руб.

№	Сумма амортизации	Остаточная стоимость	Погашение кредита	Остаток кредита	Погашение процентов	Налог на имущество	Доп. услуги	Вознаграждение  лизингодателя	Текущий платеж без НДС	Аванс в счет лиз. платежей	Текущий платеж без НДС с учетом списания аванса	НДС	Всего с НДС
1.	43886,2	1228813,6	36250	1015000,0	17762,5	2132,1	0	3072,0	66852,8	15518,4	51334,4	9240,2	60574,6
2.	43886,2	1184927,4	36250	978750,0	17128,1	2132,1	0	3072,0	66218,4	15371,2	50847,3	9152,5	59999,8
3.	43886,2	1141041,2	36250	942500,0	16493,8	2132,1	0	3072,0	65584,1	15223,9	50360,2	9064,8	59425,0
4.	43886,2	1097155,0	36250	906250,0	15859,4	1890,8	0	3072,0	64708,4	15020,6	49687,8	8943,8	58631,5
5.	43886,2	1053268,8	36250	870000,0	15225,0	1890,8	0	3072,0	64074,0	14873,4	49200,6	8856,1	58056,7
6.	43886,2	1009382,6	36250	833750,0	14590,6	1890,8	0	3072,0	63439,6	14726,1	48713,5	8768,4	57481,9
7.	43886,2	965496,4	36250	797500,0	13956,3	1649,4	0	3072,0	62563,9	14522,8	48041,0	8647,4	56688,4
8.	43886,2	921610,2	36250	761250,0	13321,9	1649,4	0	3072,0	61929,5	14375,6	47553,9	8559,7	56113,6
9.	43886,2	877724,0	36250	725000,0	12687,5	1649,4	0	3072,0	61295,1	14228,3	47066,8	8472,0	55538,8
10.	43886,2	833837,8	36250	688750,0	12053,1	1408,0	0	3072,0	60419,3	14025,0	46394,3	8351,0	54745,3
11.	43886,2	789951,6	36250	652500,0	11418,8	1408,0	0	3072,0	59785,0	13877,8	45907,2	8263,3	54170,5
12.	43886,2	746065,4	36250	616250,0	10784,4	1408,0	0	3072,0	59150,6	13730,5	45420,1	8175,6	53595,7
13.	43886,2	702179,2	36250	580000,0	10150,0	1166,6	0	2413,7	57616,5	13374,4	44242,1	7963,6	52205,7
14.	43886,2	658293,0	36250	543750,0	9515,6	1166,6	0	2413,7	56982,1	13227,1	43755,0	7875,9	51630,9
15.	43886,2	614406,8	36250	507500,0	8881,3	1166,6	0	2413,7	56347,8	13079,9	43267,9	7788,2	51056,1
16.	43886,2	570520,6	36250	471250,0	8246,9	925,3	0	2413,7	55472,1	12876,6	42595,5	7667,2	50262,6
17.	43886,2	526634,4	36250	435000,0	7612,5	925,3	0	2413,7	54837,7	12729,4	42108,3	7579,5	49687,8
18.	43886,2	482748,2	36250	398750,0	6978,1	925,3	0	2413,7	54203,3	12582,1	41621,2	7491,8	49113,0
19.	43886,2	438862,0	36250	362500,0	6343,8	683,9	0	2413,7	53327,6	12378,8	40948,7	7370,8	48319,5
20.	43886,2	394975,8	36250	326250,0	5709,4	683,9	0	2413,7	52693,2	12231,6	40461,6	7283,1	47744,7
21.	43886,2	351089,6	36250	290000,0	5075,0	683,9	0	2413,7	52058,8	12084,3	39974,5	7195,4	47169,9
22.	43886,2	307203,4	36250	253750,0	4440,6	442,5	0	2413,7	51183,0	11881,0	39302,0	7074,4	46376,4
23.	43886,2	263317,2	36250	217500,0	3806,3	442,5	0	2413,7	50548,7	11733,8	38814,9	6986,7	45801,6
24.	43886,2	219431,0	36250	181250,0	3171,9	442,5	0	2413,7	49914,3	11586,5	38327,8	6899,0	45226,8
25.	43886,2	175544,8	36250	145000,0	2537,5	201,1	0	1097,2	47722,0	11077,6	36644,4	6596,0	43240,3
26.	43886,2	131658,6	36250	108750,0	1903,1	201,1	0	1097,2	47087,6	10930,4	36157,3	6508,3	42665,6
27.	43886,2	87772,4	36250	72500,0	1268,8	201,1	0	1097,2	46453,3	10783,1	35670,1	6420,6	42090,8
28.	43886,2	43886,2	36250	36250,0	634,4	20,1	0	1097,2	45637,9	10593,8	35044,0	6307,9	41352,0
Итого	1228813,6	0	1015000	0	257556,3	31519,2	0	70217,2	1588106,3	368644	1219462,3	219503,2	1438965,6

 

Расчет  погашения кредита по лизину представлен  в таблице 9 .

Таблица 9

      Расчет  по кредиту при лизинге, руб.

№ п/п	Погашение основной суммы долга	Остаток по кредиту	Погашение процентов	Сумма процентов, включаемая в затраты в целях  налогообложения
1	36250	1015000	17762,50	10234,58
2	36250	978750	17128,13	9869,06
3	36250	942500	16493,75	9503,54
4	36250	906250	15859,38	9138,02
5	36250	870000	15225,00	8772,50
6	36250	833750	14590,63	8406,98
7	36250	797500	13956,25	8041,46
8	36250	761250	13321,88	7675,94
9	36250	725000	12687,50	7310,42
10	36250	688750	12053,13	6944,90
11	36250	652500	11418,75	6579,38
12	36250	616250	10784,38	6213,85
13	36250	580000	10150,00	5848,33
14	36250	543750	9515,63	5482,81
15	36250	507500	8881,25	5117,29
16	36250	471250	8246,88	4751,77
17	36250	435000	7612,50	4386,25
18	36250	398750	6978,13	4020,73
19	36250	362500	6343,75	3655,21
20	36250	326250	5709,38	3289,69
21	36250	290000	5075,00	2924,17
22	36250	253750	4440,63	2558,65
23	36250	217500	3806,25	2193,13
24	36250	181250	3171,88	1827,60
25	36250	145000	2537,50	1462,08
26	36250	108750	1903,13	1096,56
27	36250	72500	1268,75	731,04
28	36250	36250	634,38	365,52
Итого	1015000	0	257556,32	148401,46

      Для дальнейшего сравнения различных  способов приобретения оборудования осуществляется расчет при использовании других источников – кредит на 12 месяцев  по годовой процентной ставке 23%. Порядок расчета аналогичен предыдущей таблице. Результаты представлены в таблице 10. 

Таблица 10

      Расчет  по кредиту при использовании  других источников, руб.

№ п/п	Погашение основной суммы долга	Остаток по кредиту	Погашение процентов	Сумма процентов, включаемая в затраты в целях  налогообложения
1	84583,33	1015000,00	19454,17	10234,58
2	84583,33	930416,67	17832,99	9381,70
3	84583,33	845833,33	16211,81	8528,82
4	84583,33	761250,00	14590,63	7675,94
5	84583,33	676666,67	12969,44	6823,06
6	84583,33	592083,33	11348,26	5970,17
7	84583,33	507500,00	9727,08	5117,29
8	84583,33	422916,67	8105,90	4264,41
9	84583,33	338333,33	6484,72	3411,53
10	84583,33	253750,00	4863,54	2558,65
11	84583,33	169166,67	3242,36	1705,76
12	84583,33	84583,33	1621,18	852,88
Итого	1015000,00	0	126452,08	66524,79