Управление оборотным капиталом

-     комплектования изделий до транспортной партии;

-     погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

-     времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств НЭЛ.ОС рассчитывается по схеме:

НЭЛ.ОС=Норма запаса (Nз) в днях Однодневный расход или выпуск по данному элементу ОС,

где   Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/ 90 дней.

Норматив производственных запасов НПЗ:

НПЗ=NПЗСПЗ,

где    NПЗ — норма производственных запасов (в днях запаса);

СПЗ -  однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

СПЗ=Материальные затраты IV квартала/90 дней.

    Норматив незавершенного производства ННП:

ННП=NНПCВП,

где     NНП — норма оборотных средств по незавершенному производству;

СВП — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла ПЦ и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат КН. Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

СВП= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию НГП:

НГП=NГПВГП,

где     NГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

ВГП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

ВГП= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива по расходам будущих периодов НР.БП складывается из расходов будущих периодов на начало года РБП.НГ и расходов в плановом году PБП.ПГ за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде РБП.СП:

НР.БП= РБП.НГ+ PБП.ПГ - РБП.СП

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств НОС путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

НОС=НПЗ+ННП+НР.БП+НГП

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.[3]

2.3 Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется следующими показателями:

1)     величина текущих активов и собственных средств;

2)     структура оборотных средств;

3)     оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств;

4)     рентабельность текущих активов;

5)     длительность финансового цикла.

Прибыль и объем реализованной продукции находятся в прямо пропорциональной зависимости от скорости оборачиваемости оборотных активов.

Увеличение периода оборота текущих активов сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота и их «омертвлением» в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции. Вследствие этого, коммерческая организация вынуждена дополнительно привлекать в оборот средства. Расчет дополнительно привлеченных в оборот средств:

С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 360,

где: С дол. - дополнительное привлечение средств в оборот,

       О отч.- оборачиваемость текущих активов в днях в отчетном периоде,

       О баз. - оборачиваемость текущих активов в днях в базисном периоде,

       В - выручка - нетто от реализации продукции, 360 - продолжительность анализируемого периода.

Оборачиваемость можно определить по всем оборотным средствам или по отдельным их элементам. Для этого необходимо сопоставить показатели объема реализации и величины активов.

1. Наиболее обобщающим показателем оборачиваемости является коэффициент оборота активов (К о. а).

К о.а. = Объем реализации / Среднее значение активов

Коэффициент оборота активов (деловой активности) показывает величину отдачи реализации на каждый рубль вложенных средств и характеризует эффективность их использования. Этот показатель во многом зависит от специфики деятельности коммерческой организации, т.е. профиля, структуры активов и уровня амортизационных отчислений.

Так, например, высокая оборачиваемость характерна для предприятий с относительно небольшими активами (торгово-закупочные фирмы,  консалтинговые и рекламные агентства) или с сильно амортизированными активами. Организации с высокой долей основных активов и низким уровнем амортизации будут иметь низкий коэффициент оборота активов (новые фондоемкие предприятия).

Для промышленных организаций наиболее приемлемым уровнем является 2,5 (см. таблицу 2.1).

2. Более широкое применение имеет коэффициент оборачиваемости текущих активов

К о.т.а = Объем реализации / Среднее значение текущих активов

Средняя продолжительность оборота определяется как частное от деления продолжительности оборота (360 - год, 90 - квартал, 30 - месяц) на число оборотов (коэффициент) (см. таблицу 2.2).

3. Оборачиваемость товарных запасов может быть определена двумя способами:

К о.з. = Себестоимость / Среднее значение запасов

Или К о.з = Объем реализации продукции / Среднее значение запасов

Кризисные явления в экономике могут привести к образованию сверхнормативных запасов по следующим причинам:

1)     завоз избыточных (ненужных) товарно-материальных ценностей;

2)     наличие аннулированных заказов со стороны обанкротившихся

3)     покупателей;

4)     рост остатков готовой продукции в результате снижения покупательной способности денег и населения.

Все отмеченные причины ведут к сокращению числа оборотов и замедлению оборачиваемости запасов. Однако в условиях экономического кризиса иногда и ускорение оборачиваемости запасов может скрывать ряд негативных явлений:

1)     недопоставка товарно-материальных ценностей из-за нарушения хозяйственных связей;

2)     использование готовой продукции (работ, услуг) как средства платежа (бартерные расчеты);

3)     увеличение объема реализации вследствие инфляционных процессов.

В странах с развитой инфраструктурой нормативом оборачиваемости запасов является 3 оборота, что составляет приблизительно 122 дня в год (см. таблицу 2.3).

4. Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства определяется через коэффициент оборота счетов к получению:

К д.з. = Объем реализации / Дебиторская задолженность (средняя)

Необходимо отметить, что для дебиторской задолженности оборотом (объемом реализации) при оценке и анализе оборачиваемости является реализация  продукции (работ, услуг)  по безналичному  расчету. Сравнительно чаще практическое применение находит показатель общего объема реализации, т.к. его можно получить из данных обязательной отчетности. В определенной степени это снижает достоверность и объективность указанного показателя.

Нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности является 4,9 оборота или, приблизительно пять, что соответствует 73 дням. Для экономически развитых стран продолжительность оборота может достигать 20 дней, что, безусловно, является недосягаемым в условиях нестабильности экономики РФ. И это связано не только с дефицитом денежных средств и неплатежеспособностью участников рыночных отношений, но и нарушением   расчетной  дисциплины  в   банковской   системе   и непоследовательностью экономических реформ в РФ (см. таблицу 2.4).

5. Оборачиваемость собственного капитала характеризует объем реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на 1 рубль собственного капитала. При этом из величины собственных средств должны быть исключены статьи: убытки; собственные акции, выкупленные у акционеров и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал:

К о.с.к. = Объем реализации продукции / Среднее значение собственного капитала

Экономическая   интерпретация   показателя   оборачиваемости собственного  капитала свидетельствует об отдаче вложенных средств собственников коммерческой организации.

Например К о.с.к. = 0,90, т.е. на каждый рубль капитала (средств,

вложенных собственником) приходится 90 коп.  выручки от реализации или

средства, вложенные собственниками, сделали в отчетном периоде менее

одного оборота.

В практике аналитической работы могут быть использованы и другие показатели, характеризующие   оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств (см. таблицу 2.5).

3. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ «ООО Кемеровский РЫБОКОМБИНАТ»

3.1 Методика расчета потребности в оборотном капитале

Используя метод прямого счета рассчитаем потребность в оборотном каптале. Но прежде выделим, что на размер собственных оборотных средств влияют:

1)     длительность операционного цикла;

2)     период дебиторской задолженности;

3)     период оборота кредиторской задолженности;

Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период оборота запасов

Для сокращения операционного цикла необходимо:

1)     уменьшение продолжительности оборота запасов;

2)     уменьшение    периода    оборота    незавершенного производства;

3)     уменьшение периода оборота готовой продукции;

4)     уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Он равен сумме времени обращения запасов и затрат и времени обращения дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности.

Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективнее работает коммерческая организация. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от правильного расчета потребности в оборотном капитале.

Используя метод прямого счета, определим потребность в оборотных

средствах:

Таблица 1.1

Расчет потребности в оборотных средствах на 2006г