Управление оборотным капиталом на предприятие

О = Со  : ( Т : Д), или О = (Сo Ч Д) : Т,   (1)

где  О - длительность одного оборота, дн.; Со - среднегодовые остатки оборотных средств, руб.; Т - объем товарной продукции (по себестоимости), руб.; Д - число дней в отчетном периоде.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле

Ко = Т : Со,   (2)

где  Ко - коэффициент оборачиваемости, т.е. количество оборотов.

Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн руб.) реализованной продукции, исчисляется по формуле

Кз = Со : Т ,   (3)

где  Кз - коэффициент загрузки оборотных средств.

Оборачиваемость может быть определена как общая, так и частная.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости как бы нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Ускорение оборачиваемости средств на одной стадии может быть сведено до минимума замедлением оборачиваемости на другой стадии и наоборот.

Рассмотренные выше взаимосвязанные показатели оборачиваемости отражают общую оборачиваемость оборотных средств. Для выявления конкретных причин изменения общей оборачиваемости исчисляется показатель частной оборачиваемости оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.п.).

Такой детальный анализ использования оборотных средств приобретает особенно важное значение с развитием рыночных отношений и свободы предпринимательства.

Для определения влияния структурных изменений в размещении оборотных средств остатки элементов оборотных средств сопоставляются с объемом товарной продукции (Т), который принимался при исчислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, т.е. общей оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств по отдельным видам (сырье, материалы, топливо и др.), исчисляемая при расчете нормативов собственных оборотных средств, а также для конкретизации изменения общей оборачиваемости или других целей, определяется по тем же формулам исходя из остатков этих видов товарно-материальных ценностей (Со) и оборота по расходу их за соответствующий период. Так, за оборот (Т) для определенных видов производственных запасов принимается не объем товарной продукции, а расход данного вида оборотных средств в процессе производства за соответствующий период.

В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение оборотных средств может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Ранее, при централизованной системе управления, высвободившиеся из оборота средства передавались вышестоящей организации. С проведением приватизации и акционирования абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены самим предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и на другие меры по совершенствованию предпринимательской деятельности.

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии.

Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства. Относительное и абсолютное высвобождение оборотных средств имеет единую экономическую основу и значение, ибо означает для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств.

Далее рассмотрим возможности управления оборотным капиталом, представлены в разделе 1.3 .

 

1.3. Возможности управления оборотным капиталом

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги.

Из всех составляющих оборотных средств наиболее весомыми являются:

1. средства в запасах материалов и покупных изделий;

2. средства в незавершенном производстве;

3. средства в готовой продукции;

4. дебиторская задолженность (сумма долгов, причитающихся

предприятию от юридических и физических лиц в итоге хозяйственных и деловых взаимоотношений с ними), или долговые права к клиентам.

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное  влияние  на платежеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых составляющих текущих активов, т.е. запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Для промышленных предприятий с длительными циклами изготовления продукции (шесть месяцев и более) доля всех вышеуказанных составляющих оборотных средств существенно возрастает.

Поэтому решение задачи ускорения оборачиваемости оборотных средств становится особенно актуальным.

Рассмотрим способы решения данной задачи по каждой из основных составляющих оборотных средств.

Для сокращения периода оборота и, соответственно, увеличения значения коэффициента оборачиваемости Ко применительно к запасам материалов и покупных изделий (равно как и для всех

 других особо значимых по величине слагаемых оборотных средств) необходимо реализовать комплекс организационно-технических и финансовых мер.

Как следует из формулы (1), значение Ко возрастает с уменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий.

В дополнение к изложенному по данной системе важно подчеркнуть, что методика оптимального вложения средств в запасы материалов охватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные изделия, расходуемые при изготовлении товарной продукции.

Однако в состав запасов оборотного капитала предприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные материалы, тару, топливо и запасные части для ремонта.

И хотя объемы средств, вложенных в основные материалы и покупные изделия, несопоставимо выше, минимизация средств в другие составные части запасов - такая же важная задача. Иначе говоря, в процессе минимизации средств, вкладываемых в запасы материалов, ни в коем случае не следует ослаблять внимание к расходованию средств на вспомогательные материалы, тару, топливо и запасные части для ремонта.

В числе других способов, влияющих на минимизацию затрат в запасах материалов, следует отметить:

1. установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов,    топлива;

2. замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;

3. систематическая проверка состояния складских запасов.

Для более глубокого исследования проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного и финансового циклов.

Производственный и финансовый циклы представлены в виде схемы на рис. 1.

Как видно из схемы, длительность производственного цикла определяется как сумма периодов оборотов запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции.

Финансовый цикл больше производственного на период оборота дебиторской задолженности и период оборота авансов поставщикам материалов.

Таким образом, оборачиваемость текущих активов тем выше, чем меньше продолжительность производственного и финансового циклов.

Эффективное управление производственным и финансовым циклами состоит в решении совокупности следующих задач:

1. сокращение производственного цикла и, соответственно, уменьшение периода оборота материалов, оборота незавершенного производства, уменьшение периода оборота готовой продукции;

2. уменьшение периода оборота дебиторской задолженности;

3. уменьшение периода оборота авансов за материалы, т.е. сокращение времени между оплатой материалов и их поступлением на предприятие до начала производственного цикла.

Методы уменьшения периода оборота незавершенного производства. К расходам в незавершенном производстве относятся все затраты на изготавливаемую продукцию: стоимость производственных запасов, которые переданы со складов в цеха и вступили в технологический процесс изготовления; заработная плата, выплачиваемая работникам предприятия при изготовлении продукции; затраты на потребляемые энергоресурсы; расходы на содержание и ремонт зданий, сооружений, оборудования в период изготовления; а также готовые изделия, еще не принятые отделом технического контроля.

Для предприятий, не выпускающих товарной продукции (т.е. для непромышленных предприятий), затраты в незавершенном производстве, как правило, невелики. В то же время для промышленных предприятий машиностроительного, судостроительного, авиастроительного и других комплексов, вопросы эффективного управления расходами в незавершенном производстве и сокращения периода оборота крайне актуальны.

Как показывает анализ, объем оборотных средств в незавершенном производстве на промышленных предприятиях ряда отраслей  может достигать от 22 до 44% общего объема оборотных средств.

А длительность изготовления продукции  (и, соответственно, продолжительность производственного цикла) может составлять от шести месяцев (для вышеуказанных комплексов предприятий это предельно низкая продолжительность изготовления) до нескольких десятков месяцев.

Таким образом, решение задачи ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в ряде случаев зависит от того, как на предприятии решается проблема уменьшения длительности оборота капитала в незавершенном производстве.

Для результативного управления периодом оборота средств в незавершенном производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно-технические воздействия на ход производственного процесса.

           Прежде всего необходимо помнить, что продолжительность изготовления любого изделия складывается из собственно технологического цикла изготовления и величины потерь в днях, вызванных упущениями в организации изготовления товарной продукции.

Что касается управления технологическим циклом изготовления, то специалисты предприятия должны существенно сокращать сроки технологической подготовки производства. Следует отметить, что в условиях рыночной экономики применение эффективной оплаты труда и финансовых санкций за несвоевременное выполнение работ позволяет в 2-3 раза сократить сроки технологической подготовки производства. Так, в зависимости от конструктивной сложности товарной продукции продолжительность технологической подготовки производства за счет рыночных механизмов воздействия может быть сокращена с 6-18 месяцев до 2-9 месяцев.

         Еще одной  составляющей производственного  цикла является период оборота  средств в готовой продукции.

Готовая продукция - это изделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля. Размеры запасов готовой продукции зависят от характера производства, маркетинговой стратегии предприятия и спроса на продукцию. Однако независимо от масштабов производства и вида выпускаемой продукции целью эффективного управления средствами являются, во-первых, минимизация средств в составе готовой продукции и, во-вторых, уменьшение периода оборота этих средств.

Сокращение запасов готовой продукции в крупносерийном и массовом производстве - задача крайне сложная. Соответственно решение проблемы «размораживания» средств, вложенных в готовую продукцию, требует предельно четкой организации труда и применения специальных методов управления.

         Для эффективного  управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер.

1. Необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы.