Управление собственным капиталом организации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

Нижегородский государственный  университет

им. Н.И. Лобачевского

 

Дзержинский филиал

 

 

Курсовая работа

Специальность: «Финансы и кредит»

Дисциплина: «Финансовый менеджмент»

Тема № 24 «Управление собственным капиталом организации»

 

 

        

Выполнила: студентка 2 курса

группы 3-33 ФК/16

Шевченко Е.В.

зачетная книжка №1401

Проверил преподаватель: Кокин А.С.

 

 

г. Дзержинск

2012г.

Содержание

Введение……………………………………………………………… 3-5 стр.

Глава 1. Понятие, функции  и задачи управления собственным  капиталом организации……………………………………………………………6-15 стр.

Глава 2. Цена, структура  и оценка собственного капитала………..16-36 стр.

Глава 3. Распределение  прибыли и эффективность функционирования предприятия…………………………………………………………..37-39 стр.

Заключение……………………………………………………………40-41 стр.

Список использованной литературы………………………………….42 стр.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Развитие рыночной экономики  и стремление предприятий к росту  благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как собственный капитал. О повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы.

Собственный капитал  позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любой организации. Динамика величины собственного капитала и его отдельных составляющих, равно как и эффективность его использования, являются предметом пристального внимания внешних контрагентов организации, среди которых отдельно выделяются хозяйствующие контрагенты (поставщики, подрядчики, покупатели, заказчики), кредиторы и потенциальные инвесторы. Информация о собственном капитале может иметь определяющее значение при принятии внешними контрагентами решений о начале или продолжении сотрудничества с рассматриваемой организацией. При этом одной из наиболее заинтересованных групп лиц являются потенциальные инвесторы, которые рассматривают организацию как возможный объект вложения средств, обеспечивающий отдачу, аналогичную текущей рентабельности собственного капитала организации-объекта инвестиций. Таким образом, необходимость управления собственным капиталом продиктована не только внутренними предпосылками (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности организации в целях роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью организации от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

Собственный капитал  характеризует общую стоимость  средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и используемых ей для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы организации. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

Тема рационального управления собственным капталом организации особенно актуальна сегодня, поскольку в нашей стране – нестабильная экономическая ситуация, резкий рост конкуренции практически во всех секторах экономики, нередко отсутствие профессиональных знаний у части руководителей организаций, и другие негативные факторы приводят к банкротству организаций со всеми вытекающими последствиями. Поэтому для нашей страны наличие собственного капитала является первым условием надежности организации.

Целью курсовой работы является подробное рассмотрение такого понятия как собственный капитал организации и управление им.

Для достижения данной цели необходимо выполнить следующие задачи:

• определить сущность и основные характеристики понятия «собственный капитал» и «управление собственным капиталом»;
• определить основные источники формирования собственного капитала;
• выявить задачи и функции управления собственным капиталом;
• рассмотреть цену, структуру и существующие методы оценки собственного капитала;
• оценить методы управления собственным капиталом;
• рассмотреть политику распределения прибыли и эффективность функционирования предприятия.

Для достижения поставленных задач  работа разделена на три взаимосвязанных  части, в первой главе рассмотрено понятие, функции и задачи управления собственным капиталом организации, а также источники формирования собственного капитала. Во второй главе рассмотрены цена, структура и оценка собственного капитала. Третья глава содержит рассмотрение политики распределения прибыли и эффективность функционирования предприятия.

В качестве предмета исследования выбран собственный капитал предприятия, его структура и динамика.

Различным аспектам управления формированием  собственного капитала и эффективностью его использования уделено немало внимания в работах отечественных и зарубежных экономистов, но следует отметить, что в настоящее время исследований, посвященных системному рассмотрению проблемы управления собственным капиталом, все еще недостаточно. При этом очевидно, что быстро меняющиеся российские экономические условия способствуют формированию богатой эмпирической базы для продолжения исследований в данном направлении. Все это послужило дополнительными факторами, определяющими актуальность темы настоящей курсовой работы.

Глава 1. Понятие, функции и задачи управления собственным  капиталом организации

Финансовую основу предприятия  представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

Собственный капитал - это часть экономических ценностей, сформированных предприятием с начала его экономической деятельности, свободная от притязаний третьих лиц, не являющихся владельцами предприятия, и используемая им с целью получения дохода.

Собственный капитал  характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.

Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела “Пассива” отчетного  баланса. Структура статей этого  раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную  его часть (т.е. сумму средств, вложенных собственниками предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности.

Основу первой части  собственного капитала предприятия  составляет его уставной капитал  – зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставной фонд).

Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно  вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые  другие его виды.

Собственный рассчитывается как разница между совокупными  активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено  двум основным целям:

• Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.

Сумму собственного основного  капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

где  СК_ОС – сумма собственного основного капитала, сформированного предприятием;

ВА – общая сумма внеоборотных активов предприятия;

ДЗК_В – сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия.

• Формирование за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:

где СК_ОБ – сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;

ОА – общая сумма оборотных активов предприятия;

ДЗК_О – сумма долгосрочного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов предприятия;

КЗК – сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием.

Управление собственным  капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия:

Внутренние  источники:

• Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
• Амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов;
• Прочие внутренние источники формирования собственных финансовых ресурсов.

Внешние источники:

• Привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала;
• Получение предприятием безвозмездной финансовой помощи;
• Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

 Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Основными задачами управления собственным капиталом являются:

• определение целесообразного размера собственного капитала;
• увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;
• определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций;
• определение и реализация дивидендной политики.

 Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам.

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.

• На первой стадии анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.
• На второй стадии анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.
• На третьей стадии  анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде.