Управление финансовым состоянием предприятия на примере ОАО «Газпром нефтехим Салават»

 

Анализ показателей отчета о прибылях и убытках показал, что за отчетный период произошло  расширение деятельности компании, выручка  от продаж в сравнении с 2010г. увеличилась  на 33,25%, что составляет 36,89 млрд. рублей, при этом за счет значительно увеличения коммерческих расходов (на 40,98%), прибыль  от продаж увеличилась не соразмерно увеличению торгового оборота, и  составила всего 22,07%. Увеличение чистой прибыли в сравнении с прошлым годом составило 42,49% или 1,22 млрд. рублей.

Таблица 6

Структура финансового  результата ОАО «Газпром нефтехим Салават» за 2010-2011гг. и их динамика

Наименование показателя	Код строки	Сумма, тыс.руб.		Уд.вес, %
		За 2010 г.	За 2011 г.	За 2010 г.	За 2011 г.
Выручка	2110	110 940 056	147 832 254	100,00	100,00
Себестоимость продаж	2120	75 594 721	99 595 475	68,14	67,37
Валовая прибыль (убыток)	2100	35 345 335	48 236 779	31,86	32,63
Коммерческие расходы	2210	26 928 038	37 961 961	24,27	25,68
Прибыль (убыток) от продаж	2200	8 417 297	10 274 818	7,59	6,95
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	4 071 737	5 225 172	3,67	3,53
Чистая прибыль (убыток)	2400	2 867 054	4 085 398	2,58	2,76

 

Структура финансового результата компании значительно не изменилась, особо стоит отметить снижение доли себестоимости на 0,77% и, следовательно, увеличение доли валовой прибыли также на 0,77%. При этом доля коммерческих расходов в структуре всей выручки значительно увеличилась – на 1,41%. Благодаря этому массовая доля прибыли от продаж уменьшилась на 0,64%.

Не смотря на отрицательную  динамику массовой доли прибыли в  совокупном объеме выручки, удельный вес  чистой прибыли увеличился по сравнению  с прошлым годом и составил 2,76% против 2,58%. Данное явление произошло  по причине значительного изменения отложенных налоговых обязательств в 2010 году.

  Таким образом, вертикальный и горизонтальный анализ помог установить общую картину финансового состояния компании и определить ее динамику. Подытожим, установленные данные:

1. За отчетный период компания увеличила размер своих активов на 18,84%, на конец периода совокупный размер активов составляет 87,25 млрд. рублей.
2. Структура активов за отчетный период практически не изменилась, доля внеоборотных активов – 54%, оборотных – 46%.
3. Увеличение активов произошло и по внеоборотным активам и по оборотным, на 13,43% и 26,08% соответственно.
4. Обязательства компании тоже увеличились: долгосрочная задолженность – на 40,53%, краткосрочная – на 9,88%, собственный капитал – на 12,75%.
5. Источниками образования активов явились собственные средства 26%, долгосрочные обязательства – 32% и краткосрочные – 42%, доля собственных средств за отчетный период практически не изменилась, а соотношение долгосрочной и краткосрочной поменялось в сторону увеличения доли долгосрочных обязательств (на 6%).
6. За отчетный период компания получила чистую прибыль в размере 4,09 млрд. рублей.
7. Конечный финансовый результат компании в сравнении с прошлым годом увеличился на 42,49%, при увеличении общей выручки от продаж – 33,25%.

 С помощью абсолютных показателей определим тип финансовой устойчивости предприятия. Достаточность источников средств для формирования материальных оборотных средств может охарактеризовать финансовую устойчивость предприятия на начало периода как кризисное финансовое состояние. Величина материальных запасов значительно превышает размер собственных оборотных средств и долгосрочных и краткосрочных займов. На конец года состояние несколько улучшилось, величина собственного оборотного капитала и заемных средств покрывает размер материальных запасов. Состояние можно классифицировать как неустойчивое (предкризисное).

Анализ финансовой устойчивости на основе оценки удовлетворительности структуры баланса выполняется  на основе следующих относительных  коэффициентов.

Таблица 7

Анализ удовлетворительности структуры баланса

Показатель	Значение показателя		Изменение	Нормальное значение показателя
	На начало периода	На конец периода
Коэффициент автономии	0,28	0,26	-0,02	≥ 0,5
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	2,63	2,82	0,20	≤1
Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом	0,38	0,35	-0,03	≥1
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств	0,75	0,84	0,08
Коэффициент маневренности	-1,07	-1,08	-0,01	> 0,5
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными источниками  формирования	-0,69	-0,62	0,07	≥0,1
Коэффициент имущества производственного  назначения	0,57	0,54	-0,03	≥0,5
Коэффициент текущей задолженности	0,46	0,42	-0,03
Коэффициент постоянного капитала	0,54	0,58	0,03

Как видно из Таблицы 7 структура  баланса компании не удовлетворительная, коэффициент автономии равен 0,26 при нормативном значении более 0,5, это говорит о том, что у  компании недостаточно собственных  средств, велика зависимость от кредиторов. Кроме того, соотношение заемных и собственных средств увеличилось на 0,2 пункта, что свидетельствует об увеличении привлечения заемного капитала.

Коэффициент маневренности  и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования принимают отрицательное значение, в связи с отсутствие у компании собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей задолженности уменьшился на 0,03 пункта, что свидетельствует о снижении размера краткосрочных обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Для анализа ликвидности баланса средства по активу баланса группируются и располагаются по степени убывания ликвидности, а пассивы – по степени срочности их оплаты.

Таблица 8

Группировка статей актива и пассива по степени ликвидности и срочности их оплаты

Активы	на 31.12.2010 г.	на 31.12.2011 г.
А1: наиболее ликвидные активы	5 335 519	7 808 836
А2: быстро реализуемые активы	12 730 342	16 800 412
А3: медленно реализуемые активы	20 377 089	19 960 896
А4: труднореализуемые активы	34 975 428	42 679 175
Пассивы
П1: наиболее срочные обязательства	21 683 832	20 537 976
П2: краткосрочные пассивы	11 931 339	16 399 517
П3: долгосрочные пассивы	19 558 597	27 485 595
П4: постоянные пассивы	20 244 610	22 826 231

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  условия А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

В нашем случае, на начало года, выполняется только два условия:

А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, на конец  года – только одно А2 ≥ П2, это  свидетельствует о том, что у  компании недостаточно средств для  покрытия наиболее срочных обязательств в короткий промежуток времени. Невыполнение четвертого условия говорит о том, что у компании нет собственных оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности.

Сделать наиболее обоснованные выводы о платежеспособности предприятия позволяют относительные  показатели ликвидности:

Таблица 9

Относительные показатели ликвидности

Наименование показателя	на начало периода	на конец периода	Нормированное значение показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,16	0,21	0,2 - 0,4
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,54	0,66	0,5 - 1
Коэффициент текущей ликвидности	0,94	1,08	≥ 2

 

Анализ относительных  показателей показал, что при  том, что не все показатели находятся  в пределах нормативных значений, наблюдается тенденция улучшения  платежеспособности компании. На конец  периода компания может покрыть  наиболее ликвидными активами (денежными  средствами и краткосрочными финансовыми  вложениями) 21% срочных обязательств. А с учетом дебиторской задолженности, получение которой ожидается  в течение 12 месяцев, 66% этих обязательств.

 

 

3. Предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Газпром нефтехим Салават»

 

Проведенный анализ показал, что в  компании ОАО «Газпром нефтехим Салават» значительно нарушена структура  источников образования капитала, большая  часть деятельности компании, а именно 74%, финансируется за счет привлечения  заемных средств. Собственный оборотный  капитал принимает отрицательное  значение, при этом темпы прироста внеоборотных активов значительно  превышают темпы прироста собственного капитала. В частности значительное увеличение произошло по статье «Основные  средства», т.е. в отчетном году были сделаны значительные инвестиции в  капитальное строительство, в связи  с этим, было бы правильнее произвести отсрочку инвестиционных проектов, провести полную инвентаризацию имущества, реализовать  неиспользуемые в производстве и  неликвидные активы.

Дополнительно необходимо вести работу по структурной перестройке привлеченных средств, следует продолжать увеличивать в них долю долгосрочных обязательств и снижать долю краткосрочных.

Параллельно необходимо улучшать сбытовую политику компании и снижать размер материальных запасов в оборотных  активах, это возможно сделать за счет уменьшения статьи «Готовая продукция», которая составляет около 20-25% всех запасов.

Данные меры помогут нормализовать  достаточность источников средств для образования материальных запасов, и вывести компанию из неустойчивого финансового состояния.

Кроме того, для улучшения показателей  платежеспособности компании, считаю правильным предложить мероприятия  по оптимизации дебиторской задолженности, пересмотреть политику кредитования контрагентов, улучшить платежную дисциплину внутри самой компании. Это позволит улучшить текущую ликвидность баланса за счет сокращения показателя по статье «Дебиторская задолженность» и увеличения показателя по статье «Денежные средства».

 

 

 

Заключение

 

Анализ финансового  состояния предприятия необходим. В заключение анализа финансового  состояния необходимо обобщить все  результаты анализа и сделать  более точный диагноз финансового  состояния, а также его прогноз  на перспективу развития и выживания  предприятия. Следует разработать  также конкретные мероприятия, которые  позволят улучшить финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и  конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение  оборачиваемости капитала и более  полное эффективное использование  производственного потенциала предприятия, а также оценить свои возможности  и выбрать стратегию.

Подводя итог проведенному в курсовой  работе исследованию, мы можем констатировать, что анализ финансового состояния предприятия представляет собой сложную систему, требующую постоянного совершенствования.

Первостепенное  значение приобретает овладение  новыми формами и методами управления хозяйственно-финансовой деятельностью. Каждое предприятие, организация должны планировать свою деятельность с учетом реальных финансовых возможностей: предполагаемой прибыли, налогов и неналоговых платежей, условий привлечения кредитных ресурсов, режима инвестиций и т. п. Эффективность хозяйственных и финансовых операций во многом зависит от умения рассчитать доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, потребность в оборотных активах, результативность намечаемых вложений.

Совершенствование финансово-кредитных отношений, требует  учета особенностей организации  финансов предприятия, обусловленных  формами собственности, отраслевой спецификой, объемами хозяйственной  деятельности.

По мере развития социально-экономической системы  наблюдается повышение роли человеческого  фактора в антикризисном ее развитии, которое означает не исключение кризиса, не борьбу с ним, а предвидение  и уверенное, своевременное и, по возможности, безболезненное его разрешение.