Финансовая устойчивость предприятия и пути ее укрепления

 

 

 

 

Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации

 

 

 

 

 

Курсовая работа по финансовому менеджменту на тему:

 

«Финансовая устойчивость предприятия и пути ее укрепления»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                      Выполнила : Студентка:Стельмахова Л.Н.

                                                              Гр.5ГМФз6 (день)

                                                              № зачетной книжки:10ФФД40935

                                     Преподаватель : Губернаторова Н.Н.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Калуга 2013г.

 

 

 

 

 

Содержание

Введение 3

Глава 1. Теоретические подходы к определению финансовой устойчивости 5

1.1. Понятие финансовой устойчивости 5

1.2. Методология оценки финансовой устойчивости 6

1.3. Пути укрепления финансовой устойчивости предприятия 11

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости ООО "У-Клад" 16

2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО "У-Клад" 16

2.2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса предприятия 17

2.3. Комплексный анализ финансовой устойчивости ООО "У-Клад" 21

Глава 3.Пути укрепления финансовой устойчивости ООО "У-Клад" 24

3.1. Разработка мероприятий по достижению оптимальной структуры баланса ООО "У-Клад" 24

3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий 28

Заключение 37

 

Расчетная часть…………………………………………………………………..40

Список литературы………………………………………………………………48

 

 

 

 

 

 

ведение

 

Обеспечение устойчивого роста экономики предприятия, стабильности результатов его деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии предприятия, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы его финансовой устойчивости. Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием его финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости предприятия может привести к тому, что компания станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости предприятия, выявления факторов, приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, для определения оптимальной финансовой стратегии предприятия, направленной на достижение его устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Теоретические и практические аспекты анализа и управления финансовой устойчивостью предприятий с разной степенью полноты рассматривались в трудах многих отечественных и зарубежных экономистов. Проблема финансовой устойчивости затрагивается в трудах таких мировых классиков, как Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Дж. К. Ван Хорн, Б. Калласс известных российских ученых И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Д.С. Молякова, Е.С. Стояновой, А.Д. Шеремета и других, работы которых посвящены вопросам финансового анализа и финансового менеджмента.

Однако, несмотря на разработанность темы, в литературе отсутствует единство мнений в таком ключевом вопросе, как понятие финансовой устойчивости, что не позволяет обеспечить должную эффективность существующим способам ее оценки. Актуальность, теоретическая и практическая значимость проблем управления финансовой устойчивостью предприятий определили выбор темы, цель исследования и его задачи.

Целью данного исследования является рассмотрение проблем финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий, направленных на ее улучшение.

В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:

• рассмотреть теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятий;
• проанализировать финансовую устойчивость одного из предприятий;
• разработать рекомендации по упрочению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятий в условиях рыночной экономики.

Предметом исследования выступает управление финансовой устойчивостью предприятий.

При проведении исследования использовались методы финансового и системного анализа, а также экономико-математические методы.

 

Глава 1. Теоретические подходы к определению финансовой устойчивости

 

1.1. Понятие финансовой устойчивости

Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия "финансовая устойчивость". Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками [3, с. 52].

По мнению А.Д. Шеремета, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия [8, с. 38]. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной А.Д. Шереметом классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости.

Однако наибольшие требования к финансовой устойчивости предприятия предъявляет представитель Балтийской научно-финансовой школы Сергеев В.Н.  [15, с. 28]. Он считает, что необходимым условием признания состояния предприятия финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

Проведенный анализ предлагаемых формулировок финансовой устойчивости позволяет систематизировать понятийный аппарат финансовой устойчивости (таблица 1.1).

Таблица 1.1

Систематизация понятия финансовой устойчивости

№ п.п.	Автор	Мнения о финансовой устойчивости
1	В.В. Ковалев	…соотношение собственных и заемных средств…
2	А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин	…определенное состояние счетов организации, гарантирующее его платежеспособность…
3	М.С. Абрютина, А.В. Грачев	…надежно гарантированная платежеспособность…
4	Л.Т. Гиляровская	определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность
5	В.М. Родионова, М.А. Федотова, А.Ю. Дружинин [30]	…состояние ее финансовых ресурсов, позволяющее обеспечить развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска
6	Г.В. Савицкая	…обеспечение гибкой структуры капитала, обеспечение постоянного превышения доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства…
7	В.Н. Сергеев	…развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности

 

Проведенное исследование точки зрения ученых и уточнение основных характеристик понятия "финансовая устойчивость" организации, позволило сформулировать следующее определение: финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта - это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентоспособных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.

1.2. Методология оценки финансовой устойчивости

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

а) структуры капитала по его размещению и источникам образования;

б) эффективности и интенсивности его использования;

в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

г) запаса финансовой устойчивости. [6, с. 217]

Анализ финансовой устойчивости предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.  Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. [6, с. 219]

Для оценки финансовой устойчивости используют абсолютные показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, и относительные коэффициенты, которые сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, с показателями аналогичного предприятия, позволяя выявить реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия. [7, с. 4]

В определении абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

       (1.1)

где   - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

- запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

- денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из II раздела актива баланса);

- капитал и резервы (итог III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования. Наиболее обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирован тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,       (1.2)

где   - собственные оборотные средства;

наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,        (1.3)

где   - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,      (1.4)

где   - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,      (1.5)

где   - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,      (1.6)

где   - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,      (1.7)

где   - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,     (1.8)

где функция определяется следующим образом: