Финансовый анализ деятельности ЗАО «Башбакалея»

Третий  – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.

Четвертый тип – кризисное финансовое состояние. Показатель типа финансовой устойчивости имеет вид S={0,0,0}.

В нашем  случае на начало года предприятие  имеет тип абсолютной финансовой устойчивости, на конец года – неустойчивое финансовое состояние.

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 8

Показатели	Формула расчета	начало года	конец года	Изменения	Нормальное ограничение
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии	Ка=	0,79	0,58	-0,21	≥0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Кф.у=	0,86	0,68	-0,18	≥0,6
Коэффициент  отношения заемных  и привлеченных средств к собственным		0,26	0,72	0,46	‹1
Коэффициент маневренности собственного капитала	Км=	0,47	0,75	0,28	≥0,5
Коэффициент финансовой зависимости		1,26	1,72	0,46	≤0,5
Коэффициент текущей задолженности		0,13	0,32	0,19	0,1¸0,2
Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом		3,79	1,38	-2,41	≥0,7

 

где    СК- собственный капитал;

ВБ- валюта баланса (это итог по всем счетам бухгалтерского баланса, сумма всех активов или всех пассивов организации. Эта сумма должна быть одинакова по активу и по пассиву баланса.);

ДО –  долгосрочные обязательства;

ЗК –  заемный капитал;

СОС –  собственные оборотные средства;

ОА –  оборотные активы;

КО- краткосрочные  обязательства;

КиР –  капитал и резервы.

Коэффициент автономии определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцем. Данный коэффициент показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владением предприятием.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме.

Коэффициент финансовой зависимости означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость.

Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом(также называется коэффициентом финансирования) – величина, определяющая долю собственных средств, выделяемых на покрытие должностных обязательств.

Значение  коэффициента автономии в нашем  случае выше нормативного ограничения (≥0,5), что говорит о независимости  предприятия от внешних источников финансирования. Значение коэффициента финансовой устойчивости говорит о финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент финансовой зависимости больше нормы, значит, слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость. Коэффициент текущей задолженности на начало года был в норме, к концу года увеличился сверх нормы. Значение коэффициента покрытия долгов собственным капиталом говорит о том, что собственных средств достаточно для покрытия должностных обязательств

 

3. Анализ отчета о прибылях и убытках

 

Горизонтальный анализ отчета о  прибылях и убытках

Таблица 10

Показатели	Отчетный год	Предыдущий год	Темп роста, %
Выручка от реализации	11009996	10562959	104
Себестоимость проданной  продукции	(8028505)	(7295969)	110
Валовая прибыль	2981491	3266990	91
Расходы периода (030+040)	(881214)	(790659)	111,4
Прибыль от продаж	2100277	2476331	84,8
Сальдо прочей деятельности(060+080+090)-(70+100)	1943948	(176886)	1098,9
Прибыль до налогообложения	4044225	2299445	175,8
Временные разницы(142-141)	(186233)	(25422)	732,6
Налог на прибыль и иные платежи(150+180+181)	(428197)	(625596)	67,5
Чистая прибыль	3429859	1639463	209,2

 

Из расчетов следует, что бухгалтерская прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 75,8%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации (109,2%). Прибыль от реализации снижается, что свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство. Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации и бухгалтерская прибыль. Это свидетельствует об использовании организацией рационального механизма налогообложения. Растут расходы периода, что больше темпов роста выручки. Это привело к относительному снижению прибыли. Себестоимость проданной продукции увеличивается по сравнению с предыдущим годом.

 

 

Анализ  рентабельности

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

и оценка влияния факторов на ее изменение

(по данным  бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках)

Таблица 11

Показатель	Отчетный год	Прошлый год	Изменение (+,-)
1.Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода, тыс. руб.	3429859	1639463	1790396
2.Средние остатки всех  активов,  тыс. руб.	10362856	8877076	1485780
3.Средние остатки собственного  капитала, тыс. руб.	6939307	6770361	168946
4.Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, ycлуг, тыс. руб.	11009996	10562959	447037
5.Рентабельность собственного капитала, %	49,4	24,2	25,2
6.Рентабельность продаж, %	31,1	15,5	15,6
7.Коэффициент оборачиваемости активов	1,062	1,189	-0,127
8.Доля активов на 1 руб. собственного  капитала, коэф.	1,49	1,31	0,18
9.Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов: •рентабельности продаж, %	x x	x x	24,3
•коэффициента оборачиваемости активов	x	x	-5,18
•доли активов на 1 руб. собственного капитала	x	x	5,95
•баланс отклонений, %	x	x	25,1

 

Средние остатки  собственного капитала находим по формуле:

 тыс. руб.

Аналогично  рассчитывается значение значение средних остатков всех активов.

Рентабельность  собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия:

 

Рентабельность  продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль:

 

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Или иначе показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый период:

 

Доля  активов на 1 руб. собственного капитала:

 

Для рассмотрения влияния на изменение рентабельности собственного капитала: рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости, доли активов на 1 руб. собственного капитала, составим следующую факторную модель:

 

Данная  модель является мультипликативной. Для  факторного анализа применим способ цепной подстановки.

2. Влияние рентабельности продаж

 

            

Под влиянием  рентабельности продаж, рентабельность собственного капитала выросла на 24,3%.

3. Влияние коэффициента оборачиваемости активов

 

 

Под влиянием  коэффициента оборачиваемости, рентабельность собственного капитала уменьшилась на 5,18%.

4. Влияние доли активов на 1 рубль собственного капитала

 

 

Под влиянием  доли активов на 1 руб. СК, рентабельность собственного капитала выросла на 5,95%.

 

Рентабельность  собственного капитала в отчетном периоде  выросла на 25,1 %

Проверка:

Yобщ. =24,3+(-5,18)+5,95=25,1

 

Расчет  эффективности использования оборотного капитала

(по данным  бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках)

Таблица 12

 

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1	2	3	4
1.Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг,  тыс. руб.	10562959	11009996	447037
2.Среднегодовые остатки оборотных  активов, тыс. руб.	3520833,5	4264604	743770,5
3.Коэффициент оборачиваемости (с  точностью до 0,001)	3,0001	2,5817	0,4184
4.Продолжительность оборота, дн.	121,66	141,38	19,72
5.Коэффициент оборачиваемости при  объеме продаж анализируемого  периода и среднегодовых остатках  предыдущего года	x	3,127	x
6.Влияние на изменение коэффициента  оборачиваемости: а)объема продаж б)среднегодовых остатков оборотных  активов в)результат факторного анализа  коэффициента оборачиваемости (+, -)	x x   x	x x   x	0,127 -0,5453 -0,4184
7.Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости,  дни	x	x	19,72
8.Однодневный оборот, тыс. руб.	x	30164,37	x
9.Сумма высвобождения (-), привлечения  (+) оборотных активов в результате  изменения их оборачиваемости,  тыс. руб.	x	x	594841,9

Коэффициент оборачиваемости:

 

Продолжительность оборота:

 

Коэффициент оборачиваемости при объеме продаж анализируемого периода и среднегодовых  остатках предыдущего года:

 

Для рассмотрения влияния на изменение коэффициента оборачиваемости объема продаж и среднегодовых остатков оборотных активов составим следующую факторную модель: