Формирование и использование оборотных средств предприятий

 Также   можно   использовать   формулу   оборачиваемости   дебиторской задолженности через среднегодовую стоимость (таб.2.2.2):

Таблица   2.2.2

2004			2005			2006
начало	конец	Ср.годовая стоимость  дебиторской задолжности	начало	конец	Ср.годовая стоимость  дебиторской задолжности	начало	конец	Ср.годовая стоимость  дебиторской задолжности
49365	125608/2	87486,5	125608	209775/2	167691,5	209775	207001/2	208388

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / среднегодовую стоимость дебиторской задолженности. Коэф1=325432/87486,5=3,7 оборота на 01.01.05;

Коэф2=550217/167691,5=3,3 оборота  на 01.01.06;

КоэфЗ=628853/208388=3,02 оборота на 01.01.07.

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.3

      

Анализ оборачиваемости  дебиторской задолженности за 2004 -2006 гг.

 

Показатели	2004	2005	2006	Измене	Измене
				ние +,-	ние +,-
Оборачиваемость            дебиторской
задолженности, в оборотах	3,7	3,3	3,02	-0,4	-0,28
Период      погашения      дебиторской
задолженности, дни	96,77	109,76	116,5	12,99	6,74
Доля  дебиторской  задолженности  в
общем объеме текущих  активов, %	77,5	75,9	80,1  -	-1,6	4,2

Для оценки состава и  движения дебиторской задолженности рассмотрим таблицу 2.2.2

В целом по предприятию  наблюдаются неблагоприятные тенденции. За период с 2005 по 2006 год произошло  уменьшение оборачиваемости дебиторской  задолженности на 0,4 оборота. На 13 дней увеличился срок погашения дебиторской задолженности, который составил ПО дней. Но в 2007 году этот срок сократился до 7 дней.

Существуют некоторые  общие рекомендации, позволяющие  управлять дебиторской задолжностью:

1. Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолжностям.
2. Установить определенные условия кредитования дебиторов, например: в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого зависит от момента оплаты.
3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолжности.

Анализ собственных  оборотных средств.

Предприятие обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности.

Таким образом, собственные оборотные средства представляют собой: СОС= текущие активы – текущие пассивы.

таблица 2.2.4

Анализ собственных  оборотных средств за 2004-2006 гг.

 

Показатели	2004	2005	2006
Текущие активы	162031	276179	258426
Текущие пассивы	175315	384101	404311
СОС	-13284	-107925	-145885

 

Данные показывают, что  СОС < 0, то это означает, данное предприятие генерирует меньше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Эти финансовые средства (недостаток) может служить для покрытия других нужд предприятия.

Итак,   в   результате   проведенного   анализа   эффективности использования оборотного капитала, можно сделать следующие выводы: по предприятию  в целом наблюдается неблагоприятная тенденция, сумма оборотного капитала повысилась на 67,7% в 2006 году по сравнению с 2005, но к началу 2007 года резко снизилась на 4,89%.  В основном это произошло за счет понижения производственных запасов в структуре оборотных активов на 14,2%) и доли краткосрочных финансовых вложений почти на 96%. Спад не мог не отразиться на финансовом состоянии МУП ГЭС.

 

2.3. Влияние  эффективности использования оборотных  средств предприятия на финансовое состояние МУП «Горэлектросети»

 

Эффективность  управления  капиталом  предприятия  оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ   материально-производственных  запасов   имеет   большое значение  для   эффективного  финансового  управления.  Запасы  могут составлять  значительный  удельный вес не только  в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятия испытывают затруднения со сбытом своей продукции, что в свою очередь может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным  изучением  рыночного спроса и  конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня  материально-производственных  запасов приводит  к убыткам  в  деятельности  компании, поскольку увеличивает расходы  по  хранению  этих  запасов;  отвлекает  из оборота ликвидные средства; увеличивает опасность обесценения этих товаров и снижения их потребительских качеств; приводит к  потере клиентов, если  это  вызвано нарушением каких-либо характеристик товаров. В этой связи определение и поддержание оптимального объема  запасов  являются  важным  разделом финансовой работы.

Главной  целью управления активами предприятия, в том  числе  и оборотным капиталом, является в общем случае максимизация прибыли на вложенный   капитал   при   обеспечении   устойчивой  и   достаточной платежеспособности предприятия.

Важной  задачей   в  части  управления  оборотными   средствами предприятия  является  обеспечение  оптимального  соотношения  между платежеспособностью     и    рентабельностью    путем    поддержания соответствующих  размеров  и  структуры оборотных активов.  Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных  и заемных оборотных  средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и  независимость предприятия, возможность получения новых кредитов и др.

Финансовое   состояние   предприятия  характеризуется   системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование  финансовых ресурсов предприятия и всю производственно- хозяйственную деятельность предприятия.

Анализ финансового  состояния предприятия будет  проведен на примере Муниципального унитарного предприятия «Городские электрические сети».

 При  проведении  анализа была  использована  годовая   бухгалтерская отчетность МУП «Горэлектросети» за 2004, 2005, 2006 годы, а именно:

•  Бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД);

•  Отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД);

•  Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5 по ОКУД).

Основной формой при  анализе финансового состояния является баланс.

     Итог  баланса  даёт  ориентировочную   оценку,  суммы  средств, находящихся  в распоряжении  предприятия.  Исследовать  не  только структуру и динамику первичных показателей экономического состояния предприятия,  рассчитать  ряд  важнейших  аспектов  его  финансовой деятельности поможет комплексный анализ, который включает в себя: оценку    имущественного    положения,   оценку    ликвидности   и платежеспособности,   оценку  деловой   активности  и   финансовой устойчивости МУП «Горэлектросети».

Финансовое состояние  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают  постоянные  изменения.  Характеристику о   качественных изменениях в структуре основных и оборотных средств и их источников можно получить  с  помощью  вертикального и горизонтального  анализа отчетности.

Задача  анализа   ликвидности  баланса  возникает   в   связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью  рассчитываться по всем своим обязательствам.

Анализ  ликвидности  баланса заключается в  сравнении  средств по активу, сгруппированных  по  степени их ликвидности  и расположенных в порядке   убывания   ликвидности,   с   обязательствами    по   пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса  приведен в таблице 2.3.1.

                      Таблица 2.3.1

Анализ ликвидности  баланса МУП «Горэлектросети», (тыс.руб.)

актив	01.01.04	01.01.05	01.01.06	пассив	01.01.04	01.01.05	01.01.06	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
1.наиб. ликв. активы (А1)	511	1745	7022	1.наиб. сроч.об ва(Ш)	11669 8	13790 8	208028	1166 98	1361 63		2010 06
2. быст- ро реал-е активы (A2)	94748	152892	207911	2.крат- коср. пассивы (П2)	59117	24174 3	196283	3563 1	8885 1		1162 8
З.медл. реал. активы (A3)	66772	117359	43493	3.долго ср. пассивы (ПЗ)			47	6677 2	1173 59		4344 6
4.трудн о реал. активы (А4)	113326	133979	19878	4.пост пассивы (П4)	10004 2	26054	126054	1328 4	1079 25		1459 32
баланс	27535 7	405705	27830 4	баланс	27535 7	40570 5	278304	-	-		-

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1>=П1;  А2>= П2; АЗ>=ПЗ; А4<= П4;Исходя из этого можно охарактеризовать  ликвидность баланса МУП «Городские электрические сети» как недостаточную.

Сопоставление  итогов  А1  и П1  отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не   удовлетворяет   условию   абсолютно  ликвидного   баланса,   что свидетельствует о том, что  в  ближайший к рассматриваемому моменту промежуток  времени   предприятию   не  удастся   поправить   свою платежеспособность.

Причем за 2005, 2006 годы возрос платежный недостаток  с 116187 тыс.руб. до 201006 тыс. руб. В начале анализируемого года  соотношение А1  и П1 было 0,0044 : 1, а на конец периода 0,0337 : 1, хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2 : 1.

Таким образом, в конце  года предприятие  могло оплатить ликвидными средствами   лишь   3,4%   своих   краткосрочных   обязательств,   что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств.

ТЛ   на   конец    года   =    (А1+А2)-(П1+П2.)=   (7022+207911)-(208028+196283)= - 189378 тысяч рублей.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия  отрицательна.

Второе  неравенство  соответствует условию абсолютной ликвидности

баланса  (А2  >  П2), то  есть  при  погашении  МУП  «Горэлектросети» краткосрочной дебиторской задолженности,  предприятие  сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но ликвидность не будет положительной.

Сопоставление итогов по активу  и пассиву для 3 и 4 групп  отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности  на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ на конец года = А3-П3= 43493-47= 43446 тысяч рублей.

Перспективная ликвидность отражает платежный излишек. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность предприятия  и его  развитие   осуществляется  за   счет  самофинансирования, а при недостаточности  собственных  финансовых  ресурсов -  за счет заемных средств,  важной  аналитической  характеристикой  является  финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая   устойчивость-  это  определенное   состояние   счетов предприятия,  гарантирующее  его  постоянную  платежеспособность.  В результате осуществления какой- либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.  Поток  хозяйственных  операций,  совершаемых ежедневно, является  как бы  «возмутителем» определенного  состояния  финансовой устойчивости,  причиной перехода  одного  типа  устойчивости  в другой.