Формирование и использование оборотных средств предприятий

Знание предельных  границ  изменения источников средств  для  покрытия вложения  капитала в  основные  фонды  или  производственные запасы позволяет генерировать  такие  потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

На практике  применяют  разные  методики  анализа  финансовой устойчивости.  Проанализируем финансовую  устойчивость предприятия  с помощью  абсолютных показателей.

Обычно должно соблюдаться  следующее соотношение:

Оборотные активы< собственный капитал*2 - внеоборотные активы.

По балансу анализируемого предприятия  это условие не соблюдается, следовательно, МУП «Горэлектросети» является финансово зависимым.

Это самый простой  способ оценки финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

1 .Абсолютная устойчивость  финансового состояния.

2.Нормальная устойчивость  финансового состояния

3.Неустойчивое финансовое состояние.

4. Кризисное финансовое  состояние.

 

 

 

Таблица 2.3.2

Определение типа финансового  состояния МУП «Горэлектросети»(тыс.руб.)

Показатели	2004 год		2005 год		2006год
	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец
	года	года	года	года	года	года
1. Общая величина запасов и затрат (33)	14966	41486	41486	26342	26342	43493
2.Наличие собственных оборотных средств(СОС)	-28125	-13284	-13284	107925	-107925	-145932
3. Функционирующий капитал (КФ)	-28125	-13284	-13284	-107925	-107925	-145885
4.Общая величина источников формирования запасов и затрат (ВИ)	-24385	45833	45833	133818	133818	50398

 

Таблица 2.3.3.

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками

формирования (тыс.руб.)

1 .Излишек (+) или недостаток(-) СОС (Фс=СОС-33)	-43091	-54770	-54770	-134267	-134267	-189425
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников (Фт=КФ-33)	-43091	-54770	-54770	-134267	-134267	-189378
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-33)	-39351	4347	4347	107476	107476	6905

 

Как  показывают данные таблицы  2.3.3. кризисное состояние  МУП «Горэлектросети» в начале 2004 года перешло в неустойчивое финансовое состояние  в 2005  году, что является положительной тенденцией. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов.

Рассмотрев  такие  показатели   как коэффициенты   ликвидности, платежеспособности,   финансовой   устойчивости   МУП   «Городские электрические сети»  нельзя  не затронуть итоговые критерии, такие как прибыль и рентабельность.

Различные стороны производственной,  сбытовой,  снабженческой и финансовой деятельности предприятия  получают законченную денежную оценку в системе  показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели  финансовых  результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». К ним относятся:

• прибыль (убыток) от реализации продукции

• прибыль (убыток) от прочей реализации

• доходы и расходы  от внереализационных операций

• балансовая прибыль

• налогооблагаемая прибыль

• чистая прибыль и  др.

Показатели  финансовых  результатов  характеризуют  абсолютную эффективность  хозяйствования предприятия. Важнейшими  среди  них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной  экономики составляет  основу  экономического развития  предприятия. Рост прибыли создает   финансовую  базу  для   самофинансирования,   расширенного производства,  решение проблем  социальных и  материальных трудового коллектива.  За  счет  прибыли  выполняются также  часть  обязательств предприятия  перед  бюджетом, банками и  другими  предприятиями  и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный  финансовый результат  деятельности  предприятия  - это балансовая   прибыль или  убыток, который  представляет  собой  сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Чтобы управлять прибылью, необходимо  проводить  объективный  системный анализ формирования, распределения  и использования прибыли, который  позволит выявить  резервы ее роста.  Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних  субъектов, поскольку  рост прибыли определяет  рост  потенциальных  возможностей  предприятия,  повышает степень его деловой активности, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое здоровье предприятия.

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1.  Изменений каждого   показателя  за текущий анализируемый

период  («горизонтальный  анализ»  показателей  финансовых

результатов за отчетный период).

2.  Исследование структуры  соответствующих  показателей  и  их

изменений («вертикальный  анализ» показателей).

3.  Исследование влияния  факторов на прибыль («факторный»).

4.  Изучение в обобщенном  виде динамики изменения показателей

за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей).

Анализ рентабельности.

В    условиях  рыночно  экономики   велика  роль  показателей рентабельности  продукции,  характеризующих  уровень  прибыльности (убыточности)   ее  производства.  Показатели рентабельности   являются относительными   характеристиками    финансовых    результатов    и эффективности деятельности предприятия. Они показывают относительную доходность предприятия,  измеряемую в процентах  к  затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели  рентабельности   -   это   важнейшие  характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются  обязательными элементами сравнительного анализа и оценки  финансового  состояния предприятия.  При анализе  производства показатели рентабельности используются как инструмент  инвестиционной политики и ценообразования.

Расчет показателей  рентабельности по МУП «Городские электрические сети» представлен в таблице 2.3.4.

Таблица 2.3.4

Показатели рентабельности МУП «Горэлектросети», тыс. руб.

 

показатели	расчет	2004	2005	2006	отклонения
					05/04	06/05
1. Выручка от реализации(Вр)	Стр.010 (ф№2)	325432	550217	628853	224785	78636
2. Затраты на производство продукции (3)	Стр.020 (ф №2)	-354246	-605164	-603936	-250918	1525
3. Прибыль от реализации (Пр)	Стр. 050 (ф№2)	-28814	-54947	14908	-26133	69855
4. Балансовая прибыль (Пб)	Стр.140 (ф№2)	-15885	-76318	-41071	-60433	35247
5. Чистая прибыль (Пч)	Стр.140-стр150(Ф№2)	-14276	-76135	-39607	-61859	36528
6. Средняя стоимость имущества (А)	Стр.300 (Ф№1)	222824,5	342757,5	342004,5	119933	-753
7. Средняя величина СК(СК)	Стр.490 (ф№1)	86261	126096	-50000	39835	-176096
8. средняя величина внеоборотных активов (ПФ)	Стр.190 (ф№1)	107095,5	123652,5	76928,5	16557	-46724

 

Основными показателями рентабельности являются следующие:

1.Экономическая рентабельность (Рэ)

2.Рентабельность собственного  капитала (Рек)

3 .Рентабельность основной  деятельности (Рд)

4. Рентабельность текущих  активов (Рта)

5.Фондорентабельность(Рф)

б.Рентабельность реализованной  продукции (Рп)

7.Рентабельность продаж (Рвп)

Таблица 2.3.5
	Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность	Пч/Вр	-0,044	-0,138	-0,063	-0,094	0,075
реализованной
продукции(Рп)
2. Общая	Пб/Вр	-0,049	-0,139	-0,065	-0,09	0,074
рентабельность (Ро)
3. Рентабельность собственного капитала (Рек)	Пч/СК	-0,165	-0,604	0,792	-0,439	1,396
4. Рентабельность осн