Функции финансового менеджмента

Введение

Финансовый менеджмент представляет сложный процесс управления денежным оборотом, фондами денежных средств  и финансовыми ресурсами предприятия, осуществляющего предпринимательскую  деятельность.  
Финансовый менеджмент можно рассматривать двояко: как форму самостоятельной предпринимательской деятельности и как механизм управления финансовой деятельностью предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность в сфере материального производства.

Сферой приложения финансового  менеджмента служит финансовый рынок, характеризующийся экономическими отношениями между продавцами и  покупателями финансовых ресурсов и  инвестиционных ценностей.

Цели финансового менеджмента  формулируются как желаемый результат  финансовой деятельности предприятия, обеспечивающий достижение его (предприятия) целей и включают:

1. Повышение благосостояния  владельцев предприятия или прирост  капитала, вложенного владельцами  (акционерами) предприятие.

2. Выработка и применение  методов, средств и инструментов  финансового обеспечения достижения  целей предприятия в целом  и его отдельных производственно-хозяйственных  звеньев.

Задачи финансового менеджмента  определяют конкретные действия, которые  должны быть реализованы для достижения целей финансового управления предприятием, в том числе:

1) Нахождение оптимального  соотношения между долгосрочными  и краткосрочными целями развития  предприятия и принимаемыми решениями  в долгосрочном и краткосрочном  финансовом управлении.

2) Принятие решений по  обеспечению наиболее эффективного  движения финансовых ресурсов  между предприятием и источниками  его финансирования.

3) Определение приоритетов  и поиск компромиссов для оптимального  сочетания интересов хозяйственных  подразделений при принятии инвестиционных  проектов и выборе источников  их финансирования.

4) Финансовый анализ и  планирование финансового обеспечения  (по комплексам задач) хозяйственной  деятельности предприятия, включая  активы предприятия и источники  их финансирования; величину (объем)  и состав ресурсов предприятия,  необходимых для поддержания,  сохранения и расширения его  деятельности; источники дополнительного  финансирования деятельности предприятия,  а также определение системы  контроля состояния и эффективности  использования финансовых ресурсов.

5) Обеспечение предприятия  финансовыми ресурсами (управление  источниками средств), в том числе:  объем требуемых ресурсов (финансовых  средств) и форма их кредитования; степень доступности источников  и форма предоставления ресурсов; стоимость приобретения финансовых  ресурсов; риски, связанные с источниками  финансовых средств.

6) Распределение финансовых  ресурсов. Для этого должна быть  разработана инвестиционная политика  и управление активами, проведен  анализ и оценка принимаемых  долгосрочных в краткосрочных инвестиционных решений.

Управления финансовой деятельностью  предприятия направлена управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями между хозяйствующими субъектами. Оно представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействий на них с помощью методов и рычагов финансового менеджмента.

1. Функции финансового  менеджмента.

Финансовый менеджмент —  вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным  функционированием фирмы на основе использования современных методов. Финансовый менеджмент является одним из ключевых элементов всей системы современного управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняшних условий экономики России.

Функции финансового менеджмента  включают совокупность управленческих воздействий, направленных на решение  перечисленных выше задач для  достижения его целей. Функции финансового  управления промышленным предприятием включают: финансовый анализ и планирование (по показателям финансовой отчетности), сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и формирования внешних показателей. Финансовое планирование следует рассматривать как планомерное управление процессами движения денежных средств, формирования, распределения и перераспределения финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях.

Финансовое планирование — это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение  требуемого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и  эффективное использование. Необходимость  финансового планирования обусловлена  относительно самостоятельным движением  денежных средств по отношению к  материально-вещественным элементам  производства, неопределенностью рыночной среды и активным воздействием финансов на общественное воспроизводство.

Планирование — это  процесс установления целей, определения  задач и разработки модели принятия решения при выборе средств достижения этих целей и решения этих задач. Финансовое планирование — важная составная часть планирования деятельности государства и субъектов хозяйствования.

При финансовом планировании определяются движение денежных средств, опосредующее их финансовые отношения  и различные стоимостные пропорции. Объектами финансового планирования являются финансовые ресурсы, капитал  и непосредственно финансовая деятельность государства или хозяйствующего субъекта. Сфера действия финансового  планирования охватывает в основном распределительные и перераспределительные процессы, осуществляемые с помощью финансов при создании, распределении и использовании фондов денежных средств, доходов и капитала. Основные цели финансового планирования состоят в обосновании мероприятий финансовой политики и финансовых возможностей ее реализации.

Финансовый менеджмент включает в себя:

• разработку и реализацию финансовой политики фирмы с применением различных финансовых инструментов;
• принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации;
• информационное обеспечение посредством составления и анализа финансовой отчетности фирмы;
• оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций; оценку затрат на капитал; финансовое планирование и контроль;
• организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.

Методы финансового менеджмента  позволяют оценить:

• риск и выгодность того или иного способа вложения денег;
• эффективность работы фирмы;
• скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

Задачей финансового менеджмента  является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных  производственно-хозяйственных звеньев  — центров прибыли. Подобными целями могут быть:

• максимизация прибыли;
• достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
• увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или владельцев) фирмы;
• повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

В конечном итоге все эти  цели ориентированы на повышение  доходов вкладчиков (акционеров) или  владельцев (собственников капитала) фирмы.

В задачи финансового менеджмента  входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в рамках финансового управления. В краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Такая ситуация возникает в случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового менеджмента  является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге главное  в финансовом менеджменте — принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте. Поток финансовых ресурсов составляют денежные средства:

• полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;
• приобретенные на финансовых рынках посредством продажи акций, облигаций, получения кредитов;
• возвращенные субъектам финансового рынка в качестве платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
• инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;
• направленные на уплату налоговых платежей. Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынками. Сюда входят: управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств; расчетами с клиентами; управление материально-производственными запасами и пр. ; привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних источников финансирования.

Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает:

• контроль за ведением производственного учета;
• составление сметы затрат, контроль за выплатой заработной платы и налогов;
• сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внешним пользователям:
• составление и контроль за правильностью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др;
• анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
• оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

В функции финансового  менеджмента входит:

• анализ финансовой отчетности;
• прогнозирование движения денежных средств;
• выпуск акций;
• получение займов и кредитов;
• операции с инвестициями;
• оценка операций слияния и поглощения фирм. Важнейшие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования и выбору источников их финансирования.

Инвестиционные решения  принимаются по таким проблемам, как:

• оптимизация структуры активов, определение потребностей в их замене или ликвидации;
• разработка инвестиционной политики, методов и средств ее реализации; определение потребностей в финансовых ресурсах;
• планирование инвестиций по фирме в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях;
• управление портфелем ценных бумаг.

Инвестиционные решения  предполагают выделение в финансовом менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты. Краткосрочные инвестиционные решения направлены на определение структуры капитала фирмы на текущий период, которая отражается в ее балансе. Принятие таких решений требует от финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в области текущего финансового управления фирмой, умения применять обоснованные методы их реализации с учетом текущих тенденций развития рынка.

Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров глубоких базовых знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объективных закономерностей и специфики развития российской экономики.

Решения по выбору источников финансирования принимаются по таким вопросам, как:

• разработка и реализация политики оптимального сочетания использования собственных и заемных средств для обеспечения наиболее эффективного функционирования фирмы;
• разработка и претворение в жизнь политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях;
• дивидендная политика и др.