Акционерные общества как субъект корпорации, цели и задачи в национальной экономике

Финансово-промышленные группы оказывают значительное влияние на функционирование национальной экономики.

Большое значение на первоначальном этапе формирования отечественных корпораций придавалось объединению капиталов стран СНГ, в результате чего современные отечественные финансово-промышленные группы развили активную деятельность на территории бывшего СССР — СНГ. Этому способствовал и курс руководства государств на более активную экономическую интеграцию.

Развитие отечественной экономики идет в направлении сокращения финансово-промышленных групп до нескольких мощных универсальных транснациональных корпораций по аналогии с зарубежными. По динамике они должны сконцентрировать более половины производственных мощностей. Только в этом случае можно рассчитывать на то, что отечественная экономика станет конкурентоспособным экспортером не только сырья, но и производственных товаров.

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы по главе

 

1. Акционерные общества (АО) или корпорации (от лат. - сообщество, союз, группа) в наиболее общем представлении  - это такая форма предприятия, средства которого образуются за счет выпуска и размещения акций, а участники акционерного общества (акционеры) несут ответственность только в той сумме, которая была ими уплачена за покупку акций. По обязательствам акционерного общества отвечает только само общество своим имуществом.
2. Открытое акционерное общества (ОАО) вправе проводить публичную подписку на свои акции, акционеры могут отчуждать акции без согласия других акционеров, число акционеров в таком АО не ограничивается.
3. В закрытом акционерном обществе акции распределяются среди заранее определенного круга лиц, число акционеров в таком обществе ограничивается Законом об акционерных обществах.
4. Создание акционерного общества начинается с заключения между учредителями договора, который определяет порядок осуществления ими совместной деятельности по созданию акционерного общества, размер уставного капитала, категории выпускаемых акций и порядок их размещения, а также другие условия, предусмотренные Законом об акционерных обществах.
5. Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Решение об увеличении уставного капитала общества и о внесении соответствующих изменений в устав принимается общим собранием акционеров или советом директоров в соответствии с уставом общества.
6. Уставный капитал общества может быть уменьшен путем снижения номинальной стоимости акций или сокращения их общего количества путем приобретения и погашения части акций, если такая возможность предусмотрена в уставе общества. Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этого его размер станет меньше минимального уставного капитала.
7. Субъектами корпоративных отношений выступают: эмитенты - как правило, это акционерные общества; Акционеры, то есть инвесторы; Менеджер корпоративного предприятия; Государства в лице органов государственной власти и местного самоуправления; Кредиторы и другие заинтересованные лица, которые тем или иным способом вовлекаются в процесс функционирования предприятия
8. Объектами корпорации в России выступают - хозяйственные общества. Однако все хозяйственные общества попадают под понятие - корпоративных, к таковым, прежде всего, относятся акционерные общества, общества с ограниченной и дополнительной в ответственностью, то есть те, в которых управление отделена от собственности.
9. Общим объектом управления можно считать корпоративные права, однако они не могут существовать без корпорации как целостного субъекта хозяйствования - юридического лица. Объектом корпорации также является  государственное имущество, переданное в уставные капиталы хозяйственных обществ, акции акционерных обществ, принадлежащих государству.
10. Корпорации - это хозяйствующие субъекты, занимающие доминирующее положение на определенном рынке. Это большие производственные комплексы, сфера деятельности которых связана не только с производственной, но и с финансовой деятельностью.
11. Мировой опыт показывает, что национальная экономика может быть конкурентоспособной на мировых рынках только посредством крупных корпораций. В этом случае они приобретают характер транснациональных.

 

 

2. АНАЛИЗ АКЦИОНЕРНОГО  ОБЩЕСТВА КАК СУБЪЕКТА КОРПОРАЦИИ  «ЭЛЕКТРОСЕТЬСТРОЙ»

2.1. Оценка финансового  состояния и основные экономические  показатели ОАО «Электросетьстрой»

 

 

 

 

 

 

ОАО «Электросетьстрой» создано для производства продукции в целях получения прибыли.

Основными видами деятельности являются:

• сооружение высоковольтных линий электропередач, в том числе реконструкция и капитальный ремонт действующих;
• строительство электростанций и подстанций, включая монтаж электрооборудования, а также расширение, капитальный ремонт и реконструкция существующих объектов;
• выполнение проектных работ, необходимых для осуществления вышеперечисленной деятельности;
• производство товаров и услуг народного потребления;
• выпуск и реализация продукции подсобного производства, включая сельскохозяйственное производство;

Проведем анализ основных технико-экономических показателей ОАО «Электросетьстрой» за 2010-2012 гг. (табл. 2.1).

Валовая выручка предприятия увеличилась в 2012 г. на 25,0% к уровню 2011 г., составив за 2012 г. 240 884 тыс. р.

 

Таблица 2.1 - Основные экономические показатели деятельности ОАО «Электросетьстрой»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение
				2011 г. к 2010 г.		2012 г. к 2011 г.
				абсолютное	относительное, %	абсолютное		относительное, %
Выручка, тыс. р.	234 540,0	192 733,0	240 884,0	-41 807	-17,8	48 151,0		25,0
Себестоимость продукции, работ, услуг, тыс. р.	151 061,0	170 420,0	221 941,0	19 359,0	12,8	51 521,0		30,2
Производительность труда, тыс. р.	984,5	829,3	958,0	-155,2	-15,8	128,7		15,5
Затраты на 1 р. выручки, р.	0,6	0,9	0,9	0,2	37,3	0,0		4,2
Валовая прибыль, тыс. р.	83 479,0	22 313,0	18 943,0	-61 166	-73,3	-3 370,0		-15,1
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности, тыс. р.	76 480,0	19 948,0	17 991,0	-56 532	-73,9	-1 957,0		-9,8
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль), тыс. р.	55 584,0	14 366,0	12 878,0	-41 218	-74,2	-1 488,0	-10,4
Рентабельность продукции, %	55,3	13,1	8,5	-42,2	-76,3	-4,6	-34,8
Затраты на оплату труда, тыс. р.	41 424,0	44 729,2	52 780,9	3 305,2	8,0	8 051,8	18,0
Среднесписочная численность работников, чел.	239,0	242,0	244,0	3,0	1,3	2,0	0,8
Среднемесячная заработная плата, тыс. р.	14,4	15,4	18,0	1,0	6,6	2,6	17,1

 

За 2010-2012 гг. наблюдается неуклонное повышение уровня затрат, что объясняется в первую очередь, заметным повышением цен поставщиков основных строительных конструкций и материалов

Производительность труда на предприятии снизилась за анализируемый период с 984,5 тыс. р. на человека до 958 тыс. р. на человека, что объясняется опережающими темпами роста среднесписочной численности работников предприятия относительно роста валовой выручки.

Рентабельность продукции в 2010-2012 г. снизилась с 55,3 до 8,5%, что объясняется резким прибыли на фоне резкого роста себестоимости работ и продукции.

Рост затрат на оплату труда объясняется необходимостью индексации заработной платы с целью повышения мотивации труда работников предприятия.

Рассматриваемый период характеризуется получением предприятием валовой прибыли: 83 479,0 тыс. р. в 2004 г., 18 943,0 тыс. р. в 2012 г.

Чистая прибыль за 2012 г. снизилась по сравнению с предыдущим годом на 1 488 тыс. р. и составила 12 878 тыс. р. (снижение около 10%).

 

Таблица 2.2 - Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Наименование	Отчетная дата
	2009	2010	2011	2012
Характеристика имущества
Всего активов, тыс. руб.	67 700	123 426	133 564	130 859
Внеобороные активы, тыс. руб.	13 874	26 537	26 951	44 482
Текущие активы, тыс. руб.	53 826	96 889	106 613	86 377
Стоимость чистых активов, тыс. руб.	36 749	84 850	84 858	81 176
Характеристика управления оборотным капиталом
Период оборота всех активов, дни		0 147	0 240	0 198
Затратный цикл, дни		0 121	0 162	0 131
Кредитный цикл, дни		0 089	0 086	0 073
Чистый цикл, дни		0 032	0 076	0 058
Характеристика прибыльности деятельности
Выручка от реализации (без НДС), тыс. руб.		234 540	192 733	240 884
Чистая прибыль (прибыль после налогообложения), тыс. руб.		55 584	14 366	12 878
Чистая прибыль в общей деятельности, %		24,52	7,53	5,37
Прибыльность всех продаж, %		24,52	7,52	5,36
«Запас прочности»,%		35,59	11,58	7,86
Характеристика ликвидности
Коэффициент общей ликвидности	1,809	2,539	2,235	1,768
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,272	0,726	0,504	0,153
Задолженность по привлеченным кредитам на конец интервала анализа, тыс. р.	0 141	0 148	10 125	8 914
Характеристика финансовой устойчивости
Соотношение собственного и заемного капитала	1,265	2,222	1,795	1,641
Коэффициент автономии	0,559	0,690	0,642	0,621
Коэффициент самофинансирования, %	85,62%	4,68	0,00	85,62
Коэффициент мобилизации накопленного капитала, %		72,81	27,08	0,00
Характеристика рентабельности
Рентабельность всего капитала, %		58,16	11,18	9,74
Рентабельность собственного капитала, %		90,43	16,81	15,41
Финансовый рычаг		0,555	0,504	0,582
Дифференциал рычага, %		58,16	11,18	9,74
Эффект рычага, %		32,27	5,63	5,67

 

Анализ предоставленной информации о предприятии позволяет охарактеризовать ОАО «Электросетьстрой» следующим образом:

1. относительно высокая ликвидность (коэффициент общей ликвидности колеблется от 1,768 до 2,539, коэффициент срочной ликвидности также находится на достаточно высоком уровне, что показывает способность предприятия покрыть свои текущие обязательства наиболее ликвидными средствами);
2. относительно высокая финансовая устойчивость (соотношение собственного и заемного капитала в 2012 г. - 1,641) и низкая вероятность банкротства;
3. высокая прибыльность деятельности предприятия;
4. положительное значение рентабельности собственного капитала (9,74%).

Положительные моменты в деятельности предприятия связаны с проводимой руководством ОАО «Электросетьстрой» работой по улучшению финансовых показателей предприятия.

В ближайших планах предприятия снижение доли краткосрочных кредитов и привлечение для финансирования деятельности заемных средств на длительный срок, что позволит предприятию завершить инвестиционный цикл, реализовать имеющийся производственный потенциал, сформировать собственный капитал, достаточный для финансирования текущей деятельности и обеспечения возвратности заемных средств.

Оценка производственного потенциала ОАО «Электросетьстрой» будет произведена стоимостным методом.

Критерием стоимостной оценки производственного потенциала предприятия является часть вновь созданной стоимости, которая приходится на фактор капитала. Составляющим критерием стоимостной оценки производственного потенциала предприятия являются валовая прибыль (прибыль от реализации продукции, работ и услуг) и амортизационные отчисления.

Базовая оценка производственного потенциала ОАО «Электросетьстрой» представлена в таблице 2.3

 

Таблица 2.3 - Базовые оценки производственного потенциала ОАО «Электросетьстрой» в 2011-2012 гг. (тыс. рублей)

Наименование показателя	2011		2012
	факт	план	факт	план
Остаточная стоимость активной части основных производственных фондов на конец расчетного периода	10660,00	9436,00	23925,30	22524,00
Остаточная стоимость пассивной части основных производственных фондов на конец расчетного периода	5740,00	5484,00	11258,94	105232,00
Балансовая стоимость материальной части оборотных фондов	132927,60	125252,00	175333,39	167830,00
Затраты на оплату труда	41424,00	37834,00	44729,20	45935,00
Стоимость информационных ресурсов предприятия	342,00	300,00	376,00	400,00
Объем производства	192733,00	175000,00	240884,00	23500,00
Удельная базовая оценка производственного потенциала активной части основных производственных фондов	18,08	18,55	10,07	1,04
Удельная базовая оценка производственного потенциала пассивной части основных производственных фондов	0,03	0,03	0,05	0,22
Удельная базовая оценка производственного потенциала оборотных производственных фондов	0,69	0,72	1,37	0,14
Удельная базовая оценка производственного потенциала трудовых ресурсов	4,65	4,63	5,39	0,51
Удельная базовая оценка производственного потенциала информационных ресурсов	563,55	583,33	640,65	58,75
Величина производственного потенциала	191093,60	178306,00	255622,83	365421,00

 

Общая стоимостная оценка производственного потенциала ОАО «Электросетьстрой» в 2011-2012 гг. составила 191093,60 и 255622,83 тыс. рублей соответственно.

Таким образом, базовые удельные относительно объема производства показатели производственного потенциала предприятия в 2011 г. составили:

• активная часть основных производственных фондов - 18,08 руб./руб.;
• пассивная часть основных производственных фондов - 0,3 руб./руб.;
• балансовая стоимость материальной составляющей оборотных фондов - 0,69 руб./руб;
• стоимость трудовых ресурсов - 4,65 руб./руб.;
• стоимость информационных ресурсов - 563,55 руб./руб.

Рис. 2.1. Структура производственного потенциала предприятия в 2011 года

Рис. 2.2. Структура производственного потенциала предприятия в 2012 года

 

Определение величины производственного потенциала очень важно при расчете планового объема производства.

Величина производственного потенциала предприятия зависит от нормы доходности капитала и его величины. Учитывая, что норма доходности капитала в 2012 году возросла по сравнению с 2011 (базовым) годом, необходимо ввести поправочный коэффициент на изменение нормы доходности. Норму доходности капитала предлагается определить отношением фактически полученной прибыли от реализации продукции к сумме стоимости элементов производственного потенциала. Так, по данным отчетности предприятия, базовая норма доходности составляла в 2011 году = 10,438% (19948/191093,60 *100) .

В 2012 году согласно отчету о прибылях и убытках валовая прибыль составила 17 991 тыс. руб. Отсюда норма доходности составила 7,0381% (17 991/255622,83*100).

Индекс роста нормы доходности капитала в 2012 году по сравнению с 2005 годом составил 7,0381/10,438= 0,674221.

В расчетах производственного потенциала учет основных фондов производится по их статочной стоимости. Остаточная стоимость основных производственных фондов в 2011 на конец 2012 года определялась как прогнозная величина и составила 127756 тыс. руб., в том числе 22524 тыс. руб. - активная часть и 105232 тыс. руб. - пассивная часть.

Балансовая стоимость оборотных фондов на конец 2011 года при прогнозе на 2012 г. составила 167830,00 тыс. руб.

Прогнозное значение стоимости трудовых и информационных ресурсов составили 45935,00 и 400,00 тыс. руб. соответственно.

Фактические значения этих показателей на конец 2012 года составили: