Анализ финансового состояния фирмы

При проведении анализа степень агрегирования информации выбирает аналитик. Наиболее общая группировка соответствует разделам баланса. Активы разделяются на ликвидные активы, товарно-материальные запасы, недвижимое имущество. Пассивы -- на заемные средства (краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства) и собственный капитал.

ФОРМИРОВАНИЕ АНАЛИТИЧЕСКОГО БАЛАНСА

 

Несомненно, что анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину. Приведем некоторые рекомендации:

*  необходимо уменьшить общую сумму капитала (валюты баланса) на величину убытков, записанных в активной части баланса. Одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал;

*  исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину “Расходов будущих периодов”. На эту же сумму необходимо уменьшить размеры собственного капитала и материально--производственных запасов; 

*  увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

*   исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности;

 Следует обратить внимание на сумму задолженности участников по вкладам. Наиболее существенное искажение может наблюдаться в акционерных обществах открытого типа при первичном размещении акций. В соответствии с нормативными документами в уставный капитал записывается вся сумма эмиссии в момент регистрации уставного капитала, до реальной подписки на акции. Иначе говоря, стоимость активов и стоимость собственного капитала повышается в балансе преждевременно. Для получения реальной картины необходимо уменьшить собственный капитал, валюту баланса и внеоборотные активы на сумму не проданных и не обеспеченных подпиской акций.

следует выделить в статье целевого финансирования и поступлений суммы, полученные безвозмездно на развитие производства (например, субсидия местного бюджета на реконструкцию овощехранилища), и суммы, полученные для внепроизводственного потребления (например, плата родителей за содержание детей в детском саде). Первый тип сумм следует оставить в составе собственного капитала, а втором - перевести из собственного капитала в краткосрочную задолженность или вообще вывести из валюты баланса (за счет уменьшения ликвидных средств и собственного капитала);

в случае превышения полученных работниками предприятий долговременных ссуд над кредитами банков для работников необходимо выявленную сумму актива перевести в недвижимое имущество (иммобилизованные средства), одновременно увеличив на ту же сумму долговременные обязательства и уменьшив на ту же сумму собственный капитал (например, за счет нераспределенной прибыли). Второй способ - полное исключение выявленной суммы из валюты баланса за счет соответствующего уменьшения ликвидных средств и собственного капитала;

     *  следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок;     

     *  уменьшить сумму краткосрочных обязательств (заемных средств) на величину "Расчетов по дивидендам", “Доходов будущих периодов”, “Фондов потребления” и “Резервов предстоящих расходов и платежей”. На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала;

      *  по возможности (на основе данных внутреннего анализа) следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Эти суммы должны быть переведены в раздел недвижимости с одновременным перемещением соответствующих сумм из собственного капитала в долговременную задолженность, или полностью исключены из валюты баланса, ликвидных средств и собственного капитала:

следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости. С учетом этих рекомендаций расчет показателей на основе данных баланса будет осуществляться следующим образом:

Текущие активы  

Ф1.290 -  Ф1.21  -  Ф1.230

      на начало года:                  60934;

      на конец года:                    654620.

 

Ликвидные активы  

Ф1.216 + Ф1.240 + Ф1.250 + Ф1.260

на начало года:                       6309;

на конец года:                         356354.

 

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Ф1.240 + Ф1.250

на начало года:                       6309;

на конец года:                         356354.

 

Материально-производственные запасы

Ф1.210 - Ф1.216 - Ф1.217 + Ф1.220

на начало года:                           1230;

   на конец года:                             47456.

 

Недвижимость или иммобилизованные средства

Ф1.190+Ф1.230

на начало года:                            2356;

на конец года:                              31091.

 

Общая сумма капитала

Ф1.399 - Ф1.217 - Ф1.390

на начало года:                          63290;

              на конец года:                            685711.

            

              Реальные активы

Ф1.120 + Ф1.130 + Ф1.211 + Ф1.213 + Ф1.214

                  на начало года:                          54625;

              на конец года:                            28295.

 

         Обязательства (заемные средства)

Ф1.590 + Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660

          на начало года:                         60277;

          на конец года:                           356955.

 

        Долгосрочные обязательства

Ф1.590

          на начало года:         ---;

          на конец года:           ---.

 

        Краткосрочные обязательства

Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650 - Ф1.660

          на начало года:                      60277;

          на конец года:                       356955.

 

        Собственный капитал

Ф1.699 - Ф1.217 - Ф1.390 - “Обязательства”

          на начало года:                     3013;

          на конец года:                      328756.

       Чистые ликвидные активы

“Ликвидные активы” - “Краткосрочные обязательства”

              на начало года:                   -53968;

              на конец года:                     - 601.

  

            Собственные текущие активы

“Текущие активы” - “Краткосрочные обязательства”

             на начало года:                           657;

             на конец года:                            297665.

 

Уплотненный аналитический баланс, составленный на основании формы №1 с учетом всех вышеперечисленных процедур, а также некоторые другие показатели, формулы для расчета которых приведены далее, сведены в следующую таблицу:

 

 

 

Показатель	На начало года	На конец года	абс. измен.	измен. (раз.)
АКТИВ
Ликвидные активы	6,309.0	356,354.0	350,045.0	56.483
Материально-производственные запасы	1,230.0	47,456.0	46,226.0	38.582
Недвижимое имущество	2,356.0	31,091.0	28,735.0	13.197
ПАССИВ
Краткосрочные обязательства	60,277.0	356,955.0	296,678.0	5.922
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Собственный капитал	3,013.0	328,756.0	325,743.0	109.113
БАЛАНС	64,077.0	686,498.0	622,421.0	10.714
Текущие активы	60,934.0	654,620.0	593,686.0	10.743
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	6,309.0	356,354.0	350,045.0	56.483
Материально-производственные запасы	1,230.0	47,456.0	46,226.0	38.582
Недвижимость	2,356.0	31,091.0	28,735.0	13.197
Общая сумма капитала	63,290.0	685,711.0	622,421.0	10.834
Реальные активы	54,625.0
Обязательства (заемные средства)	60,277.0	356,955.0	296,678.0	5.922
Долгосрочные обязательства	-	-	-
Краткосрочные обязательства	60,277.0	356,955.0	296,678.0	5.922
Собственный капитал	3,013.0	328,756.0	325,743.0	109.113
Чистые ликвидные активы	(53,968.0)	(601.0)	53,367.0	0.011
Собственные текущие активы	657.0	297,665.0	297,008.0	453.067
Чистый объем реализации	-	1,454,934	-	-
Балансовая прибыль	-	417,600.0	-	-
Чистая прибыль	-	348,088.0	-	-
Среднегодовая стоимость активов	374,500.5		-	-
Среднегодовая стоимость собств. кап.	165,884.5		-	-

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его кредитоспособности. Заключительным этапом проведения работ по финансовому анализу является разработка программы финансового “оздоровления”.

 

 

 

 

АНАЛИЗ УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОСТИ СТУКТУРЫ БАЛАНСА

 

Для оценки удовлетворительности структуры баланса необходимо произвести нижеследующие действия: (данные приведены на конец года)

1) В зависимости от степени ликвидности активы группируются в следующие группы

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения                      (356 354)

А2   -  быстро реализуемые активы - оборотные активы за вычетом безнадежной дебиторской задолженности.               (654 620)

А3 -  медленно реализуемые активы                 (47 456)

А4 - трудно реализуемые активы.                     (31 091)

 

Пассивы баланса предприятия группируются по срочности их оплаты.

П1 -   наиболее срочные обязательства - Ф1620 + Ф1670        (356 955)

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.                                                                                                           (0)

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.                                                                                                           (0)

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела 4 пассива баланса. (329 543)

 

 

                                                  356354   ³   356955

                                                  654620   ³             0

                                                              47456  ³             0

                                                               31091 £  329 543

На мой взгляд можно признать структуру баланса удовлетворительной. Это объясняется тем, что незначительное несоответствие по первой группе активов - пассивов "перекрывается" значительными превосходствами по остальным группам.

 

 

 

 

 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности