Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Редкие и чрезвычайные статьи отчета о прибылях и убытках российских предприятий отражаются, как правило, в составе прочих внереализационных доходов и расходов. Следовательно, при прогнозировании будущих доходов нельзя ориентироваться лишь на сложившиеся соотношения прибыли (от финансово-хозяйственной деятельности, бухгалтерской или чистой) и выручки, а предварительно следует использовать данные ф. № 5 и пояснительной записки (для внешнего аналитика) или аналитические данные к счету 80 "Прибыли и убытки" (для внутреннего аналитика) с целью выяснения стабильности получения доходов и оценки "качества" прибыли.

Критерием отнесения результатов финансовых операций в состав обычной деятельности также является регулярность их получения. Например, если предприятие имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организаций, то доходы от участия в других организациях войдут в расчет финансового результата от обычной деятельности.

В целях повышения достоверности финансового прогнозирования и составления прогнозного отчета о прибылях и убытках применяются расчет и анализ динамики показателя, определяемого как отношение финансового результата от обычной деятельности к выручке.

Приемом оценки "качества" получаемой чистой прибыли (чистая прибыль рассматривается как конечная характеристика наращения собственного капитала) является анализ динамики внутренних показателей доходности: "результат от реализации/выручка"; "результат от финансово-хозяйственной деятельности/выручка"; "результат отчетного года/выручка"; "чистая прибыль/выручка". Очевидно, что каждый следующий показатель испытывает влияние все большего числа факторов. Имея в виду, что последний показатель является обобщающим, расчет промежуточных показателей используется для лучшего понимания причин его изменения. Цель такого анализа — подтвердить стабильность получения данного чистого дохода с каждого рубля продаж.

Существуют иные, более глубокие приемы анализа "качества" финансового результата. Общее правило таково, что преуменьшение той или иной статьи актива приводит к занижению финансового результата, "раздувание" статей баланса искусственно его завышает. Поэтому в основе оценки "качества" полученного финансового результата должны лежать результаты анализа активов по категориям их риска: чем выше доля активов повышенного риска, тем ниже "качество" прибыли.

Примером сказанному является дебиторская задолженность, которая является ключевым фактором, влияющим на "качество" полученных финансовых результатов. Маловероятная к взысканию дебиторская задолженность покупателей, хотя и участвует в формировании показателей отчета о прибылях и убытках, свидетельствует о низком "качестве" прибыли. Соответственно, чем больше ее доля в совокупной дебиторской задолженности, тем ниже "качество" прибыли.

Другой пример влияния оценки статьи актива на результат - статья "Незавершенное производство". Использование различных методов его оценки и распределения расходов между продукцией, завершенной (готовой) и не прошедшей полной обработки, т. е. незавершенным производством, приводит к тому, что финансовый результат может быть завышен или занижен.

Как уже отмечалось, эффективная деятельность - это способность предприятия приносить прибыль. Существуют некоторые соотношения показателей, необходимые для нормального функционирования предприятия. Так, себестоимость продукции должна находиться в удовлетворительном отношении к объему реализации, выручка — в приемлемом отношении к вложенному капиталу и т. д. Этим во многом определяются основные ценностные критерии прибыльного предприятия. На основе анализа сложившегося состояния таких критериев и наметившихся тенденций.

 

 

 

 

 

Глава 2.(Практическая). Решение задач

Задача 3. Средний пробег автомобиля – 60 км в день. Среднее количество рабочих дней в месяце – 22. Расход бензина – 10,5 литра на 100 км пробега. Дисконт по пластиковой карте – 5%. Цена бензина – 29,50 руб./литр.

Рассчитайте эффект от использования пластиковой карты при проведении расчетов по горюче-смазочным материалам за год.

Решение :

60*22*12= 15840- км - кол-во км за год;

15840*(10,5/100)= 1663,2 л - расход бензина за год;

(1663,2*29,50)*0,95=46611,18р. - стоимость бензина за год с учетом дисконта;

(1663,2*29,50)= 49064,4 р. - стоимость бензина за год без учета дисконта.

Эффект от использования карты составляет 2453,22 р. 

Задача 4. Кредит в размере 1,5 млн. руб. выдан на 1 год под 18 % годовых.

Определите сумму возврата.

Решение :

S=P*(1+R*n)

S=1500000*(1+0,18*1) = 1770000 р. – сумма возврата.

Задача 5. Через 350 дней с момента подписания контракта должна быть возвращена сумма 5 млн. руб., которая выдается по простой ставке 18 % годовых при точном числе дней в году. Продолжительность года – 366 дней.

 

Определите сумму процентных денег.

Решение:

S=P*(1+R*T/K)

P= S/(1+R*T/K)

P= 5000000/(1+0,17*350/365) = 4299175,5 р.- первоначальная сумма, взятая в    банке;                

5000000 -4299175,5 =700824,5 р.- процентные деньги.

Задача 6. Кредит в размере 2,5 млн. руб. выдан 12 марта до 25 декабря включительно под 17% годовых. Т точное = 288 дней; Т приближенное = 283 дня; К = 365 дней. Определите размер суммы возврата при точном и приближенном числе дней.

 

Решение:

S=P*(1+R*T/K)

S1= 5000000*(1+0,17*288/365)= 5670684,9 р. – размер наращен суммы при точном исчислении;

S2=5000000*(1+0,17*283/365)=5659041,1р. –размер наращенной суммы при приближенном исчислении;

5670684,9 -5659041,1 = 11643,8 р.- разница.

Задача 7. Кредит в размере 5 млн. руб. выдан в 2012 г. на 100 дней под 19 % годовых. Определить сумму возврата.

 

Решение:

S=P*(1+R*Т/К)

S=5000000*(1+0,19*100/365) = 15 780 822 р. – сумма возврата.

Задача 8. Строительная фирма по кредитному договору должна вернуть банку 10 млн. руб. через 300 дней. Кредит выдаётся под 20 % годовых. Определить сумму кредита.

 

Решение:

S=P*(1+R*T/K)

P= S/(1+R*T/K)

P= 10000000/(1+0,2*300/365)= 8588235 р.- первоначальная сумма,     взятая в банке.                

Задача 9. Размер займа – 1500 тыс. руб. под 25 % годовых на 1 год. Темп инфляции ожидается в размере 15 % годовых. Определить реальную процентную ставку, если кредитным договором не предусмотрена компенсация инфляционных потерь.

 

Решение:

S=P*(1+R*n)

S= 1500000*(1+0,25*1) = 1875000 р. - сумма возврата без учета   инфляции

Кд = 1/(1+0,15)= 0,87

S = 1875000*0,87 = 1631250 р.- сумма возврата с учетом инфляции

(1631250-1500000)/1500000*100 = 8,75 % - реальная процентная ставка.

Задача 10. Кредит в размере 1 млн. руб. выдан на 200 дней под 19 % годовых с возвратом на условиях шарового платежа. Ожидается, что уровень инфляции составит 6 % за срок ссуды. При этом условиями кредитного договора предусмотрено обязательство заёмщика компенсировать банку инфляционные потери.

Определите:

1. процентную ставку с учетом инфляции.
2. погашенную сумму с учетом инфляции.
3. коэффициент наращения с учетом инфляции.

 

Решение :

200дн – 10%;

365дн – Х %;

Х = 365*10/200 = 18,25% - годовой ожидаемый темп инфляции;

18,25+19 = 37,25%- простая % ставка с учетом инфляции.

S=P*(1+R*T/K)

S= 10000000*(1+0,3725*200/365) = 12041096 р.;

12041096 /10000000 = 1,20- к-т наращения.

Задача 11. Кредит выдается 12 марта по простой процентной ставке, равной 25% годовых. Заемщик 25 декабря должен возвратить 5 млн. руб. Годовой уровень инфляции 13,5%. Временная база К=365 дней. При этом условиями кредитного договора предусмотрено обязательство заёмщика компенсировать банку инфляционные потери.

Определите:

1. Реальную ставку с учетом инфляции.
2. Сумму, выданную заемщику, с учетом инфляции.
3. Величину дисконта.

Решение:

S=P*(1+R*T/K)

P= S/(1+R*T/K)

 P= 5000000/(1+0,25*288/365)= 4176201,37 р.- сумма, выданная     заёмщику без учета инфляции

13,5 * 289/365=10,689 %- инфляция;

 Кд = 1/(1+0,10689) = 0,90343;

S = 4176201,37 *0,90343 = 3772905,6 р.- наращенная сумма с учетом     инфляции;

Sпереплаты = 5000000 -3772905,6   = 1227094,396 р.

(1227094,396 /3772905,6) *100 = 32,52 % (за 289 дней)- реальная ставка;

РПСi= 32,52*365/289= 41,08 %.

Задача 12. Фирма приобрела в банке вексель, по которому через год должна получить 6,5 млн. руб. (номинальная стоимость векселя). В момент приобретения цена векселя составила 5,8 млн. руб. Определите доходность этой сделки.

 

Решение:

(6500000-5800000)/5800000 = 0,12068*100=12,07 %- доходность сделки.

Задача 13. Определите доходность векселя сроком обращения 6 месяцев, если номинал векселя 15 млн. руб., а текущая цена продажи 14,5 млн. руб.

Задача 13. Определите доходность векселя сроком обращения 6 месяцев, если номинал векселя 3 млн. руб., а текущая цена продажи 2,8 млн. руб.

 

Решение:

Ставка процента в годовом выражении=(360/срок до погашения)*(курс пог.-курс  пок.)/курс пок.

Ставка процента в годовом выражении:

(360/180)*(15000000-14500000)/14500000 = 0,0689*100=6,9%.

Задача 14. Первоначальная сумма депозита составляет 1,5 млн. руб.

Определите сумму вклада через 2 года при использовании простой и сложной ставки процентов, равной 12,5 % годовых.

 

Решение:

Метод сложных процентов:

1500000*(1+0,125) = 1687500 р. - сумма денег на конец 1-го года;

1687500*(1+0,125) = 1898438 р. - сумма депозита на конец 2-го года .

Метод простых процентов:

S= P*(1+R*n);

S= 1500000*(1+0,125*2) = 1875000 – наращенная сумма.

Задача 15. Какова доходность к погашению 180 – дневного векселя (в годовом исчислении) номиналом 1500 тыс. руб., если он был приобретен за 1440 тыс. руб.?

Решение:

Ставка процента в годовом выражении:

(360/срок до погашения)*(курс  пог.-курс  пок.)/курс пок.

Ставка процента в годовом выражении:

(360/180)*(1500000-1440000)/1440000 = 8,33%.

Задача 16. Какова ставка процента в годовом выражении по 90 – дневному векселю номиналом 10 млн. руб., приобретенному в момент выпуска по 9,8 млн. руб.?

Задача 16. Какова ставка процента в годовом выражении по 90 – дневному векселю номиналом 10 млн. руб., приобретенному в момент выпуска по 9,5 млн. руб.?

 

Решение:

Ставка процента в годовом выражении =(365/срок до погашения)*(курс пог.-курс  пок.)/курс пок.

Ставка процента в годовом выражении:

(365/90)*(10000000-9800000)/9800000 = 9,16%.

Задача 17. Малое строительное предприятие приобрело автопогрузчик стоимостью 1280 тыс. руб. Годовая норма амортизации – 12%. В целях создания финансовых условий для ускорения внедрения в производство научно-технических достижений и повышение заинтересованности предприятий в ускорении обновления и технического развития активной части основных средств (машин, оборудования, транспортных средств) субъект малого предпринимательства вправе применить ускоренный метод начисления амортизации основных производственных фондов с отнесением начисленной суммы на издержки производства (обращения) в размере, в два раза превышающем нормы, установленные для соответствующих видов основных средств. Наряду с применением механизма ускоренной амортизации данные предприятия могут списывать дополнительно как амортизационные отчисления до 50% первоначальной стоимости основных средств со сроком службы более 3-х лет.

Задача 17. Малое строительное предприятие приобрело автопогрузчик стоимостью 1250 тыс. руб. Годовая норма амортизации – 12%. Рассчитайте: сумму списания на себестоимость амортизационных отчислений за каждый год их эксплуатации ускоренным методом; срок амортизации приобретенного оборудования.

 

Рассчитайте:

1)сумму списания на себестоимость  амортизационных отчислений за  каждый год их эксплуатации;

2)срок амортизации приобретенного  оборудования.

Решение:

А = 1280000*(12*2)/100 +1280000*50/100 = 947200 р. – отчисления в 1-й год эксплуатации;

1280000*(12*2)/100=3072000р. – отчисления во 2-й и 3-й год эксплуатации;

1280000 – 947200 – 3072000=256000р.;

1280000*0,02=256000р.;

2% - процент амортизации.

Задача 18. Акция имеет номинальную, курсовую стоимость и рыночную цену. Цена акции, обозначенная на ней, называется номиналом акции. Цена, по которой реально покупается акция, называется рыночной, она зависит от курсовой стоимости и курса акции. Курс акции находится в прямой зависимости от размера получаемого по ней дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента. Рассчитайте курс акции и ее курсовую стоимость по следующим исходным данным: номинальная цена акции 30 тыс. руб., дивиденд–55%, ссудный процент–18%.

Решение:

30000*55/100 = 91670 р. - курсовая стоимость акции;

55/18*100 = 305,6% - курс акции .

Задача 19. Прибыль акционерного общества, оставшаяся после всех отчислений и предназначенная на выплату дивидендов, составила за год 12 млн. руб. Общая сумма акций 25 млн. руб., в том числе привилегированных акций – 15 млн. руб. с фиксированным размером дивиденда – 50 % к номинальной стоимости.