Банки и небанковские кредитные организации и их операции

Система Ллойд состоит из синдикатов, в которые входят на паях страховые  компании и брокерские страховые  фирмы. Члены синдиката делят ответственность по страховому риску между членами синдиката или между всеми участниками Ллойда. Систему возглавляет специальный комитет, контролирующий работу действующих синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англии и Германии.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций.

Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к расчету страховых премий. При страховании жизни в расчете страхового тарифа учитываются: фонд выплаты страхового возмещения (покрытия убытков), расходы по ведению страховых операций (содержание персонала в лице служащих и страховых агентов), доход от инвестиций. Главное значение при определении страховой ставки имеет резерв взносов, который создается за счет нетто-ставки для выплаты страховых сумм (возмещения) и надбавки на покрытие расходов по ведению страховых операций.

В страховании имущества принцип  формирования страховых тарифов  основан на произвольно-психологических  факторах. Базисная ставка определяется на основании данных статистики о прохождении страхования (количество аварий, погибших самолетов, автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов, размера прибыли). Особенностью страхования имущества заключается в том, что на формирование страховых ставок большое влияние оказывают государственные органы регулирования ( министерство финансов, местные органы власти и др). Формирование накоплений страховых компаний зависит и от расширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования действующих его видов.

В настоящее время в промышленно  развитых странах действуют следующие виды страхования жизни: обычное (личное) ; групповое (полис на несколько человек) ; кредитное страхование (гарантии банкам и финансовым компаниям в случае смерти заемщика) ; промышленное (страхование рабочих по профессиональному признаку) ; страхование пенсий (аннуитеты).

Страхование от несчастных случаев  включает два вида: от несчастных случаев  рабочих и служащих; от несчастных случаев и болезней населения.

Страхование имущества делится  на следующие виды: от огня; автомобильное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза и ответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяются под общим названием транспортное страхование. Среди этих видов страхования широко используются, помимо прямого страхования, методы: сострахования (разделение риска между компаниями при заключении страхового договора) и перестрахования (последующая после страхования передача риска другим компаниям в целях снижения ответственности по выплате страховых убытков).

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль остается в компании, а резервы взносов как будущие обязательства перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет страховых  премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Доля других статей пассива незначительна. Сюда обычно входят акционерный капитал (если компания акционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а также прочие статьи, которые могут включать имущество компании и некоторые другие поступления.

Активные операции складываются из инвестиций в государственные облигации центрального и местного правительств, в облигации и акции частных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под полисы. Особенностью этих вложений компаний страхования жизни является большая доля ценных бумаг корпораций (45—50%) и ипотечных кредитов (36%). Важное место в активах компаний страхования жизни занимают также займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы — это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в данной компании.

Особенность активных операций компаний по страхованию жизни заключается в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10 и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточными долгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщиками долгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западных стран.

Что касается компаний по страхованию  имущества и от несчастных случаев, то структура их пассивных и активных операций аналогична операциям, осуществляемым компаниями по страхованию жизни. Однако в активных операциях компаний по страхованию имущества преобладают вложения в облигации центрального и местных правительств, а также в акции корпораций, но не облигации, меньшая доля принадлежит вложениям в ипотеку и недвижимость. Это объясняется тем, что компании по страхованию имущества и от несчастных случаев не обладают долгосрочными фондами, поскольку страховые договоры заключаются на короткие сроки, а стоимость имущества высока. В результате они вынуждены держать большие ликвидные средства. Поэтому приращение дохода от инвестиций данные компании получают в основном от государственных ценных бумаг, которые составляют до 50% активов.

• 3. Пенсионные фонды.

Создание и развитие пенсионных фондов — новое явление на рынке  ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе промышленно развитых стран. Пенсионные фонды могут быть двух основных типов: частные (негосударственные) и государственные.

Причинами образования частных  пенсионных фондов являются: достижение более высокого по сравнению с  гарантированным государственным социальным обеспечением уровня жизни нетрудоспособных граждан, борьба трудящихся за свои социальные права, стремление корпораций привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу

Организационная структура частного пенсионного фонда отличается от структуры других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило, пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые юридически и фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям. Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Вместе с тем корпорация может  заключить соглашение со страховой  компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд является застрахованным, так как создан в рамках страховой компании.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20—30% всех поступлений. Особенность накопления капитала пенсионного фонда заключается в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни на довольно длительные сроки — 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные и частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные акции.

Наряду с частными пенсионными  фондами, создаваемыми частными корпорациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как правило, создаются на уровне центрального правительства и местных органов власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства бюджетов различных правительственных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать государственный долг) и в незначительной степени — в ценные бумаги корпораций.

• 4. Инвестиционные компании

Инвестиционные компании – это  компании, создаваемые путем выпуска  собственных акций, средства от продажи которых затем размещаются в ценные бумаги корпораций. По форме организации являются акционерными обществами. Существуют инвестиционные компании закрытого и открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют ограниченный выпуск акций, которые затем можно купить у прежних владельцев по рыночной цене.

Инвестиционные компании открытого типа или взаимные фонды, проводят постоянную эмиссию, что позволяет им увеличивать свой денежный капитал и таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги корпораций.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие — в привилегированных, третьи — в облигациях. Помимо этого, существует отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроительных, автомобильных, электронных корпораций.

Инвестиционные компании играют важную роль в мобилизации капитала. Вкладывая большую часть своих средств в акции, инвестиционные компании вовлекают в инвестиционный процесс мелкого инвестора, благодаря чему удается мобилизовать значительные средства для капиталовложений в экономику.

В 70-х гг. возникли новые инвестиционные компании открытого типа, которые получили название взаимные фонды денежного рынка (Money Market Mutual Funds). Их название обусловлено тем, что эти компании работают на рынке ценных бумаг в основном с краткосрочными ценными бумагами. Как и другие инвестиционные фонды открытого типа, они также выпускают акции, однако весьма дешевые — по цене 1 долл. за акцию. При этом стоимость одной акции не изменяется в результате колебания ссудного процента, а потому акции имеют твердые цены. Это обусловило широкий приток клиентов в такие фонды, обеспечив им довольно большие накопления.

• 5. Другие небанковские кредитно-финансовые институты

Ссудо-сберегательные ассоциации - кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Они представляют серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Их ресурсы формируются на паевой основе за счет взносов мелких инвесторов. Активные операции связаны с предоставлением ипотечных ссуд и кредитов, а также вложений в ценные бумаги центрального правительства и местных органов власти.

Ссудо-сберегательные ассоциации функционируют в США, Канаде. В Англии и ряде стран Британского содружества они называются строительными обществами. В странах Западной Европы и Японии аналогичные учреждения действуют как на кооперативной основе, так и при участии государства.

Ссудо-сберегательные ассоциации и  строительные общества являются серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита для жилищного строительства.

Финансовые компании — кредитно-финансовые учреждения, которые действуют в сфере  потребительского кредита, предоставляющие ссуды населению сроком от одного до трех лет. Могут существовать в акционерной и кооперативной форме. Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Компании по финансированию продаж в рассрочку занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобилей, телевизоров, холодильников и т. п. ), предоставлением ссуд мелким предпринимателям. Компании по личному финансированию выдают ссуды потребителям или финансируют продажи одного конкретного предпринимателя или компании. Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры.

Пассивные операции компании связаны  с выпуском собственных ценных бумаг, а также привлечением краткосрочных кредитов коммерческих и сберегательных банков. Активные операции представлены выдачей потребительских кредитов, а также вложениями в государственные ценные бумаги.

Благотворительный фонд- это финансово-кредитная организация, в которую поступают вклады в  виде денег и ценных бумаг, и используются затем для финансирования научных, образовательных, религиозных, медицинских  учреждений.

Развитию благотворительных фондов способствовало ряд обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала  частью предпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондов имеет весьма прагматичную причину — стремление владельцев крупных личных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство является наиболее важным, поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включая государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более 90%) составляют акции и облигации корпораций.