Выпуск ценных бумаг коммерческим предприятия, как один из способов привлечения капитала

- нарушение эмитентом законодательства РФ о ценных бумагах;

- не предоставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска ценных бумаг;

- внесение в решение о выпуске ценных бумаг или иные документы, служащие основанием для государственной регистрации выпуска, ложных либо недостоверных  сведений.

Размещение  ценных бумаг – следующий этап эмиссии. Под ним понимается их отчуждение первым владельцам путём заключения гражданско – правовых сделок, в первую очередь купли-продажи. Эмитент имеет право приступить к размещению эмиссионных ценных бумаг только после государственной регистрации их выпуска, если иное не предусмотрено законодательством.

Завершающий этап процедуры  эмиссии – регистрация отчёта об итогах выпуска. Он утверждается тем же органом эмитента, который ранее вынес решение о выпуске ценных бумаг, и представляется в регистрирующий орган не позднее 30 дней после окончания срока размещения ценных бумаг.

Содержание отчёта составляет следующая информация:

- вид и категория ценных бумаг;

- форма выпуска;

- способ размещения;

- фактический срок размещения;

- номинальная стоимость каждой ценной бумаги;

- количество размещённых ценных бумаг;

- цена размещения;

- общий объём поступлений от размещения;

- доля размещённых и неразмещённых ценных бумаг;

- сведения об акционерах и лицах, входящих в органы управления эмитента.

Регистрирующий орган  обязан осуществить государственную регистрацию отчёта об итогах выпуска или принять мотивированное решение об отказе в его государственной регистрации в течение 14 дней от даты получения документов.

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Направления  использования полученных от  эмиссии ценных бумаг финансовых ресурсов, проблемы и перспективы развития

Цель ценных бумаг  коммерческих предприятий – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путём совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, то есть осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами выпуска ценных бумаг являются:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

- активизация маркетинговых исследований;

- трансформация отношений собственности;

- совершенствование рыночного механизма и системы управления;

- уменьшение инвестиционного риска;

- формирование портфельных стратегий;

- развитие ценообразования;

- прогнозирование перспективных направлений развития.

Самым распространённым способом привлечения инвестиций акционерным обществом дополнительная эмиссия акций.

Преимущества  дополнительной эмиссии:

- отсутствие необходимости при второй и прочих эмиссиях вносить изменения в устав акционерного общества;

- возможность моделирования изменений уставного капитала акционерного общества при его учреждении;

- предоставление полной свободы акционерному обществу в определении перспектив финансового развития;

- расширение возможностей акционерного общества в реальном управлении и формировании акционерного капитала;

- ускорение роста уставного капитала.

Недостатки  дополнительной эмиссии:

- практически полная свобода и бесконтрольность совета директоров в изменении состава собственников;

- субъективный подход при определении числа дополнительных акций, фиксируемых в уставе;

- отсутствие методик, рекомендаций по оптимизации соотношения числа дополнительных и размещённых акций с учётом конкретного профиля, типа, отраслевой принадлежности акционерного общества.

При дополнительной эмиссии  целью инвесторов является приобретение права собственности и возможности участия в управлении фирмой.

Направляются финансовые ресурсы от дополнительной эмиссии, по решению общего собрания акционеров. Главной проблемой является - необходимость тщательного соблюдения определённых юридических процедур.

К объективным факторам, сдерживающим проведение дополнительных эмиссий, относятся:

- отсутствие свободных финансовых ресурсов для их проведения;

- нехватка квалифицированных специалистов, способных грамотно обосновать и эффективно осуществить дополнительную эмиссию;

- отсутствие чёткого механизма проведения дополнительной эмиссии;

- недостаточное предложение услуг по проведению дополнительных эмиссий из-за слабого развития региональной инфраструктуры рынка ценных бумаг;

- неотрегулированность, противоречивость ряда законодательных нормативных актов.

Дополнительная эмиссия  предполагает сохранение размера государственного участия в капитале фирмы. Иными словами, при дополнительной эмиссии на долю государственного и муниципального органа необходимо выделить количество акций, пропорциональное его пакету акций.

Итак, российский рынок  ценных бумаг на данный момент имеет  большое количество проблем, требующих немедленного решения. Среди них основными можно выделить следующие:

- преодоление негативно влияющих внешних факторов, сдерживающих развитие рынка ценных бумаг в России;

- целевая переориентация рынка ценных бумаг;

- выбор модели рынка;

- наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг;

- необходимость введения долгосрочного, перспективного управления;

- укрупнение и рекапитализация структур фондового рынка;

- отсутствие вторых эмиссий приватизированных предприятий;

- суррогаты ценных бумаг, незаконная профессиональная деятельность на рынке;

- беззащитность инвесторов;

- повышение роли государства на рынке ценных бумаг;

- создание депозитарной и клиринговой сети, агентской сети для регистрации движения ценных бумаг;

- широкая реализация принципа открытости информации;

- широкая реализация принципа представительства и консолидации интересов;

- получение крупных размеров международной помощи;

- восстановление системы образования в данной области.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2  Выпуск  ценных бумаг ОАО «Павловский  маслосырзавод»

2.1 Экономическая  характеристика ОАО «Павловский  маслосырзавод»

ОАО «Павловский маслосырзавод» находится по адресу: Алтайский край, Павловский р-н, с. Павловск, ул. Пионерская, д. 15. Предприятие работает с 1992 года в форме открытого акционерного общества. Руководствуется уставом от 01.01.1992 г.

Предприятие выпускает  ценные бумаги, а точнее акции. Все  акции являются обыкновенными. Форма ценных бумаг – бездокументарная. Государственный регистрационный номер выпуска  1-02-10488-F.

Дата государственной  регистрации выпуска 20 сентября 1999г. утвержден Советом Директоров ОАО “Павловский маслосырзавод” 07 октября 1999г.  Протокол  № 3.

ОАО «Павловский маслосырзавод» - предприятие, выпускающее молочную и кисломолочную продукцию. Потребителями данного вида продукции является большинство населения Алтайского края.

Главной целью данного  предприятия является удовлетворение потребительской потребности с помощью выпуска продукции, и получение прибыли, посредствам продажи продукции.

Стратегией является стратегия инвестиционного роста.

Руководителем предприятия  является директор – Прудников Геннадий Анатольевич.

Регистрационные данные предприятия: ИНН: 2224009243 КПП: 222101452 Код ОКПО: 00430924.

Количество сотрудников, работающих на предприятии – 110

Виды деятельности –  производство и реализация продукции.

Производимая продукция:

• масло животное сливочное;
• сыры жирные сычужные;
• масло сливочное свежее;
• сыры твёрдые: «Костромской», «Витязь», «Павловский»;
• сыры рассольные: «Демидов»;
• массы сырковые;
• кисломолочный сыр;
• молоко цельное 2,5%;
• молоко с вкусовыми добавками и ароматизированное;
• кефир жирный;
• сливки 10%;
• сметана 20% жирности и ниже;
• сметана фасованная;
• творог жирный 9% жирности и ниже;
• "Снежок";
• "Бифидок";
• ряженка;
• йогурт;
• простокваша.

ОАО «Павловский маслосырзавод» является филиалом ЗАО «Барнаульский Молочный Комбинат» с 2005 года.

ОАО «Павловский маслосырзавод» является единственным работающим предприятием производственной сферы в с. Павловске.

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка величины  ресурсов, полученных от эмиссии,  направления их использования, проблемы и перспективы развития

ОАО  “Павловский маслосырзавод” выпускает ценные бумаги, а точнее акции. Все акции являются обыкновенными. Форма ценных бумаг – бездокументарная. Все акции – на предъявителя.

Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска – 100 (Сто)  рублей. Количество акций, фактически размещённых путем конвертации в них обыкновенных именных акций (государственный регистрационный номер 17-1п-00436 от 08.07.1993г.): 6 481 (Шесть тысяч четыреста восемьдесят одна) акция.

Все акции распространены среди желающих их купить.

Акционеры, владеющие  не менее чем 2% голосующих акций  общества:

Акционеры	Кол-во акций, шт.
1. ТОО “Родина”	282
2. ТОО “Знамя Октября”	260
3. ТОО “Рогозихинское”	281
4. ОПХ “Комсомольское”	255
5. АОЗТ “Арбузовское”	270
6. ТОО “Стуковское”	294
7. ТОО “Касмалинское”	299
8. АОЗТ “Колыванское”	465

 

Члены  Совета директоров     ОАО  “Павловский маслосырзавод”:

1 Стригин Андрей Борисович - главный инженер ОАО “Павловский маслосырзавод”, владеет – 1,13 % обыкновенных акций, в других организациях должностей  не занимает.

2 Николаева Евгения Анатольевна – заместитель директора ОАО “Павловский маслосырзавод” по экономике,  владеет -  1,33 % обыкновенных акций,  в других организациях должностей  не занимает.

3 Мокрецова Нина Сергеевна – заместитель главного бухгалтера ОАО “Павловский маслосырзавод”,  владеет -  0,79 % обыкновенных акций,  в других организациях должностей  не занимает.

4 Романенко Александр Алексеевич –  директор АОЗТ “Колыванское”, акциями ОАО “Павловский маслосырзавод” не  владеет,  в других организациях должностей  не занимает.

5 Антипова Марина Анатольевна – экономист ОАО “Павловский маслосырзавод”,  владеет -  1,02 % обыкновенных акций, в других организациях должностей  не занимает.

6 Липс Виктор Карлович -  директор ОПХ “Комсомольское”, акциями ОАО “Павловский маслосырзавод” не  владеет,  в других организациях должностей  не занимает.

7  Кузнецов Иван Петрович – директор ТОО “Знамя Октября”, акциями ОАО “Павловский маслосырзавод” не  владеет,  в других организациях должностей  не занимает.

Лицо, осуществляющее  функции единоличного исполнительного  органа -  директор Прудников Геннадий Анатольевич, владеет – 7,81 % обыкновенных акций, в других организациях должностей  не занимает.

Сумма средств, полученных от эмиссии ценных бумаг ОАО “Павловский маслосырзавод”:

СС = Н * КА, где

СС- сумма средств

Н- номинал одной акции

КА- количество акций, выпущенных ОАО “Павловский маслосырзавод”.

СС= 100 * 6 481= 648 100 рублей

Путем выпуска ценных бумаг ОАО “Павловский маслосырзавод” решило многие задачи:

- мобилизация ресурсов на осуществление инвестиционных проектов, пополнение оборотных средств;

- увеличение собственного капитала;

- погашение кредиторской задолженности путем предоставления кредиторам части выпущенных ценных бумаг;

- реструктуризация задолженности по платежам в соответствующий бюджет.

 Проблемы, возникшие перед ОАО “Павловский маслосырзавод” при эмиссии акций:

- проблема размещения акций;

- нестабильность экономики;

- малое количество средств, полученных  от эмиссии акций.