Долгосрочное кредитование реального сектора экономики

     Вместе  с  тем  остается  существенной  доля  нерентабельных  и  низкорентабельных  предприятий (с рентабельностью  от 0 до 5 процентов): в целом по нефинансовому  сектору страны  в  2010 году  она  составила  48,2 процента (годом  ранее  –  47,4 процента),  что  свидетельствует о недостаточной  эффективности финансово-хозяйственной  деятельности предприятий. 

     Имевшая  место  в  течение  2009 года  тенденция  падения  прибыли  сменилась  в  2010 году  на  ее  рост,  снизились доля  убыточных предприятий и сумма допущенных убытков.

     В 2010 году по экономике страны в целом  имел место рост как номинальных, так и  реальных  объемов  всех  показателей  прибыли. Объем  реальной  прибыли от  реализации товаров,  продукции,  работ,  услуг увеличился  на  19,2 процента,  прибыли до налогообложения – на 19,3 процента и чистой прибыли – на 22,6 процента.

     Доля  организаций,  допустивших  чистый  убыток,  за  2010 год  составила 4,9 процента от общего  числа организаций,  учитываемых Белстатом  в  текущем  порядке, против  6,2 процента  годом  ранее.  При  этом  сумма  чистого  убытка  убыточных организаций  снизилась до 1 трлн. рублей, что на 20,9 процента меньше, чем в 2009 году.

     В  условиях  ограниченности  собственных  оборотных  средств  важнейшим  источником  финансирования  производственно-хозяйственной  деятельности  и важным  фактором  увеличения  денежных  средств  на  счетах  субъектов хозяйствования были высокие темпы кредитования организаций банками, а также  увеличение  кредиторской  задолженности.  Продолжилось  увеличение  долговой нагрузки нефинансовых предприятий. 

     Так,  суммарная  кредиторская  задолженность (кредиторская  задолженность  и  задолженность по кредитам и займам) за 2010 год возросла в номинальном  выражении на 24,6 процента (в  2009  году  –  на  27,2 процента).  Коэффициент  долгоемкости нефинансовых  организаций  увеличился  с  452,4 процента  на  1 января  2010 г.  до 479,1 процента на 1 января 2011 г. 

     Задолженность  по  кредитам  банков  нефинансовых  организаций  за  2010  год увеличилась  на 33,1 процента. На долю задолженности  по кредитам банков приходилось 48,5 процента  всей  суммарной  кредиторской  задолженности (на  1  января  2010  г.  – 45,4 процента). Уровень кредитоемкости в целом по нефинансовым организациям возрос с 205,4 процента на 1 января 2010 г. до 232,3 процента на 1 января 2011 г. 

     В  2010 году  улучшилась  ситуация  с  расчетами,  увеличились  остатки  денежных средств на счетах организаций  и их текущая платежеспособность. 

     Просроченная  суммарная  кредиторская  задолженность  за  2010 год  снизилась  на 0,2 процента,  в  том  числе  просроченная  задолженность  по  кредитам  банков  –  на 43,9 процента.  На  долю  кредиторской  задолженности между нефинансовыми организациями приходилось 89,3 процента  всей  просроченной  суммарной кредиторской задолженности (на 1 января 2010 г. – 87,1 процента).

     В  течение  2010 года  существенно  замедлился  рост  просроченной  кредиторской  и дебиторской  задолженности  по  сравнению  с  ростом  их  общей  величины,  что,  в  свою очередь,  привело  к  уменьшению  долей  просроченной  кредиторской  и  дебиторской  задолженности в их общих суммах (с 12,4 процента на 1 января 2010 г. до 10,8 процента на 1 января 2011 г. и с 17 процентов до 14,9 процента соответственно). Снизилась также доля внешней просроченной кредиторской задолженности в общей сумме внешней кредиторской задолженности.

     Однако  доля организаций, имеющих просроченную задолженность (в процентах к общему числу организаций, отчитывающихся перед Белстатом в текущем порядке), по-прежнему значительна и продолжает расти. Просроченную кредиторскую задолженностьна 1 января 2011 г. имели 59,2 процента организаций (годом ранее – 56,7 процента), просроченную дебиторскую задолженность – 69,6 процента (67,2 процента), что в перспективе может отрицательно сказаться на кредитоспособности нефинансовых организаций [12]. 

2.2 Анализ долгосрочного кредитования предприятий реального сектора экономики банками Республики Беларусь

 

     Финансовый  кризис  привел  к  снижению  темпов роста ВВП с 10.2%  в 2008  году  до  0,2%  в 2008  году,  а также  уменьшению  темпов  роста  кредитования экономики Беларуси  с  50%  в  2008  году  до  5%  в  2009 году.  В  связи  с  этим  в  2010  году  белорусское правительство  взяло  курс  на  увеличение  деловой активности  посредством  повышения  объемов кредитования в стране. 

     Повышение  объемов  кредитования  экономики  было достигнуто  за  счет интенсивного  сокращения  уровня процентных  ставок  по  кредитам  для  белорусских  предприятий.  Главной  мерой  денежно-кредитной политики  государства,  направленной  на  снижение кредитных  ставок в стране,  стало уменьшение ставки рефинансирования.  Учетная  ставка  в  Беларуси  была снижена за 2010 год с 13,5% до 10,5% (рисунок 2.1).

     

     Рисунок 2.1 – Динамика ставки рефинансирования в Ресбублике Беларусь в 2010 г.

     Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального банка Республики Беларусь    

     Снижение  общего  уровня  процентных  ставок  в экономике  содействует  расширению  финансовых возможностей  предприятий  по  модернизации производства  и  повышению  конкурентоспособности продукции,  формируя  тем  самым  благоприятные условия  для  ускорения  экономического  роста  в Беларуси.

     Сокращение  ставки  рефинансирования  дало возможность банкам  снижать процентные  ставки по кредитам (рисунок 2.2), однако для сохранения прибыльности они вынуждены  были  уменьшать  и  депозитные  ставки, что является непопулярной мерой для сохранения и наращивания клиентской базы. Тем не менее, следуя рекомендациям  Национального  банка  все белорусские  банки  стали  снижать  кредитные  ставки для физических и юридических лиц.

     

     Рисунок 2.2 – Динамика ставок по вновь выданным долгосрочным кредитам юридическим  лицам за 2010 г.

     Источник: собственная разработка по данным официального сайта Национального банка Республики Беларусь  

     Как видно из рисунка 2.2 на протяжении 2010 г. ставки по вновь выданным долгосрочным кредитам юридическим лицам снижаются. Однако следует отметить, что уже  в 2011 г. в связи в валютным кризисом в Республике Беларусь ставка рефинансирования и ставки по кредитам резко возросли.

     Рассмотрим  динамику выданных долгосрочных кредитов предприятиям реального сектора  экономики в разрезе валют  за 2009-2010 гг. (таблица 2.1). 

     Таблица 2.1 – Динамика выданных долгосрочных кредитов   за 2009-2010 гг., млрд руб.

Показатель	2009 г.	2010 г.	Абсолютное  отклонение, +/-	Темп роста, %
Долгосрочные  кредиты:	63965,9	44392,9	-19573	69,40
в национальной валюте	50492,5	32323,9	-18169	64,02
в иностранной валюте	13473,3	12068,9	-1404,4	89,58
Из  них реальному сектору экономики:	14280,2	10301,5	-3978,7	72,14
в национальной валюте	10105,3	6880,4	-3224,9	68,09
в иностранной валюте	4174,9	3421,1	-753,8	81,94
Доля  кредитов реальному сектору экономики  в совокупном объеме долгосрочных кредитов:	22,32	23,21	0,88	103,94
в национальной валюте	20,01	21,29	1,27	106,36
в иностранной валюте	30,99	28,35	-2,64	91,48

     Источник: собственная разработка на основе [14] 

     Данные  таблицы 2.1 позволяют сделать следующие выводы:

     - сумма долгосрочных кредитов, в том числе предприятиям реального сектора экономики в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снижается;

     - доля кредитов реальному сектору экономики в совокупном объеме долгосрочных кредитов в 2009 г. составила 22,32%, в 2010 г. – 32,21%;

     - наблюдается превышение кредитов, выданных в национальной валюте;

     - темп снижения суммы выданных  долгосрочных кредитов реальному  сектору экономики превышает  темп снижения общей суммы  выданных кредитов.

     По  укрупненным отраслям сложилась следующая динамика изменения задолженности по кредитам банков:

     - в  промышленности  задолженность  по  долгосрочным  кредитам  увеличилась  на 41,4 процента, а по краткосрочным кредитам - снизилась на 6,2 процента;

     - в торговле и общественном питании объем задолженности по долгосрочным кредитам  снизился  на 47,8 процента,  а  задолженность  по  краткосрочным  кредитам  выросла на 60 процентов;

     - на транспорте и в строительстве  задолженность по долгосрочным кредитам увеличилась  в 2,4 раза  и  на 69,5 процента  соответственно,  а задолженность по  краткосрочным кредитам - на 10,5 и 42,4 процента соответственно [12].

     В  условиях  недостатка  собственных  оборотных  средств  текущая  деятельность предприятий финансировалась в  основном за счет привлеченных ресурсов.

     Доля  кредитов банков в задолженности  по долгосрочным кредитам и займам предприятий на 1 января 2011 г. по сравнению с началом года несколько снизилась вследствие  снижения  этого показателя в промышленности и в  торговле и общественном  питании (таблица 2.2).  

     Таблица 2.2 - Структура долгосрочных кредитов и займов  в 2010 году в разрезе отраслей экономики

Отрасли	Доля  кредитов банков в общей сумме  долгосрочных кредитов и займов		Абсолютное  отклонение, +/-
	на 01.01.2010	на 01.01.2011
Промышленность, всего	80,9	78,8	-2,1
в том числе валообразующие предприятия	82,2	78,6	-3,6
Транспорт	91,6	94,9	3,3
Строительство	59,6	69,9	10,3
Торговля  и общественное питание	63,7	49,1	-14,6
ИТОГО:	78,9	77,9	-1

     Источник: собственная разработка на основе данных [12] 

     Как видно из таблицы 2.2 доля кредитов банков в общей сумме долгосрочных кредитов и займов в 2010 г. снизилась на 1 проц. пункт. и составила в 2009 г. 78,9%, в 2010 г. 77,9%. 

2.3 Анализ международного кредитования реального сектора экономики Республики Беларусь

 

     В последние годы на международном  рынке часто используется такая  форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно  заключается в предоставлении крупных  кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного  кредитования сближается с прямыми  инвестициями.

     В Республике Беларусь сложилась положительная тенденция валового поступления иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. Объемы зарубежных вложений увеличиваются достаточно стабильными темпами  (таблица  2.3). 

     Таблица 2.3 – Иностранные инвестиции в  реальный сектор экономики Республики Беларусь

     Источник: [11] 

     Рассмотрим  структуру иностранных инвестиций в реальный сектор экономики в 2010 г. (рисунок 2.3)

     

     Рисунок 2.3 – Структура иностранных инвестиций в реальный сектор экономики в 2010 г.

     Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.3 

     Как видно из рисунка 2.3 в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики в 2010 г., доля прямых инвестиций составила 61 %, портфельных - 0 %, прочих - 39%.

     По  данным Министерства анализа и статистики в январе 2010 г. использовано 2 трлн инвестиций в основной капитал, что в сопоставимых ценах составляет 89,6% к уровню прошлого года (рисунок 2.4).

     

     Рисунок 2.4 – Динамика инвестиций в основной капитал

     Источник: [11] 

     По  статистике Национального банка  Республики Беларусь, рост кредитов не от прямых инвесторов главным образом  обусловлен увеличением объема торговых кредитов и негарантированных кредитов, преимущественно краткосрочных. При  этом уровень краткосрочного внешнего долга страны является одним из самых  высоких по сравнению с некоторыми государствами восточноевропейского региона, что, по мнению специалистов Всемирного банка, усиливает внешнюю уязвимость Беларуси.